CSA
Summary
Read the report at California State Auditor ↗
March 1998
97116
rotiduA
etatS
ainrofilaC
Health and Welfare
Agency:
Lockheed Martin Information Management
Systems Failed To Deliver and the State
Poorly Managed the Statewide Automated
Child Support System
The first printed copy of each California State Auditor report is free.
Additional copies are $3 each.
Printed copies of this report can be obtained by contacting:
California State Auditor
Bureau of State Audits
660 J Street, Suite 300
Sacramento, California 95814
(916)445-0255 or TDD (916)445-0255 x 248
Permission is granted to reproduce reports.
C S A
ALIFORNIA TATE UDITOR
KURT R. SJOBERG MARIANNE P. EVASHENK
STATE AUDITOR CHIEF DEPUTY STATE AUDITOR
March 18, 1998 97116
The Governor of California
President pro Tempore of the Senate
Speaker of the Assembly
State Capitol
Sacramento, California 95814
Dear Governor and Legislative Leaders:
As requested by the Joint Legislative Audit Committee, the Bureau of State Audits presents its
audit report concerning the State(cid:146)s and the vendor(cid:146)s project management for the Statewide
Automated Child Support System (SACSS). This report concludes that the Lockheed Martin
Information Management Systems failed to deliver on its promises for the SACSS. Moreover,
the State failed to take adequate and timely corrective actions on the expert warnings which
resulted in SACSS(cid:146) failure. Lastly, the State(cid:146)s failure to manage the project cost the taxpayers
millions of dollars.
Respectfully submitted,
KURT R. SJOBERG
State Auditor
BUREAU OF STATE AUDITS
660 J Street, Suite 300, Sacramento, California 95814 Telephone: (916) 445-0255 Fax: (916) 327-0019
Table of Contents
6XPPDU\ 6(cid:16)(cid:20)
,QWURGXFWLRQ (cid:20)
&KDSWHU(cid:3)(cid:20)
/RFNKHHG(cid:3)0DUWLQ(cid:3),QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)6\VWHPV
)DLOHG(cid:3)7R(cid:3)’HOLYHU(cid:3)RQ(cid:3),WV(cid:3)3URPLVHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH
6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP (cid:28)
&KDSWHU(cid:3)(cid:21)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)+HHG(cid:3)WKH(cid:3):DUQLQJ(cid:3)6LJQV (cid:21)(cid:28)
&KDSWHU(cid:3)(cid:22)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)0LVPDQDJHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)3URMHFW(cid:3)DQG(cid:3):DVWHG
0LOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)7D[SD\HU(cid:3)’ROODUV (cid:22)(cid:28)
&KDSWHU(cid:3)(cid:23)
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)$XWRPDWLRQ(cid:29)
:KHUH(cid:3)’R(cid:3):H(cid:3)*R(cid:3))URP(cid:3)+HUH" (cid:24)(cid:24)
$SSHQGL[(cid:3)$
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU“V
$QDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG
6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)$OWHUQDWLYHV(cid:3)+DV(cid:3)/LWWOH(cid:3)9DOXH (cid:26)(cid:26)
$SSHQGL[(cid:3)%
&KURQRORJ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)3URMHFW (cid:27)(cid:22)
5HVSRQVH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)$XGLW
+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\ (cid:27)(cid:26)
California State Auditor’s Comments
on the Response From the
Health and Welfare Agency 109
Summary
5HVXOWV(cid:3)LQ(cid:3)%ULHI
,
Q(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)RI(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)0DUWLQ
,QIRUPDWLRQ(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 6\VWHPV(cid:3) (cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:3) SURPLVHG(cid:3) WR
GHVLJQ(cid:15)(cid:3)LPSOHPHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)UHYHDOHG
WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXOILOO(cid:3)LWV(cid:3)PDQ\(cid:3)SURPLVHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG
$XGLW(cid:3)+LJKOLJKWV(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17) IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3)D(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)
ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)GHOLYHU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)LW(cid:3)KDG
7KH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
SURPLVHG(cid:15)(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) D(cid:3) IODZHG(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) IDLOHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP
WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)VXSSO\(cid:3)PDQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)SURPLVHG
(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3)IDLOHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)2XU(cid:3)UHYLHZ
LQ(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)FRPSO\(cid:3)ZLWK
RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)SURMHFW
UHYHDOHG(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29) WKH(cid:3)WHUPV(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)DJUHHPHQW(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WHUPLQDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)G\VIXQFWLRQDO(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:17)
(cid:230) 6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IDLO(cid:3)DV(cid:3)D
UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)RQH(cid:3)SUREOHP(cid:3)RU $OWKRXJK(cid:3)ZH(cid:3)EHOLHYH(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)LV(cid:3)UHVSRQVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)PDQ\(cid:3)RI
LVVXH(cid:3)EXW(cid:3)UDWKHU(cid:3)D WKH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DOVR(cid:3) FRQWULEXWHG(cid:3) WR(cid:3) WKH
FDVFDGH(cid:3)RI(cid:3)HYHQWV(cid:3)WKDW IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)EHFDXVH(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)WDNH(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)RQ
IRUPHG(cid:3)D(cid:3)XQLTXH(cid:3)VHW(cid:3)RI
TXDOLW\(cid:3)DVVXUDQFH(cid:3)(cid:11)4$(cid:12)(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)DQG(cid:3) PLVPDQDJHG
FLUFXPVWDQFHV(cid:17)
WKH(cid:3)DGPLQLVWUDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)WKHUHE\(cid:3)ZDVWLQJ(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI
WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:17)(cid:3)(cid:3))URP(cid:3)WKH(cid:3)SODQQLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)SKDVHV
(cid:230) /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXOILOO
RI(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) PDGH(cid:3) SRRU(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) GHFLVLRQV
LWV(cid:3)SURPLVH(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3)D
GHVSLWH(cid:3) SD\LQJ(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) (cid:7)(cid:22)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU(cid:3) LQGHSHQGHQW(cid:15)
IXQFWLRQDO(cid:3)V\VWHP(cid:17)
LPSDUWLDO(cid:3) DVVHVVPHQWV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW“V(cid:3) PHWKRGV(cid:15)(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:15)
GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SURJUHVV(cid:3)WKURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)(YHQ
(cid:230) 7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)IRFXV(cid:3)RQ
WKRXJK(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) UHSHDWHGO\(cid:3) ZDUQHG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DERXW
PHHWLQJ(cid:3)IHGHUDO
UHTXLUHPHQWV(cid:3)DQG(cid:3)LWV VLJQLILFDQW(cid:3)GHILFLHQFLHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDIILQJ(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP
PLVPDQJHPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH GHYHORSHG(cid:3) E\(cid:3) /RFNKHHG(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) ’HSDUWPHQW(cid:3) RI(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV
6$&66(cid:3)SURMHFW (cid:11)6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:12)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) ’DWD
FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)SRRU &HQWHU(cid:3) (cid:11)GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:12)(cid:3) IDLOHG(cid:3) WR(cid:3) FRUUHFW(cid:3) WKH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG
GHFLVLRQV(cid:3)DQG(cid:3)ZDVWHG
FRQWLQXHG(cid:3)WKHLU(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR(cid:3)LQVWDOO(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:17)
DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LQDSSURSULDWHO\(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SULFHV(cid:3)SDLG(cid:3)WR
/RFNKHHG(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)E\(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH\
)XUWKHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)VWLOO(cid:3)IDFHV(cid:3)D
DOVR(cid:3) PDGH(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) LQ
GDXQWLQJ(cid:3)WDVN(cid:3)RI(cid:3)DXWRPDWLQJ
H[FHVV(cid:3)RI(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:26)(cid:3)PLOOLRQ(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)IRU(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)DQG
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)WR
DYRLG(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:3)LQ LQDGHTXDWH(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:17)
IHGHUDO(cid:3)VDQFWLRQV(cid:17)
7KH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)FRVW(cid:3)WD[SD\HUV(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:15)
DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLOO(cid:3)SD\(cid:3)XS(cid:3)WR(cid:3)DQRWKHU(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)/RFNKHHG
WR(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)6$&66(cid:3)IRU(cid:3)WKRVH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)FXUUHQWO\(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)HVWLPDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)QRZ(cid:3)IDFHV
DV(cid:3)PXFK(cid:3)DV(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)IRXU(cid:3)\HDUV(cid:3)LQ(cid:3)SRWHQWLDO
IHGHUDO(cid:3) SHQDOWLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DOVR(cid:3) IDFHV(cid:3) WKH(cid:3) FKDOOHQJH(cid:3) RI
6(cid:16)(cid:20)
EHJLQQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DOO(cid:3)RYHU(cid:3)DJDLQ(cid:3)ZKLOH(cid:3)PDQ\(cid:3)FKLOGUHQ(cid:3)ZDLW
IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)IURP(cid:3)DEVHQW(cid:3)SDUHQWV(cid:3)ZKRP(cid:3)FRXQWLHV
DUH(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)ORFDWH(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)KHOS(cid:3)IURP(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)DXWRPDWHG
V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) UHFHQW(cid:3) ZHOIDUH(cid:3) UHIRUPV(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) WKH
LPSRUWDQFH(cid:3)RI(cid:3)LPSURYLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:3)EHFDXVH(cid:3)DLG
WR(cid:3)IDPLOLHV(cid:3)LV(cid:3)OLPLWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)QHZ(cid:3)ODZV(cid:17)
$(cid:3)o&DVFDGH(cid:3)RI(cid:3)(YHQWVp(cid:3)&RQWULEXWHG
WR(cid:3)WKH(cid:3)6\VWHPnV(cid:3))DLOXUH
6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IDLO(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)RQH(cid:3)GHIHFW(cid:30)(cid:3)UDWKHU(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)ZDV(cid:3)DQ
DFFXPXODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)SUREOHPV(cid:3)WKDW(cid:3)FDXVHG(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WR(cid:3)IDLO(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ
WKH(cid:3) DLUOLQH(cid:3) LQGXVWU\(cid:3) LQYHVWLJDWHV(cid:3) DQ(cid:3) DFFLGHQW(cid:3) LQYROYLQJ(cid:3) D
FRPPHUFLDO(cid:3)DLUOLQHU(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)UHIHUV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VHULHV(cid:3)RI(cid:3)HYHQWV(cid:3)WKDW(cid:3)OHG(cid:3)WR
WKH(cid:3)DFFLGHQW(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)§FDVFDGH(cid:3)RI(cid:3)HYHQWV(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FDVFDGH(cid:3)RI(cid:3)HYHQWV
KHOSV(cid:3) H[SODLQ(cid:3) KRZ(cid:3)D(cid:3)VHULHV(cid:3) RI(cid:3) XQUHODWHG(cid:3) HYHQWV(cid:3) RU(cid:3) GHFLVLRQV
IRUPHG(cid:3)D(cid:3)XQLTXH(cid:3)VHW(cid:3)RI(cid:3)FLUFXPVWDQFHV(cid:3)WKDW(cid:3)OHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)DFFLGHQW(cid:3)RU
IDLOXUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)6LPLODUO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)H[DPLQHG(cid:3)WKH(cid:3)FDVFDGH(cid:3)RI(cid:3)HYHQWV(cid:3)WKDW
XOWLPDWHO\(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)LV
D(cid:3) VXPPDU\(cid:3) RI(cid:3) VRPH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) PRUH(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) HYHQWV(cid:3) WKDW(cid:3) ZH
EHOLHYH(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)IDLOXUH(cid:29)
• 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)VWDWHV(cid:3)WR(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)H[LVWLQJ
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)V\VWHPV(cid:3)IURP(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:3)RU(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)UDWKHU
WKDQ(cid:3)EXLOG(cid:3)HQWLUHO\(cid:3)QHZ(cid:3)V\VWHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)RQO\(cid:3)D(cid:3)IHZ
DYDLODEOH(cid:3)V\VWHPV(cid:3)PHW(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW“V(cid:3)UHTXLUHPHQWV
DQG(cid:3)ZHUH(cid:3)VXLWDEOH(cid:3)IRU(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)WR(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)
&DOLIRUQLD(cid:15)(cid:3) OLNH(cid:3) PDQ\(cid:3) RWKHU(cid:3) VWDWHV(cid:15)(cid:3) DWWHPSWHG(cid:3) WR(cid:3) WUDQVIHU
LQFRPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)LQFRPSDWLEOH(cid:3)V\VWHPV(cid:15)(cid:3)DQ(cid:3)HIIRUW(cid:3)WKDW(cid:3)DGGHG
FRVWV(cid:3) DQG(cid:3) GHOD\V(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) 7KH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW
HYHQWXDOO\(cid:3)UHFRJQL]HG(cid:3)WKH(cid:3)REVWDFOHV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WUDQVIHU
V\VWHPV(cid:3)DQG(cid:3)LQ(cid:3)-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)HOLPLQDWHG(cid:3)LW(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)UHTXLUHPHQW(cid:17)
8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW“V(cid:3)UHDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH
SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)V\VWHPV(cid:3)FDPH(cid:3)WRR(cid:3)ODWH(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)
• 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)WRRN(cid:3)ILYH(cid:3)\HDUV(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)VWDWHV
ZLWK(cid:3) ILQDO(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HFDXVH(cid:3) WKH
IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) SURYLGH(cid:3) VWDWHV(cid:3) ILQDO(cid:3) V\VWHP
UHTXLUHPHQWV(cid:3)XQWLO(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:3)(cid:11)RQH(cid:3)\HDU(cid:3)DIWHU(cid:3)WKH(cid:3)DZDUG(cid:3)RI
WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WR(cid:3)/RFNKHHG(cid:12)(cid:15)(cid:3)VWDWHV(cid:3)ZHUH(cid:3)XQGHU(cid:3)WUHPHQGRXV
SUHVVXUH(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)DQG(cid:3)LPSOHPHQW(cid:3)D(cid:3)YHU\(cid:3)FRPSOH[(cid:3)V\VWHP
ZLWKLQ(cid:3)D(cid:3)FRPSUHVVHG(cid:3)WLPH(cid:3)IUDPH(cid:30)(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)EHLQJ
2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3) (cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) VL]H(cid:15)(cid:3) GLYHUVLW\(cid:15)(cid:3) DQG
RUJDQL]DWLRQDO(cid:3)VWUXFWXUH(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)PDGH
WKLV(cid:3)FKDOOHQJH(cid:3)HYHQ(cid:3)JUHDWHU(cid:3)WKDQ(cid:3)IRU(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:17)
6(cid:16)(cid:21)
• 7KH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW“V(cid:3) PDQGDWHG(cid:3) GHDGOLQH(cid:3) IRU
FRPSOHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)QHJDWLYHO\(cid:3)LQIOXHQFHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V
GHFLVLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$XWRPDWLRQ(cid:3)SURMHFWV(cid:3)QRUPDOO\(cid:3)DUH(cid:3)GULYHQ(cid:3)E\(cid:3)D
QHHG(cid:3) RU(cid:3) D(cid:3) GHVLUH(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) XSRQ(cid:3) DQ(cid:3) H[LVWLQJ(cid:3) V\VWHP
DQG(cid:3)WR(cid:3)VXSSRUW(cid:3)LPSURYHG(cid:3)SURFHVVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WKH(cid:3)FDVH(cid:3)RI(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 8QLWHG(cid:3) 6WDWHV(cid:3) &RQJUHVV
PDQGDWHG(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)PHDQV(cid:3)WR(cid:3)LPSURYH(cid:3)VWDWHV“(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHPV(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
FROOHFWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $V(cid:3) D(cid:3) SDUW(cid:3) RI(cid:3) WKDW(cid:3) PDQGDWH(cid:15)(cid:3) &RQJUHVV(cid:3) VHW
WKH(cid:3) GHDGOLQH(cid:3) DW(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) ODWHU(cid:3) H[WHQGHG(cid:3) LW(cid:3) WR
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)HVWDEOLVKHG(cid:3)VHYHUH(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)SHQDOWLHV
IRU(cid:3)VWDWHV(cid:3)IDLOLQJ(cid:3)WR(cid:3)FRPSO\(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)PDQGDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IRFXV(cid:3)RQ
PHHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQHV(cid:3)VLJQLILFDQWO\(cid:3)LQIOXHQFHG(cid:3)PDQ\
RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) UHJDUGLQJ(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) H[DPSOH(cid:15)
DOWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)IDLOHG(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
LQVWDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)GHIHFWLYH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR
PHHW(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)LW(cid:3)SURSRVHG(cid:17)
7KURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRUV
UDLVHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)TXDOLW\(cid:3)DQG(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHG“V
VWDII(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)H[SHULHQFHG(cid:3)D(cid:3)KLJK(cid:3)WXUQRYHU(cid:3)UDWH(cid:3)WKDW(cid:3)DGYHUVHO\
DIIHFWHG(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) H[DPSOH(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SURMHFW
PDQDJHU(cid:3)DQG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)PDQDJHU(cid:3)HDFK(cid:3)FKDQJHG(cid:3)ILYH(cid:3)WLPHV
GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VWDII(cid:3)OLVWV
SURYLGHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:27)(cid:26)(cid:3)VWDII(cid:3)VSHFLILFDOO\
QDPHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURSRVDO(cid:3)DFWXDOO\(cid:3)ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)D(cid:3)IODZHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)JHQHUDO
DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)GRFXPHQWV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)§EOXHSULQWV¤(cid:3)IRU
6$&66(cid:15)(cid:3)FRQWDLQHG(cid:3)QXPHURXV(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)IODZV(cid:3)DQG(cid:3)GHYLDWLRQV
IURP(cid:3) V\VWHP(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KHVH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZHUH
GRFXPHQWHG(cid:3)E\(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DQG
DFNQRZOHGJHG(cid:3)LQ(cid:3)ZULWLQJ(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)HDUO\(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)GHVSLWH(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)WKHVH(cid:3)LVVXHV(cid:3)ZHUH(cid:3)LGHQWLILHG(cid:15)
GRFXPHQWHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GLVFXVVHG(cid:3)DV(cid:3)IDU(cid:3)EDFN(cid:3)DV(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3)PDQ\(cid:3)RI
WKHVH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)UHPDLQ(cid:3)XQUHVROYHG(cid:3)WRGD\(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)WHVW(cid:3)6$&66(cid:3)DGHTXDWHO\(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)
WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)FULWLFL]HG(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SHUIRUPHG(cid:3)E\
/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)UDLVHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)WR
SHUIRUP(cid:3) ZLWKLQ(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) SDUDPHWHUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 5DWKHU(cid:3) WKDQ
UHTXLULQJ(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)IL[(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)KDG
/RFNKHHG(cid:3)YHULI\(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
V\VWHP(cid:3)PHW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)UHYLVHG
DSSURDFK(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3) ZRXOG(cid:3)IXQFWLRQ
DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
6(cid:16)(cid:22)
• ([SDQGLQJ(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWK(cid:3)WKH(cid:3)DSSURYDO(cid:3)DQG
HQFRXUDJHPHQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH
H[SDQGHG(cid:3) WKH(cid:3) VFRSH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) EH\RQG(cid:3) WKH
PLQLPXP(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)HVWDEOLVKHG(cid:3)E\(cid:3)&RQJUHVV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)6$&66
ZDV(cid:3)EHLQJ(cid:3)GHYHORSHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IXUWKHU(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH
RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WR(cid:3)DFFRPPRGDWH(cid:3)WKH(cid:3)GLYHUVLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)VWDWH(cid:3)ODZV(cid:3)DGGHG(cid:3)QHZ(cid:3)UHTXLUHPHQWV
IRU(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)H[SDQVLRQ(cid:3)DQG(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH
DGYHUVHO\(cid:3)DIIHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)E\(cid:3)LQFUHDVLQJ(cid:3)LWV(cid:3)FRPSOH[LW\
WKHUHE\(cid:3)DGGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:3)RI(cid:3)IDLOXUH(cid:17)
• 6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DGHTXDWHO\(cid:3)UHVROYH(cid:3)SUREOHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)SDLG
LWV(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR(cid:3)KHOS(cid:3)RYHUVHH(cid:3)/RFNKHHG“V
ZRUN(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZDV(cid:3)JHWWLQJ(cid:3)ZKDW(cid:3)LW(cid:3)SDLG(cid:3)IRU(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) GHVSLWH(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRUV“(cid:3) UHSHDWHG(cid:3) ZDUQLQJV(cid:3) RI
GHILFLHQFLHV(cid:3) ZLWK(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) VWDIILQJ(cid:15)(cid:3) GHYHORSPHQW
SUDFWLFHV(cid:15)(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)6RFLDO
6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)WDNH(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)DFWLRQ
DQG(cid:3)FRQWLQXHG(cid:3)WKHLU(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR(cid:3)LQVWDOO(cid:3)6$&66(cid:17)
• 6WDWH(cid:3)PLVPDQDJHG(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)ZDVWHG(cid:3)PLOOLRQV
RI(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)DGPLQLVWUDWRUV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:15)
ERWK(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)PDGH(cid:3)QXPHURXV
PDQDJHPHQW(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) WKDW(cid:3) FRQWULEXWHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) RI
6$&66(cid:3)DQG(cid:3)FRVW(cid:3)WKH(cid:3)WD[SD\HUV(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3) GROODUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )URP
WKH(cid:3) SODQQLQJ(cid:3) WKURXJK(cid:3) WKH(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) SKDVHV(cid:3) RI(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)PDGH(cid:3)SRRU(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)GHFLVLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU
H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)FRQWUDFW
GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LQDSSURSULDWHO\(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SULFHV
SDLG(cid:3)WR(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)E\(cid:3)RYHU(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)PRQLWRU(cid:3)DQG(cid:3)FRQWURO(cid:3)WRWDO(cid:3)FRVWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)LQWHUQDO(cid:3)FRQWUROV(cid:3)RYHU
DFFRXQWLQJ(cid:3)SURFHVVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3))LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HVWDEOLVK
VDWLVIDFWRU\(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SHQDOW\(cid:3)DQG(cid:3)ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)DQG
SRRUO\(cid:3)QHJRWLDWHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:17)
5HFRPPHQGDWLRQV
7R(cid:3)DYRLG(cid:3)D(cid:3)UHSHWLWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW
6\VWHP“V(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3)IDLOXUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG
GR(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• &UHDWH(cid:3)D(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)OHG(cid:3)E\(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V
DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3) WR(cid:3) RYHUVHH(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
6(cid:16)(cid:23)
• $VN(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)FRQJUHVVLRQDO(cid:3)GHOHJDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)SXUVXH(cid:3)FKDQJHV
LQ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) JRYHUQLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
• 3URYLGH(cid:3) KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3) VXSSRUW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) DQG(cid:3) FUHDWH
LQFHQWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) WR(cid:3) GHYHORS(cid:3) VROXWLRQV(cid:3) IRU(cid:3) WKH
6WDWH“V(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)QHHGV(cid:17)
• ,PSURYH(cid:3) WKH(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG
:HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO
6HUYLFHV(cid:3) WKDW(cid:3) KDYH(cid:3) DOORZHG(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:15)(cid:3) XQMXVWLILHG
SD\PHQWV(cid:3)DQG(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:3)WR(cid:3)JR(cid:3)XQGHWHFWHG(cid:17)
• (QVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)HQWLW\(cid:3)VHOHFWHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)WR
PDQDJH(cid:3)DQ\(cid:3)IXWXUH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ
HIIRUWV(cid:3)OHDUQV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)OHVVRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG
XWLOL]HV(cid:3)JRRG(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:17)
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH(cid:3) VKRXOG(cid:3) PHPRULDOL]H(cid:3) &RQJUHVV(cid:3) WR
DPHQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) JRYHUQLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
$JHQF\(cid:3)&RPPHQWV
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)(cid:11)6WDWH(cid:12)(cid:3)JHQHUDOO\(cid:3)DJUHHV(cid:3)ZLWK
RXU(cid:3) UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3) DQG(cid:3) ZLWK(cid:3) PDQ\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) DXGLW(cid:3) ILQGLQJV
UHJDUGLQJ(cid:3) ZDUQLQJ(cid:3) VLJQV(cid:3) DQG(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) LVVXHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) GLVDJUHHV(cid:3) WKDW(cid:3) LWV(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) GHFLVLRQV
FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)DOORZHG(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)SULQWHUV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66
SUHPDWXUHO\(cid:17)
6(cid:16)(cid:24)
Introduction
6WDWH(cid:3)$JHQFLHV(cid:3),QYROYHG(cid:3)LQ
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW
7
R(cid:3)NHHS(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)FRVWV(cid:3)GRZQ(cid:3)DQG(cid:3)FKLOGUHQ(cid:3)RXW(cid:3)RI(cid:3)SRYHUW\(cid:15)
IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)KDYH(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDPV(cid:3)DURXQG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWU\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH“V
’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)(cid:11)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:12)(cid:3)DGPLQLVWHUV(cid:3)WKH
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:3)LQ(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SXUSRVH
RI(cid:3)WKLV(cid:3)SURJUDP(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:3)IURP(cid:3)DEVHQW(cid:3)SDUHQWV
DQG(cid:3)WR(cid:3)UHGXFH(cid:3)IHGHUDO(cid:15)(cid:3)VWDWH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ORFDO(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R
IXOILOO(cid:3) LWV(cid:3) SXUSRVH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP
SURYLGHV(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)FXVWRGLDO(cid:3)SDUHQWV(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ
ORFDWLQJ(cid:3) DEVHQW(cid:3) SDUHQWV(cid:15)(cid:3)HVWDEOLVKLQJ(cid:3) SDWHUQLW\(cid:15)(cid:3) REWDLQLQJ(cid:3) DQG
HQIRUFLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)RUGHUV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FROOHFWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)GLVEXUVLQJ
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)SD\PHQWV(cid:17)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)VLQJOH(cid:16)SDUHQW
IDPLOLHV(cid:3)FRQWLQXHV(cid:3)WR(cid:3)ULVH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)EHFDXVH(cid:3)UHFHQW(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)UHIRUP
OLPLWV(cid:3)DLG(cid:3)WR(cid:3)IDPLOLHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)LPSURYH(cid:3)WKH(cid:3)DYDLODELOLW\(cid:3)RI
WKHVH(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)LV(cid:3)EHFRPLQJ(cid:3)LQFUHDVLQJO\(cid:3)LPSRUWDQW(cid:17)
7KURXJK(cid:3)WKHLU(cid:3) IDPLO\(cid:3)VXSSRUW(cid:3) GLYLVLRQV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V“
RIILFHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)(cid:24)(cid:27)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)GD\(cid:16)WR(cid:16)GD\(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)RI
&DOLIRUQLD“V(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)
VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)SURYLGH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)DVVLVW(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)LQ(cid:3)ORFDWLQJ
DEVHQW(cid:3)SDUHQWV(cid:3)DQG(cid:3)LQ(cid:3)LQWHUFHSWLQJ(cid:3)LQFRPH(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
RZHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)LQFOXGH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• %RDUG(cid:3)RI(cid:3)(TXDOL]DWLRQ
• ’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)&RQVXPHU(cid:3)$IIDLUV
• ’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)&RUUHFWLRQV
• ’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV
• ’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)-XVWLFH
• ’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)0RWRU(cid:3)9HKLFOHV
• (PSOR\PHQW(cid:3)’HYHORSPHQW(cid:3)’HSDUWPHQW
• )UDQFKLVH(cid:3)7D[(cid:3)%RDUG
• 6WDWH(cid:3)&RQWUROOHU“V(cid:3)2IILFH
(cid:20)
)HGHUDO(cid:3)5HTXLUHPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)&KLOG
6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)3URJUDPV
7KH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ’HSDUWPHQW(cid:3) RI(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) +XPDQ(cid:3) 6HUYLFHV“
2IILFH(cid:3) RI(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) (QIRUFHPHQW(cid:3) (cid:11)2&6((cid:12)(cid:3) RYHUVHHV(cid:3) WKH
VWDWH(cid:16)DGPLQLVWHUHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP(cid:17)(cid:3) (cid:3) $Q
LQFUHDVH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHPDQG(cid:3)IRU(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)VHUYLFHV(cid:15)(cid:3)D(cid:3)JURZLQJ
QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FDVHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)FRVWV(cid:3)FUHDWHG(cid:3)D
QHHG(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) VPRRWKHU(cid:3) DQG(cid:3) IDVWHU(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
SURFHVV(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RQJUHVV(cid:3)DGGUHVVHG(cid:3)WKLV(cid:3)QHHG(cid:3)E\(cid:3)SDVVLQJ(cid:3)WKH(cid:3))DPLO\
6XSSRUW(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:3)(cid:11)DFW(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DFW(cid:3)PDQGDWHG(cid:3)D(cid:3)IXOO\(cid:3)RSHUDWLRQDO
DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)LQ(cid:3)HDFK
VWDWH(cid:3)E\(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)KDYH(cid:3)LWV(cid:3)V\VWHP(cid:3)FHUWLILHG
E\(cid:3) WKH(cid:3) GHDGOLQH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) DQG(cid:3) WHPSRUDU\
DVVLVWDQFH(cid:3) IRU(cid:3) QHHG\(cid:3) IDPLOLHV(cid:3) SURJUDPV(cid:3) FRXOG(cid:3) KDYH(cid:3) IXQGLQJ
HOLPLQDWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DFW(cid:3)DOVR(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHPV
SHUIRUP(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)IXQFWLRQV(cid:29)
&DVH(cid:3),QLWLDWLRQ &UHDWLQJ(cid:3) QHZ(cid:3) FDVHV(cid:3) EDVHG(cid:3) RQ
FRPSLODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) GDWD(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) IURP
FRXQW\(cid:3) ZHOIDUH(cid:3) DJHQF\(cid:3) UHIHUUDOV(cid:15)
UHTXHVWV(cid:3) IURP(cid:3) RWKHU(cid:3) VWDWHV(cid:15)(cid:3) DQG
DSSOLFDWLRQV(cid:3) XQUHODWHG(cid:3) WR(cid:3) ZHOIDUH(cid:17)
$OVR(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHPV(cid:3) VKRXOG(cid:3) EHJLQ(cid:3) WKH
LQLWLDO(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) IRU(cid:3) HDFK
FDVH(cid:17)
/RFDWLRQ )LQGLQJ(cid:3) SDUHQWV(cid:3) RU(cid:3) DOOHJHG(cid:3) SDUHQWV
ZKR(cid:3) DUH(cid:3) QRW(cid:3) ILQDQFLDOO\(cid:3) VXSSRUWLQJ
WKHLU(cid:3)FKLOGUHQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ORFDWLQJ(cid:3)DVVHWV(cid:3)RI
DEVHQW(cid:3)SDUHQWV(cid:17)
(VWDEOLVKPHQW (VWDEOLVKLQJ(cid:3) SDWHUQLW\(cid:3) WKURXJK(cid:3) EORRG
WHVWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) FRXUW(cid:3) KHDULQJV(cid:15)(cid:3) DQG
DVVHVVLQJ(cid:3) WKH(cid:3) DPRXQW(cid:3) RI(cid:3) ILQDQFLDO
VXSSRUW(cid:3)RZHG(cid:17)
&DVH(cid:3)0DQDJHPHQW 3URFHVVLQJ(cid:15)(cid:3) WUDFNLQJ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FRQWUROOLQJ
FDVHV(cid:3)DIWHU(cid:3)LQLWLDWLRQ(cid:17)
)LQDQFLDO(cid:3)0DQDJHPHQW %LOOLQJ(cid:3) DEVHQW(cid:3) SDUHQWV(cid:3) UHJXODUO\
IRU(cid:3) DOO(cid:3) REOLJDWLRQV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FROOHFWLQJ(cid:15)
GLVWULEXWLQJ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GLVEXUVLQJ(cid:3)SD\PHQWV(cid:17)
(QIRUFHPHQW 0RQLWRULQJ(cid:15)(cid:3) WUDFNLQJ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) UHPHG\LQJ
FDVHV(cid:3) ZLWK(cid:3) GHOLQTXHQW(cid:3) SD\PHQWV(cid:15)
LQFOXGLQJ(cid:3) ZDJH(cid:3) DWWDFKPHQWV(cid:15)(cid:3) WD[
UHIXQG(cid:3) DQG(cid:3) LQFRPH(cid:3) LQWHUFHSWV(cid:15)
LPSRVLWLRQV(cid:3)RI(cid:3)OLHQV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)IRUPDO(cid:3)FRXUW
DFWLRQV(cid:17)
(cid:21)
5HSRUWLQJ *HQHUDWLQJ(cid:3)IHGHUDO(cid:15)(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:15)(cid:3)DQG
RSHUDWLRQDO(cid:3)UHSRUWV(cid:3)IRU(cid:3)IHGHUDO(cid:15)(cid:3)VWDWH(cid:15)
DQG(cid:3)FRXQW\(cid:3)PDQDJHUV(cid:17)
6HFXULW\(cid:3)DQG(cid:3)3ULYDF\ ’HYHORSLQJ(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV
WR(cid:3) HYDOXDWH(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) IRU(cid:3) ULVN(cid:30)
SURWHFWLQJ(cid:3) DJDLQVW(cid:3) XQDXWKRUL]HG
DFFHVV(cid:3) WR(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) UHVRXUFHV(cid:3) DQG
GDWD(cid:30)(cid:3) DQG(cid:3) SURWHFWLQJ(cid:3) V\VWHP
KDUGZDUH(cid:15)(cid:3) VRIWZDUH(cid:15)(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)
DQG(cid:3)FRPPXQLFDWLRQV(cid:17)
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) DFW(cid:3) DV(cid:3) GHILQHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW
UHTXLUHV(cid:3) D(cid:3) VLQJOH(cid:15)(cid:3) VWDWHZLGH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) GDWD(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) DQG
LQIRUPDWLRQ(cid:3) UHWULHYDO(cid:3) V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KLV(cid:3) UHTXLUHPHQW(cid:3) EHFDPH(cid:3) D
VLJQLILFDQW(cid:3)FKDOOHQJH(cid:3)IRU(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)FRXQW\(cid:16)EDVHG
DQG(cid:3) FRXQW\(cid:16)RSHUDWHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP(cid:17)
(DFK(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLIIHUV(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FDVHORDG(cid:3)VL]H(cid:15)(cid:3)EXVLQHVV
SUDFWLFHV(cid:15)(cid:3) VRFLDO(cid:3) QHHGV(cid:15)(cid:3) SROLWLFDO(cid:3) HQYLURQPHQW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) DYDLODEOH
UHVRXUFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)&RXQW\(cid:3)(cid:11)/RV(cid:3) $QJHOHV(cid:12)(cid:15)
ZLWK(cid:3) DSSUR[LPDWHO\(cid:3) (cid:23)(cid:25)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) FDVHV(cid:15)(cid:3) KDV(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) QHHGV(cid:3) DQG
EXVLQHVV(cid:3) SUDFWLFHV(cid:3) IURP(cid:3) $OSLQH(cid:3) &RXQW\(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) KDV
DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:3)FDVHV(cid:17)
2&6((cid:3) ZDLYHG(cid:3) /RV(cid:3) $QJHOHV“(cid:3) SDUWLFLSDWLRQ(cid:3) LQ(cid:3) D(cid:3) VWDWHZLGH
DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)UHSUHVHQWV
(cid:21)(cid:20)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) RI(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) FDVHORDG(cid:3) RI(cid:3) DSSUR[LPDWHO\
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)ILVFDO(cid:3)\HDU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:16)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)LWV(cid:3)RZQ(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ
)HEUXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6XEVHTXHQWO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 2&6((cid:3) UHTXLUHG(cid:3) 6RFLDO
6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHP(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)UHPDLQLQJ
(cid:24)(cid:26)(cid:3) FRXQWLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) 2&6((cid:3) UHTXLUHG(cid:3) WKDW(cid:3) &DOLIRUQLD“V
V\VWHP(cid:3)FRQQHFW(cid:3)DQG(cid:3)FRPPXQLFDWH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW“V(cid:3) $GPLQLVWUDWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) &KLOGUHQ(cid:3) DQG
)DPLOLHV(cid:3)(cid:11)$&)(cid:12)(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SXEOLVK(cid:3)UHJXODWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHPV(cid:3)LQ(cid:3)JHQHUDO(cid:3)XQWLO(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)$&)(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)VWDWHV(cid:3)ZLWK(cid:3)ILQDO(cid:3)IXQFWLRQDO
UHTXLUHPHQWV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHPV(cid:3) XQWLO(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)
DSSUR[LPDWHO\(cid:3) RQH(cid:3) \HDU(cid:3) DIWHU(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) VHOHFWHG(cid:3) WKH
LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)WKDW(cid:3)ZRXOG(cid:3)GHYHORS(cid:3)LWV(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D
UHVXOW(cid:15)(cid:3)DOO(cid:3)VWDWHV(cid:3)ZHUH(cid:3)XQGHU(cid:3)WUHPHQGRXV(cid:3)SUHVVXUH(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)DQG
LPSOHPHQW(cid:3) D(cid:3) KLJKO\(cid:3) FRPSOH[(cid:3) V\VWHP(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) DFW“V(cid:3) RULJLQDO
GHDGOLQH(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)
)XUWKHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:15)(cid:3)WZR(cid:3)\HDUV(cid:3)DIWHU(cid:3)WKH(cid:3)DFW“V(cid:3)SDVVDJH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)$&)(cid:3)DOVR
UHTXLUHG(cid:3)WKDW(cid:3)VWDWHV(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)DQG(cid:3)PRGLI\(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)V\VWHPV(cid:3)UDWKHU
WKDQ(cid:3)FUHDWH(cid:3)QHZ(cid:3)V\VWHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)JDYH(cid:3)VWDWHV
DQ(cid:3) HQKDQFHG(cid:3) IXQGLQJ(cid:3) UDWH(cid:3) RI(cid:3) (cid:28)(cid:19)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) SODQQLQJ(cid:15)
(cid:22)
GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKHVH(cid:3) WUDQVIHUUHG(cid:3) V\VWHPV(cid:17)
&DOLIRUQLD“V(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:3) DUH
QRUPDOO\(cid:3)HOLJLEOH(cid:3)DW(cid:3)D(cid:3)(cid:25)(cid:25)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)UDWH(cid:17)
7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)KDG(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)RQO\(cid:3)D(cid:3)IHZ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHPV(cid:3) DV(cid:3) PHHWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) LQLWLDO(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) LQ
HIIHFW(cid:3)SULRU(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)DFW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)QR(cid:3)V\VWHPV(cid:3)ZHUH(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ
UHTXLUHPHQWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRUH(cid:3)H[WHQVLYH(cid:3)DFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)LWV(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)UHSRUW(cid:15)
WKH(cid:3)8(cid:17)6(cid:17)(cid:3)*HQHUDO(cid:3)$FFRXQWLQJ(cid:3)2IILFH(cid:3)FRQFOXGHG(cid:3)WKDW(cid:15)(cid:3)EHFDXVH(cid:3)QR
DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHPV(cid:3)ZHUH(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)DV(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)DFW“V(cid:3)GLUHFWLYHV(cid:15)
QR(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)V\VWHPV(cid:3)ZRXOG(cid:3)OLNHO\(cid:3)EH(cid:3)VXLWDEOH(cid:3)IRU(cid:3)XVH(cid:3)E\(cid:3)RWKHU
VWDWHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)0DQ\(cid:3)VWDWHV(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:15)(cid:3)KDG(cid:3)DOUHDG\(cid:3)WULHG(cid:3)WR
PRGLI\(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:15)(cid:3)LQFRPSDWLEOH(cid:3)V\VWHPV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKHLU(cid:3)DWWHPSWV
KDG(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)DGGHG(cid:3)FRVWV(cid:3)DQG(cid:3)GHOD\V(cid:17)
6HYHUDO(cid:3) \HDUV(cid:3) LQWR(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) $&)(cid:3) EHFDPH(cid:3) DZDUH(cid:3) RI
WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)WUDQVIHUULQJ(cid:3)DQG(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)V\VWHPV(cid:15)
DQG(cid:3) LQ(cid:3) -XO\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) $&)(cid:3) HOLPLQDWHG(cid:3) WKH(cid:3) UHTXLUHPHQW(cid:17)
8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)$&)“V(cid:3)UHFRJQLWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)LQKHUHQW
LQ(cid:3)VWDWHV(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3)SUHYLRXVO\(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)V\VWHPV(cid:3)FDPH(cid:3)WRR(cid:3)ODWH
IRU(cid:3) WKH(cid:3) DJHQFLHV(cid:3) DQG(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) LQYROYHG(cid:3) LQ(cid:3) GHYHORSLQJ
&DOLIRUQLD“V(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:17)
&DOLIRUQLD(cid:3) LV(cid:3) QRW(cid:3) DORQH(cid:3) LQ(cid:3) LWV(cid:3) VWUXJJOH(cid:3) WR(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) D
VWDWHZLGH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) IRU(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:17)
2QO\(cid:3) (cid:20)(cid:26)(cid:3) VWDWHV(cid:3) PHW(cid:3) WKH(cid:3) H[WHQGHG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) GHDGOLQH(cid:3) RI
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)QRQH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)VWDWHV(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH
KLJKHVW(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)FDVHV(cid:3)PHW(cid:3)WKH(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)
&DOLIRUQLDnV(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)3URMHFW
&DOLIRUQLD(cid:3)EHJDQ(cid:3)LQLWLDO(cid:3)ZRUN(cid:3)RQ(cid:3)LWV(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG
6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQ(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28)(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)KLUHG
D(cid:3) FRQVXOWDQW(cid:3) LQ(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3) WR(cid:3) SUHSDUH(cid:3) D(cid:3) IHDVLELOLW\(cid:3) VWXG\(cid:3) UHSRUW
UHTXLUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IRU(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$
IHDVLELOLW\(cid:3)VWXG\(cid:3)UHSRUW(cid:3)DQDO\]HV(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI
D(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)UHFRPPHQGV(cid:3)D(cid:3)FRXUVH(cid:3)RI(cid:3)DFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
WKHQ(cid:3) SUHSDUHG(cid:3) D(cid:3) UHTXHVW(cid:3) IRU(cid:3) SURSRVDOV(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) VSHFLILHG(cid:3) WKDW
WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)IXOILOO(cid:3)PDQ\(cid:3)FULWHULD(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FULWHULD
LQFOXGHG(cid:3)HVWDEOLVKLQJ(cid:3)D(cid:3)GLVWULEXWHG(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WKDW(cid:3)VWRUHV
DQG(cid:3) SURFHVVHV(cid:3) GDWD(cid:3) DW(cid:3) D(cid:3) FRXQW\(cid:3) RU(cid:3) UHJLRQDO(cid:3) OHYHO(cid:3) DQG(cid:3) DOVR
SHUIRUPV(cid:3)VHOHFW(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)IURP(cid:3)D(cid:3)FHQWUDO(cid:3)SURFHVVRU(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FHQWUDO
SURFHVVRU(cid:3) ZRXOG(cid:3) DOVR(cid:3) DOORZ(cid:3) RWKHU(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) WR
DFFHVV(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD(cid:17)
6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) DOVR(cid:3) EHJDQ(cid:3) LWV(cid:3) SURFHVV(cid:3) IRU(cid:3) KLULQJ(cid:3) DQ
LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) DQG(cid:3) D(cid:3) TXDOLW\(cid:3) DVVXUDQFH(cid:3) (cid:11)4$(cid:12)
FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)ZRXOG(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)DQ
(cid:23)
H[LVWLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) PRGLI\(cid:3) LW(cid:3) IRU
&DOLIRUQLD“V(cid:3) QHHGV(cid:3) E\(cid:3) GHYHORSLQJ(cid:3) DGGLWLRQDO(cid:3) IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3) DQG
LQVWDOO(cid:3)LW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)(cid:24)(cid:26)(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)ZRXOG(cid:3)SURYLGH
LQGHSHQGHQW(cid:15)(cid:3) LPSDUWLDO(cid:3) DVVHVVPHQWV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ
FRQWUDFWRU“V(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SURGXFWV(cid:15)(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) SURJUHVV(cid:3) RQ(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3))ROORZLQJ(cid:3)WKHVH(cid:3)UHYLHZV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) ZRXOG
UHSRUW(cid:3)LWV(cid:3)ILQGLQJV(cid:3)DQG(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)D
SURWHVW(cid:3)RFFXUUHG(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)DZDUGLQJ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)
WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) KLUHG(cid:3) DQ(cid:3) LQWHULP(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) XQWLO(cid:3) WKH(cid:3) SURWHVW
ZDV(cid:3)UHVROYHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)ODWHU(cid:3)VWDJHV(cid:3)RI(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) ’DWD(cid:3) &HQWHU(cid:3) (cid:11)GDWD
FHQWHU(cid:12)(cid:3)DOVR(cid:3)KLUHG(cid:3)DQ(cid:3)LQGHSHQGHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)YDOLGDWLRQ
FRQWUDFWRU(cid:3) WR(cid:3) SURYLGH(cid:3) LQGHSHQGHQW(cid:3) WHFKQLFDO(cid:3) DVVHVVPHQWV
WKURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
3URFXUHPHQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) WRRN(cid:3) DOPRVW
WZR(cid:3)\HDUV(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)VHOHFWLRQ(cid:3)SURFHVV(cid:3)ZDV(cid:3)FRPSOH[(cid:3)DQG(cid:3)D
SURWHVW(cid:3)RFFXUUHG(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)DZDUGLQJ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)VHOHFWLQJ
WKH(cid:3) ZLQQLQJ(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) XVHG(cid:3) D(cid:3) FRPSHWLWLYH
SURFHVV(cid:3) WKDW(cid:3) DVVHVVHG(cid:3) WKH(cid:3) SRWHQWLDO(cid:3) FRQWUDFWRU“V(cid:3) SURSRVHG
WHFKQLFDO(cid:3) VROXWLRQ(cid:15)(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH(cid:3) SODQ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) HVWLPDWHG(cid:3) FRVWV(cid:17)
7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DZDUGHG(cid:3) WKH(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) FRQWUDFW(cid:15)(cid:3) WRWDOLQJ
(cid:7)(cid:26)(cid:24)(cid:17)(cid:24)(cid:3) PLOOLRQ(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) 0DUWLQ(cid:3) ,QIRUPDWLRQ(cid:3) 0DQDJHPHQW
6\VWHPV(cid:3) (cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:3) /RFNKHHG(cid:3) SURSRVHG(cid:3) WKH(cid:3) WUDQVIHU(cid:3) RI(cid:3) WKH
1HZ(cid:3) (QJODQG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) (QIRUFHPHQW(cid:3) 6\VWHP(cid:15)(cid:3) ZKLFK
/RFNKHHG“V(cid:3) GHVLJQ(cid:3) VXEFRQWUDFWRU(cid:3) RULJLQDOO\(cid:3) GHYHORSHG(cid:17)
%HWZHHQ(cid:3) ’HFHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:3) DQG(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG
WUDQVIHUUHG(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)DWWHPSWHG(cid:3)WR(cid:3)PRGLI\(cid:3)LW(cid:3)IRU(cid:3)&DOLIRUQLD“V
QHHGV(cid:15)(cid:3)WHVWHG(cid:3)LW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)EHJDQ(cid:3)LQVWDOOLQJ(cid:3)LW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IRFXVHG(cid:3)LWV(cid:3)KLJKHVW(cid:3)SULRULWLHV(cid:3)RQ(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)WKH
IHGHUDO(cid:3) GHDGOLQH(cid:3) IRU(cid:3) KDYLQJ(cid:3) LWV(cid:3) V\VWHP(cid:3) LQVWDOOHG(cid:3) VWDWHZLGH
DQG(cid:3) REWDLQLQJ(cid:3) WKH(cid:3) (cid:28)(cid:19)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) IXQGLQJ(cid:3) DYDLODEOH(cid:3) IURP(cid:3) WKH
IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO
GHDGOLQH(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)H[WHQGHG(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)RI
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)SULPDU\(cid:3)HPSKDVLV(cid:3)RQ(cid:3)FRPSO\LQJ
ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)QHJDWLYHO\(cid:3)LQIOXHQFHG(cid:3)PDQ\(cid:3)VLJQLILFDQW
GHFLVLRQV(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)GLVFXVVHG(cid:3)WKURXJKRXW
WKLV(cid:3)UHSRUW(cid:15)(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)HQFRXQWHUHG(cid:3)QXPHURXV(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)LWV
6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) &RQVHTXHQWO\(cid:15)(cid:3) FRVWV(cid:3) LQFUHDVHG(cid:3) VXEVWDQWLDOO\(cid:15)
DQG(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) GHOD\V(cid:3) RFFXUUHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRVWV(cid:3) IRU
FRPSOHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)IURP(cid:3)DQ(cid:3)HDUO\(cid:3)HVWLPDWH(cid:3)LQ(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28)
RI(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)ODWHVW(cid:3)HVWLPDWH(cid:3)RI(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:20)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)
,Q(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) UHVSRQVLELOLW\(cid:3) IRU(cid:3) WKUHH(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) SURMHFWV
ZDV(cid:3)WUDQVIHUUHG(cid:3)IURP(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH
SURMHFWV(cid:3) ZHUH(cid:3) WKH(cid:3) &KLOG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) 6\VWHP(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH
$XWRPDWHG(cid:3):HOIDUH(cid:3)6\VWHP(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)6$&66(cid:17)
(cid:24)
8QGHU(cid:3)WKH(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)6$&66(cid:3)FRQWLQXHG
H[SHULHQFLQJ(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) SUREOHPV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) XOWLPDWHO\
PLVVHG(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQHV(cid:17)(cid:3)(cid:3).QRZQ(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66
WRWDOHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WKURXJK(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))XQGLQJ(cid:3)VRXUFHV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66
H[SHQGLWXUHV(cid:3)DSSHDU(cid:3)LQ(cid:3))LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:17)
(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y
(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y
(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y(cid:0)y
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WULHG(cid:3)WR(cid:3)UHVROYH(cid:3)WKH(cid:3)VHULRXV(cid:3)SUREOHPV
ZLWK(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)WKHLU(cid:3)DWWHPSWV(cid:3)ZHUH(cid:3)XQVXFFHVVIXO(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)
WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WHUPLQDWHG(cid:3) WKHLU(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) RQ
1RYHPEHU(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)&XUUHQWO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DUH(cid:3)LQ
OLWLJDWLRQ(cid:3)FRQFHUQLQJ(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
FRQWUDFW(cid:17)
7KH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) RI(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) 6$&66(cid:3) ZRUVHQV(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FKLOG
VXSSRUW(cid:3) FULVLV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FRQWLQXRXV(cid:3) ZHOIDUH(cid:3) UHIRUP(cid:3) DGGV(cid:3) WR(cid:3) WKH
XUJHQF\(cid:3)WR(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)ODZV
OLPLW(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)DVVLVWDQFH(cid:3)IRU(cid:3)IDPLOLHV(cid:3)WR(cid:3)ILYH(cid:3)\HDUV(cid:3)DQG(cid:3)FUHDWH(cid:3)D
QHHG(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP(cid:3) WR
LPSURYH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) FROOHFWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) PDQ\(cid:3) QHZ
ZHOIDUH(cid:3)FKDQJHV(cid:3)DVVXPH(cid:3)WKDW(cid:3)VWDWHV(cid:3)KDYH(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)DXWRPDWHG
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)SODFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)&DOLIRUQLD
KDV(cid:3) QRW(cid:3) FRPSOHWHG(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) ZHOIDUH(cid:3) UHIRUPV(cid:3) DUH(cid:3) GLIILFXOW(cid:3) RU
LPSRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)LPSOHPHQW(cid:15)(cid:3)OHDYLQJ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)VXEMHFW(cid:3)WR(cid:3)SHQDOWLHV
IRU(cid:3)QRQFRPSOLDQFH(cid:17)
(cid:25)
6FRSH(cid:3)DQG(cid:3)0HWKRGRORJ\
$W(cid:3) WKH(cid:3) UHTXHVW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) -RLQW(cid:3) /HJLVODWLYH(cid:3) $XGLW(cid:3) &RPPLWWHH(cid:15)(cid:3) ZH
UHYLHZHG(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) 6WDWHZLGH(cid:3) $XWRPDWHG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW
6\VWHP(cid:3) (cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) ZHUH(cid:3) DVNHG(cid:3) WR(cid:3) GR(cid:3) WKH
IROORZLQJ(cid:29)
• ’HWHUPLQH(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) VWDWH(cid:3) DJHQFLHV(cid:3) DQG(cid:3) WKHLU(cid:3) FRQWUDFWRUV
SODQQHG(cid:15)(cid:3) SURFXUHG(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) LQ
DFFRUGDQFH(cid:3) ZLWK(cid:3) JHQHUDOO\(cid:3) DFFHSWHG(cid:3) VWDQGDUGV(cid:3) LQ(cid:3) WKH
LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)LQGXVWU\(cid:17)
• $VVHVV(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)DQG(cid:3)FRVW(cid:3)FKDQJHV(cid:3)ZHUH(cid:3)UHDVRQDEOH
DQG(cid:3)HYDOXDWH(cid:3)WKH(cid:3)SURSULHW\(cid:3)RI(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)FRVW(cid:3)DOORFDWLRQV(cid:17)
• ’HWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG
WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)(cid:11)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:12)
SURWHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)LQWHUHVWV(cid:3)SURSHUO\(cid:17)
• ’HWHUPLQH(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) SURVSHFWV(cid:3) IRU(cid:3) VROYLQJ(cid:3) UHSRUWHG
SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)DQG(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)ZKLFK(cid:3)HQWLW\(cid:3)ZLOO(cid:3)LQFXU
FRVWV(cid:3)IRU(cid:3)VROYLQJ(cid:3)WKHP(cid:17)
• (YDOXDWH(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU“V(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:3)WR(cid:3)6$&66(cid:17)
7R(cid:3)DQDO\]H(cid:3)WKH(cid:3)SODQQLQJ(cid:15)(cid:3)SURFXUHPHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH
V\VWHP(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) VWDWH(cid:3) DQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) DQG(cid:3) UHJXODWLRQV
UHOHYDQW(cid:3)WR(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DOVR(cid:3)H[DPLQHG(cid:3)LQGXVWU\(cid:3)JXLGHOLQHV(cid:3)DQG
XVHG(cid:3)WKHP(cid:3)WR(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)SODQQLQJ(cid:3)RI(cid:3)6$&66“V(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
VRXUFHV(cid:3) RI(cid:3) WKHVH(cid:3) JXLGHOLQHV(cid:3) LQFOXGH(cid:3) WKH(cid:3) ’HSDUWPHQW(cid:3) RI
,QIRUPDWLRQ(cid:3) 7HFKQRORJ\“V(cid:3) 3URMHFW(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 0HWKRGRORJ\(cid:15)
ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)SDUW(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3),QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)0DQXDO(cid:15)
&RQWURO(cid:3) 2EMHFWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) ,QIRUPDWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) 5HODWHG(cid:3) 7HFKQRORJ\
$XGLW(cid:3) *XLGHOLQHV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) $GPLQLVWUDWLYH(cid:3) 0DQXDO(cid:15)(cid:3) DQG
YDULRXV(cid:3) 8(cid:17)6(cid:17)(cid:3) *HQHUDO(cid:3) $FFRXQWLQJ(cid:3) 2IILFH(cid:3) UHSRUWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) DOVR
UHYLHZHG(cid:3) WKH(cid:3) SODQQLQJ(cid:3) GRFXPHQWV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) WKH(cid:3) $GYDQFH
3ODQQLQJ(cid:3) ’RFXPHQW(cid:3) 8SGDWHV(cid:15)(cid:3) )HDVLELOLW\(cid:3) 6WXG\(cid:3) 5HSRUW(cid:15)(cid:3) DQG
6SHFLDO(cid:3)3URMHFW(cid:3)5HSRUWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH
HYDOXDWHG(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW“V(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) WKURXJKRXW
WKH(cid:3)SODQQLQJ(cid:15)(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)SKDVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3))LQDOO\(cid:15)(cid:3)ZH
VXUYH\HG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)UHJDUGLQJ(cid:3)WKHLU(cid:3)LQYROYHPHQW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:15)
GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)
:H(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) WKH(cid:3) KLVWRU\(cid:3) RI(cid:3) DPHQGPHQWV(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) WR
DVFHUWDLQ(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)DQG(cid:3)FRVW(cid:3)FKDQJHV(cid:3)ZHUH(cid:3)UHDVRQDEOH
DQG(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)DSSURSULDWHQHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)LQFUHDVHG
FRVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)GRLQJ(cid:3)VR(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)DQDO\]HG(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)FRVWV(cid:3)DQG
WKH(cid:3)LQFUHDVHV(cid:3)WKDW(cid:3)DSSHDUHG(cid:3)LQ(cid:3)VXEVHTXHQW(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:17)
(cid:26)
7R(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)SURSHUO\(cid:3)SURWHFWHG(cid:3)LWV(cid:3)LQWHUHVWV(cid:15)
ZH(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) LWV(cid:3) RULJLQDO(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) ZLWK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DQG(cid:3) WKH
VXEVHTXHQW(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)SHQDOWLHV(cid:15)(cid:3)ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV(cid:15)
GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) PLOHVWRQH(cid:3) GDWHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) GHWHUPLQHG(cid:3) ZKHWKHU
WKH(cid:3)SHQDOWLHV(cid:3)DQG(cid:3)ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)ZHUH(cid:3)VXIILFLHQW(cid:3)IRU(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3) WR(cid:3) UHFRYHU(cid:3) ORVVHV(cid:3) IURP(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) IDLOXUH(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP
RU(cid:3) LWV(cid:3) VXEVWDQGDUG(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) DOVR(cid:3) DVVHVVHG(cid:3) WKH
DSSURSULDWHQHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)WR(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)FRQWUDFW
GHOLYHUDEOHV(cid:3)DQG(cid:3)PLOHVWRQHV(cid:17)
:H(cid:3)SODQQHG(cid:3)WR(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)SURVSHFWV(cid:3)IRU(cid:3)VROYLQJ(cid:3)LGHQWLILHG
SUREOHPV(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)ZKLFK(cid:3)HQWLW\(cid:3)ZRXOG(cid:3)LQFXU(cid:3)FRVWV(cid:3)IRU
VROYLQJ(cid:3)WKHVH(cid:3)VKRUWFRPLQJV(cid:3)DQG(cid:3)HUURUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)GXULQJ(cid:3)RXU
DXGLW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)UHVROYH(cid:3)WKHLU(cid:3)GLIIHUHQFHV
DQG(cid:3) DJUHHG(cid:3) WR(cid:3) WHUPLQDWH(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) DQG(cid:3) OLWLJDWH(cid:3) WKHLU
GLIIHUHQFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)FRXUVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DXGLW(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHTXHVWHG
LQIRUPDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)IURP(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)
ZH(cid:3) PHW(cid:3) ZLWK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) RQ(cid:3) VHYHUDO(cid:3) RFFDVLRQV(cid:3) WR(cid:3) VKDUH(cid:3) WKH
UHVXOWV(cid:3)RI(cid:3)RXU(cid:3)DXGLW(cid:3)DQG(cid:3)REWDLQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))LQDOO\(cid:15)
ZH(cid:3) FRQVLGHUHG(cid:3) WKHLU(cid:3) FRPPHQWV(cid:3) DQG(cid:3) FRQFHUQV(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) LVVXHV
DV(cid:3)ZH(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)RXU(cid:3)ILQGLQJV(cid:3)DQG(cid:3)FRQFOXVLRQV(cid:17)
:H(cid:3)KLUHG(cid:3)WKH(cid:3)1HZ3RLQW(cid:3)*URXS(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)WHFKQLFDO(cid:3)DVVLVWDQFH
RQ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU“V(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
DQDO\VLV(cid:3) RI(cid:3) DOWHUQDWLYHV(cid:3) WR(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) 2XU(cid:3) FRQVXOWDQWV(cid:3) DVVHVVHG
ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)FRQVLGHUHG(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:15)(cid:3)FRVWV(cid:15)(cid:3)DQG
EHQHILWV(cid:30)(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) LW(cid:3) FRYHUHG(cid:3) WKH(cid:3) VFRSH(cid:3) RI(cid:3) ZRUN(cid:3) LQYROYHG(cid:30)
DQG(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)OLQHV(cid:3)IRU(cid:3)DOO(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:17)
(cid:27)
Chapter 1
/RFNKHHG(cid:3)0DUWLQ(cid:3),QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)6\VWHPV
)DLOHG(cid:3)7R(cid:3)’HOLYHU(cid:3)RQ(cid:3),WV(cid:3)3URPLVHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH
6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP
&KDSWHU(cid:3)6XPPDU\
,
Q(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)RI(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)0DUWLQ
,QIRUPDWLRQ(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 6\VWHPV(cid:3) (cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:3) SURPLVHG(cid:3) WR
GHVLJQ(cid:15)(cid:3)LPSOHPHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)UHYHDOHG
WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXOILOO(cid:3)LWV(cid:3)PDQ\(cid:3)SURPLVHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG
IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3)D(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) IRXQG(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) IDLOHG(cid:3) WR(cid:3) FDUU\(cid:3) RXW(cid:3) LWV
DJUHHPHQW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)ZD\V(cid:29)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXUQLVK(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)LW(cid:3)KDG(cid:3)SURPLVHG(cid:17)
• 7KH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)PXOWLSOH
IODZV(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)GHIHFWLYH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW
IDLOHG(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)VXSSO\(cid:3)PDQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)SURPLVHG
LQ(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:17)
/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)FRPSO\(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)WHUPV(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)DJUHHPHQW
FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WHUPLQDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)(cid:3)D(cid:3)G\VIXQFWLRQDO
FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)FRVW(cid:3)WR(cid:3)WD[SD\HUV(cid:3)RI(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:17)
7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) QRZ(cid:3) IDFHV(cid:3) IHGHUDO(cid:3) SHQDOWLHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) FKDOOHQJH(cid:3) RI
EHJLQQLQJ(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) DOO(cid:3) RYHU(cid:3) DJDLQ(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0HDQZKLOH(cid:15)(cid:3) PDQ\
FKLOGUHQ(cid:3)ZDLW(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)IURP(cid:3)DEVHQW(cid:3)SDUHQWV
ZKR(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) FDQQRW(cid:3) ORFDWH(cid:3) ZLWKRXW(cid:3) KHOS(cid:3) IURP(cid:3) D(cid:3) VWDWHZLGH
DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHP(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3))DLOHG(cid:3)7R(cid:3)3URYLGH
WKH(cid:3)3URMHFW(cid:3)7HDP(cid:3),W(cid:3)3URPLVHG
$OWKRXJK(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)(cid:7)(cid:26)(cid:24)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)SURSRVDO(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG
SURYLGH(cid:3) D(cid:3) ODUJH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) ZLWK(cid:3) H[WHQVLYH(cid:3) H[SHULHQFH(cid:3) LQ
GHYHORSLQJ(cid:3)DQG(cid:3)PDQDJLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)V\VWHPV(cid:3)DQG(cid:3)FRPSOH[
(cid:28)
LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DVVLJQHG(cid:3)RQO\(cid:3)D(cid:3)IHZ
RI(cid:3) WKH(cid:3) RULJLQDOO\(cid:3) SURSRVHG(cid:3) LQGLYLGXDOV(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)
/RFNKHHG“V(cid:3)SURSRVDO(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)ZRQ(cid:3)DSSURYDO(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)LQ
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7R(cid:3) VHOHFW(cid:3) WKH(cid:3) ZLQQLQJ(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) XVHG(cid:3) D
FRPSHWLWLYH(cid:3) SURFHVV(cid:3) WKDW(cid:3) DVVHVVHG(cid:3) WKH(cid:3) SURSRVHG(cid:3) WHFKQLFDO
VROXWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:15)(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH(cid:3) SODQ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) HVWLPDWHG
FRVWV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SRWHQWLDO(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SURSRVDO
LGHQWLILHG(cid:3)D(cid:3)WHDP(cid:3)RI(cid:3)(cid:27)(cid:26)(cid:3)LQGLYLGXDOV(cid:3)WKDW(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:3)PDQDJHUV
DQG(cid:3)(cid:26)(cid:22)(cid:3)VWDII(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)SURYLGHG(cid:3)WR(cid:3)XV
E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDOO\(cid:3)SURSRVHG(cid:3)LQGLYLGXDOV
ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DVNHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZK\(cid:3)VR(cid:3)IHZ(cid:3)RI(cid:3)WKH
RULJLQDOO\(cid:3) SURSRVHG(cid:3) VWDII(cid:3) ZHUH(cid:3) DVVLJQHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3) VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LWV(cid:3) FXUUHQW(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) LQGLFDWHV(cid:3) WKDW(cid:3) PRUH
WKDQ(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)VWDII(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)SURSRVDO(cid:3)ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
DQG(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) SUHYLRXVO\(cid:3) SURYLGHG(cid:3) WR(cid:3) XV(cid:3) PD\(cid:3) EH(cid:3) LQDFFXUDWH(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)DQ\(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)GDWD(cid:3)IRU(cid:3)XV
WR(cid:3) UHYLHZ(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) EHJDQ(cid:3) UHTXHVWLQJ(cid:3) VWDIILQJ(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) IURP
/RFNKHHG(cid:3) LQ(cid:3) 6HSWHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) EXW(cid:3) VWLOO(cid:3) KDYH(cid:3) QRW(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) D
FRPSOHWH(cid:3)OLVWLQJ(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH
6WDWH“V(cid:3) TXDOLW\(cid:3)DVVXUDQFH(cid:3) (cid:11)4$(cid:12)(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SURMHFW
WHDP(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)H[SHULHQFHG(cid:3)KLJK(cid:3)WXUQRYHU(cid:15)(cid:3)UHVXOWLQJ(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)ORVV(cid:3)RI
FRQWLQXLW\(cid:3)DQG(cid:3)H[SHULHQFH(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHU
LGHQWLILHG(cid:3)LQ(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SURSRVDO(cid:3)QHYHU(cid:3)ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
,QVWHDG(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3) HOHYDWHG(cid:3) WKH(cid:3) SURSRVHG(cid:3) WHFKQLFDO(cid:3) PDQDJHU(cid:15)
ZKR(cid:3)KDG(cid:3)OHVV(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)H[SHULHQFH(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
PDQDJHU“V(cid:3)SRVLWLRQ(cid:17)
’XULQJ(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) SURYLGHG(cid:3) E\(cid:3) /RFNKHHG
ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)SUHYHQWHG(cid:3)XV(cid:3)IURP(cid:3)GHWHUPLQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)WRWDO
QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)VWDII(cid:3)DQG(cid:3)KRZ(cid:3)PXFK(cid:3)WLPH(cid:3)HDFK(cid:3)VWDII(cid:3)PHPEHU(cid:3)VSHQW
RQ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $OWKRXJK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) LV(cid:3) D(cid:3) UHFRJQL]HG
LQIRUPDWLRQ(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)RUJDQL]DWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)QR(cid:3)VLJQLILFDQW
HYLGHQFH(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) KDG(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) WUDFNLQJ(cid:3) RU(cid:3) WLPHNHHSLQJ
V\VWHP(cid:3) RQ(cid:3)WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV(cid:3) XQDEOH(cid:3) WR
SURYLGH(cid:3) D(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) UHFRUG(cid:3) RI(cid:3) VWDII(cid:3) DVVLJQHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66
SURMHFW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) LWV(cid:3) PDQXDOO\(cid:3) SUHSDUHG(cid:3) OLVW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) LGHQWLI\(cid:3) WKH
VSHFLILF(cid:3)GDWHV(cid:3)RQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)VWDII(cid:3)ZRUNHG(cid:17)
:H(cid:3) GHWHUPLQHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKUHH(cid:3) RI(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) WRS(cid:3) SURMHFW
/RFNKHHG(cid:3)H[SHULHQFHG PDQDJHPHQW(cid:3)SRVLWLRQV(cid:3)H[SHULHQFHG(cid:3)KLJK(cid:3)WXUQRYHU(cid:3)WKDW(cid:3)PD\(cid:3)KDYH
KLJK(cid:3)WXUQRYHU(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)WRS DIIHFWHG(cid:3)SURMHFW(cid:3)SURJUHVV(cid:3)DQG(cid:3)HIILFLHQF\(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)RYHU(cid:3)D
SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW ILYH(cid:16)\HDU(cid:3)SHULRG(cid:15)(cid:3)ILYH(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV(cid:15)(cid:3)ILYH(cid:3)GLIIHUHQW
LQFOXGLQJ(cid:3)(cid:24)(cid:3)SURMHFW FRQYHUVLRQ(cid:3) PDQDJHUV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) VHYHQ(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) GHVLJQ(cid:3) PDQDJHUV
PDQDJHUV(cid:3)DQG(cid:3)(cid:20)(cid:21) ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$
RWKHU(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)LQ FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DOVR(cid:3) H[SHULHQFHG(cid:3) KLJK(cid:3) WXUQRYHU(cid:3) LQ(cid:3) LWV
(cid:21)(cid:3)NH\(cid:3)SRVLWLRQV(cid:17) ORZHU(cid:16)OHYHO(cid:3)VWDII(cid:3)SRVLWLRQV(cid:17)
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DOVR(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)KLJK(cid:3)UDWH(cid:3)RI(cid:3)HPSOR\HH
WXUQRYHU(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)SURPSWHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)DVVLJQ(cid:3)LQH[SHULHQFHG
VWDII(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)OHG(cid:3)WR(cid:3)OHVV(cid:3)HIILFLHQW(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI
(cid:20)(cid:19)
WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)WKDQ(cid:3)DQWLFLSDWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DQ\(cid:3)RUJDQL]DWLRQ(cid:15)
KLJK(cid:3) WXUQRYHU(cid:3) UDWHV(cid:3) FDQ(cid:3) UHVXOW(cid:3) LQ(cid:3) ORVW(cid:3) SURMHFW(cid:3) KLVWRU\(cid:3) DQG
NQRZOHGJH(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)KDYH(cid:3)D(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)SURFHVV
IRU(cid:3)GRFXPHQWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)WUDQVIHUULQJ(cid:3)WKLV(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)QHZ(cid:3)VWDII(cid:17)
)XUWKHU(cid:15)(cid:3) HYHQWV(cid:3) WKDW(cid:3) UHTXLUH(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WR(cid:3) VSHQG(cid:3) WLPH
UHFUXLWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)QHZ(cid:3)VWDII(cid:3)FDQ(cid:3)FDXVH(cid:3)GHOD\V(cid:3)LQ(cid:3)SURMHFW
GHYHORSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)PLVVHG(cid:3)GHDGOLQHV(cid:17)
$V(cid:3) SDUW(cid:3) RI(cid:3) LWV(cid:3) MRE(cid:3) WR(cid:3) REMHFWLYHO\(cid:3) DVVHVV(cid:3) WKH(cid:3) SHUIRUPDQFH
RI(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) 4$
FRQWUDFWRU(cid:3) DWWHPSWHG(cid:3) LQ(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:3) WR(cid:3) YHULI\(cid:3) VWDII(cid:3) OHYHOV
UHSRUWHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHTXHVWHG(cid:3)D(cid:3)OLVW(cid:3)RI
VWDII(cid:15)(cid:3) KRXUV(cid:3) VSHQW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) GDWHV(cid:3) WKH\(cid:3) ZRUNHG(cid:3) RQ(cid:3) 6$&66(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) UHIXVHG(cid:15)(cid:3) VWDWLQJ(cid:15)(cid:3) §/RFNKHHG(cid:3) ,06
>,QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)6\VWHPV@(cid:3)WDNHV(cid:3)H[FHSWLRQ(cid:3)WR(cid:3)%$+“V
>4$(cid:3) FRQWUDFWRU@(cid:3) GHPDQG(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) EUHDNGRZQ(cid:3) RI(cid:3) VWDII(cid:3) E\
QDPH(cid:15)(cid:3)VNLOO(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GDWHV(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3),06(cid:3)DOVR(cid:3)VWDQGV(cid:3)EHKLQG
WKH(cid:3)H[SHUWLVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)VXSHULRU(cid:3)VNLOO(cid:3)OHYHOV
RI(cid:3)WKH(cid:3)WHFKQLFDO(cid:3)DQG(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)VWDII(cid:17)¤
/RFNKHHG(cid:3)’HYHORSHG(cid:3)D
)ODZHG(cid:3)&RPSXWHU(cid:3)6\VWHP
2I(cid:3)WKH(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:3)PRVW(cid:3)LPSRUWDQW $V(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)UHFRUGV(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:3)RU
FRPSRQHQWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH (cid:25)(cid:20)(cid:3)SHUFHQW(cid:15)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:3)PRVW(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:3)RI(cid:3)6$&66
FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:15) FRQWDLQHG(cid:3)PDMRU(cid:3)RU(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)&ULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:3)DUH(cid:3)IODZV
(cid:23)(cid:22)(cid:3)FRQWDLQHG(cid:3)PDMRU(cid:3)RU WKDW(cid:3)SUHYHQW(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)WKDW(cid:3)VWRUH(cid:3)RU(cid:3)GHOLYHU(cid:3)IDXOW\(cid:3)GDWD(cid:17)
FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:17)
7KH(cid:3)QXPEHU(cid:3)DQG(cid:3)PDJQLWXGH(cid:3)RI(cid:3)WKHVH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH
6WDWH“V(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)WR(cid:3)FDQFHO(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$PRQJ
WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)QRWHG(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)IROORZ(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)PHWKRGRORJLHV(cid:3)IRU
VRIWZDUH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)NHHS(cid:3)VRPH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)FXUUHQW(cid:17)
• /RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)XVH(cid:3)WKH(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)HQJLQHHULQJ(cid:3)WRROV
LW(cid:3)KDG(cid:3)SURSRVHG(cid:17)
• 6RIWZDUH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)OHG(cid:3)WR(cid:3)LQDFFXUDWH(cid:3)DQG(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD(cid:17)
• &RPPXQLFDWLRQV(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)RWKHU(cid:3)JRYHUQPHQW
DJHQFLHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:3)SURSHUO\(cid:17)
• 3RRU(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) UDLVHG(cid:3) TXHVWLRQV(cid:3) DV(cid:3) WR(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) 6$&66
FRXOG(cid:3)ZRUN(cid:3)LQ(cid:3)ODUJH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
(cid:20)(cid:20)
$OWKRXJK(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRQWHQGV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)GHIHFWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH
VRIWZDUH(cid:3)LV(cid:3)ZHOO(cid:3)EHORZ(cid:3)LQGXVWU\(cid:3)QRUPV(cid:15)(cid:3)PDMRU(cid:3)RU(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV
PD\(cid:3)KDYH(cid:3)VHYHUHO\(cid:3)KDPSHUHG(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH(cid:3)DV
D(cid:3) IXOO\(cid:3) IXQFWLRQLQJ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)LQGHSHQGHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DQG
YDOLGDWLRQ(cid:3) (cid:11),9(cid:9)9(cid:12)(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) FULWLFDO(cid:3) GHIHFWV(cid:3) FDQ(cid:3) DOVR(cid:3) PDVN
RWKHU(cid:3)GHIHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)LI(cid:3)D(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GHIHFW(cid:3)LQYROYHV(cid:3)WKH
V\VWHP“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)SULQW(cid:3)D(cid:3)SDUWLFXODU(cid:3)IRUP(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)SUREOHP(cid:3)PD\
KLGH(cid:3) RWKHU(cid:3) GHIHFWV(cid:15)(cid:3) VXFK(cid:3) DV(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V(cid:3) LQDELOLW\(cid:3) WR(cid:3) DGG
QXPEHUV(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)IRU(cid:3)WKDW(cid:3)IRUP(cid:3)RU(cid:3)LWV(cid:3)SODFLQJ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH
ZURQJ(cid:3)VSDFHV(cid:17)
’HIHFWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)V\VWHP(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)WUDFHG(cid:3)EDFN(cid:3)WR(cid:3)LWV(cid:3)JHQHUDO
DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)SKDVHV(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)LV
WKH(cid:3) IRXQGDWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) RIILFLDO(cid:3) EDVHOLQH(cid:3) GHVLJQ(cid:3) GRFXPHQW(cid:3) WKDW
SUHVHQWV(cid:3)D(cid:3)FRKHVLYH(cid:3)SLFWXUH(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZLOO(cid:3)ZRUN(cid:17)(cid:3)7KH
JHQHUDO(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) VHUYHV(cid:3) DV(cid:3) SDUW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SHUPDQHQW
V\VWHP(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) EDVLV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP
GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)LQFRUSRUDWHV(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO
V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) VSHFLILFDWLRQV(cid:3) DQG(cid:3) EHFRPHV(cid:3) D(cid:3) PRGHO(cid:3) RI
WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)SK\VLFDO(cid:3)VWUXFWXUH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)HVVHQFH(cid:15)(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO
DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV(cid:3)EHFRPH(cid:3)EOXHSULQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
6RPH(cid:3)6\VWHP(cid:3)’HIHFWV(cid:3)2FFXUUHG(cid:3)%HFDXVH
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)$OZD\V(cid:3))ROORZ(cid:3)6WDQGDUG
0HWKRGRORJLHV(cid:3)IRU(cid:3)6RIWZDUH(cid:3)’HYHORSPHQW
’XULQJ(cid:3)LWV(cid:3)FUHDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV
IRU(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)IXOILOO(cid:3)LWV(cid:3)SURPLVHV(cid:3)WR(cid:3)IROORZ
/RFNKHHG(cid:3)PD\(cid:3)KDYH
VWDQGDUG(cid:3)PHWKRGRORJLHV(cid:3)IRU(cid:3)SURGXFLQJ(cid:3)VRIWZDUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)LW(cid:3)GLG
MHRSDUGL]HG(cid:3)IXWXUH
QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)XVH(cid:3)HVWDEOLVKHG(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)IRU(cid:3)JHQHUDWLQJ(cid:15)(cid:3)LQVWDOOLQJ(cid:15)
GHYHORSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)XSNHHS
DQG(cid:3)PDLQWDLQLQJ(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)PD\(cid:3)KDYH(cid:3)MHRSDUGL]HG(cid:3)IXWXUH
RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)EHFDXVH(cid:3)LW
GHYHORSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)XSNHHS(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
GLG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)IROORZ(cid:3)WKH
VRIWZDUH(cid:3)GHYHORSPHQW
,Q(cid:3) LWV(cid:3) SURSRVDO(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) VWDWHV(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) KDV(cid:3) H[WHQVLYH
WHFKQLTXHV(cid:3)LW(cid:3)KDG
H[SHULHQFH(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) XVH(cid:3) RI(cid:3) VWUXFWXUHG(cid:3) DQDO\VLV(cid:15)(cid:3) GHVLJQ(cid:15)(cid:3) DQG
SURSRVHG(cid:17)
GHYHORSPHQW(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:3) RQ(cid:3) ODUJH(cid:16)VFDOH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) SURMHFWV(cid:17)
)XUWKHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)FRQVLVWHQW(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3) D
VRXQG(cid:3)(cid:3)PHWKRGRORJ\(cid:15)(cid:3)HQKDQFHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)FRPSXWHU(cid:16)DLGHG
VRIWZDUH(cid:3) HQJLQHHULQJ(cid:3) (cid:11)&$6((cid:12)(cid:3) WRROV(cid:15)(cid:3) VWUHDPOLQHV(cid:3) DOO(cid:3) VWDJHV(cid:3) RI
V\VWHP(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)ZKLOH(cid:3)LPSURYLQJ(cid:3)WKH(cid:3)TXDOLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ZRUN
SURGXFW(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:3) RI(cid:3) QXPHURXV(cid:3) UHSRUWV(cid:3) GHDOLQJ(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH
6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) UHYHDOHG(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOZD\V(cid:3) GUDZ
XSRQ(cid:3)LWV(cid:3)H[WHQVLYH(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)DQG(cid:3)IROORZ(cid:3)WKH(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)VRIWZDUH
GHYHORSPHQW(cid:3)PHWKRGRORJLHV(cid:3)LW(cid:3)SURSRVHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)DQG
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)SUREOHPV
(cid:20)(cid:21)
ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) ZD\V(cid:3) LQ(cid:3) ZKLFK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) PDLQWDLQHG(cid:3) V\VWHP
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)XVHG(cid:3)VSHFLDOL]HG(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)HQJLQHHULQJ(cid:3)WRROV
WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3).HHS(cid:3)6RPH
6\VWHP(cid:3)’RFXPHQWDWLRQ(cid:3)&XUUHQW
%HFDXVH(cid:3) LW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOZD\V(cid:3) XSGDWH(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) YLWDO
FRPSRQHQWV(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) PD\(cid:3) KDYH(cid:3) FRPSURPLVHG
WKH(cid:3)UHOLDELOLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)LW(cid:3)VWRUHG(cid:17)
7KH(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)VHW(cid:3)RI(cid:3)SODQV(cid:3)DQG(cid:3)GHILQLWLRQV
WKDW(cid:3) SURJUDPPHUV(cid:3) XVH(cid:3) WR(cid:3) EXLOG(cid:3) DQG(cid:3) PRGLI\(cid:3) D(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) QHHGV
RQJRLQJ(cid:3) PDLQWHQDQFH(cid:3) VR(cid:3) WKDW(cid:3) DOO(cid:3) SURJUDPPHUV(cid:3) ZRUN(cid:3) IURP
WKH(cid:3) VDPH(cid:3) DFFXUDWH(cid:3) VSHFLILFDWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) :LWKRXW(cid:3) XS(cid:16)WR(cid:16)GDWH
GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3) D(cid:3) SURJUDPPHU(cid:3) FRXOG(cid:3) PDNH(cid:3) FKDQJHV(cid:3) WR(cid:3) D
VRIWZDUH(cid:3) FRPSRQHQW(cid:3) DQG(cid:3) LQDGYHUWHQWO\(cid:3) FDXVH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK
RWKHU(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:17)
’HVSLWH(cid:3) WKH(cid:3) LPSRUWDQFH(cid:3) RI(cid:3) NHHSLQJ(cid:3) FXUUHQW(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)
/RFNKHHG(cid:3)(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)XSGDWH(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IRXQGDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$
FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW
UHYLVH(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) GRFXPHQW(cid:3) IRU(cid:3) VLJQLILFDQW
FKDQJHV(cid:3) PDGH(cid:3) GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SKDVH(cid:17)
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)VWDWH(cid:3)VWDII(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)DEOH(cid:3)WR(cid:3)UHYLHZ(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP
GHVLJQ(cid:3)FKDQJHV(cid:3)UHVXOWLQJ(cid:3)IURP(cid:3)PRGLILFDWLRQV(cid:3)PDGH(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)WKH
GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKLV(cid:3)UHYLHZ(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)RFFXU(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV
SRVVLEOH(cid:3)WKDW(cid:3)XQLQWHQGHG(cid:3)FKDQJHV(cid:3)ZHUH(cid:3)LQWURGXFHG(cid:3)RU(cid:3)LQWHQGHG
FKDQJHV(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)DFFXUDWHO\(cid:3)LPSOHPHQWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)SUREOHPV(cid:3)LQWURGXFHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)GHVLJQ(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)H[SHFWHG
$OWKRXJK(cid:3)/RFNKHHG WR(cid:3)VXUIDFH(cid:3)WKURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)SKDVHV(cid:3)RI(cid:3)WKH
DFNQRZOHGJHG(cid:3)WKH SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) WKLV(cid:3) VLWXDWLRQ
LPSRUWDQFH(cid:3)RI(cid:3)XS(cid:16)WR(cid:16)GDWH RFFXUUHG(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)ZKHQ(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) PRGLILHG(cid:3) WKH(cid:3) VRIWZDUH
GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH DQG(cid:3) XQNQRZLQJO\(cid:3) EURNH(cid:3) FRPSRQHQWV(cid:3) WKDW(cid:3) KDG(cid:3) ZRUNHG
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG SUHYLRXVO\(cid:17)
LQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)WKDW(cid:3)V\VWHP
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)ZDV ,Q(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:3)DQG(cid:3)$XJXVW(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DFNQRZOHGJHG
LQFRPSOHWH(cid:3)DQG WKH(cid:3)LPSRUWDQFH(cid:3)RI(cid:3)XS(cid:16)WR(cid:16)GDWH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)DJUHHG
WR(cid:3)FRUUHFW(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHP(cid:3)EHIRUH(cid:3)LPSOHPHQWLQJ(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)
RXW(cid:16)RI(cid:16)GDWH(cid:17)
WKH(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) LQ(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3) WKDW(cid:3) V\VWHP
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)RXW(cid:16)RI(cid:16)GDWH(cid:17)
(cid:20)(cid:22)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)8VH(cid:3)WKH(cid:3)6RIWZDUH
(QJLQHHULQJ(cid:3)7RROV(cid:3),W(cid:3)+DG(cid:3)3URSRVHG
$OWKRXJK(cid:3) LWV(cid:3) SURSRVDO(cid:3) VWDWHV(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) SODQQHG(cid:3) WR
XVH(cid:3) &$6((cid:3) WRROV(cid:3) WR(cid:3) ZRUN(cid:3) RQ(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW
FRQVLVWHQWO\(cid:3)XVH(cid:3)WKH(cid:3)WRROV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)RU(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU
SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)FROOHFWLRQ(cid:3)RI(cid:3)GHYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)IRU(cid:3)VRIWZDUH
GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3) &$6((cid:3) WRROV(cid:3) DUH(cid:3) FULWLFDO(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) VXFFHVV
RI(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH\(cid:3) DOORZ(cid:3) EHWWHU
FRPPXQLFDWLRQ(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)XVHUV(cid:3)DQG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHYHORSHUV(cid:15)(cid:3)SURGXFH
VWUXFWXUHG(cid:3)V\VWHPV(cid:3)WKDW(cid:3)DUH(cid:3)HDVLHU(cid:3)WR(cid:3)PDLQWDLQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKH
FRQVLVWHQF\(cid:3) DQG(cid:3) PDLQWHQDQFH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) V\VWHP“V
GRFXPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)LQVWDQFH(cid:15)(cid:3)D(cid:3)&$6((cid:3)WRRO(cid:3)ZLOO(cid:3)DXWRPDWLFDOO\
JHQHUDWH(cid:3) DQG(cid:3) XSGDWH(cid:3) V\VWHP(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) VXFK
SODQV(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)XVH(cid:3)&$6(
WRROV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)GDWD(cid:3)GLFWLRQDU\(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)GHILQHV(cid:3)WKH
IRUPDW(cid:3)DQG(cid:3)ORFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)GDWD(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
UHSRUWHG(cid:3)LQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)GHYHORSLQJ(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
GLFWLRQDU\(cid:3)E\(cid:3)ZULWLQJ(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)SURJUDPV(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG“V
IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)XVH(cid:3)WKH(cid:3)&$6((cid:3)WRROV(cid:3)FRXOG(cid:3)UHVXOW(cid:3)LQ(cid:3)DQ(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU GLFWLRQDU\(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)DQ\(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)DQ(cid:3)XQUHOLDEOH
UHSRUWHG(cid:3)LQFRQVLVWHQFLHV GDWD(cid:3)GLFWLRQDU\(cid:3)VLJQLILFDQWO\(cid:3)LQFUHDVHV(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP
EHWZHHQ(cid:3)FRPSXWHU ZLOO(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:3)LI(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)LPSOHPHQWHG(cid:17)
VFUHHQV(cid:15)(cid:3)UHSRUWV(cid:15)(cid:3)DQG
IRUPV(cid:3)LQGLFDWLQJ ,Q(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DJDLQ(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)LQFRQVLVWHQFLHV(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)VFUHHQV(cid:15)(cid:3)UHSRUWV(cid:15)
LQWHJUDWH(cid:3)&$6((cid:3)WRROV(cid:3)LQWR DQG(cid:3)IRUPV(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)IXOO\(cid:3)LQWHJUDWHG(cid:3)WKH
WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3)HIIRUW(cid:17) &$6((cid:3) WRROV(cid:3) LQWR(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) GHVLJQ(cid:3) HIIRUW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKLV(cid:3) RPLVVLRQ
ZRXOG(cid:3) DGYHUVHO\(cid:3) DIIHFW(cid:3) WKH(cid:3) DFFXUDF\(cid:3) DQG(cid:3) FRPSOHWHQHVV(cid:3) RI
V\VWHP(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)FRPPHQWV
SUHGLFWHG(cid:3)6$&66“V(cid:3)IXWXUH(cid:3)VKRUWFRPLQJV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)FLWHG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)XVLQJ(cid:3)&$6((cid:3)WRROV
DV(cid:3)SURSRVHG(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)RU(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)VRIWZDUH(cid:17)
:HDNQHVVHV(cid:3),Q(cid:3)’HVLJQ(cid:3)DQG(cid:3)’HYHORSPHQW
/HG(cid:3)WR(cid:3)0DMRU(cid:3)6\VWHP(cid:3)3UREOHPV
%HFDXVH(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOZD\V(cid:3) IROORZ(cid:3) WKH(cid:3) VWDQGDUG
VRIWZDUH(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:3) PHWKRGRORJLHV(cid:3) LW(cid:3) SURPLVHG(cid:15)(cid:3) 6$&66
VXIIHUHG(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) VHWEDFNV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KHVH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) LQFOXGHG(cid:3) WKH
IROORZLQJ(cid:29)
• ,QDFFXUDWH(cid:15)(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD(cid:17)
(cid:20)(cid:23)
• 0DOIXQFWLRQ(cid:3) RI(cid:3) LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURJUDP(cid:3) FRPSRQHQWV(cid:3) WKDW
DOORZ(cid:3) FRPPXQLFDWLRQV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) RWKHU
JRYHUQPHQW(cid:3)DJHQFLHV(cid:17)
• 3RRU(cid:3)V\VWHP(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)DQG(cid:3) TXHVWLRQDEOH(cid:3)VFDODELOLW\(cid:3) IRU
ODUJH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
6RIWZDUH(cid:3)’HIHFWV(cid:3)/HG(cid:3)WR
,QDFFXUDWH(cid:3)DQG(cid:3)8QUHOLDEOH(cid:3)’DWD
/RFNKHHG“V(cid:3) IDLOXUH(cid:3) WR(cid:3) IROORZ(cid:3) LWV(cid:3) SURSRVHG(cid:3) VWDQGDUG(cid:3) VRIWZDUH
PHWKRGRORJLHV(cid:3)PD\(cid:3)KDYH(cid:3)FDXVHG(cid:3)PDMRU(cid:3)DQG(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:3)LQ
WKH(cid:3)6$&66(cid:3)VRIWZDUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)XOWLPDWHO\(cid:3)OHG(cid:3)WR(cid:3)LQDFFXUDWH(cid:15)
XQUHOLDEOH(cid:3) GDWD(cid:3) IRU(cid:3) V\VWHP(cid:3) XVHUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 8QUHOLDEOH(cid:3) GDWD(cid:3) KLQGHUV
FRXQWLHV“(cid:3)GD\(cid:16)WR(cid:16)GD\(cid:3)RSHUDWLRQV(cid:15)(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)DQG(cid:3)UHSRUW
SURFHVVLQJ(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)’DWD(cid:3)SUREOHPV(cid:3)DOVR(cid:3)VLJQLILFDQWO\(cid:3)VORZ(cid:3)WKH
SURGXFWLYLW\(cid:3)RI(cid:3)FDVHZRUNHUV(cid:15)(cid:3)ZKR(cid:3)PXVW(cid:3)XVH(cid:3)PDQXDO(cid:3)PHWKRGV(cid:3)WR
ZRUN(cid:3)DURXQG(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:17)
2QH(cid:3)H[DPSOH(cid:3)RI(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD(cid:3)FDXVHG(cid:3)E\(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHIHFW(cid:3)LV
§IO\LQJ(cid:3) GDWD(cid:15)¤(cid:3) D(cid:3) WHUP(cid:3) 6$&66(cid:3) VWDII(cid:3) FRLQHG(cid:3) WR(cid:3) GHVFULEH(cid:3) GDWD
DVVRFLDWHG(cid:3) ZLWK(cid:3) RQH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) FDVH(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP
2QH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHIHFW
LQDGYHUWHQWO\(cid:3) DVVRFLDWHG(cid:3) ZLWK(cid:3) D(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) FDVH(cid:17)
FDXVHG(cid:3)§IO\LQJ(cid:3)GDWD(cid:15)¤
$FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) IO\LQJ(cid:3) GDWD
ZKLFK(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)IURP(cid:3)D
SUREOHP(cid:3) UHVXOWHG(cid:3) IURP(cid:3) D(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) FRGLQJ(cid:3) SUREOHP(cid:3) WKDW
SUREOHP(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VKRXOG
/RFNKHHG“V(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RU(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SURFHVVHV(cid:3)VKRXOG
KDYH(cid:3)FDXJKW(cid:3)GXULQJ
KDYH(cid:3) FDXJKW(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,QVWHDG(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) GLVFRYHUHG(cid:3) WKH(cid:3) IO\LQJ
GHYHORSPHQW(cid:3)RU(cid:3)WHVWLQJ
GDWD(cid:3)GXULQJ(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)RI(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG
SURFHVVHV(cid:17)
KDG(cid:3)FRUUHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)IO\LQJ(cid:3)GDWD(cid:3)SUREOHP(cid:3)IRU(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:3)RXW(cid:3)RI(cid:3)WKH
(cid:22)(cid:27)(cid:19)(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)VFUHHQV(cid:3)XVHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG
FRQWHQGV(cid:15)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)VFUHHQV(cid:3)LW(cid:3)FRUUHFWHG(cid:3)DUH(cid:3)WKRVH(cid:3)XVHG
E\(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:17)
$V(cid:3)HDUO\(cid:3)DV(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DERXW
LWV(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)DFFXUDF\(cid:3)RI(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)UHSRUWV(cid:3)JHQHUDWHG(cid:3)E\
6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)LWV(cid:3)UHVSRQVH(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)XQFRQGLWLRQDOO\
JXDUDQWHHG(cid:3)WKH(cid:3)DFFXUDF\(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)DQG(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)UHSRUWV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW
FRXQWLHV(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)UHO\(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)DFFXUDF\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)UHSRUWV
FUHDWHG(cid:3)E\(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)LQVWDQFH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG
WKDW(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)PXVW(cid:3)§ZKLWH(cid:3)RXW¤(cid:3)DQG(cid:3)UHW\SH(cid:3)FRUUHFWLRQV(cid:3)WR(cid:3)UHSRUWV
DQG(cid:3)IRUPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8OWLPDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHIHFWV(cid:3)DQG(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD
LQ(cid:3)6$&66(cid:3)KDYH(cid:3)FDXVHG(cid:3)FRXQW\(cid:3)HPSOR\HHV(cid:3)WR(cid:3)PDQXDOO\(cid:3)SHUIRUP
DFWLYLWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)VKRXOG(cid:3)KDYH(cid:3)DXWRPDWHG(cid:17)
(cid:20)(cid:24)
&RPPXQLFDWLRQV(cid:3)%HWZHHQ(cid:3)&RXQWLHV
DQG(cid:3)2WKHU(cid:3)*RYHUQPHQW(cid:3)$JHQFLHV
’LG(cid:3)1RW(cid:3):RUN(cid:3)3URSHUO\
/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURGXFH(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)IXQFWLRQLQJ(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3)RU
FRPPXQLFDWLRQ(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)KHOS(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)ORFDWH(cid:3)DEVHQW
SDUHQWV(cid:3) DQG(cid:3) LQWHUFHSW(cid:3) LQFRPH(cid:3) IRU(cid:3) GHOLQTXHQW(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
SD\PHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) RULJLQDO(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:15)(cid:3) FRXQW\
XVHUV(cid:3)ZHUH(cid:3)WR(cid:3) UHO\(cid:3)RQ(cid:3)WKHVH(cid:3) LQWHUIDFHV(cid:3) WR(cid:3) FRPPXQLFDWH(cid:3) ZLWK
RWKHU(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) DJHQFLHV(cid:15)(cid:3) VXFK(cid:3) DV(cid:3) WKH
(PSOR\PHQW(cid:3)’HYHORSPHQW(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3))UDQFKLVH(cid:3)7D[
%RDUG(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOHG(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)WKHVH
LQWHUIDFHV(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)WKHLU(cid:3)IRUPHU(cid:3)SURFHVVHV(cid:3)IRU
ORFDWLQJ(cid:3)DEVHQW(cid:3)SDUHQWV(cid:17)
7UDGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)ILQGLQJ(cid:3)SDUHQWV(cid:3)ZKR(cid:3)RZH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)DQG(cid:3)PRYH
IURP(cid:3)FRXQW\(cid:3)WR(cid:3)FRXQW\(cid:3)KDV(cid:3)EHHQ(cid:3)D(cid:3)ODERULRXV(cid:3)HIIRUW(cid:3)IRU(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
7KH(cid:3)FUHDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:3)ZDV(cid:3)VXSSRVHG(cid:3)WR(cid:3)KHOS(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)VSHHG
WKLV(cid:3)ORFDWLRQ(cid:3)SURFHVV(cid:17)
3UREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:3)EHJDQ(cid:3)WR(cid:3)VXUIDFH(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) LQWHUIDFHV(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) SURYLGH(cid:3) VXIILFLHQW
UHSRUWHG(cid:3)RQ(cid:3)VHYHUDO GHWDLO(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)QRWHG(cid:3)WKDW(cid:15)(cid:3)GXULQJ
RFFDVLRQV(cid:3)WKDW WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)DQG
6$&66(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3)RU KDG(cid:3) XQUHVROYHG(cid:3) GHIHFWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) KDG(cid:3) QRW(cid:3) \HW
FRPPXQLFDWLRQ FRQVWUXFWHG(cid:3)RWKHU(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$JDLQ(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)
FRPSRQHQWV(cid:15)(cid:3)GLG(cid:3)QRW WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)VHYHUDO(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:3)VWLOO(cid:3)GLG(cid:3)QRW
ZRUN(cid:15)(cid:3)KDG(cid:3)XQUHVROYHG ZRUN(cid:3)SURSHUO\(cid:3)DQG(cid:3)ZHUH(cid:3)KDPSHULQJ(cid:3)GD\(cid:16)WR(cid:16)GD\(cid:3)RSHUDWLRQV(cid:3)IRU
GHIHFWV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)KDG(cid:3)\HW(cid:3)WR(cid:3)EH FRXQWLHV(cid:3)XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:17)
GHYHORSHG(cid:17)
)XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)SURSRVDO(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)DVVXUHG
IXOO(cid:3) FRPSDWLELOLW\(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) 6$&66(cid:3) DQG(cid:3) /RV(cid:3) $QJHOHV(cid:3) &RXQW\“V
(cid:11)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:12)(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R(cid:3)DFFRPSOLVK
WKLV(cid:3)FRPSDWLELOLW\(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)SURPLVHG(cid:3)WR(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)DQ(cid:3)LQWHUIDFH
WKDW(cid:3)ZRXOG(cid:3)OLQN(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)SURPLVH
DSSHDUHG(cid:3) UHDVRQDEOH(cid:3) EHFDXVH(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) WKH
/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)V\VWHP(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)KDG(cid:3)UDLVHG(cid:3)TXHVWLRQV(cid:3)DV(cid:3)HDUO\(cid:3)DV
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)WR(cid:3)DFFHVV(cid:3)GDWD(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV
LQWHUIDFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) $W(cid:3) WKH(cid:3) WHUPLQDWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) LQ
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)LQWHUIDFH(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)FRPSOHWHG(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) LQWHUIDFH(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH
/RV(cid:3) $QJHOHV(cid:3) V\VWHP(cid:3) VWLOO(cid:3) H[SHULHQFHG(cid:3) SUREOHPV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ
GXSOLFDWH(cid:3) FDVHV(cid:3) DQG(cid:3) RYHUQLJKW(cid:3) EDWFK(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) SUREOHPV(cid:17)
’XSOLFDWH(cid:3)FDVHV(cid:3)FDQ(cid:3)UHVXOW(cid:3)LQ(cid:3)XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD(cid:3)IRU(cid:3)FRXQW\(cid:3)XVHUV(cid:15)
ZKLOH(cid:3)QLJKWO\(cid:3)EDWFK(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)SUREOHPV(cid:3)FDQ(cid:3)SUHYHQW(cid:3)FRXQW\
XVHUV(cid:3) IURP(cid:3) DFFHVVLQJ(cid:3) 6$&66(cid:3) XQWLO(cid:3) WKH(cid:3) EDWFK(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) LV
FRPSOHWH(cid:17)
(cid:20)(cid:25)
6$&66nV(cid:3)3RRU(cid:3)3HUIRUPDQFH
5DLVHG(cid:3)4XHVWLRQV(cid:3)$ERXW(cid:3),WV
6FDODELOLW\(cid:3)LQ(cid:3)/DUJH(cid:3)&RXQWLHV
&RXOG(cid:3) 6$&66(cid:3) RSHUDWH(cid:3) LQ(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) ODUJHVW(cid:3) FRXQWLHV"
4XHVWLRQV(cid:3) UHJDUGLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP“V(cid:3) SRRU(cid:3) V\VWHP
SHUIRUPDQFH(cid:3) DQG(cid:3) VFDODELOLW\(cid:3) OLQJHUHG(cid:3) XQWLO(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG
/RFNKHHG(cid:3) WHUPLQDWHG(cid:3) WKHLU(cid:3) FRQWUDFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) WHUP(cid:3) §V\VWHP
SHUIRUPDQFH¤(cid:3) GHVFULEHV(cid:3) KRZ(cid:3) ZHOO(cid:3) 6$&66(cid:3) RSHUDWHG(cid:3) XQGHU(cid:3) D
SUHGHWHUPLQHG(cid:3) VHW(cid:3) RI(cid:3) FULWHULD(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU
H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)KDG(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WUDQVDFWLRQV
LQ(cid:3) WZR(cid:3) VHFRQGV(cid:3) RU(cid:3) OHVV(cid:17)(cid:3) (cid:3) §6FDODELOLW\¤(cid:3) UHIHUV(cid:3) WR(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) WKH
V\VWHP(cid:3)LV(cid:3)ELJ(cid:3)HQRXJK(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH(cid:3)LQ(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)ODUJHVW(cid:3)FRXQWLHV
DV(cid:3) ZHOO(cid:3) DV(cid:3) VWDWHZLGH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6HYHUDO(cid:3) IDFWRUV(cid:3) PXVW(cid:3) EH(cid:3) DQDO\]HG(cid:3) WR
GHWHUPLQH(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)ZLOO(cid:3)PHHW(cid:3)HVWDEOLVKHG(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)DQG
VFDODELOLW\(cid:3)FULWHULD(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)GDWD
SURFHVVHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) VL]H(cid:3) RU(cid:3) FDSDFLW\(cid:3) RI(cid:3) WKH
FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:17)
,Q(cid:3) )HEUXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG
SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)V\VWHP(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:15)(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)6$&66“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR
SURFHVV(cid:3)GDWD(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)WLPH(cid:17)(cid:3)(cid:3)6$&66(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW
FRPSOHWH(cid:3) EDWFK(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) LQ(cid:3) 9HQWXUD(cid:3) &RXQW\(cid:3) ZLWKLQ(cid:3) WKH
RYHUQLJKW(cid:3) WLPH(cid:3) IUDPHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $V(cid:3) D(cid:3) UHVXOW(cid:15)(cid:3) HPSOR\HHV(cid:3) LQ(cid:3) 9HQWXUD
&RXQW\(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)DFFHVV(cid:3)6$&66(cid:3)XQWLO(cid:3)LW(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)WKH(cid:3)EDWFK
SURFHVVLQJ(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) LV(cid:3) WKH(cid:3) XVH(cid:3) RI(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDPV(cid:3) WR
DXWRPDWLFDOO\(cid:3) SHUIRUP(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:3) WKDW(cid:3) GR(cid:3) QRW(cid:3) UHTXLUH(cid:3) XVHU
LQWHUYHQWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)LQVWDQFH(cid:15)(cid:3)HDFK(cid:3)QLJKW(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP
VXPPDUL]HV(cid:3)DOO(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)GLVEXUVHPHQWV(cid:3)DQG(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:3)DQG
WKHQ(cid:3)SRVWV(cid:3)WKHP(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)UHFRUGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)%\(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)QRWHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)GLG(cid:3)VKRZ(cid:3)DQ(cid:3)LPSURYHPHQW(cid:3)LQ
V\VWHP(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) EXW(cid:3) VWLOO(cid:3) UHPDLQHG(cid:3) XQDFFHSWDEO\(cid:3) VORZ
LQ(cid:3)VHYHUDO(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$W(cid:3)RQH(cid:3)SRLQW(cid:15)(cid:3)6$&66(cid:3)WRRN(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)VL[(cid:3)DQG
HLJKW(cid:3)KRXUV(cid:3)WR(cid:3)SULQW(cid:3)RQH(cid:3)IRUP(cid:17)
7KLV(cid:3)W\SH(cid:3)RI(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)SUREOHP(cid:3)UDLVHG(cid:3)D(cid:3)KRVW(cid:3)RI(cid:3)TXHVWLRQV
DQG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)IHDVLELOLW\(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH
,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) H[SUHVVHG(cid:3) WKH(cid:3) FRQFHUQ(cid:3) WKDW(cid:3) 6$&66(cid:3) PD\
QRW(cid:3) PHHW(cid:3) V\VWHP(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) VSHFLILHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH
6WDWH“V(cid:3)UHTXHVW(cid:3)IRU(cid:3)SURSRVDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QH(cid:3)PHWKRG(cid:3)RI(cid:3)VROYLQJ(cid:3)V\VWHP
SHUIRUPDQFH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)EX\(cid:3)IDVWHU(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)DQG
KRSH(cid:3)WKH(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)SRZHU(cid:3)HOLPLQDWHV(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHP(cid:17)
7KH(cid:3)IDVWHVW(cid:3)FRPSXWHU
7KLV(cid:3) VWUDWHJ\(cid:3) ZRUNV(cid:3) IRU(cid:3) PDQ\(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) FDQ(cid:3) EH(cid:3) PRUH
HTXLSPHQW(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)PD\
FRVW(cid:16)HIIHFWLYH(cid:3)WKDQ(cid:3)UHGHVLJQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)VRIWZDUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH
QRW(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ(cid:3)DEOH(cid:3)WR
DQG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) HIIHFWLYHO\(cid:3) XVHG(cid:3) WKLV(cid:3) WHFKQLTXH(cid:3) LQ(cid:3) 6LVNL\RX
RSHUDWH(cid:3)6$&66(cid:3)LQ
&RXQW\(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) SRRU(cid:3) V\VWHP(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) FDQ(cid:3) EHFRPH
&DOLIRUQLD“V(cid:3)ODUJHVW
D(cid:3) VFDODELOLW\(cid:3) SUREOHP(cid:3) IRU(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) PXFK(cid:3) ODUJHU(cid:3) WKDQ
FRXQWLHV(cid:17)
6LVNL\RX(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IDVWHVW(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)PD\(cid:3)QRW
KDYH(cid:3) EHHQ(cid:3) HQRXJK(cid:3) WR(cid:3) RSHUDWH(cid:3) 6$&66(cid:3) LQ(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DV(cid:3) ODUJH
DV(cid:3) 6DQ(cid:3) ’LHJR(cid:3) DQG(cid:3) 6DQ(cid:3) %HUQDUGLQR(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) LQVWDQFH(cid:15)(cid:3) 9HQWXUD
(cid:20)(cid:26)
&RXQW\(cid:15)(cid:3)ZLWK(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:22)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FDVHV(cid:15)(cid:3)KDG
SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)EDWFK(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6DQ(cid:3)’LHJR(cid:3)&RXQW\(cid:15)
DV(cid:3)RI(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)KDG(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:20)(cid:27)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
FDVHV(cid:15)(cid:3) RU(cid:3) DSSUR[LPDWHO\(cid:3) ILYH(cid:3) WLPHV(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) FDVHV(cid:3) LQ
9HQWXUD(cid:3)&RXQW\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDV(cid:3)DVVHUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66“V
VRIWZDUH(cid:3) IHDWXUHV(cid:3)DUH(cid:3) ZLWKLQ(cid:3) WKH(cid:3) WHFKQLFDO(cid:3) FDSDELOLWLHV(cid:3) RI(cid:3) WKH
6$&66(cid:3)HTXLSPHQW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG
KDG(cid:3) QRW(cid:3) SURYLGHG(cid:3) DQ\(cid:3) GDWD(cid:3) WKDW(cid:3) VKRZHG(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) FRXOG
IXQFWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)ODUJH(cid:3)FRXQW\(cid:3)OLNH(cid:3)6DQ(cid:3)’LHJR(cid:17)
’HILFLHQFLHV(cid:3)$SSHDUHG(cid:3)’XULQJ
/RFNKHHGnV(cid:3)7HVWLQJ(cid:3)DQG
,QVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6\VWHP
/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3)RQ(cid:3)LWV(cid:3)SURPLVHV(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH
DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)OLPLWHG(cid:3)WR
GHILFLHQFLHV(cid:3) LQ(cid:3) LWV(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) DQG(cid:3) GHVLJQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:17)
’HILFLHQFLHV(cid:3) DSSHDUHG(cid:3) DJDLQ(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) LQVWDOODWLRQ
SKDVHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)IXUWKHU(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI
6$&66(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ORVV(cid:3)RI(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:3)LQ(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)PRQH\(cid:17)
’XULQJ(cid:3)WKH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQG
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)SXW(cid:3)WKH(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)FUHDWHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3)VWDJH(cid:3)WKURXJK(cid:3)D
VHULHV(cid:3) RI(cid:3) WHVWV(cid:3) WR(cid:3) YHULI\(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP
/RFNKHHG“V(cid:3)IDLOXUHV
RSHUDWHG(cid:3)SURSHUO\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)WHVWV(cid:3)DUH(cid:3)FDOOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DQG
VXUIDFHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)WHVWLQJ
XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)HYDOXDWHV(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU
DQG(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)SKDVHV(cid:15)
SURJUDP(cid:3) DQG(cid:3) YHULILHV(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) LV(cid:3) RSHUDWLQJ(cid:3) DFFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) LWV
IXUWKHU(cid:3)FRQWULEXWLQJ
LQWHQGHG(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU(cid:3)SDVVLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU
WR(cid:3)WKH(cid:3)ORVV(cid:3)RI(cid:3)PLOOLRQV
SURJUDP(cid:3)JRHV(cid:3)WKURXJK(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)FRQILUPV
RI(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:17)
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)PHHWV(cid:3)WKH(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)QHHGV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:15)(cid:3)IRU
6$&66(cid:15)(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)VKRXOG(cid:3)KDYH
RFFXUUHG(cid:3) RQO\(cid:3) DIWHU(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) KDG(cid:3) VXFFHVVIXOO\
FRPSOHWHG(cid:3)ERWK(cid:3)W\SHV(cid:3)RI(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)LQVWDOOHG
6$&66(cid:3)LQ(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)GHVSLWH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)ZDUQLQJV(cid:29)
• 7KH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) FULWLFL]HG(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) IRU
6$&66(cid:17)
• 6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)DQ
DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:17)
• 7KH(cid:3)V\VWHP(cid:3)IDLOHG(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
(cid:20)(cid:27)
7KH(cid:3)4XDOLW\(cid:3)$VVXUDQFH(cid:3)&RQWUDFWRU
&ULWLFL]HG(cid:3)/RFNKHHGnV(cid:3)6\VWHP(cid:3)7HVWLQJ
/RFNKHHG(cid:3) EHJDQ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) LQ(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q
0DUFK(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) QRWLILHG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66
FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)ZDV(cid:3)UHDG\(cid:3)DQG(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)FULWLFL]HG
ERWK(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SHUIRUPHG(cid:3)E\
/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)VKRUW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)ZDV
QRW(cid:3)UHDG\(cid:3)IRU(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) YRLFHG(cid:3) VHULRXV(cid:3) FRQFHUQV
DERXW(cid:3) WKH(cid:3) LQVWDELOLW\(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) LQVXIILFLHQW(cid:3) OHYHO(cid:3) RI
WHVWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)SURYLGHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WHVWHG(cid:3) DQ(cid:3) LQFRPSOHWH
DSSOLFDWLRQ(cid:3) WKDW(cid:3) SUHFOXGHG(cid:3) H[DPLQLQJ(cid:3) FHUWDLQ(cid:3) IXQFWLRQV
’HVSLWH(cid:3)WKH(cid:3)4$ RI(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) H[DPSOH(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) KDG(cid:3) QRW(cid:3) \HW(cid:3) IXOO\
FRQWUDFWRU“V(cid:3)ZDUQLQJV(cid:15) GHYHORSHG(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZ(cid:3)6$&66(cid:3)WR
/RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH FRPPXQLFDWH(cid:3) ZLWK(cid:3) RWKHU(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) DJHQFLHV(cid:15)
GLG(cid:3)QRW(cid:3)UHWHVW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP DQG(cid:3)WKHUHIRUH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)WHVW(cid:3)WKHVH(cid:3)IXQFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
EHFDXVH(cid:3)WKH\(cid:3)ZHUH(cid:3)WU\LQJ 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHFRPPHQGHG(cid:3) UXQQLQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) DJDLQ
WR(cid:3)PHHW(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO EHIRUH(cid:3)PRYLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)ZDV(cid:3)XVHU
GHDGOLQH(cid:17) DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GHFLGHG
DJDLQVW(cid:3)UHUXQQLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH\(cid:3)ZHUH(cid:3)WU\LQJ(cid:3)WR
PHHW(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)
/RFNKHHGnV(cid:3)6\VWHP(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)0HHW
)HGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)6WDWH(cid:3)5HTXLUHPHQWV
%HFDXVH(cid:3)6$&66(cid:3)KDG(cid:3)SRRU(cid:3)UHVXOWV(cid:3)IURP(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
GLUHFWHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)WR
GHPRQVWUDWH(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)PHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
0HHWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) ZDV(cid:3) HVSHFLDOO\(cid:3) LPSRUWDQW
EHFDXVH(cid:3)LI(cid:3)6$&66(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)SDVV(cid:3)HYHQ(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)WKHVH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:15)
WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3) ZRXOG(cid:3) QRW(cid:3) FHUWLI\(cid:3) 6$&66(cid:3) DQG(cid:3) ZRXOG
FRQVLGHU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)QRQFRPSOLDQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)ZRXOG(cid:3)VXEMHFW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
WR(cid:3)ORVV(cid:3)RI(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)IRU(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDPV(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:15)(cid:3) 6$&66(cid:3) IDLOHG(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) RZQ
UHTXLUHPHQWV(cid:3) YDOLGDWLRQ(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) PHHW(cid:3) DOO(cid:3) RI
WKH(cid:3) SUHVFULEHG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )XUWKHU(cid:15)(cid:3) LQ
6HSWHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) 2IILFH(cid:3) RI(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW
(QIRUFHPHQW(cid:3) (cid:11)2&6((cid:12)(cid:3) FRQFOXGHG(cid:3) WKDW(cid:3) 6$&66(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) PHHW
VHYHUDO(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHQ(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)VXUYH\HG(cid:3)QLQH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)DOVR(cid:3)GHWHUPLQHG
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
(cid:20)(cid:28)
6$&66(cid:3))DLOHG(cid:3)8VHU
$FFHSWDQFH(cid:3)7HVWLQJ
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:3) WR(cid:3) GHOLYHULQJ(cid:3) D(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) H[KLELWHG(cid:3) PDMRU
GHILFLHQFLHV(cid:3)GXULQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)IDLOHG(cid:3)UHTXLUHPHQWV
YDOLGDWLRQ(cid:3) WHVWLQJ(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP(cid:3) DOVR(cid:3) IDLOHG
XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6XFK(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)FRQILUPV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP
PHHWV(cid:3) WKH(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) LQGLYLGXDOV(cid:3) ZKR(cid:3) ZLOO(cid:3) XVH(cid:3) WKH
VRIWZDUH(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)FKDQJHG(cid:3)LWV(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)EHFDXVH
WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) ZDV(cid:3) EHKLQG(cid:3) VFKHGXOH(cid:3) DQG(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH
FRPSXWHU(cid:3) V\VWHP(cid:3) GLVSOD\HG(cid:3) SUREOHPV(cid:3) GXULQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:17)
7KH(cid:3) QHZ(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVW(cid:3) SODQ(cid:3) IRFXVHG(cid:3) RQ(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) WKH
V\VWHP“V(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)IXQFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SODQ“V
VXFFHVVIXO(cid:3) FRPSOHWLRQ(cid:3) FULWHULD(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOORZ(cid:3) DQ\(cid:3) XQUHVROYHG
FULWLFDO(cid:3) GHIHFWV(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) SUHYHQW(cid:3) WKH(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) RU(cid:3) VWRUDJH(cid:3) RI
LQIRUPDWLRQ(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)UHVXOW(cid:3)LQ(cid:3)IDXOW\(cid:3)GDWD(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3) SURYLGHG(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) VXSSRUW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) IURP(cid:3) $SULO
WKURXJK(cid:3)6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)HYDOXDWHG(cid:3)WKH
UHVXOWV(cid:3)RI(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:3)XQUHVROYHG
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:3)LQ(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DOVR(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW
UHSRUWHG(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:3)XQUHVROYHG
PDQ\(cid:3) GHIHFWV(cid:3) HQFRXQWHUHG(cid:3) GXULQJ(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ
FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:3)GXULQJ
UHVXOWHG(cid:3) IURP(cid:3) GHIHFWV(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) VKRXOG(cid:3) KDYH(cid:3) EHHQ
XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH
XQFRYHUHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
WHVWLQJ(cid:17)
FRPPHQWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) ODUJH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) GHIHFWV(cid:3) HQFRXQWHUHG
GXULQJ(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)QHJDWLYHO\(cid:3)DIIHFWHG(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SURJUHVV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)UHOLDELOLW\
RI(cid:3)WHVW(cid:3)UHVXOWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WHVW(cid:3)WHDP(cid:3)WR(cid:3)VDWLVIDFWRULO\
HYDOXDWH(cid:3) WKH(cid:3) LQWHJULW\(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) DV(cid:3) D(cid:3) XVDEOH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)WRRO(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3),QVWDOOHG(cid:3)D
’HIHFWLYH(cid:3)&RPSXWHU(cid:3)6\VWHP
/RFNKHHG(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)6$&66(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)JURXS(cid:3)RI(cid:3)VHYHQ(cid:3)FRXQWLHV
GHVSLWH(cid:3)WKH(cid:3)VRIWZDUH“V(cid:3)SRRU(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)UHVXOWV(cid:15)(cid:3)XQPHW(cid:3)IHGHUDO
DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:15)(cid:3) IDLOHG(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:15)(cid:3) DQG
QXPHURXV(cid:3)FULWLFDO(cid:3)HUURUV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)
WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) D(cid:3) GHIHFWLYH(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) GLG(cid:3) QRW
VDWLVIDFWRULO\(cid:3)PHHW(cid:3)WKHLU(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)QHHGV(cid:17)
7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) /RFNKHHG
GHFLGHG(cid:3) MRLQWO\(cid:3) WR(cid:3) PRYH(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) IRUZDUG(cid:3) DQG(cid:3) EHJLQ
LQVWDOODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) SLORW(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) HYHQ(cid:3) WKRXJK
XQUHVROYHG(cid:3)GHIHFWV(cid:3)VWLOO(cid:3)H[LVWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UDWLRQDOH(cid:3)IRU(cid:3)WKLV(cid:3)GHFLVLRQ
IRFXVHG(cid:3) SULPDULO\(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) IDVW(cid:16)DSSURDFKLQJ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) GHDGOLQH
DQG(cid:3) WKH(cid:3) EHOLHI(cid:3) WKDW(cid:3) 6$&66“V(cid:3) H[LVWLQJ(cid:3) GHIHFWV(cid:3) ZRXOG(cid:3) QRW
(cid:21)(cid:19)
VXEVWDQWLDOO\(cid:3) DIIHFW(cid:3) WKH(cid:3) RSHUDWLRQV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SLORW(cid:3) FRXQWLHV(cid:17)
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DJUHHG(cid:3) WR(cid:3) SURYLGH(cid:3) D
§WLJHU(cid:3) WHDP¤(cid:3) RI(cid:3) KLJKO\(cid:3) WUDLQHG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) SHUVRQQHO(cid:3) WR(cid:3) DVVLVW
WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) WZR(cid:3) ZHHNV(cid:3) RI(cid:3) RSHUDWLRQV(cid:17)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) EHOLHYHG(cid:3)LW(cid:3) ZDV(cid:3)EHWWHU(cid:3)WR
LQVWDOO(cid:3)6$&66(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)NHHS(cid:3)SUREOHPV(cid:3)XQGHU(cid:3)FRQWURO
RQ(cid:16)VLWH(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)WR(cid:3)ZDLW(cid:3)DQG(cid:3)IL[(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)GHIHFWV(cid:17)
8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)SODFHG(cid:3)D(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)EXUGHQ(cid:3)RQ(cid:3)WKH
XVHUV(cid:3)DQG(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SUREDELOLW\(cid:3)RI(cid:3)V\VWHP(cid:3)IDLOXUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH
PD\(cid:3)KDYH(cid:3)SUHYHQWHG(cid:3)IXWXUH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)E\(cid:3)LQVLVWLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG
FRUUHFW(cid:3)WKH(cid:3)QXPHURXV(cid:3)GHILFLHQFLHV(cid:3)GRFXPHQWHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)V\VWHP
DQG(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)EHIRUH(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)FRXQW\(cid:3)EHJDQ(cid:3)WR(cid:3)XVH
6$&66(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:17)
%HFDXVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)LQ(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WZLFH(cid:3)VXVSHQGHG
LQVWDOODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:17)
,PPHGLDWHO\(cid:3)DIWHU(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)JURXS(cid:3)RI(cid:3)VHYHQ(cid:3)VPDOO(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)KDG
6$&66(cid:3)LQVWDOOHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)GHFLGHG(cid:3)WR(cid:3)VWRS(cid:3)IXUWKHU
LQVWDOODWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) XQGHUJR(cid:3) DQ(cid:3) DVVHVVPHQW(cid:3) SHULRG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 3UREOHPV
FDXVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)DVVHVVPHQW(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)RU(cid:3)QRQIXQFWLRQDO
IRUPV(cid:3) DQG(cid:3) XQUHOLDEOH(cid:3) GDWD(cid:17)(cid:3) (cid:3) ’XULQJ(cid:3) WKLV(cid:3) DVVHVVPHQW(cid:3) SHULRG(cid:15)
/RFNKHHG(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)LWV(cid:3)ILUVW(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)SODQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)SODQ
ZDV(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)DWWHPSW(cid:3)WR(cid:3)FRUUHFW(cid:3)WKH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)DQG(cid:3)SUREOHPV
%HFDXVH(cid:3)RI(cid:3)QXPHURXV FXUUHQWO\(cid:3) H[LVWLQJ(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) XVHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) SLORW
GHIHFWV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WZLFH FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWK(cid:3)DVVXUDQFH(cid:3)IURP(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)FRUUHFW
VXVSHQGHG(cid:3)LQVWDOODWLRQ DOO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)XQUHVROYHG(cid:3)SUREOHPV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GHFLGHG(cid:3)WR(cid:3)FRQWLQXH
RI(cid:3)6$&66(cid:3)LQ(cid:3)WKH LQVWDOODWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)RWKHU(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$QRWKHU(cid:3)(cid:20)(cid:25)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)EHJDQ(cid:3)XVLQJ
FRXQWLHVƒXOWLPDWHO\(cid:15) 6$&66(cid:3)EHIRUH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)VXVSHQGHG(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)DJDLQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)’XULQJ
(cid:24)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:3)FRXQWLHV WKLV(cid:3)VHFRQG(cid:3)DVVHVVPHQW(cid:3)SHULRG(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)D(cid:3)VHFRQG
XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)WXUQHG(cid:3)LW(cid:3)RII(cid:17) FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)SODQ(cid:3)WR(cid:3)DGGUHVV(cid:3)DOO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)NQRZQ(cid:3)GHILFLHQFLHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) UHMHFWHG(cid:3) WKLV(cid:3) SODQ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU
SURJUDP(cid:3)KDV(cid:3)QRW(cid:3)EHHQ(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHPDLQLQJ(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
7KH(cid:3) ILQDO(cid:3) LQGLFDWLRQ(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) IDLOHG(cid:3) WR(cid:3) LQVWDOO(cid:3) 6$&66
VXFFHVVIXOO\(cid:3)ZDV(cid:3)WKDW(cid:3)(cid:24)(cid:3)RI(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:13)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)DFWXDOO\(cid:3)XVHG(cid:3)WKH
V\VWHP(cid:3) FKRVH(cid:3) WR(cid:3) WXUQ(cid:3) LW(cid:3) RII(cid:3) DQG(cid:3) VWRS(cid:3) XVLQJ(cid:3) LW(cid:3) DV(cid:3) WKHLU(cid:3) FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)WRRO(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)KHOG(cid:3)E\(cid:3)WKHVH(cid:3)FRXQWLHV
LQGLFDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) FULWLFDO(cid:3) SUREOHPV(cid:3) LQ(cid:3) 6$&66(cid:3) KDYH(cid:3) KDG(cid:3) D
VLJQLILFDQW(cid:15)(cid:3)QHJDWLYH(cid:3)LPSDFW(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV“(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)LQ(cid:3)WKH
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)DUHD(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)WKHVH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)FRQFOXGHG(cid:3)WKDW
WKH(cid:3) LQFRQVLVWHQW(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) VHULRXVO\(cid:3) HURGHG(cid:3) WKH
FRQILGHQFH(cid:3) RI(cid:3) WKHLU(cid:3) HPSOR\HHV(cid:15)(cid:3) ZKR(cid:3) FDQQRW(cid:3) UHO\(cid:3) RQ
WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)DFFXUDF\(cid:17)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:13)
7KH(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)KDG(cid:3)6$&66(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)ZHUH(cid:29)(cid:3)(cid:3)$OSLQH(cid:15)(cid:3)$PDGRU(cid:15)(cid:3)&ROXVD(cid:15)(cid:3)’HO(cid:3)1RUWH(cid:15)
*OHQQ(cid:15)(cid:3),Q\R(cid:15)(cid:3)/DNH(cid:15)(cid:3)/DVVHQ(cid:15)(cid:3)0DULSRVD(cid:15)(cid:3)0HQGRFLQR(cid:15)(cid:3)0RGRF(cid:15)(cid:3)0RQR(cid:15)(cid:3)1DSD(cid:15)(cid:3)3ODFHU(cid:15)(cid:3)3OXPDV(cid:15)
6DQ(cid:3)%HQLWR(cid:15)(cid:3)6DQ(cid:3))UDQFLVFR(cid:15)(cid:3)6DQ(cid:3)/XLV(cid:3)2ELVSR(cid:15)(cid:3)6KDVWD(cid:15)(cid:3)6LHUUD(cid:15)(cid:3)6LVNL\RX(cid:15)(cid:3)7ULQLW\(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)9HQWXUD(cid:17)
(cid:21)(cid:20)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) 6$&66“V(cid:3) IDLOXUH(cid:3) KDV(cid:3) FDXVHG(cid:3) QHJDWLYH(cid:3) ILQDQFLDO
LPSOLFDWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)PDQ\(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RXQWLHV(cid:3)KDYH(cid:3)LQFXUUHG(cid:3)FRVWV
DVVRFLDWHG(cid:3) ZLWK(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) H[SHQVHV(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) GHIHUUHG
LPSURYHPHQWV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)GDWD(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ORVV(cid:3)RI
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)0DQ\(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)VSHQW(cid:3)VHYHUDO(cid:3)PLOOLRQ
GROODUV(cid:3)HDFK(cid:3)WR(cid:3)SUHSDUH(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)WKDW(cid:3)WKH\(cid:3)QHYHU(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)RU
WKDW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)(cid:3)RQH(cid:3)FRXQW\(cid:3)WKDW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HYHQ
LPSOHPHQW(cid:3)6$&66(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)VSHQW(cid:3)DERXW(cid:3)(cid:7)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)WR
UHQRYDWH(cid:3)LWV(cid:3)EXLOGLQJ(cid:3)WR(cid:3)SUHSDUH(cid:3)IRU(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURJUDP(cid:17)
$QRWKHU(cid:3) FRXQW\(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) LQRSHUDEOH(cid:3) FRPSRQHQWV(cid:3) LQ(cid:3) WKH
V\VWHP(cid:3)SUHYHQWHG(cid:3)FDVHZRUNHUV(cid:3)IURP(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:3)SHUIRUPLQJ(cid:3)WKHLU
FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:15)(cid:3) FRVWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FRXQW\(cid:3) DQ(cid:3) HVWLPDWHG
(cid:7)(cid:21)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) LQ(cid:3) XQFROOHFWHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 2QH(cid:3) FRXQW\(cid:3) DOVR
LQGLFDWHG(cid:3)LW(cid:3)VSHQW(cid:3)DERXW(cid:3)(cid:7)(cid:25)(cid:24)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)QHYHU(cid:3)XVHG(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)LPSDFW(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)RI(cid:3)6$&66“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)LQYROYHG
PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)FRVWV(cid:3)DQG(cid:3)ORVVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QH(cid:3)FRXQW\(cid:3)WKDW(cid:3)XVHG
6$&66(cid:3)DQG(cid:3)WKHQ(cid:3)WXUQHG(cid:3)LW(cid:3)RII(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHIHFWV
FRUUXSWHG(cid:3) GDWD(cid:3)VR(cid:3)EDGO\(cid:3) WKDW(cid:3) HPSOR\HHV(cid:3) DUH(cid:3) VWLOO(cid:3) GLVFRYHULQJ
WKH(cid:3)HUURUV(cid:3)WRGD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)VDPH(cid:3)FRXQW\(cid:3)ZHQW(cid:3)RQ(cid:3)WR(cid:3)LQGLFDWH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)KDG(cid:3)D(cid:3) GHYDVWDWLQJ(cid:3) HIIHFW(cid:3) RQ(cid:3) HPSOR\HH
PRUDOH(cid:3)DQG(cid:3)DQJHUHG(cid:3)WKH(cid:3)SXEOLF(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)3URYLGH
’HOLYHUDEOHV(cid:3)3URPLVHG
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:3) WR(cid:3) GHYHORSLQJ(cid:3) D(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) H[KLELWHG
IODZV(cid:3)GXULQJ(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXUQLVK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH
TXDOLW\(cid:3)RI(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)E\(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFWXDO(cid:3)REOLJDWLRQV(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)WKDW(cid:3)XVHUV(cid:3)FRXOG
HDVLO\(cid:3)XQGHUVWDQG(cid:15)(cid:3)QRU(cid:3)GLG(cid:3)LW(cid:3)VXSSO\(cid:3)XVHIXO(cid:15)(cid:3)HIIHFWLYH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)GHOLYHU(cid:3)FRPSOHWH(cid:15)(cid:3)WLPHO\(cid:3)SURJUHVV
UHSRUWV(cid:15)(cid:3) ULVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\
SURFHGXUHV(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)’HOLYHU
D(cid:3)8VHU(cid:16))ULHQGO\(cid:3)6\VWHP
&RXQWLHV(cid:3)VXUYH\HG 7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)UHTXHVW(cid:3)IRU(cid:3)SURSRVDOV(cid:3)(cid:11)5)3(cid:12)(cid:3)VWDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU
LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66 V\VWHP(cid:3)PXVW(cid:3)EH(cid:3)HDV\(cid:3)WR(cid:3)XVH(cid:15)(cid:3)LQWXLWLYH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FRQVLVWHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU
GHFUHDVHG(cid:3)SURGXFWLYLW\(cid:3)XS ZRUGV(cid:15)(cid:3)6$&66(cid:3)PXVW(cid:3)EH(cid:3)§XVHU(cid:16)IULHQGO\(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR
WR(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)LQ(cid:3)VRPH WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3) LWV(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3)QRW(cid:3) VXSSO\
DUHDV(cid:3)ZKLOH(cid:3)SURGXFLQJ VXFK(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)LV(cid:3)QRW
IHZ(cid:3)LPSURYHPHQWV(cid:3)LQ HDV\(cid:3) WR(cid:3) XVH(cid:3) DQG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) DQG(cid:3) FRPSOH[LW\(cid:3) RI
RWKHUV(cid:17) VFUHHQV(cid:3) LV(cid:3) GDXQWLQJ(cid:3) WR(cid:3) QHZ(cid:3) XVHUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) ,9(cid:9)9
FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)LQWXLWLYH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)XVHU
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)KDYH(cid:3)SURYHQ(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)
(cid:21)(cid:21)
FRXQWLHV(cid:3)VXUYH\HG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)XVH
RI(cid:3)6$&66(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)GHFUHDVHG(cid:3)SURGXFWLYLW\ƒXS(cid:3)WR(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW
LQ(cid:3)VRPH(cid:3) DUHDVƒZKLOH(cid:3) SURGXFLQJ(cid:3) IHZ(cid:3) LPSURYHPHQWV(cid:3) LQ(cid:3) RWKHU
DUHDV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)FRQFOXGHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GLIILFXOW\(cid:3)RI
XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)KDV(cid:3)EHHQ(cid:3)WKH(cid:3)PDMRU(cid:3)KXUGOH(cid:3)WR(cid:3)FRXQWLHV“(cid:3)DFFHSWDQFH
RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)XVHUV(cid:3)DFFHVV(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)IURP
GHVNWRS(cid:3) SHUVRQDO(cid:3) FRPSXWHUV(cid:3) XVLQJ(cid:3) D(cid:3) VFUHHQ(cid:3) WKDW(cid:3) LV(cid:3) QRW(cid:3) D
JUDSKLFDOO\(cid:3)ULFK(cid:3)RU(cid:3)LQWXLWLYH(cid:3)VFUHHQ(cid:3)WKDW(cid:3)W\SLILHV(cid:3)PRGHUQ(cid:3)GHVNWRS
VRIWZDUH(cid:17)(cid:3) (cid:3) $GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3) DFFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)
6$&66(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)XVHUV(cid:3)WR(cid:3)QDYLJDWH(cid:3)WKURXJK(cid:3)D(cid:3)FRPSOH[(cid:3)VHULHV(cid:3)RI
VFUHHQV(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)FRQVWDQWO\(cid:3)VZLWFK(cid:3)WR(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) VFUHHQV(cid:3) WR(cid:3) ILQG
URXWLQH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)LWV(cid:3)VXUYH\(cid:3)RI(cid:3)6$&66
XVHUV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)KHOS(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)QRW
RULHQWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURFHVV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3),9(cid:9)9
FRQWUDFWRU(cid:3) FRQFOXGHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V(cid:3) FRPSOH[LW\(cid:3) DGYHUVHO\
DIIHFWV(cid:3)XVHU(cid:3)SURGXFWLYLW\(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)UHOLHV(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)FRPSOH[
VHW(cid:3)RI(cid:3)UXOHV(cid:15)(cid:3)FRPPDQGV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)VFUHHQ(cid:3)QDPHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)PXVW
FRPPLW(cid:3)WR(cid:3)PHPRU\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V
LQFRQVLVWHQW(cid:3) XVH(cid:3) RI(cid:3) IXQFWLRQ(cid:3) NH\V(cid:3) DOVR(cid:3) FRQWULEXWHG(cid:3) WR(cid:3) WKH
FRPSOH[LW\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) DQG(cid:3) DGYHUVHO\(cid:3) DIIHFWHG(cid:3) XVHU
SURGXFWLYLW\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)FRPSOH[LW\
KDV(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)ORZ(cid:3)SURGXFWLYLW\(cid:15)(cid:3)KLJK(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)GHPDQGV(cid:15)(cid:3)DQG
VWDII(cid:3)IUXVWUDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)WXUQRYHU(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)DVVHUWV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)ZD\(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)LQWHUDFWV(cid:3)ZLWK
WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)VFUHHQV(cid:3)FRPSOLHV(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)5)3“V
IXQFWLRQDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)HYLGHQFHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)DSSURYDO
RI(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) DQG(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQV(cid:3) DQG(cid:3) XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRQWHQGV(cid:3)WKDW(cid:3)LWV
XVH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) WUDQVIHU(cid:3) V\VWHP(cid:3) DV(cid:3) D(cid:3) VWDUWLQJ(cid:3) EDVHOLQH(cid:3) VDWLVILHG
WKH(cid:3) LQWHQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 5)3“V(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKDW(cid:3) PRVW
RI(cid:3)WKH(cid:3)SURGXFWLYLW\(cid:3)LPSURYHPHQWV(cid:3)QHHGHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DUH
6$&66(cid:3)HQKDQFHPHQWV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SRVLWLRQ(cid:3) GRHV(cid:3) QRW(cid:3) FRLQFLGH(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH
6WDWH“V(cid:3) DQG(cid:3) FRXQWLHV“(cid:3) LQWHUSUHWDWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 5)3“V(cid:3) IXQFWLRQDO
UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR
WKLV(cid:3)GLVDJUHHPHQW(cid:3)E\(cid:3)QRW(cid:3)FOHDUO\(cid:3)GHILQLQJ(cid:3)LQ(cid:3)PHDVXUDEOH(cid:3)WHUPV(cid:15)
D(cid:3)XVHU(cid:16)IULHQGO\(cid:15)(cid:3)LQWXLWLYH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)5)3(cid:17)(cid:3)(cid:3)5HJDUGOHVV(cid:15)(cid:3)EDVHG
XSRQ(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)VFUHHQV(cid:3)DQG(cid:3)LQFRQVLVWHQW(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)IXQFWLRQ
NH\V(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)V\VWHP(cid:3)DV(cid:3)ZHOO(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)FRPPHQWV(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9
FRQWUDFWRU(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)FOHDU(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW
SURYLGH(cid:3)D(cid:3)XVHU(cid:16)IULHQGO\(cid:15)(cid:3)LQWXLWLYH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
(cid:21)(cid:22)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)3URYLGH
$GHTXDWH(cid:3)6$&66(cid:3)7UDLQLQJ
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR(cid:3)WUDLQ
6$&66(cid:3)XVHUV(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:15)(cid:3)DQ
/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)SDLG XQVWDEOH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)HQYLURQPHQW(cid:3)GXH(cid:3)WR(cid:3)V\VWHP(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)GLG
QRW(cid:3)ZRUN(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6$&66(cid:3)XVHUV(cid:3)DUH
(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)SURYLGLQJ
WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)VWDII(cid:3)ZKR(cid:3)DFFHVV(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP
LQFRPSOHWH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)DQG
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)SURYLGHG(cid:3)SLORW
SRRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:17)
DQG(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) FRXUVHV(cid:3) SHULRGLFDOO\(cid:3) IURP
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:3)WKURXJK(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:30)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)GLG
QRW(cid:3)SUHSDUH(cid:3)XVHUV(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH(cid:3)6$&66(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:15)(cid:3) WKHVH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) RFFXUUHG(cid:3) EHFDXVH
/RFNKHHG(cid:3) EHJDQ(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) EHIRUH(cid:3) LW(cid:3) FRPSOHWHG(cid:3) V\VWHP
GHYHORSPHQW(cid:17)(cid:3) (cid:3)7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) PDWHULDOV(cid:3) ZHUH
LQFRPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)RXWGDWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)V\VWHP(cid:3)XVHUV(cid:3)GLG(cid:3)QRW
UHFHLYH(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)SUHSDUDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:15)(cid:3)DQG
WKH\(cid:3)LQYHVWHG(cid:3)VWDII(cid:3)WLPH(cid:3)DQG(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)WR(cid:3)DWWHQG(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)KDG
OLWWOH(cid:3)RU(cid:3)QR(cid:3)YDOXH(cid:17)
(YHQ(cid:3) WKRXJK(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) DQG(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQV(cid:3) KDG
VLJQLILFDQW(cid:3)XQUHVROYHG(cid:3)LVVXHV(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VWDUWHG(cid:3)LWV(cid:3)SLORW(cid:3)WUDLQLQJ
FRXUVHV(cid:3)LQ(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:3)DQG(cid:3)EHJDQ(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)XVHUV(cid:3)LQ(cid:3)-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)SURPLVHG(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)SODQV(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)D
JRRG(cid:3)XQGHUVWDQGLQJ(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)6$&66(cid:3)ZRUNHG(cid:3)E\(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO
DQG(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)LV(cid:3)XQFOHDU(cid:3)KRZ(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRXOG
KDYH(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) SODQV(cid:3) ZKHQ(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQV
ZHUH(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ(cid:3)ZH(cid:3)DVNHG(cid:3)KRZ(cid:3)LW(cid:3)PLJKW(cid:3)KDYH(cid:3)GRQH(cid:3)VR(cid:15)
/RFNKHHG(cid:3) UHSOLHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) WHDP(cid:3) XVHG(cid:3) WKH(cid:3) GUDIW
GRFXPHQWV(cid:3)DYDLODEOH(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)FRXUVHV
FRYHUHG(cid:3) OLPLWHG(cid:3) YHUVLRQV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) KHOS
IXQFWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) H[FOXGHG(cid:3) LPSRUWDQW(cid:3) IHDWXUHV(cid:3) WKDW(cid:3) DVVLVW(cid:3) 6$&66
XVHUV(cid:3) LQ(cid:3) SHUIRUPLQJ(cid:3) WKHLU(cid:3) GDLO\(cid:3) ZRUNORDG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KHVH(cid:3) RPLWWHG
IHDWXUHV(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)EDWFK(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:15)(cid:3)DFFHVVLQJ(cid:3)GDWD(cid:3)IURP(cid:3)RWKHU
FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SUHSDULQJ(cid:3)DQG(cid:3)SULQWLQJ(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)IRUPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D
UHVXOW(cid:15)(cid:3)XVHUV(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)WUDLQHG(cid:3)LQ(cid:3)DOO(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)HQYLURQPHQW )XUWKHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)SURYLGHG
ZDV(cid:3)XQVWDEOH(cid:3)EHFDXVH DQ(cid:3)XQVWDEOH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)HQYLURQPHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKLV(cid:3)OLPLWHG(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQLQJ“V
PDQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V HIIHFWLYHQHVV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7UDLQLQJ(cid:3) SDUWLFLSDQWV(cid:3) VWDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) PDQ\(cid:3) RI(cid:3) WKH
IXQFWLRQV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN V\VWHP“V(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:15)(cid:3)VR(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQHUV(cid:15)(cid:3)ZKR(cid:3)LQVWUXFWHG
SURSHUO\(cid:17) SDUWLFLSDQWV(cid:3)RQ(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)VKRXOG(cid:3)ZRUN(cid:15)(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V
IRFXV(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)FRUUHFW(cid:3)ZD\(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)FDVHV(cid:3)DQG(cid:3)QDYLJDWH(cid:3)WKURXJK
WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
(cid:21)(cid:23)
$V(cid:3)HDUO\(cid:3)DV(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)ZDUQHG(cid:3)WKDW(cid:3)WUDLQLQJ
VKRXOG(cid:3)QRW(cid:3)EHJLQ(cid:3)XQWLO(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)HQVXUHG(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)IXQFWLRQHG
DFFXUDWHO\(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG
WKDW(cid:3)VRPH(cid:3)V\VWHP(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)ZHUH(cid:3)VWLOO(cid:3)QRW(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)SURSHUO\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
WUDLQLQJ(cid:3) SDUWLFLSDQWV(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) VLPLODU(cid:3) FRQFHUQV(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) FRXUVH
HYDOXDWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)RXU(cid:3)VXUYH\(cid:3)RI(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)KDG
6$&66(cid:3) LQVWDOOHG(cid:15)(cid:3) PDQ\(cid:3) DJDLQ(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) VRPH(cid:3) IXQFWLRQV
ZHUH(cid:3) QRW(cid:3) RSHUDEOH(cid:3) DQG(cid:3) QHJDWLYHO\(cid:3) LPSDFWHG(cid:3) WKH(cid:3) TXDOLW\(cid:3) RI
/RFNKHHG“V(cid:3)WUDLQLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)UHVSRQGHG(cid:3)WKDW
GHILFLHQFLHV(cid:3)LQ(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)ZHUH(cid:3)GXH(cid:3)WR(cid:3)PDOIXQFWLRQV(cid:3)LQ(cid:3)PDQ\(cid:3)DUHDV
RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) PDQXDOV(cid:3) LJQRUHG
PDQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3) VFUHHQV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKXV(cid:3) WKH
WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:3)ZHUH(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)UDSLGO\
FKDQJLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)HQYLURQPHQW(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)XVHUV(cid:3)EHLQJ(cid:3)WUDLQHG(cid:3)RQ
DQ(cid:3) ROGHU(cid:3) YHUVLRQ(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) LQFRUSRUDWH
V\VWHP(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQWR(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:3)XQWLO(cid:3)LW(cid:3)UHOHDVHG(cid:3)D
PDMRU(cid:3)XSGDWH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3)6$&66
WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:3)FRYHUHG(cid:3)WKH(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW
UHOHDVH(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)5HFHLYH
&RPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)7LPHO\(cid:3)3URJUHVV
5HSRUWV(cid:3))URP(cid:3)/RFNKHHG
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)SURYLGLQJ(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR
GHOLYHU(cid:3)ELZHHNO\(cid:3)UHSRUWV(cid:3)DV(cid:3)UHTXLUHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)6WDWH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW
DOVR(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) KDYH(cid:3) WKH(cid:3) WLPHO\(cid:3) SURMHFW(cid:3) VWDWXV(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) LW
0DQDJHPHQW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)KDYH QHHGHG(cid:3) WR(cid:3) SUHYHQW(cid:3) SRWHQWLDO(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) PLWLJDWH(cid:3) ORVVHV(cid:17)
WKH(cid:3)WLPHO\(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDWXV 5DWKHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)PRQWKO\(cid:3)ZULWWHQ(cid:3)UHSRUWV(cid:3)WKDW(cid:3)GLG(cid:3)QRW
LQIRUPDWLRQ(cid:3)LW(cid:3)QHHGHG(cid:3)WR LQFOXGH(cid:3)DOO(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)ZHUH(cid:3)FRQWLQXRXVO\(cid:3)ODWH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
SUHYHQW(cid:3)SRWHQWLDO LWV(cid:3) SURSRVDO(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) VWDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) ELZHHNO\(cid:3) SURJUHVV(cid:3) UHSRUWV
SUREOHPV(cid:3)DQG(cid:3)PLWLJDWH ZRXOG(cid:3) LQFOXGH(cid:3) FXUUHQW(cid:3) DQG(cid:3) SODQQHG(cid:3) SURMHFW(cid:3) VFKHGXOHV(cid:15)(cid:3) VWDII
DVVLJQHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)KRXUV(cid:3)VSHQW(cid:3)RQ(cid:3)HDFK(cid:3)WDVN(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SURMHFW
ORVVHV(cid:17)
LVVXHV(cid:3)VWLOO(cid:3)RXWVWDQGLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)DQ\(cid:3)PDMRU(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3) SURPSW(cid:3) DQG
FRPSOHWH(cid:3) VWDWXV(cid:3) UHSRUWV(cid:3) DUH(cid:3) FULWLFDO(cid:3) IRU(cid:3) HIIHFWLYH(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:17)
’HVSLWH(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SURPLVH(cid:15)(cid:3) LWV(cid:3) SURJUHVV(cid:3) UHSRUWV(cid:3) GLG(cid:3) QRW
LQFOXGH(cid:3)VWDII(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:15)(cid:3)KRXUV(cid:3)VSHQW(cid:3)E\(cid:3)VWDII(cid:3)RQ(cid:3)HDFK(cid:3)WDVN(cid:15)(cid:3)RU
WKH(cid:3) VWDWXV(cid:3) RI(cid:3) SURMHFW(cid:3) DQG(cid:3) SROLF\(cid:3) LVVXHV(cid:3) RXWVWDQGLQJ(cid:15)
VXFK(cid:3)DV(cid:3)LVVXHV(cid:3)UDLVHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3),QVWHDG(cid:15)(cid:3)WKH
UHSRUWV(cid:3)SURYLGHG(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)DFFRPSOLVKPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW
PRQWK(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)SODQV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)PRQWK(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)RI(cid:3)WKH
(cid:22)(cid:24)(cid:3)PRQWKO\(cid:3)UHSRUWV(cid:3)ZH(cid:3)UHYLHZHG(cid:3)ZHUH(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)DW(cid:3)OHDVW(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:3)GD\V
DIWHU(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RQH(cid:3)LQVWDQFH(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VXEPLWWHG
LWV(cid:3) ’HFHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:3) UHSRUW(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:26)(cid:3) GD\V(cid:3) DIWHU(cid:3) WKH(cid:3) HQG(cid:3) RI(cid:3) WKH
UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)
(cid:21)(cid:24)
7KH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SURYLGHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP
PDQDJHPHQW(cid:3) DQG(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH(cid:3) VXSSRUW(cid:3) IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3) SURYLGH
FXVWRPHU(cid:3)FHQWHU(cid:3)VXSSRUW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SURYLGH(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
FRQWUDFW(cid:3) GRHV(cid:3) QRW(cid:3) DOORFDWH(cid:3) D(cid:3) VSHFLILF(cid:3) DPRXQW(cid:3) RI(cid:3) PRQH\(cid:3) IRU
SURJUHVV(cid:3) UHSRUWV(cid:30)(cid:3) WKHUHIRUH(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) FDQQRW(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) KRZ(cid:3) PXFK
/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)SDLG(cid:3)IRU(cid:3)WKHVH(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:3)UHSRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)1HYHUWKHOHVV(cid:15)
LWV(cid:3)LQDELOLW\(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)SURPSW(cid:3)UHSRUWV(cid:3)LV(cid:3)LQGLFDWLYH
RI(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) SRRU(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:3) DQG
DGPLQLVWUDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)*LYH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
6XIILFLHQW(cid:3)5LVN(cid:3)$QDO\VLV(cid:3)DQG
’LVDVWHU(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)3URFHGXUHV
/RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) GHOLYHU(cid:3) ILQDO(cid:3) ULVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DQG
D(cid:3) XVHIXO(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) SURJUDP(cid:3) IRU(cid:3) GHYHORSLQJ(cid:3) GLVDVWHU
UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 5LVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DVVHVV(cid:3) DQG
PHDVXUH(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)YXOQHUDELOLW\(cid:3)WR(cid:3)ULVNV(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)IUDXG(cid:15)(cid:3)WKHIW(cid:15)
ORVV(cid:3)RI(cid:3)GDWD(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)KDUP(cid:3)WR(cid:3)DJHQF\(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)’LVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\
SURFHGXUHV(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)EDFN(cid:16)XS(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)UHFRYHULQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)GDWD
DQG(cid:3) FRQWLQXLQJ(cid:3) RSHUDWLRQV(cid:3) LQ(cid:3) FDVH(cid:3) RI(cid:3) D(cid:3) GLVDVWHU(cid:17)(cid:3) (cid:3) 3URMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)QHHGV(cid:3)WKHVH(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)WR(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)ULVNV(cid:15)
PLWLJDWH(cid:3)GDPDJHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SUHSDUH(cid:3)IRU(cid:3)GLVDVWHUV(cid:3)WKDW(cid:3)FDQ(cid:3)DIIHFW(cid:3)GDLO\
RSHUDWLRQV(cid:17)
,Q(cid:3)LWV(cid:3)RULJLQDO(cid:3)SURSRVDO(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DVVXPHG(cid:3)IXOO(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:3)IRU
GHYHORSLQJ(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ
DQDO\]LQJ(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V(cid:3) GHVLJQ(cid:15)(cid:3) LGHQWLI\LQJ(cid:3) DUHDV(cid:3) WKDW(cid:3) UHTXLUH
RQJRLQJ(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GHILQLQJ(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)FULWHULD(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG
DOVR(cid:3) SURPLVHG(cid:3) WR(cid:3) SUHSDUH(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) IRU
DOO(cid:3) 6$&66(cid:3) IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FHQWUDO(cid:3) VLWH(cid:15)(cid:3) FRXQW\
HTXLSPHQW(cid:15)(cid:3) FRPPXQLFDWLRQ(cid:3) QHWZRUNV(cid:15)(cid:3) GDWD(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) VRIWZDUH(cid:17)
)XUWKHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)SURPLVHG(cid:3)WR(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)FULWHULD(cid:3)IRU(cid:3)LGHQWLI\LQJ
LQGLYLGXDOV(cid:3)RU(cid:3)WHDPV(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)FRXQW\(cid:3)RIILFHV(cid:3)ZKR
ZRXOG(cid:3) EH(cid:3) UHVSRQVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) PDQDJLQJ(cid:3) DQG(cid:3) LPSOHPHQWLQJ(cid:3) WKH
GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)VWDWHG /RFNKHHG(cid:3)GUDIWHG(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)DQG(cid:3)GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:30)
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)DVVHVVPHQW(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW
SURFHGXUHV(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW WKH(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)ZHUH(cid:3) WRR(cid:3) JHQHUDO(cid:3)DQG(cid:3) ZHUH(cid:3) QRW
VSHFLILF(cid:3)WR(cid:3)6$&66(cid:3)DQG VSHFLILF(cid:3) WR(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) DOVR(cid:3) VWDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH
GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\ GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)DV(cid:3)GUDIWHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW
SURFHGXUHV(cid:3)ZHUH SURFHGXUHV(cid:3) IRU(cid:3) §GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:15)(cid:3) EXW(cid:3) D(cid:3) PHWKRGRORJ\(cid:3) IRU
FUHDWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) PDLQWDLQLQJ(cid:3) VXFK(cid:3) D(cid:3) SODQ(cid:17)¤(cid:3) (cid:3) $V(cid:3) D(cid:3) UHVXOW(cid:15)(cid:3) WKH
XQDFFHSWDEOH(cid:17)
4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) FRQFOXGHG(cid:3) WKDW(cid:3) ERWK(cid:3) WKH(cid:3) GUDIWV(cid:3) ZHUH
XQDFFHSWDEOH(cid:17)
(cid:21)(cid:25)
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3) QRW(cid:3) GHOLYHU(cid:3) XSGDWHG(cid:3) ULVN(cid:3) DQDO\VLV
DQG(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) LW
SURSRVHG(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) SURJUDP(cid:3) DQG(cid:3) WR(cid:3) WUDLQ(cid:3) WKH
FRXQWLHV(cid:3) IRU(cid:3) GHYHORSLQJ(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) XVLQJ
WKH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) SURJUDP(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH
$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)DFFHSWHG(cid:3)WKLV(cid:3)SURSRVDO(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ODWHU
GHOLYHUHG(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) SURJUDP(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURJUDP
UHTXLUHG(cid:3)D(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YHUVLRQ(cid:3)RI(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)WKDQ(cid:3)WKDW(cid:3)XVHG(cid:3)E\(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)DOPRVW(cid:3)DOO(cid:3)FXUUHQW(cid:3)6$&66(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)GR(cid:3)QRW
KDYH(cid:3)GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
(cid:21)(cid:26)
%ODQN(cid:3)SDJH(cid:3)LQVHUWHG(cid:3)IRU(cid:3)UHSURGXFWLRQ(cid:3)SXUSRVHV(cid:3)RQO\(cid:17)
(cid:21)(cid:27)
Chapter 2
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)+HHG(cid:3)WKH(cid:3):DUQLQJ(cid:3)6LJQV
&KDSWHU(cid:3)6XPPDU\
7
KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) SDLG(cid:3) TXDOLW\(cid:3) DVVXUDQFH(cid:3) (cid:11)4$(cid:12)(cid:3) FRQWUDFWRUV
(cid:7)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)LQGHSHQGHQW(cid:15)(cid:3)LPSDUWLDO(cid:3)DVVHVVPHQWV(cid:3)RI(cid:3)WKH
PHWKRGV(cid:15)(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:15)(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3)SURMHFW(cid:3)SURJUHVV
WKURXJKRXW(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:15)(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WHVW(cid:3) SKDVHV(cid:3) RI(cid:3) WKH
6WDWHZLGH(cid:3) $XWRPDWHG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) 6\VWHP(cid:3) (cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17)
1RQHWKHOHVV(cid:15)(cid:3) GHVSLWH(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRUV“
UHSHDWHG(cid:3) ZDUQLQJV(cid:3) DERXW(cid:3) GHILFLHQFLHV(cid:3) LQ
1XPHURXV(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)TXDOLW\(cid:3)DVVXUDQFH
WKH(cid:3) VWDIILQJ(cid:3) VXSSOLHG(cid:3) E\(cid:3) /RFNKHHG
FRQWUDFWRUV(cid:3)ZHQW(cid:3)XQKHHGHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:29)
0DUWLQ(cid:3) ,QIRUPDWLRQ(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 6\VWHPV
(cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)WZR(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)UHVSRQVLEOH
(cid:230) $FFHSWHG(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)VWDIILQJ(cid:3)FKDQJHV IRU(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) IDLOHG(cid:3) WR(cid:3) FRUUHFW(cid:3) WKH
GHVSLWH(cid:3)VHYHUDO(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) FRQWLQXHG(cid:3) WKHLU(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR
DQG(cid:3)TXDOLW\(cid:3)RI(cid:3)VWDII(cid:17) LQVWDOO(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW
RI(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) (cid:11)6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:12)(cid:15)
(cid:230) &RQWLQXHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ WKH(cid:3) DJHQF\(cid:3) LQLWLDOO\(cid:3) UHVSRQVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) WKH
HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)ZDV SURMHFW(cid:15)(cid:3) SURFHHGHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SKDVHV
IODZHG(cid:17) HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)LGHQWLILHG
VLJQLILFDQW(cid:3) XQUHVROYHG(cid:3) VKRUWFRPLQJV(cid:17)
(cid:230) 3URFHHGHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)SKDVH(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK )XUWKHU(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) EHJDQ(cid:3) WHVWLQJ
WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17) 6$&66(cid:3) GHVSLWH(cid:3) ZDUQLQJV(cid:3) IURP(cid:3) LWV(cid:3) 4$
FRQWUDFWRU(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)UHDG\
(cid:230) 3URFHHGHG(cid:3)ZLWK(cid:3)LQVWDOOLQJ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ IRU(cid:3)VXFK(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3))LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG
FRXQWLHV(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)LW(cid:3)IDLOHG(cid:3)XVHU :HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)(cid:11)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:12)(cid:15)
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17) WKH(cid:3) DJHQF\(cid:3) WKDW(cid:3) EHJDQ(cid:3) WR(cid:3) RYHUVHH(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:3) LQ(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) GHFLGHG(cid:3) WR(cid:3) LQVWDOO
6$&66(cid:3) GHVSLWH(cid:3) WKH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) RI(cid:3) XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZDV(cid:3)WU\LQJ(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)WKH
IHGHUDO(cid:3) GHDGOLQH(cid:3) IRU(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) IRU
FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) DJHQFLHV(cid:3) FRQWLQXHG(cid:3) WR(cid:3) PRYH
WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)IRUZDUG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)WR(cid:3)SURFHHG(cid:3)GHVSLWH
QXPHURXV(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)FRVW(cid:3)&DOLIRUQLDQV(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:3)IRU(cid:3)D
FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)WKDW(cid:3)IDLOHG(cid:17)(cid:3)(cid:3))LJXUH(cid:3)(cid:21)(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)SDJHV
GLVSOD\V(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRUH(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)ZDUQLQJ(cid:3)VLJQV(cid:3)FRPSDUHG
WR(cid:3)WKH(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)PRQH\(cid:3)LQYHVWHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)EHFDPH(cid:3)DZDUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:17)
(cid:21)(cid:28)
(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz
(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|
(cid:22)(cid:19)
(cid:1)A(cid:129)`(cid:1)z(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)(cid:1)@A(cid:128)(cid:129)(cid:192)`(cid:0)(cid:1)yz(cid:0)@(cid:128)(cid:192)(cid:0)y
(cid:1)(cid:3)AC(cid:129)(cid:131)`ˆ(cid:1)(cid:3)z|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:2)@B(cid:128)(cid:130)(cid:192)´(cid:0)(cid:2)y{
(cid:1)(cid:3)AC(cid:129)(cid:131)`ˆ(cid:1)(cid:3)z|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:2)@B(cid:128)(cid:130)(cid:192)´(cid:0)(cid:2)y{
(cid:1)(cid:3)AC(cid:129)(cid:131)`ˆ(cid:1)(cid:3)z|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)@ABC(cid:128)(cid:129)(cid:130)(cid:131)(cid:192)`´ˆ(cid:0)(cid:1)(cid:2)(cid:3)yz{|(cid:0)(cid:2)@B(cid:128)(cid:130)(cid:192)´(cid:0)(cid:2)y{
(cid:3)C(cid:131)ˆ(cid:3)|(cid:2)(cid:3)BC(cid:130)(cid:131)´ˆ(cid:2)(cid:3){|(cid:2)(cid:3)BC(cid:130)(cid:131)´ˆ(cid:2)(cid:3){|(cid:2)(cid:3)BC(cid:130)(cid:131)´ˆ(cid:2)(cid:3){|(cid:2)(cid:3)BC(cid:130)(cid:131)´ˆ(cid:2)(cid:3){|(cid:2)B(cid:130)´(cid:2){
(cid:22)(cid:20)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU
’LG(cid:3)1RW(cid:3)5HVROYH(cid:3)6WDIILQJ(cid:3)&RQFHUQV
,Q(cid:3) )HEUXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) UDLVHG(cid:3) D(cid:3) FRQFHUQ(cid:3) RYHU
/RFNKHHG“V(cid:3)LQWHQW(cid:3)WR(cid:3)UHSODFH(cid:3)LWV(cid:3)SURSRVHG(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHU(cid:3)IRU
6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)H[SUHVVHG(cid:3)LWV(cid:3)FRQFHUQ(cid:3)WKDW
WKH(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)QHZ(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHU(cid:3)ZDV(cid:3)OHVV(cid:3)WKDQ
WKDW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHU(cid:17)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)VSLWH(cid:3)RI(cid:3)LWV
UHVHUYDWLRQV(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) DSSURYHG(cid:3) WKH(cid:3) FKDQJH(cid:3) WR(cid:3) D(cid:3) QHZ
SURMHFW(cid:3) PDQDJHU(cid:3) EDVHG(cid:3) RQ(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) FRQILGHQFH(cid:3) LQ(cid:3) LWV
SURSRVHG(cid:3)PDQDJHU“V(cid:3)DELOLWLHV(cid:17)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)GLVFXVVHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)FKDSWHU(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)UHSRUW(cid:15)
WKURXJKRXW(cid:3) SURMHFW(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) UDLVHG
FRQFHUQV(cid:3) VHYHUDO(cid:3) WLPHV(cid:3) DERXW(cid:3) WKH(cid:3) LQDGHTXDWH(cid:3) QXPEHU(cid:3) DQG
WKH(cid:3)TXDOLW\(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)PHPEHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)
LQ(cid:3) $XJXVW(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3) GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) HDUO\(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SKDVH(cid:15)(cid:3) RQH(cid:3) 4$
FRQWUDFWRU(cid:3) TXHVWLRQHG(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) GHVLJQHUV“(cid:3) TXDOLILFDWLRQV
EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQHUV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)GHPRQVWUDWH(cid:3)D(cid:3)IXOO(cid:3)XQGHUVWDQGLQJ
RI(cid:3)WKH(cid:3)LVVXHV(cid:3)LQWURGXFHG(cid:3)ZKHQ(cid:3)GDWD(cid:3)LV(cid:3)GHFHQWUDOL]HG(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)ZKHQ
GDWD(cid:3)LV(cid:3)VWRUHG(cid:3)DQG(cid:3)PDLQWDLQHG(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)OHYHO(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)LQ
’HFHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3) DQRWKHU(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) TXHVWLRQHG(cid:3) WKH
VWDIILQJ(cid:3)OHYHOV(cid:3)SODQQHG(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRGLQJ(cid:15)(cid:3)XQLW(cid:15)(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3) WHVW(cid:3) SKDVHV(cid:3) RI(cid:3) 6$&66“V(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KLV(cid:3) 4$
FRQWUDFWRU(cid:3)DOVR(cid:3)UDLVHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)DQG(cid:3)VNLOO
OHYHO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURJUDPPLQJ(cid:3)DQG(cid:3)GHVLJQ(cid:3)WHDP(cid:17)
,Q(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DJDLQ(cid:3)TXHVWLRQHG(cid:3)WKH(cid:3)TXDOLW\(cid:3)RI
/RFNKHHG“V(cid:3)GHVLJQ(cid:3)DQG(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)VWDII(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$
FRQWUDFWRU(cid:3)GHWHUPLQHG(cid:3)WKH(cid:3)DYHUDJH(cid:3)VNLOO(cid:3)OHYHO(cid:3)RU(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)RI
WKH(cid:3) DQDO\VWV(cid:3) DQG(cid:3) SURJUDPPHUV(cid:3) ZDV(cid:3) ORZHU(cid:3) WKDQ(cid:3) RULJLQDOO\
DQWLFLSDWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)ZDV(cid:3)PRVW(cid:3)OLNHO\(cid:3)FDXVHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)UHODWLYHO\(cid:3)KLJK
VWDII(cid:3) WXUQRYHU(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) DQG(cid:3) VXEVHTXHQW(cid:3) QHHG(cid:3) WR(cid:3) EULQJ
RQ(cid:3)ERDUG(cid:3)OHVV(cid:3)H[SHULHQFHG(cid:3)VWDII(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)H[SUHVVHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH
:KHQ(cid:3)DVNHG(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)OLVW(cid:3)RI QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)VWDII(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)SODQQHG(cid:3)WR(cid:3)DVVLJQ(cid:3)WR(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)%DVHG
6$&66(cid:3)VWDII(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG RQ(cid:3)LWV(cid:3)FRQFHUQV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)DWWHPSWHG(cid:3)WR(cid:3)YHULI\(cid:3)WKH(cid:3)VWDII
UHIXVHG(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKLV OHYHOV(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
LQIRUPDWLRQ(cid:17) DVNHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)OLVW(cid:3)RI(cid:3)VWDII(cid:3)DVVLJQHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)E\
QDPH(cid:15)(cid:3)VNLOO(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GDWHV(cid:3)HPSOR\HG(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)UHIXVHG
WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKLV(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)
(YHQ(cid:3) WKRXJK(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) UDLVHG(cid:3) VHYHUDO(cid:3) TXHVWLRQV
DERXW(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)VWDIILQJ(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) SURYLGH
DQ\(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) GHPRQVWUDWLQJ(cid:3) LWV(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR(cid:3) UHVROYH
FRQFHUQV(cid:3) RYHU(cid:3) WKH(cid:3) VNLOO(cid:3) DQG(cid:3) H[SHULHQFH(cid:3) OHYHOV(cid:3) RI(cid:3) /RFNKHHG“V
GHVLJQ(cid:3)DQG(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)VWDII(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KRVH(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURPSW
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)UHTXHVW(cid:3)DQ\(cid:3)VWDII(cid:3)UHSODFHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6LPLODUO\(cid:15)(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQIRUFH(cid:3)D(cid:3)UHTXLUHPHQW(cid:3)DGGHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)VL[WK
(cid:22)(cid:21)
DPHQGPHQW(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG
WKDW(cid:3)GLUHFWHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)QRWLI\(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)RI(cid:3)VWDII(cid:3)FKDQJHV(cid:17)
:H(cid:3)EHOLHYH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)E\
QHJOHFWLQJ(cid:3) WR(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) SURYLGHG(cid:3) WKH(cid:3) KLJKO\
H[SHULHQFHG(cid:15)(cid:3)VNLOOHG(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)LW(cid:3)KDG(cid:3)SURPLVHG(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)SURSRVDO(cid:17)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)3URFHHGHG(cid:3):LWK(cid:3)WKH(cid:3)3URMHFW
:LWKRXW(cid:3)5HVROYLQJ(cid:3)6LJQLILFDQW(cid:3)’HILFLHQFLHV
5HSRUWHG(cid:3)’XULQJ(cid:3)’HVLJQ(cid:3)3KDVHV
’XULQJ(cid:3) WKH(cid:3) HDUO\(cid:3) SKDVHV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$
FRQWUDFWRUV(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK(cid:3) ERWK(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) DQG
GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)JHQHUDO
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)RIILFLDO(cid:3)EDVHOLQH(cid:3)GRFXPHQW(cid:3)WKDW(cid:3)SUHVHQWV(cid:3)D
FRKHVLYH(cid:3)SLFWXUH(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZLOO(cid:3)ZRUN(cid:3)DQG(cid:3)VHUYHV(cid:3)DV(cid:3)WKH
IRXQGDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP
GHVLJQ(cid:3)EHFRPHV(cid:3)WKH(cid:3)PRGHO(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)SK\VLFDO(cid:3)VWUXFWXUH(cid:17)
7RJHWKHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) DQG(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQV(cid:3) DUH(cid:3) WKH
EOXHSULQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)HQWLUH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG
QRW(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IL[HG(cid:3)ZHDNQHVVHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)DQG
GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQV(cid:3)EHIRUH(cid:3)SURFHHGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:17)
$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)SODJXHG(cid:3)ZLWK(cid:3)QXPHURXV(cid:3)VLJQLILFDQW
%HFDXVH(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
SUREOHPV(cid:3) WKURXJKRXW(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) WKDW(cid:3) XOWLPDWHO\
GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQVXUH(cid:3)GHVLJQ
SUHYHQWHG(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)IURP(cid:3)XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)WR(cid:3)VDWLVIDFWRULO\(cid:3)IXOILOO(cid:3)WKHLU
IODZV(cid:3)ZHUH(cid:3)IL[HG(cid:15)(cid:3)6$&66
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:17)
ZDV(cid:3)SODJXHG(cid:3)ZLWK
QXPHURXV(cid:3)VLJQLILFDQW
’XULQJ(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)
SUREOHPV(cid:17)
WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) VHYHUDO(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) FRQFHUQV(cid:15)
LQFOXGLQJ(cid:3) WKH(cid:3) DGHTXDF\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:17)(cid:3) 7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU
IRFXVHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)LQFRPSOHWHQHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ
LQ(cid:3)WKUHH(cid:3)DUHDV(cid:29)(cid:3)(cid:3)GDWD(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)DQG(cid:3)LQWHJULW\(cid:15)(cid:3)VHFXULW\(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH
DFFHVVLELOLW\(cid:3) RI(cid:3) GDWD(cid:3) IURP(cid:3) PXOWLSOH(cid:3) ORFDWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)
WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) H[SUHVVHG(cid:3) IUXVWUDWLRQ(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) IDFW(cid:3) WKDW
/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PDNH(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)VXEVHTXHQW(cid:3)YHUVLRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH
JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)VWDWHG(cid:15)
§:H(cid:3)ZHUH(cid:3)WROG(cid:3)WKDW(cid:3)D(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)UDLVHG(cid:3)KDG(cid:3)DOUHDG\
EHHQ(cid:3) DGGUHVVHG(cid:3) DQG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) QH[W(cid:3) YHUVLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GRFXPHQW
ZRXOG(cid:3)EH(cid:3)XSGDWHG(cid:3)WR(cid:3)UHIOHFW(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW(cid:3)VWDWH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:15)
LQFOXGLQJ(cid:3)VHYHUDO(cid:3)LVVXHV(cid:3)UDLVHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)UHYLHZ(cid:3)PHHWLQJV(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)$IWHU
QRWLFLQJ(cid:3)WKH(cid:3)DEVHQFH(cid:3)RI(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)ODWHU(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)YHUVLRQV(cid:15)(cid:3)WKH
4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) HLWKHU(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) WKH(cid:3) ZURQJ
YHUVLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:3) WHDP(cid:3) UHYHUWHG(cid:3) WR(cid:3) DQ(cid:3) HDUOLHU(cid:3) YHUVLRQ(cid:15)(cid:3) RU
/RFNKHHG(cid:3)PLVOHG(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)UHYLHZ(cid:3)PHHWLQJV(cid:17)
&RQVHTXHQWO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)HQFRXUDJHG(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR
UDLVH(cid:3)WKLV(cid:3)LVVXH(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)GHVLJQ(cid:3)WHDP(cid:17)
(cid:22)(cid:22)
7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) DOVR(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) HLWKHU(cid:3) GLG(cid:3) QRW
WKRURXJKO\(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)LW(cid:3)FRPSOHWHG
WKH(cid:3)SURGXFW(cid:3)MXVW(cid:3)EHIRUH(cid:3)GHOLYHU\(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)GHVLJQ
PDQDJHU(cid:3) DQG(cid:3) UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3) DWWHQGHG(cid:3) OHVV(cid:3) WKDQ(cid:3) KDOI(cid:3) RI(cid:3) D
VLJQLILFDQW(cid:3) UHYLHZ(cid:3) PHHWLQJ(cid:3) DW(cid:3) ZKLFK(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU
GLVFXVVHG(cid:3) FULWLFDO(cid:3) LVVXHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHLQIRUFHG(cid:3) WKH
LPSRUWDQFH(cid:3) RI(cid:3) LWV(cid:3) UHYLHZV(cid:3) DQG(cid:3) UHFRPPHQGHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH
VXSSRUW(cid:3) LWV(cid:3) FRQFOXVLRQV(cid:3) DERXW(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) GHOLYHUDEOHV(cid:17)
1RQHWKHOHVV(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) DOORZHG(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WR(cid:3) SURJUHVV
ZLWKRXW(cid:3) DGHTXDWHO\(cid:3) UHVROYLQJ(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) UHOLHG(cid:3) RQ
/RFNKHHG“V(cid:3)SURPLVHV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)IL[(cid:3)WKHP(cid:17)
,Q(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3) FRPPHQWHG(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) RYHUO\
FORVH(cid:3)UHODWLRQVKLS(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) /RFNKHHG(cid:15)(cid:3) ZDUQLQJ
WKDW(cid:3)§WKH(cid:3)FRQVHTXHQFH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)FRRSHUDWLYH(cid:3)(cid:11)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)DGYHUVDULDO(cid:12)
UHODWLRQVKLS(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)YHQGRU(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)>WKH@(cid:3)IDLOXUH
RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)¤
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)QRWHG
WKDW(cid:3)§WKH(cid:3)FRQVHTXHQFH(cid:3)RI
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UDLVHG(cid:3)WKHVH(cid:3)VSHFLILF(cid:3)FRQFHUQV(cid:29)
D(cid:3)FRRSHUDWLYH(cid:3)(cid:11)UDWKHU(cid:3)WKDQ
DGYHUVDULDO(cid:12)(cid:3)UHODWLRQVKLS
• 7KH(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) LQFRQVLVWHQFLHV(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) V\VWHP
EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG
GHVLJQ(cid:3)§VXJJHVW(cid:3)FRQIXVLRQ(cid:3)UHJDUGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)RI(cid:3)WKH
YHQGRU(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)>WKH@
6WDWH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)VROXWLRQV(cid:3)GHVFULEHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)YHQGRU“V(cid:3)SURSRVDO(cid:15)(cid:3)DQG
IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)¤
WKH(cid:3)VROXWLRQ(cid:3)GHVFULEHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)LWVHOI(cid:17)¤
• 7KH(cid:3)FRQWHQWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)LQGLFDWH(cid:3)§WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DXWKRUV
DUH(cid:3)IXOO\(cid:3)DZDUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)QDWXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LVVXHV
WKDW(cid:3)DUH(cid:3)LQWURGXFHG(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)LV(cid:3)GHFHQWUDOL]HG(cid:17)¤
• §,Q(cid:3)D(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)FDVHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)VSHFLILF(cid:3)GHWDLOV(cid:3)TXHVWLRQHG(cid:3)DV
FRQIXVLQJ(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)UHYLHZ(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)VHHP(cid:3)WR(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ
UHIUDPHG(cid:3)LQ(cid:3)OHVV(cid:3)SUHFLVH(cid:3)ODQJXDJH(cid:3)RU(cid:3)HOLPLQDWHG(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ
FODULILHG(cid:17)¤
7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)FRQFOXGHG(cid:3)WKDW(cid:3)§WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ
UDLVHV(cid:3) DW(cid:3) OHDVW(cid:3) DV(cid:3) PDQ\(cid:3) TXHVWLRQV(cid:3) DERXW(cid:3) WKH(cid:3) DSSOLFDWLRQ
DUFKLWHFWXUH(cid:3)DV(cid:3)LW(cid:3)UHVROYHV(cid:17)¤
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) DQG(cid:3) LQGHSHQGHQW(cid:3) YHULILFDWLRQ(cid:3) DQG
YDOLGDWLRQ(cid:3) (cid:11),9(cid:9)9(cid:12)(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) QRWHG(cid:3) GLIILFXOWLHV(cid:3) ZLWK(cid:3) RWKHU
DVSHFWV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SKDVHV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) LQFRPSOHWH(cid:3) V\VWHP
GRFXPHQWDWLRQ(cid:30)(cid:3) LQFRQVLVWHQFLHV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) 6$&66“V(cid:3) VFUHHQV(cid:15)
IRUPV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)UHSRUWV(cid:30)(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:16)DLGHG
VRIWZDUH(cid:3)HQJLQHHULQJ(cid:3)(cid:11)&$6((cid:12)(cid:3)WRRO(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$
FRQWUDFWRU(cid:3)DOVR(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)DERXW(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SURJUHVV(cid:3)RQ
WKH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:3)IRU(cid:3)DOORZLQJ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)RWKHU
VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)WR(cid:3)FRPPXQLFDWH(cid:3)DQG(cid:3)VKDUH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH
IXQFWLRQV(cid:3) OHW(cid:3) D(cid:3) FRXQW\(cid:3) DFFHVV(cid:3) HOHFWURQLF(cid:3) GDWDEDVHV(cid:3) LQ
(cid:22)(cid:23)
RWKHU(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)WR(cid:3)KHOS(cid:3)WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)SHUIRUP
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:15)(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)ORFDWLQJ(cid:3)DEVHQW
SDUHQWV(cid:3)ZKR(cid:3)RZH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)DQG(cid:3)VHL]LQJ(cid:3)DVVHWV(cid:17)
’HVSLWH(cid:3)DOO(cid:3)WKH(cid:3)FULWLFDO(cid:3)TXHVWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UDLVHG
GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) GHVLJQ(cid:3) SKDVH(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV
DSSURYHG(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) LQ(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:17)
’HVSLWH(cid:3)FULWLFDO(cid:3)TXHVWLRQV 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) GRFXPHQWHG(cid:3) WKH(cid:3) XQUHVROYHG(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG
DQG(cid:3)XQUHVROYHG(cid:3)SUREOHPV(cid:15) H[SHFWHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)UHVROYH(cid:3)WKHVH(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DSSURYHG GHVLJQ(cid:3)SKDVH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)IRUPHU(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)SURMHFW
PDQDJHU(cid:15)(cid:3) §7KH(cid:3) DSSURYDO(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) JHQHUDO(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) ZDV
WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
FULWLFDO(cid:3)WR(cid:3)NHHSLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PRYLQJ(cid:3)IRUZDUG(cid:3)LQ(cid:3)RUGHU(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH
FRQWLQXHG(cid:3)HQKDQFHG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)SXVK(cid:3)WRZDUG(cid:3)WKH
SHQGLQJ(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) GDWH(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO
JRYHUQPHQW(cid:17)¤
,Q(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) HQWHUHG(cid:3) LQWR(cid:3) D(cid:3) IRUPDO
DJUHHPHQW(cid:3) ZLWK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) UHVROYH(cid:3) WKH(cid:3) RXWVWDQGLQJ(cid:3) LVVXHV
ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
H[SUHVVHG(cid:3) LWV(cid:3) ODFN(cid:3) RI(cid:3) FRQILGHQFH(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) ILQDQFLDO(cid:3) UHSRUWV
JHQHUDWHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DOVR(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)FDSDELOLW\(cid:3)WR(cid:3)UHVWULFW
DFFHVV(cid:3)WR(cid:3)VHQVLWLYH(cid:3)UHFRUGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW
HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) UHVROYHG(cid:3) DOO(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) GLG
QRW(cid:3) IRUPDOO\(cid:3) DSSURYH(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) LVVXHG
SD\PHQW(cid:3)WR(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)LQ(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:17)
7KHQ(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)WUDQVIHUUHG(cid:3)IURP
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)6LPLODU(cid:3)WR(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)
WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) DOVR(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) FRQILUP(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) KDG
IL[HG(cid:3)DOO(cid:3)RXWVWDQGLQJ(cid:3)SUREOHPV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) IRUPDOO\(cid:3) DSSURYHG(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)LQ(cid:3)-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)UHVROYLQJ(cid:3)DOO(cid:3)RXWVWDQGLQJ
SUREOHPV(cid:17)
%HFDXVH(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) LGHQWLILHG
GHILFLHQFLHV(cid:3)ZHUH(cid:3)UHVROYHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3)SKDVHV(cid:15)(cid:3)SUREOHPV
ZLWK(cid:3) V\VWHP(cid:3) VHFXULW\(cid:15)(cid:3) V\VWHP(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) HUURUV(cid:15)(cid:3) DQG
XQUHOLDEOH(cid:3)GDWD(cid:3)UHVXOWHG(cid:15)(cid:3)MXVW(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)KDG(cid:3)ZDUQHG(cid:17)
5HOLDEOH(cid:3)GDWD(cid:3)LV(cid:3)HVVHQWLDO(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:3)SHUIRUP
GD\(cid:16)WR(cid:16)GD\(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:3)VXFK(cid:3)DV
FROOHFWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)GLVWULEXWLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)SD\PHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QUHOLDEOH
GDWD(cid:3)JHQHUDWHG(cid:3)IURP(cid:3)6$&66(cid:3)KLQGHUHG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV“(cid:3) DELOLW\(cid:3)WR
FRPSOHWH(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)DQG(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)HIILFLHQWO\(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU
H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)LQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)WKDW
FRXQWLHV(cid:3) ZHUH(cid:3) PDQXDOO\(cid:3) FRUUHFWLQJ(cid:3) UHSRUWV(cid:3) DQG(cid:3) IRUPV
JHQHUDWHG(cid:3)E\(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW
WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)KDG(cid:3)SUREOHPV(cid:3)FRPPXQLFDWLQJ(cid:3)ZLWK(cid:3)RWKHU(cid:3)FRXQWLHV
DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKHVH
IXQFWLRQV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:3)SURSHUO\(cid:17)
(cid:22)(cid:24)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)3URFHHGHG(cid:3):LWK
WKH(cid:3)3URMHFW(cid:3)’HVSLWH(cid:3)3UREOHPV
:LWK(cid:3)6\VWHP(cid:3)7HVWLQJ
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\LQJ(cid:3)IODZV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3)SKDVHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$
FRQWUDFWRU(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)D(cid:3)VWDQGDUG
SURFHVV(cid:3)WKDW(cid:3)KHOSV(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)D(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)IXQFWLRQV
DFFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) LWV(cid:3) GHVLJQ(cid:3) EHIRUH(cid:3) WKH(cid:3) GHYHORSHU(cid:3) UHOHDVHV(cid:3) WKH
SURJUDP(cid:3)IRU(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)E\(cid:3)IXWXUH(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
GLG(cid:3)QRW(cid:3)UHTXLUH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)UHUXQ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)FLWLQJ(cid:3)DJDLQ
,Q(cid:3)DQ(cid:3)HIIRUW(cid:3)WR(cid:3)PHHW
WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)IRU(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:3)RI
WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:15)
DQ(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:17)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW
UHTXLUH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)UHUXQ
,Q(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) HYDOXDWHG(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP
V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
WHVWLQJ(cid:3) SHUIRUPHG(cid:3) E\(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DQG(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) 6$&66
ZDV(cid:3)QRW(cid:3)UHDG\(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
ZDV(cid:3) SDUWLFXODUO\(cid:3) FRQFHUQHG(cid:3) DERXW(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP“V
LQVWDELOLW\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SURJUDP(cid:3)KDG(cid:3)XQGHUJRQH(cid:3)LQVXIILFLHQW
WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU
ZDV(cid:3)DOVR(cid:3)FRQFHUQHG(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)LQFRPSOHWH
DSSOLFDWLRQ(cid:3)WKDW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)\HW(cid:3)SRVVHVV(cid:3)VRPH(cid:3)HVVHQWLDO(cid:3)IXQFWLRQV
DQG(cid:3) WKH(cid:3) DELOLW\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) DSSOLFDWLRQ(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP
ZLWKLQ(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) SDUDPHWHUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )LQDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU
UHFRPPHQGHG(cid:3)UXQQLQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) DJDLQ(cid:3) EHIRUH(cid:3) /RFNKHHG
PRYHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
,QVWHDG(cid:3)RI(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)DGYLFH(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
GLUHFWHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)GXULQJ
XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)PHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO
DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)DSSURDFK(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQVXUH
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZRXOG(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)LWV(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
6$&66(cid:3))DLOHG(cid:3)8VHU(cid:3)$FFHSWDQFH(cid:3)7HVWLQJ
,Q(cid:3) LWV(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR(cid:3) PHHW(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) GHDGOLQH(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV
SURFHHGHG(cid:3) ZLWK(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) HYHQ(cid:3) WKRXJK(cid:3) WKH
4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)UHDG\(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V(cid:3) GHYHORSHU(cid:3) VKRXOG(cid:3) KDYH
SURYLGHG(cid:3)D(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)WKDW(cid:3)ZDV(cid:3)IUHH(cid:3)IURP(cid:3)FULWLFDO(cid:3)HUURUV
VR(cid:3)WKDW(cid:3)XVHUV(cid:3)FRXOG(cid:3)YHULI\(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)RSHUDWHG(cid:3)SURSHUO\(cid:3)DQG
PHW(cid:3)WKHLU(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8VHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)VKRXOG(cid:3)DOVR
DVVLVW(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)LQ(cid:3)GHFLGLQJ(cid:3)ZKHWKHU(cid:3) WKH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) LV
UHDG\(cid:3)IRU(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:17)
6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) DOVR(cid:3) PRGLILHG(cid:3) LWV(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ
DSSURDFK(cid:3)WR(cid:3)FRPSHQVDWH(cid:3)IRU(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
QHZ(cid:3) DSSURDFK(cid:3) IRFXVHG(cid:3) RQ(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) LQWHJULW\(cid:3) RI(cid:3) 6$&66
E\(cid:3) YDOLGDWLQJ(cid:3) WKDW(cid:3) GD\(cid:16)WR(cid:16)GD\(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) IXQFWLRQV(cid:3) ZRUNHG(cid:3) E\
(cid:22)(cid:25)
HYDOXDWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP(cid:3) DV(cid:3) D(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) WRRO(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) XQGLVFRYHUHG(cid:3) SUREOHPV(cid:3) GXULQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) RI
6$&66(cid:3)OHG(cid:3)WR(cid:3)XQVXFFHVVIXO(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
7KH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) SUREOHPV(cid:3) GXULQJ(cid:3) XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) SUHFOXGHG(cid:3) WKH(cid:3) XVH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) WHVW(cid:3) UHVXOWV(cid:3) WR
YDOLGDWH(cid:3)WKH(cid:3)LQWHJULW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)YLDEOH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) WRRO(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) DQG(cid:3) W\SHV(cid:3) RI
SUREOHPV(cid:3)HQFRXQWHUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)WHDP(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)GHIHFWV(cid:3)QRW
GLVFRYHUHG(cid:3) GXULQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) WHVWLQJ(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) VRPH(cid:3) RI(cid:3) WKH
V\VWHP“V(cid:3)H[WHUQDO(cid:3)LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP
WR(cid:3)FRPPXQLFDWH(cid:3)ZLWK(cid:3)RWKHU(cid:3)DJHQFLHV(cid:15)(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)ZRUN(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)RU
GLG(cid:3)QRW(cid:3)H[LVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)VLWXDWLRQ(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH
WHVWLQJ(cid:3)WHDP(cid:3)E\SDVV(cid:3)DOO(cid:3)RU(cid:3)SDUW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FDVHV(cid:3)LQWHQGHG(cid:3)IRU(cid:3)WHVWLQJ
WKH(cid:3)FRPPXQLFDWLRQ(cid:3)IXQFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)WHVW(cid:3)WHDP(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW
ILQLVK(cid:3) VRPH(cid:3) W\SHV(cid:3) RI(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP
UHTXLUHG(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)WHVWV(cid:3)ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17)
$W(cid:3) WKH(cid:3) HQG(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) SHULRG(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 4$
FRQWUDFWRU(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) UHVXOWV(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) PHHW(cid:3) WKH(cid:3) IRUPDO
FULWHULD(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) IRU(cid:3) VDWLVIDFWRU\(cid:3) FRPSOHWLRQ(cid:15)
ZKLFK(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOORZ(cid:3) DQ\(cid:3) XQUHVROYHG(cid:3) GHIHFWV(cid:3) FODVVLILHG(cid:3) DV
FULWLFDO(cid:17)(cid:3)(cid:3)&ULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:3)SUHYHQW(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)WKH\(cid:3)VWRUH(cid:3)RU
GHOLYHU(cid:3)IDXOW\(cid:3)GDWD(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3) WKH(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) UHVXOWV(cid:3) LQFOXGHG
(cid:23)(cid:23)(cid:3)XQUHVROYHG(cid:3) FULWLFDO(cid:3) GHIHFWV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) SURFHHGHG(cid:3) WR
WKH(cid:3) QH[W(cid:3) SKDVH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) ZDV(cid:3) LQVWDOOLQJ(cid:3) WKH
DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)SLORW(cid:3)FRXQW\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)XVHU
FHQWHU(cid:15)(cid:3)PRYLQJ(cid:3)IRUZDUG(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)ZDV(cid:3)DSSURSULDWH(cid:3)EHFDXVH
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)UHVXOWV
QRQH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHIHFWV(cid:3)FODVVLILHG(cid:3)DV(cid:3)FULWLFDO(cid:3)DIIHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)IXQFWLRQV
LQFOXGHG(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:3)XQUHVROYHG
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)LQLWLDO(cid:3)SLORW(cid:3)FRXQW\(cid:3)ZRXOG(cid:3)XVH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DOVR
FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
LQWHQGHG(cid:3)WR(cid:3)LQVWDOO(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)LQ(cid:3)VPDOO(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)IL[
FHQWHU(cid:3)SURFHHGHG(cid:3)WR(cid:3)WKH
WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKHQ(cid:3)SURFHHG(cid:3)WR(cid:3)ELJJHU(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)
QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
LQ(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)DIWHU(cid:3)LQVWDOOLQJ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)VHYHQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)
WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) VXVSHQGHG(cid:3) IXUWKHU(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) EHFDXVH(cid:3) RI
VLJQLILFDQW(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) ZD\(cid:3) WKH(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) DSSOLFDWLRQ
IXQFWLRQHG(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DWWHPSWHG(cid:3)WR(cid:3)WDNH(cid:3)VRPH(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)WR
UHVROYH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)LWV(cid:3)HIIRUWV(cid:3)ZHUH(cid:3)LQVXIILFLHQW(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) HQWHUHG(cid:3) LQWR(cid:3) DQ(cid:3) DJUHHPHQW(cid:3) ZLWK
/RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) UHVROYH(cid:3) WKH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP
GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)RQH(cid:3)PRQWK
ODWHU(cid:3)IRU(cid:3)DQ(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
DOVR(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)GHPRQVWUDWH(cid:3)WKDW(cid:3)LWV(cid:3)V\VWHP(cid:3)PHW(cid:3)DOO
IHGHUDO(cid:3) DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) EHFDXVH(cid:3) RI(cid:3) SRRU(cid:3) V\VWHP
WHVWLQJ(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)UHVXOWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
SURFHHGHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DQG(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH
WKDW(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)V\VWHP(cid:3)PHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
(cid:22)(cid:26)
7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU“V(cid:3) FRUUHFWLYH(cid:3) DFWLRQV(cid:3) LQFOXGHG(cid:3) VXVSHQGLQJ
LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WZLFH(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)SUREOHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV
LQVWDOOHG(cid:3)LQ(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)VHFRQG(cid:3)VXVSHQVLRQ(cid:17)
7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) FRUUHFWLYH
DFWLRQ(cid:3)SODQV(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)VXVSHQVLRQV(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)LW(cid:3)UHMHFWHG(cid:3)/RFNKHHG“V
VHFRQG(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)SODQ(cid:3)DQG(cid:3)QHYHU(cid:3)UHVXPHG(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI
WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
DOVR(cid:3) VWRSSHG(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) WR(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) LQ(cid:3) )HEUXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) DV
D(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWLQXLQJ(cid:3)SUREOHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)QRWLILHG
/RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
/RFNKHHG(cid:3) LQ(cid:3) $XJXVW(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) KDG(cid:3) (cid:23)(cid:24)(cid:3) GD\V(cid:3) WR(cid:3) FRUUHFW
WHUPLQDWHG(cid:3)WKHLU(cid:3)FRQWUDFW
GHILFLHQFLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)UHFRUGV(cid:3)LQGLFDWH
LQ(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
WKDW(cid:3)(cid:25)(cid:20)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRVW(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)FRPSRQHQWV(cid:3)RI(cid:3)6$&66
EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)XQUHVROYHG
FRQWDLQHG(cid:3)PDMRU(cid:3)RU(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GHIHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG
LVVXHV(cid:17)
HQWHUHG(cid:3) QHJRWLDWLRQV(cid:3) LQ(cid:3) $XJXVW(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3) WR(cid:3) UHVROYH(cid:3) GLIIHUHQFHV(cid:30)
KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKHVH(cid:3)QHJRWLDWLRQV(cid:3)ZHUH(cid:3)XQVXFFHVVIXO(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKH\
ZHUH(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)UHDFK(cid:3)DQ(cid:3)DJUHHPHQW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG
WHUPLQDWHG(cid:3)WKHLU(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)LQ(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
(cid:22)(cid:27)
Chapter 3
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)0LVPDQDJHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)3URMHFW(cid:3)DQG(cid:3):DVWHG
(cid:3)0LOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)7D[SD\HU(cid:3)’ROODUV
&KDSWHU(cid:3)6XPPDU\
$
V(cid:3) DGPLQLVWUDWRUV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH(cid:3) $XWRPDWHG(cid:3) &KLOG
6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI
6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) (cid:11)6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:12)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG
:HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) ’DWD(cid:3) &HQWHU(cid:3) (cid:11)GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:12)(cid:3) PDGH(cid:3) QXPHURXV
PDQDJHPHQW(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66
DQG(cid:3) FRVW(cid:3) WKH(cid:3) WD[SD\HUV(cid:3) PLOOLRQV(cid:3) RI(cid:3) GROODUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )URP(cid:3) SODQQLQJ
WKURXJK(cid:3) LQVWDOODWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) SURJUDP(cid:3) LQ
FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)PDQDJHG(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)SRRUO\(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DGHTXDWHO\(cid:3)IXOILOO
WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:29)
• ’HYHORSLQJ(cid:3)PHDVXUDEOH(cid:3)JRDOV(cid:3)DQG(cid:3)REMHFWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
SURMHFW(cid:17)
• 0DLQWDLQLQJ(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)
• (VWDEOLVKLQJ(cid:3) VDWLVIDFWRU\(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) SHQDOW\(cid:3) DQG(cid:3) ULVN(cid:16)VKDULQJ
SURYLVLRQV(cid:3) IRU(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) 0DUWLQ(cid:3) ,QIRUPDWLRQ(cid:3) 0DQDJHPHQW
6\VWHPV(cid:3)(cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:17)
• 0RQLWRULQJ(cid:3)WRWDO(cid:3)FRVWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)
• (QVXULQJ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)VSHQW(cid:3)E\(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)QRW(cid:3)XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)IRU
SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)SULQWHUV(cid:3)ZDV(cid:3)DSSURSULDWH(cid:17)
• 3HUIRUPLQJ(cid:3)D(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)ZKHQ
WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)WRRN(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)IURP(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:17)
• 3D\LQJ(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)RQO\(cid:3)IRU(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:17)
• 1HJRWLDWLQJ(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:3)SURSHUO\(cid:17)
• (VWDEOLVKLQJ(cid:3) DGHTXDWH(cid:3) LQWHUQDO(cid:3) FRQWUROV(cid:3) RYHU(cid:3) DFFRXQWLQJ
SURFHVVHV(cid:17)
(cid:22)(cid:28)
7KH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)WDEOH(cid:3)TXDQWLILHV(cid:3)PDQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LQVWDQFHV(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZDVWHG(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)SRRU(cid:3)PDQDJHPHQW
GHFLVLRQV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)
7DEOH
6HOHFWHG(cid:3)([DPSOHV(cid:3)RI(cid:3),QDSSURSULDWH
$FWLRQV(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:20)
,QDSSURSULDWH
&RQWUDFW ,QDSSURSULDWH
3ULFH(cid:3),QFUHDVHV 3D\PHQWV
/RFNKHHG“V(cid:3)DGPLQLVWUDWLRQ(cid:3)FRVWV (cid:7) (cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:7) (cid:21)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
&RQYHUVLRQ(cid:3)RI(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD (cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:20)(cid:15)(cid:28)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
8VHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)VXSSRUW (cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
7UDLQLQJ (cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
6RIWZDUH(cid:3)PDLQWHQDQFH (cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:23)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
&RPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:21) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
3URMHFW(cid:3)SODQV(cid:21) (cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
*HQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:21) (cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
’HWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:21) (cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
’XSOLFDWH(cid:3)SD\PHQWV(cid:21) (cid:20)(cid:19)(cid:28)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
7RWDO(cid:3)$PRXQWV (cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) (cid:7)(cid:21)(cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:22)(cid:25)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
(cid:20)
7KLV(cid:3)WDEOH(cid:3)SURYLGHV(cid:3)H[DPSOHV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)VSHQW(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)
(cid:21)1R(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SULFH(cid:3)LQFUHDVHV(cid:3)FRUUHVSRQG(cid:3)WR(cid:3)WKHVH(cid:3)H[DPSOHV(cid:17)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)’LG(cid:3)1RW
(VWDEOLVK(cid:3)0HDVXUDEOH(cid:3)*RDOV
DQG(cid:3)2EMHFWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66
,Q(cid:3) LWV(cid:3) UXVK(cid:3) WR(cid:3) GHYHORS(cid:3) D(cid:3) VLQJOH(cid:15)(cid:3) VWDWHZLGH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) FKLOG
VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) EHJDQ(cid:3) ZRUNLQJ
RQ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) ZLWKRXW(cid:3) HVWDEOLVKLQJ(cid:3) PHDVXUDEOH
JRDOV(cid:3)DQG(cid:3)REMHFWLYHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)PDQGDWHG(cid:3)WKDW
VWDWHV(cid:3) GHYHORS(cid:3) D(cid:3) VLQJOH(cid:3) VWDWHZLGH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHP(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) )DPLO\(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) $FW(cid:3) RI(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:17)
%HFDXVH(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)FUHDWH(cid:3)PHDVXUDEOH(cid:3)JRDOV(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)LQFUHDVLQJ
FROOHFWLRQV(cid:3) IURP(cid:3) DEVHQW(cid:3) SDUHQWV(cid:15)(cid:3) RU(cid:3) UHGXFLQJ(cid:3) ODERU(cid:3) FRVWV(cid:3) IRU
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)EHFDPH(cid:3)LQYROYHG(cid:3)LQ
DXWRPDWLQJ(cid:3)SULPDULO\(cid:3)WR(cid:3)FRPSO\(cid:3)ZLWK(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHJXODWLRQV(cid:17)
7KH(cid:3) 8(cid:17)6(cid:17)(cid:3) *HQHUDO(cid:3) $FFRXQWLQJ(cid:3) 2IILFH(cid:3) (cid:11)*$2(cid:12)(cid:3) LVVXHG(cid:3) D(cid:3) UHSRUW
GDWHG(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:3) WKDW(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) PDQDJHPHQW
SUDFWLFHV(cid:3)RI(cid:3)OHDGLQJ(cid:3)RUJDQL]DWLRQV(cid:3)NQRZQ(cid:3)IRU(cid:3)WKHLU(cid:3)VXFFHVV(cid:3)LQ
LPSOHPHQWLQJ(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3) SURMHFWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $GGLWLRQDOO\(cid:15)
LQ(cid:3)6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)*$2(cid:3)LVVXHG(cid:3)DQ(cid:3)H[SRVXUH(cid:3)GUDIW(cid:3)UHSRUW
(cid:23)(cid:19)
UHODWHG(cid:3)WR(cid:3)PHDVXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)RI(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\
LQYHVWPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKLV(cid:3)UHSRUW(cid:15)(cid:3)DQ\(cid:3)HIIRUW(cid:3)WR(cid:3)PHDVXUH
LQIRUPDWLRQ(cid:3) WHFKQRORJ\(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) PXVW(cid:3) EHJLQ(cid:3) ZLWK(cid:3) FOHDUO\
GHILQHG(cid:3) JRDOV(cid:3) DQG(cid:3) REMHFWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) ERWK(cid:3) WKH(cid:3) RUJDQL]DWLRQ(cid:3) DQG
WKH(cid:3)VSHFLILF(cid:3)SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU(cid:3)ZRUGV(cid:15)(cid:3)DQ(cid:3)RUJDQL]DWLRQ(cid:3)FDQQRW
SURSHUO\(cid:3)GHILQH(cid:3)LWV(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)JRDOV(cid:3)DQG(cid:3)REMHFWLYHV
(cid:11)PXFK(cid:3)OHVV(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)GHJUHH(cid:3)RI(cid:3)VXFFHVV(cid:3)LQ(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)WKHP(cid:12)
XQOHVV(cid:3) LW(cid:3) KDV(cid:3) FOHDUO\(cid:3) GHILQHG(cid:3) JRDOV(cid:3) DQG(cid:3) REMHFWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH
SURJUDPV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)VXSSRUWV(cid:17)
7R(cid:3) HIIHFWLYHO\(cid:3) HYDOXDWH(cid:3) 6$&66(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) VKRXOG(cid:3) KDYH
LGHQWLILHG(cid:3) LWV(cid:3) REMHFWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) DXWRPDWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:3)DQG(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) PHDVXUDEOH(cid:3) FULWHULD(cid:3) IRU
GHWHUPLQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RU(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QH(cid:3)PHWKRG
RI(cid:3)HVWDEOLVKLQJ(cid:3)VXFK(cid:3)FULWHULD(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV
IRFXVLQJ(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) EHQHILWV(cid:15)(cid:3) FRVWV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) ULVNV(cid:3) RI(cid:3) LQIRUPDWLRQ
WHFKQRORJ\(cid:3) SURMHFWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 2UJDQL]DWLRQV(cid:3) XVH(cid:3) VXFK(cid:3) PHDVXUHV(cid:3) WR
HYDOXDWH(cid:3)REMHFWLYHO\(cid:3)D(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)RXWFRPHV(cid:15)(cid:3)VXFK(cid:3) DV(cid:3) LQFUHDVHG
FROOHFWLRQV(cid:3)RU(cid:3)UHGXFHG(cid:3)ODERU(cid:3)FRVWV(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)3ODQ(cid:3)IRU
0DLQWHQDQFH(cid:3)RI(cid:3)3URMHFW(cid:3),QIRUPDWLRQ
%HFDXVH(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)VHYHUDO(cid:3)NH\(cid:3)SURFHVVHV
HVVHQWLDO(cid:3) IRU(cid:3) VWRULQJ(cid:3) DQG(cid:3) PDLQWDLQLQJ(cid:3) LPSRUWDQW(cid:3) SURMHFW
LQIRUPDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SODQQLQJ(cid:3)VWDJHV(cid:3)RI(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)ORVW(cid:3)FULWLFDO(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)DQG(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)WKHVH(cid:3)SURFHVVHV(cid:3)ZKHQ
LW(cid:3)DVVXPHG(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6SHFLILFDOO\(cid:15)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)D(cid:3)FHQWUDO
OLEUDU\(cid:15)(cid:3) D(cid:3) SURFHVV(cid:3) IRU(cid:3) WUDFNLQJ(cid:3) DQG(cid:3) PRQLWRULQJ(cid:3) FRQWUDFWRU
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ODWHU
GHOLYHUDEOHV(cid:3)SURYLGHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)D(cid:3)SURFHVV(cid:3)IRU(cid:3)WUDQVIHUULQJ
WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)FRXOG
SURMHFW(cid:3) NQRZOHGJH(cid:3) DQG(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) GHSDUWLQJ(cid:3) DQG
QRW(cid:3)ORFDWH(cid:3)UHOHYDQW
DUULYLQJ(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:17)
LQIRUPDWLRQ(cid:3)DQG
GRFXPHQWV(cid:3)EHFDXVH(cid:3)QR :LWKRXW(cid:3)D(cid:3)FHQWUDO(cid:3)OLEUDU\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)VWUXJJOHG(cid:3)WR
SURMHFW(cid:3)OLEUDU\(cid:3)H[LVWHG(cid:17) ORFDWH(cid:3)IRU(cid:3)XV(cid:3)UHOHYDQW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:15)(cid:3)GRFXPHQWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FRQWUDFWRU
GHOLYHUDEOHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)QXPHURXV(cid:3)LQVWDQFHV(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)VXSSO\(cid:3)WKH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)RU(cid:3)WRRN(cid:3)VHYHUDO
ZHHNV(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)UHVSRQVH(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHTXHVWHG(cid:3)D(cid:3)OLVW
RI(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)ZKR(cid:3)ZRUNHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:30)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
WHDP(cid:3)ZDV(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)IXUQLVK(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FXUUHQW
SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)DWWHPSWHG(cid:3)WR(cid:3)UHFRQVWUXFW(cid:3)WKH(cid:3)OLVW(cid:3)RI(cid:3)SDVW(cid:3)PDQDJHUV(cid:15)
EXW(cid:3)ZH(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)YHULI\(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)OLVW(cid:3)ZDV(cid:3)FRPSOHWH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU
LQVWDQFHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)YHULI\(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDG
UHFHLYHG(cid:3)FHUWDLQ(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)IURP(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)
(cid:23)(cid:20)
7KH(cid:3)FXUUHQW(cid:3)WHDP(cid:3)DOVR(cid:3)VWUXJJOHG(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)UHDVRQV(cid:3)IRU(cid:3)GHFLVLRQV
PDGH(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)EHFDXVH(cid:3)VWDII(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)GRFXPHQWHG(cid:3)WKH
UHDVRQV(cid:3)RU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)
ZKHQ(cid:3)ZH(cid:3)TXHVWLRQHG(cid:3)ZK\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)SDLG(cid:3)IRU(cid:3) WKH(cid:3) LQFRPSOHWH
ULVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) DQG(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FXUUHQW
SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)YDOLG(cid:3)H[SODQDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)D(cid:3)PRUH
FULWLFDO(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHTXHVWHG(cid:3)UDWLRQDOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)GHFLVLRQ
WR(cid:3) DSSURYH(cid:3) WKH(cid:3) PDVWHU(cid:3) FRQYHUVLRQ(cid:3) SODQ(cid:3) ZKLFK(cid:3) LQFOXGHG
VLJQLILFDQW(cid:3)FKDQJHV(cid:3)IURP(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SURSRVDO(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH
FXUUHQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WHDP(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)DGHTXDWH
MXVWLILFDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FKDQJHV(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)(VWDEOLVK
6DWLVIDFWRU\(cid:3)&RQWUDFW(cid:3)3HQDOW\
DQG(cid:3)5LVN(cid:16)6KDULQJ(cid:3)3URYLVLRQV
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)QHJOHFWLQJ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)PDLQWHQDQFH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG
QRW(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)SHQDOW\(cid:3)DQG(cid:3)RWKHU(cid:3)ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV
IRU(cid:3)6$&66(cid:3)DQG(cid:3)WKXV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURWHFW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)IXQGV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU
ZRUGV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) LQLWLDOO\(cid:3) FRQVLGHU(cid:3) DOO(cid:3) SRWHQWLDO(cid:3) ULVNV
DULVLQJ(cid:3) IURP(cid:3) SURMHFW(cid:3) H[SHQGLWXUHV(cid:3) DQG(cid:3) ORVW(cid:3) EHQHILWV(cid:3) LI(cid:3) WKH
LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)ULVNHG(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• /RVLQJ(cid:3)XS(cid:3)WR(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:3)ELOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)DQG(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)SURJUDPV(cid:3)LI(cid:3)6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)FRPSO\
ZLWK(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
• /RVLQJ(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)LI(cid:3)6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)WKH
GHDGOLQH(cid:3)IRU(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:17)
• ,QFXUULQJ(cid:3)FRVWV(cid:3)WR(cid:3)IL[(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)RU(cid:3)REWDLQ(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)V\VWHP(cid:17)
• /RVLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)ZRXOG(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)ZLWK
WKH(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)6$&66(cid:17)
• /RVLQJ(cid:3)VDYLQJV(cid:3)IURP(cid:3)HIILFLHQFLHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRXOG(cid:3)JDLQ
WKURXJK(cid:3)6$&66(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW
ZDV(cid:3)DPHQGHG(cid:3)VL[(cid:3)WLPHV
• /RVLQJ(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) FRVWV(cid:3) SDLG(cid:3) WR(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) IRU(cid:3) GHYHORSLQJ
EHWZHHQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:3)DQG
6$&66(cid:17)
’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH
ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV
6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) DPHQGHG(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW
ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)XQWLO
VL[(cid:3)WLPHV(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:3)DQG(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)
WKH(cid:3)ODVW(cid:3)DPHQGPHQW(cid:17)
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:16)VKDULQJ(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)XQWLO(cid:3)WKH
ODVW(cid:3)DPHQGPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)LV(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)WR(cid:3)QRWH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
(cid:23)(cid:21)
VLJQLILFDQWO\(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SHQDOW\(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO
FRQWUDFW(cid:15)(cid:3) LQFUHDVLQJ(cid:3) WKH(cid:3) OLTXLGDWHG(cid:3) GDPDJHV(cid:3) WR(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:3) PLOOLRQ(cid:17)
7KHVH(cid:3) SURYLVLRQV(cid:3) DUH(cid:3) DYDLODEOH(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) LI(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRU
GRHV(cid:3) QRW(cid:3) SHUIRUP(cid:3) DFFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) LQFOXGHG(cid:3) D(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) ERQG(cid:3) IRU
(cid:7)(cid:22)(cid:26)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)QHLWKHU(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)QRU(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3) WKH(cid:3) DPRXQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) ERQG(cid:3) HYHQ
WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)FRVWV(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)IURP(cid:3)(cid:7)(cid:26)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH
RULJLQDO(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WR(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)ODVW(cid:3)DPHQGPHQW(cid:17)
,Q(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR(cid:3)WHUPLQDWH
WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH\(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) UHVROYH(cid:3) GLIIHUHQFHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) OLDELOLW\(cid:3) PD\(cid:3) EH(cid:3) OLPLWHG(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH
SHQDOW\(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)FRPPHQVXUDWH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW“V
DPRXQW(cid:17)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3))DLOHG(cid:3)7R
0DQDJH(cid:3)3URMHFW(cid:3)&RVWV
$(cid:3)IXQGDPHQWDO(cid:3)WRRO(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)LV(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)IRU
DQG(cid:3)FRQWUROOLQJ(cid:3)FRVWV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)ZH
IRXQG(cid:3) WKDW(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) ODFNHG(cid:3) WKLV(cid:3) PRVW(cid:3) EDVLF(cid:3) WRRO
RI(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) ZKLOH(cid:3) LW(cid:3) VSHQW(cid:3) PLOOLRQV(cid:3) RI(cid:3) GROODUV(cid:3) RI
WD[SD\HU(cid:3)PRQH\(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DFFRXQW(cid:3)IRU(cid:3)DQG
FRQWURO(cid:3)FRVWV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FDQQRW
DFFXUDWHO\(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) WKH(cid:3) WRWDO(cid:3) DPRXQW(cid:3) VSHQW(cid:3) RQ(cid:3) 6$&66(cid:17)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) FDQQRW(cid:3) IXOO\(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V
%HFDXVH(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
H[SHQGLWXUH(cid:3) RI(cid:3) PLOOLRQV(cid:3) RI(cid:3) WD[SD\HU(cid:3) GROODUV(cid:3) RQ(cid:3) 6$&66(cid:3) ZDV
GLG(cid:3)QRW(cid:3)DFFRXQW(cid:3)IRU(cid:3)DQG UHDVRQDEOH(cid:3)DQG(cid:3)DSSURSULDWH(cid:17)
FRQWURO(cid:3)SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:15)(cid:3)LW
FDQQRW(cid:3)DFFXUDWHO\ $FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)UHSRUW(cid:3)SUHSDUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)DQG
GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)DPRXQW 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)6$&66(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:3)WRWDOHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)DV(cid:3)RI
VSHQW(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3):H -XQH(cid:3) (cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HFDXVH(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) KDYH(cid:3) DQ
LGHQWLILHG(cid:3)DW(cid:3)OHDVW DGHTXDWH(cid:3)V\VWHP(cid:3)WR(cid:3)DFFRXQW(cid:3)IRU(cid:3)WKHVH(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)KDG(cid:3)WR
(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)VSHQW UHFRQVWUXFW(cid:3) WKH(cid:3) FRVW(cid:3) KLVWRU\(cid:3) E\(cid:3) PDQXDOO\(cid:3) UHYLHZLQJ(cid:3) \HDUV(cid:3) RI
WKURXJK(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17) ILQDQFLDO(cid:3) DFFRXQWLQJ(cid:3) GDWD(cid:3) WR(cid:3) YDOLGDWH(cid:3) WKH(cid:3) H[SHQGLWXUH(cid:3) UHSRUW(cid:17)
:H(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) DW(cid:3) OHDVW(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) H[SHQGLWXUHV
WKURXJK(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKHUHIRUH(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV“(cid:3) UHSRUW(cid:3) LV
XQGHUVWDWHG(cid:3)E\(cid:3)DW(cid:3)OHDVW(cid:3)(cid:7)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)EHOLHYH(cid:3)WKDW
WKH(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) ILJXUH(cid:3) LV(cid:3) DOVR(cid:3) XQGHUVWDWHG(cid:3) EHFDXVH(cid:3) 6RFLDO
6HUYLFHV(cid:3)FRPPLQJOHG(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)UHFRUGV(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)6$&66
FRVWV(cid:3)ZLWK(cid:3)XQUHODWHG(cid:3)FRVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQQRW(cid:3)GHWHUPLQH
ZKLFK(cid:3)RI(cid:3)WKHVH(cid:3)FRPPLQJOHG(cid:3)FRVWV(cid:3)DUH(cid:3)DWWULEXWDEOH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)QR(cid:3)RQH(cid:3)FDQ(cid:3)FDOFXODWH(cid:3)H[DFWO\(cid:3)KRZ(cid:3)PXFK
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)VSHQW(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:3)WR(cid:3)GDWH(cid:17)
(cid:23)(cid:22)
1RW(cid:3)RQO\(cid:3)GLG(cid:3)LW(cid:3)IDLO(cid:3)WR(cid:3)PRQLWRU(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
DOVR(cid:3)QHJOHFWHG(cid:3)WR(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WKRVH(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:3)SHULRGLFDOO\(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ
ZH(cid:3) EHJDQ(cid:3) DVNLQJ(cid:3) TXHVWLRQV(cid:3) DERXW(cid:3) KRZ(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) ZDV
VSHQGLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)IXQGV(cid:15)(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)FRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)IHZ(cid:3)DQVZHUV(cid:17)
8SRQ(cid:3)IXUWKHU(cid:3)LQYHVWLJDWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)GLVFRYHUHG(cid:3)WKDW(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV“
ILVFDO(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)XQLW(cid:3)KDG(cid:3)SUHSDUHG(cid:3)PRQWKO\(cid:3)H[SHQGLWXUH(cid:3)UHSRUWV
IRU(cid:3)6$&66(cid:3)VLQFH(cid:3)WKH(cid:3)VWDUW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU(cid:3)ZH(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)WKH
FXUUHQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWV(cid:3)H[LVWHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)VWDII(cid:3)IRXQG(cid:3)D
ER[(cid:3) FRQWDLQLQJ(cid:3) (cid:21)(cid:21)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) (cid:23)(cid:21)(cid:3) PRQWKO\(cid:3) H[SHQGLWXUH(cid:3) UHSRUWV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)QR(cid:3)HYLGHQFH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)RU(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)HYHU(cid:3)XVHG(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWV(cid:3)WR(cid:3)UHYLHZ(cid:3)RU
DQDO\]H(cid:3)6$&66(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)DQ(cid:3)HIIRUW(cid:3)WR(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)UHDVRQDEOHQHVV(cid:3)DQG(cid:3)SURSULHW\
RI(cid:3) 6$&66(cid:3) H[SHQGLWXUHV(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) DVNHG(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) IRU(cid:3) D
OLVW(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)RUGHUV(cid:3)UHODWHG(cid:3)WR(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)FRQVXOWLQJ
:H(cid:3)DVNHG(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
VHUYLFHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)RUGHU(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)IRUP
IRU(cid:3)D(cid:3)OLVW(cid:3)RI(cid:3)SXUFKDVH
WKDW(cid:3) DXWKRUL]HV(cid:3) SXUFKDVHV(cid:3) IURP(cid:3) YHQGRUV(cid:3) RWKHU(cid:3) WKDQ(cid:3) VWDWH
RUGHUV(cid:3)UHODWHG(cid:3)WR
DJHQFLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RXU(cid:3) PRQWKV(cid:3) DIWHU(cid:3) RXU(cid:3) UHTXHVW(cid:15)(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV
HTXLSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)FRQVXOWLQJ
SURYLGHG(cid:3) DQ(cid:3) LQFRPSOHWH(cid:3) OLVW(cid:3) RI(cid:3) MXVW(cid:3) VHYHQ(cid:3) SXUFKDVH(cid:3) RUGHUV
VHUYLFHV(cid:30)(cid:3)IRXU(cid:3)PRQWKV
WRWDOLQJ(cid:3) RQO\(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HFDXVH(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) KDG(cid:3) VXFK
ODWHU(cid:3)LW(cid:3)SURYLGHG(cid:3)DQ
LQDGHTXDWH(cid:3) UHFRUGV(cid:15)(cid:3) QHLWKHU(cid:3) ZH(cid:3) QRU(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) FDQ
LQFRPSOHWH(cid:3)OLVW(cid:3)RI(cid:3)MXVW
GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RU(cid:3)GROODU(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)RUGHUV(cid:3)LW
VHYHQ(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)WRWDOLQJ
H[HFXWHG(cid:3)LQ(cid:3)FRQMXQFWLRQ(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:17)
(cid:7)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
,WV(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)WUDFN(cid:3)SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:3)DGHTXDWHO\(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)IDPLOLDU(cid:3)LVVXH
IRU(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) $SULO(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) D(cid:3) VLPLODU
ZHDNQHVV(cid:3) LQ(cid:3) RXU(cid:3) DXGLW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH(cid:3) $XWRPDWHG(cid:3) :HOIDUH
6\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)QHLWKHU(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
QRU(cid:3) IHGHUDO(cid:3) DJHQFLHV(cid:3) FRXOG(cid:3) WHOO(cid:3) KRZ(cid:3) PXFK(cid:3) WKH\(cid:3) KDG(cid:3) VSHQW
RQ(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:3)DXGLW(cid:3)ILQGLQJ(cid:15)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LWV(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)ZHOO
VXLWHG(cid:3)WR(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)FXPXODWLYH(cid:3)FRVWV(cid:3)RI(cid:3)ORQJ(cid:16)WHUP(cid:3)SURMHFWV(cid:3)DQG
WKDW(cid:3) LW(cid:3) ZRXOG(cid:3) WDNH(cid:3) VWHSV(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) LWV(cid:3) UHSRUWLQJ(cid:3) V\VWHP(cid:3) IRU
DXWRPDWLRQ(cid:3)SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:17)
&RXQWLHV(cid:3)1RW(cid:3)8VLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)6SHQW
0RUH(cid:3)7KDQ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:22)(cid:3)0LOOLRQ(cid:3)IRU
3HUVRQDO(cid:3)&RPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)3ULQWHUV
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DOORZHG(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)DQG
ODVHU(cid:3) SULQWHUV(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66(cid:3) EHIRUH(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) QHHGHG
WKH(cid:3)HTXLSPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)QHYHU(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)WKH
6$&66(cid:3)V\VWHP(cid:3)VSHQW(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)PRQH\
IRU(cid:3)SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)ODVHU(cid:3)SULQWHUV(cid:15)(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)ZKLFK(cid:3)KDYH
QHYHU(cid:3)EHHQ(cid:3)XVHG(cid:3)DQG(cid:3)DUH(cid:3)VLWWLQJ(cid:3)LQ(cid:3)VWRUDJH(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)LQVWDQFH(cid:15)(cid:3)RQH
FRXQW\(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)VSHQW(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:26)(cid:22)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)SHUVRQDO
(cid:23)(cid:23)
FRPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)SULQWHUV(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH(cid:3)6$&66(cid:3)ZKLOH(cid:3)DQRWKHU(cid:3)FRXQW\
FRQILUPHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)SXUFKDVHG(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)LQ(cid:3)FRPSXWHU
HTXLSPHQW(cid:30)(cid:3)QRQH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)LV(cid:3)LQ(cid:3)XVH(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)
,Q(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DXWKRUL]HG(cid:3)HDUO\(cid:3)GHSOR\PHQW(cid:3)RI
HTXLSPHQW(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)RI(cid:3)SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)E\(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) DOORZHG(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV
WR(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)SUHPDWXUHO\(cid:3)WR(cid:3)WDNH(cid:3)DGYDQWDJH
RI(cid:3) WKH(cid:3) (cid:28)(cid:19)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) IHGHUDO(cid:3) IXQGLQJ(cid:3) EHIRUH(cid:3) LW(cid:3) H[SLUHG(cid:3) RQ
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7\SLFDOO\(cid:15)(cid:3)LI(cid:3)D(cid:3)FRXQW\(cid:3)ZDQWHG(cid:3)WR(cid:3)SXUFKDVH
FRPSXWHU(cid:3) HTXLSPHQW(cid:3) IRU(cid:3) LWV(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) SURJUDP(cid:15)(cid:3) IHGHUDO
IXQGLQJ(cid:3)ZRXOG(cid:3)FRYHU(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:25)(cid:25)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WKHVH(cid:3)FRVWV(cid:17)
:KLOH(cid:3) VRPH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) KDYH(cid:3) WKHLU(cid:3) SHUVRQDO(cid:3) FRPSXWHUV(cid:3) DQG
SULQWHUV(cid:3)VLWWLQJ(cid:3)LQ(cid:3)VWRUDJH(cid:15)(cid:3)RWKHU(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)PD\(cid:3)DFWXDOO\(cid:3)EH(cid:3)XVLQJ
WKLV(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)IRU(cid:3)WKHLU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)UHJDUGOHVV(cid:3)RI(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)DUH(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKHLU
SHUVRQDO(cid:3)FRPSXWHUV(cid:3)DQG(cid:3)SULQWHUV(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)DUH(cid:3)QRW(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKHP(cid:3)IRU
6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)SDLG(cid:3)DQ(cid:3)HQKDQFHG
UDWH(cid:3)RI(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)IRU(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW
PHDQW(cid:3)IRU(cid:3)EXW(cid:3)QRW(cid:3)EHLQJ(cid:3)XVHG(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:17)
7KH(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)’LG(cid:3)1RW(cid:3)$VVHVV
WKH(cid:3)6$&66(cid:3)3URMHFW(cid:3)8SRQ(cid:3)7DNHRYHU
7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) FRQWLQXHG(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV“(cid:3) SDWWHUQ(cid:3) RI(cid:3) SRRU
SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)DQG(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)PDNLQJ(cid:3)ZKHQ(cid:3)LW(cid:3)WRRN(cid:3)RYHU
WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FRQWLQXHG
LQWHQGHG(cid:3)WKLV(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)WR(cid:3)DOORZ(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)WR(cid:3)FRQWULEXWH(cid:3)LWV
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV“(cid:3)SDWWHUQ(cid:3)RI
FRQVLGHUDEOH(cid:3)WHFKQLFDO(cid:3)H[SHUWLVH(cid:15)(cid:3)NQRZOHGJH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)EDFNJURXQG
SRRU(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW
WR(cid:3)WKH(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)
DQG(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)PDNLQJ(cid:17)
7KH(cid:3)FKDQJH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)DXWKRULW\(cid:3)SUHVHQWHG(cid:3)WKH
GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) ZLWK(cid:3) DQ(cid:3) RSSRUWXQLW\(cid:3) WR(cid:3) UHYLHZ(cid:3) DQG(cid:3) REWDLQ(cid:3) D
EURDG(cid:3) XQGHUVWDQGLQJ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW“V(cid:3) RSHUDWLRQV(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) LGHQWLI\
NH\(cid:3) VWUHQJWKV(cid:3) DQG(cid:3) ZHDNQHVVHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) SURMHFW
PHWKRGRORJLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)DSSHDU
WR(cid:3)KDYH(cid:3)WDNHQ(cid:3)DGYDQWDJH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)RSSRUWXQLW\(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ(cid:3)ZH(cid:3)DVNHG(cid:3)LI
LW(cid:3) DVVHVVHG(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) XSRQ(cid:3) WDNHRYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU
UHVSRQGHG(cid:15)(cid:3) §7KH(cid:3) >GDWD(cid:3) FHQWHU@(cid:3) ZDV(cid:3) DVNHG(cid:3) WR(cid:3) WDNH(cid:3) RYHU(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:15)(cid:3)QRW(cid:3)WR(cid:3)UHLQYHQW(cid:3)LW(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DOVR(cid:3)QRWHG(cid:3)WKDW
§WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)EXGJHWHG(cid:3)IRU(cid:3)DQ\(cid:3)UHYLHZV(cid:3)GRZQ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)OHYHO
ZKHQ(cid:3)LQYHVWLJDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)LQIUDVWUXFWXUH(cid:3)DQG(cid:3)SURFHVVHV(cid:17)¤
1RQHWKHOHVV(cid:15)(cid:3)DQ(cid:3)DJHQF\(cid:3)WDNLQJ(cid:3)RYHU(cid:3)ZKDW(cid:3)ZDV(cid:3)WKHQ(cid:3)HVWLPDWHG(cid:3)DV
D(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:25)(cid:19)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)SURMHFW(cid:3)QHHGV(cid:3)WR(cid:3)PDNH(cid:3)WLPH(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)UHYLHZ
VR(cid:3)WKDW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)FDQ(cid:3)PDNH(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)EHVW
LQWHUHVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6XFK(cid:3)DQ(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)LV(cid:3)ERWK(cid:3)UHDVRQDEOH(cid:3)DQG(cid:3)SUXGHQW(cid:17)
(cid:23)(cid:24)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)3DLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU
,QFRPSOHWH(cid:3)&RQWUDFW(cid:3)’HOLYHUDEOHV
’XULQJ(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)RI(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)/RFNKHHG
FRQWUDFW(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)QRWHG(cid:3)LQVWDQFHV(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)ERWK(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG
WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IXOO(cid:3) SULFH(cid:3) IRU(cid:3) OHVV(cid:3) ZRUN(cid:3) WKDQ
VSHFLILHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)VSHQW(cid:3)WD[SD\HU
PRQH\(cid:3)XQQHFHVVDULO\(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)H[DPSOHV(cid:3)RI(cid:3)LQDSSURSULDWH
SD\PHQWV(cid:3)IRU(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3) GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) WKH
JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SURMHFW
SODQV(cid:17)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)3DLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU
,QFRPSOHWH(cid:3)’HVLJQ(cid:3)’RFXPHQWV
,Q(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRQGLWLRQDOO\(cid:3)DSSURYHG(cid:3)DQG
VXEVHTXHQWO\(cid:3) SDLG(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU(cid:3) DQ(cid:3) LQFRPSOHWH(cid:3) JHQHUDO
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),WV(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)WR(cid:3)FRQGLWLRQDOO\(cid:3)DSSURYH(cid:3)DQG(cid:3)LVVXH
SD\PHQW(cid:3) OLPLWHG(cid:3) WKH(cid:3) DJHQF\“V(cid:3) DOWHUQDWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) HQVXULQJ(cid:3) WKDW
/RFNKHHG(cid:3) FRPSOHWHG(cid:3) WKH(cid:3)GHVLJQ(cid:3) DV(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:17)
,Q(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15) 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)JDYH(cid:3)LWV(cid:3)TXDOLILHG(cid:3)DSSURYDO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)SDLG GHVLJQ(cid:3)WR(cid:3)NHHS(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PRYLQJ(cid:3)IRUZDUG(cid:17)
(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)DQ
LQFRPSOHWH(cid:3)JHQHUDO ,Q(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DOVR(cid:3)SDLG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)DQG DQ(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)VWDWHG
RQH(cid:3)\HDU(cid:3)ODWHU(cid:3)SDLG WKDW(cid:3) LWV(cid:3) SD\PHQW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) V\VWHP(cid:3) GHVLJQ(cid:3) ZDV(cid:3) D
(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)DQ §SURJUHVV(cid:3)SD\PHQW(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)7\SLFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLWKKROGV(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW
LQFRPSOHWH(cid:3)GHWDLOHG IURP(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)LQ(cid:3)DFFRUGDQFH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)RI
V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17) WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WKH(cid:3)FDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
ZLWKKHOG(cid:3)DQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)(cid:24)(cid:3)SHUFHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)(cid:27)(cid:24)(cid:3)SHUFHQW
§SURJUHVV(cid:3) SD\PHQW¤(cid:3) ZDV(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:3) EHFDXVH(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ
GRFXPHQW(cid:3)ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SD\PHQW(cid:3)PD\(cid:3)KDYH
UHVXOWHG(cid:3) LQ(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) KDYLQJ(cid:3) OLWWOH(cid:3) OHYHUDJH(cid:3) WR(cid:3) IRUFH
/RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) WKH(cid:3) GHVLJQ(cid:3) ODWHU(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) GLG(cid:3) QRW
DFWXDOO\(cid:3)DSSURYH(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)XQWLO(cid:3)-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)
(cid:21)(cid:19)(cid:3)PRQWKV(cid:3)DIWHU(cid:3)LVVXLQJ(cid:3)SD\PHQW(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)3DLG(cid:3)IRU(cid:3),QFRPSOHWH
DQG(cid:3)8QDFFHSWDEOH(cid:3)3URMHFW(cid:3)3ODQV
7KH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) GHOLYHU(cid:3) ULVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) DQG
GLVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3)WZR(cid:3)RI(cid:3)VL[(cid:3)SODQV(cid:3)VSHFLILHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR
GHOLYHU(cid:3)ILQDO(cid:3)YHUVLRQV(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)VL[(cid:3)SODQV(cid:3)EHIRUH(cid:3)UHFHLYLQJ(cid:3)SD\PHQW
IRU(cid:3) WKHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKDW
/RFNKHHG(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)WKHVH(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)EHIRUH(cid:3)LVVXLQJ(cid:3)SD\PHQW(cid:3)RI
(cid:7)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
(cid:23)(cid:25)
5LVN(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DVVHVV(cid:3) DQG(cid:3) PHDVXUH(cid:3) WKH(cid:3) V\VWHP“V
YXOQHUDELOLW\(cid:3)WR(cid:3)KD]DUGV(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)IUDXG(cid:15)(cid:3)WKHIW(cid:15)(cid:3)ORVV(cid:3)RI(cid:3)GDWD(cid:15)(cid:3)DQG
KDUP(cid:3)WR(cid:3)DJHQF\(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)’LVDVWHU(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)SURYLGH
D(cid:3)EDFN(cid:16)XS(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)UHWULHYLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)GDWD(cid:3)LI(cid:3)D(cid:3)GLVDVWHU(cid:3)KDSSHQV(cid:17)
%RWK(cid:3) W\SHV(cid:3) RI(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DVVLVW(cid:3) LQ(cid:3) FULWLFDO(cid:3) DVVHVVPHQWV(cid:3) DQG
SUHSDUDWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)XQH[SHFWHG(cid:3)DQG(cid:3)FRVWO\(cid:3)IXWXUH(cid:3)HYHQWV(cid:17)
7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) GUDIW(cid:3) YHUVLRQV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) ULVN(cid:3) DQDO\VLV
DQG(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3) EXW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) TXDOLW\
DVVXUDQFH(cid:3) (cid:11)4$(cid:12)(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) FRQFOXGHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) GUDIWV(cid:3) ZHUH
XQDFFHSWDEOH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)QHYHU(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)D(cid:3)ILQDO(cid:3)YHUVLRQ
RI(cid:3)WKH(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
DOORZHG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) GHOLYHU(cid:3) D(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) SURJUDP
DQG(cid:3) UHODWHG(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) VR(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) FRXOG(cid:3) GHYHORS(cid:3) WKHLU
RZQ(cid:3) GLVDVWHU(cid:3) UHFRYHU\(cid:3) SURFHGXUHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG
GHOLYHUHG(cid:3)D(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDP(cid:3)WKDW(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)D(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YHUVLRQ
RI(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)WKDQ(cid:3)WKDW(cid:3)XVHG(cid:3)E\(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)PDGH(cid:3)VXIILFLHQW(cid:3)SURJUHVV
RQ(cid:3)IRXU(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)VL[(cid:3)SODQV(cid:3)WR(cid:3)MXVWLI\(cid:3)WKH(cid:3)SD\PHQW(cid:3)RI(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)SDLG(cid:3)LQ(cid:3)IXOO(cid:3)IRU(cid:3)WKHVH(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:15)(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)VWLOO(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)KDYH(cid:3)ILQDO(cid:3)ULVN(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)IRU
6$&66(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)PRVW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)KDYH(cid:3)GLVDVWHU
UHFRYHU\(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
7KH(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)3RRUO\
1HJRWLDWHG(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DPHQGHG(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)VL[(cid:3)WLPHV(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI
WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:3)PRGLILHG(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WHUPV(cid:15)
VFRSH(cid:3)RI(cid:3)ZRUN(cid:3)LQYROYHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)SURMHFW(cid:3)WLPH(cid:3)OLQHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
H[HFXWHG(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) IRXU(cid:3) DPHQGPHQWV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) GDWD
7KH(cid:3)VL[WK(cid:3)DPHQGPHQW
FHQWHU(cid:3) H[HFXWHG(cid:3) WKH(cid:3) ILIWK(cid:3) DQG(cid:3) VL[WK(cid:3) (cid:11)ILQDO(cid:12)(cid:3) DPHQGPHQWV(cid:17)
LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)E\
$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)PDQ\
(cid:7)(cid:21)(cid:28)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)
RI(cid:3)WKH(cid:3)VXEVWDQWLYH(cid:3)QHJRWLDWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)VL[WK
DPHQGPHQW(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)E\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:28)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)WRWDO(cid:3)RI
(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)’XULQJ(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)QRWHG(cid:3)ZHDNQHVVHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU“V(cid:3)DELOLW\(cid:3)WR(cid:3)PDQDJH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)FRVWV(cid:3)WKDW(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ
XQQHFHVVDU\(cid:3)DQG(cid:3)LQDSSURSULDWH(cid:3)FRVWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ
WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• ,PSURSHUO\(cid:3)LQFUHDVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)RI(cid:3)DGPLQLVWUDWLYH(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)E\
(cid:7)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)DQG(cid:3)SD\LQJ(cid:3)IRU(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)WKDW(cid:3)ZHUH(cid:3)RI(cid:3)OLWWOH
YDOXH(cid:17)
• ,QDSSURSULDWHO\(cid:3)LQFUHDVLQJ(cid:3)SULFHV(cid:3)E\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)GDWD
FRQYHUVLRQ(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)
(cid:23)(cid:26)
• ,PSURSHUO\(cid:3) UDLVLQJ(cid:3) SULFHV(cid:3) E\(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU(cid:3) XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
• ,QDSSURSULDWHO\(cid:3)DGGLQJ(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)RI(cid:3)WUDLQLQJ(cid:17)
• $GGLQJ(cid:3) D(cid:3) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) WDVN(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) ZLWKRXW
MXVWLILFDWLRQ(cid:17)
• )DLOLQJ(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:3) D(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) UHYLHZ(cid:3) RI(cid:3) DQ(cid:3) DPHQGPHQW
EHIRUH(cid:3)H[HFXWLQJ(cid:3)LW(cid:17)
• $OORZLQJ(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)ZRUN(cid:3)EHIRUH(cid:3)H[HFXWLQJ(cid:3)DQ
DPHQGPHQW(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3),QDSSURSULDWHO\(cid:3),QFUHDVHG
WKH(cid:3)3ULFH(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHGnV(cid:3)$GPLQLVWUDWLYH
6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)3DLG(cid:3)IRU(cid:3)3URJUHVV(cid:3)5HSRUWV
7KDW(cid:3):HUH(cid:3)RI(cid:3)/LWWOH(cid:3)9DOXH
7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) LQDSSURSULDWHO\(cid:3) LQFUHDVHG(cid:3) WKH(cid:3) SULFH(cid:3) RI(cid:3) /RFNKHHG“V
DGPLQLVWUDWLYH(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)E\(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)DQG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)UHTXLUH(cid:3)WKH
FRQWUDFWRU(cid:3) WR(cid:3) IXOILOO(cid:3) LWV(cid:3) REOLJDWLRQ(cid:3) WR(cid:3) VXEPLW(cid:3) SURJUHVV(cid:3) UHSRUWV(cid:17)
8QGHU(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR
SD\(cid:3)(cid:7)(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)DGPLQLVWUDWLYH(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)LWV
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH
VXEFRQWUDFWRUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)(cid:7)(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)FRYHUHG(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:25)(cid:3)PRQWKV(cid:3)RI
SULFH(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHG“V
WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)IURP(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)
DGPLQLVWUDWLYH(cid:3)VHUYLFHV
E\(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)ZLWKRXW
’XH(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) DZDUG(cid:3) SURWHVW(cid:3) RYHU(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) FRQWUDFW(cid:15)
FKDQJLQJ(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQWHU(cid:3)LQWR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG
ZRUN(cid:17)
XQWLO(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DPHQGHG(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:3) LQ(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3) UHGXFLQJ(cid:3) WKH(cid:3) VFKHGXOH(cid:3) RI(cid:3) SURJUHVV
UHSRUWV(cid:3)IURP(cid:3)(cid:23)(cid:25)(cid:3)PRQWKV(cid:3)WR(cid:3)(cid:22)(cid:24)(cid:3)PRQWKV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
UHGXFHG(cid:3) WKH(cid:3) SHULRG(cid:3) RI(cid:3) VHUYLFH(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) UHGXFH(cid:3) WKH
(cid:7)(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)SULFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRQWHQGV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)UHGXFH
WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SULFH(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)ZRUN(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)FKDQJH(cid:30)
RQO\(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)SHULRG(cid:3)FKDQJHG(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DJUHHG(cid:3) WR(cid:3) SD\(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DQ
DGGLWLRQDO(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) LQ(cid:3) D(cid:3) VXEVHTXHQW(cid:3) DPHQGPHQW(cid:3) IRU
DQ(cid:3) DGGLWLRQDO(cid:3) (cid:20)(cid:26)(cid:3) PRQWKV(cid:3) RI(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH(cid:3) VHUYLFHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:15)(cid:3) QR(cid:3) FKDQJH(cid:3) RFFXUUHG
LQ(cid:3) WKH(cid:3) VFRSH(cid:3) RI(cid:3) ZRUN(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KXV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) LQDSSURSULDWHO\
LQFUHDVHG(cid:3) WKH(cid:3) SULFH(cid:3) RI(cid:3) /RFNKHHG“V(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH(cid:3) VHUYLFHV(cid:3) E\
(cid:7)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)FKDQJLQJ(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)ZRUN(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R(cid:3)GDWH(cid:15)(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)SDLG(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ
SULFH(cid:3) LQFUHDVH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) MXVWLILHV(cid:3) WKH(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) DQG
DGGLWLRQDO(cid:3)SD\PHQW(cid:3)E\(cid:3)VWDWLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)DOWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)WKH
(cid:23)(cid:27)
ZRUN(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) FKDQJH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) DQG(cid:3) DGPLQLVWUDWLYH
RYHUVLJKW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) WDVNV(cid:3) LQFUHDVHG(cid:3) GXH(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) XQIRUHVHHQ
FRPSOH[LW\(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHPDLQ(cid:3)XQFRQYLQFHG
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)SD\PHQW(cid:3)ZDV(cid:3)MXVWLILHG(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)VSHQGLQJ(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)GROODUV(cid:3)IRU(cid:3)QR
MXVWLILDEOH(cid:3)UHDVRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV
WKDW(cid:3)ZHUH(cid:3)RI(cid:3)OLWWOH(cid:3)RU(cid:3)QR(cid:3)YDOXH(cid:3)IRU(cid:3)PDQDJLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D
E\(cid:16)SURGXFW(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)DGPLQLVWUDWLYH(cid:3)VHUYLFHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)UHTXLUHG
/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)WZR(cid:3)W\SHV(cid:3)RI(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QH(cid:3)ZDV(cid:3)WR
FRYHU(cid:3)XSGDWHG(cid:3)SURMHFW(cid:3)VFKHGXOHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)RWKHU(cid:3)ZDV(cid:3)WR(cid:3)RIIHU
ELZHHNO\(cid:3) VXPPDULHV(cid:3) VKRZLQJ(cid:3) WKH(cid:3) DFWXDO(cid:3) KRXUV(cid:3) VSHQW
E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)VWDII(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)VWDWXV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)RXWVWDQGLQJ
LVVXHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)WLPHO\(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)DQG
GLG(cid:3)QRW(cid:3)LQFOXGH(cid:3)LQ(cid:3)WKHVH(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)DOO(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:15)
VXFK(cid:3)DV(cid:3)SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:15)(cid:3)WLPH(cid:3)VSHQW(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)E\(cid:3)WDVN(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH
VWDWXV(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)RXWVWDQGLQJ(cid:3)LVVXHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRXOG
QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SHULRG(cid:3)RI(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)
WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)WKXV(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)HQIRUFH(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) DQG(cid:3) FRQWLQXHG(cid:3) WR(cid:3) SD\(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) IRU
SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)WKDW(cid:3)ZHUH(cid:3)XQDFFRXQWHG(cid:3)IRU(cid:3)RU(cid:3)RI(cid:3)OLWWOH(cid:3)YDOXH(cid:17)
7KH(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3),QDSSURSULDWHO\(cid:3),QFUHDVHG
3ULFHV(cid:3)IRU(cid:3)&RQYHUVLRQ(cid:3)$FWLYLWLHV
%\(cid:3)LPSURSHUO\(cid:3)DJUHHLQJ(cid:3) WR(cid:3) D(cid:3) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) SULFH(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) IRU
FRQYHUVLRQ(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV(cid:3) DOUHDG\(cid:3) REOLJDWHG(cid:3) WR
SHUIRUP(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)ZDVWHG(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)DQG(cid:3)FDXVHG
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)VSHQG(cid:3)WKHLU(cid:3)RZQ(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)XQQHFHVVDULO\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD
SD\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)PRUH(cid:3)IRU FHQWHU(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3) DQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU
FRQYHUVLRQ(cid:3)DFWLYLWLHV GHYHORSLQJ(cid:3)DQ(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)V\VWHP(cid:3)DQG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ
/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)DOUHDG\ IRU(cid:3) SURYLGLQJ(cid:3) GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3) DVVLVWDQFH(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
REOLJDWHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP(cid:17) DXWRPDWHG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)V\VWHP(cid:3)FRQVLVWHG(cid:3)RI(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)SURJUDPV
DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) GHVLJQHG(cid:3) WR(cid:3) HGLW(cid:3) DQG(cid:3) YDOLGDWH(cid:3) FRXQW\(cid:3) GDWD(cid:15)
LGHQWLI\(cid:3) GXSOLFDWH(cid:3) FDVHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) ORDG(cid:3) FRXQW\(cid:3) GDWD(cid:3) LQWR(cid:3) 6$&66(cid:17)
’DWD(cid:3)PDSSLQJ(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)LGHQWLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)ORFDWLRQ(cid:15)(cid:3)IRUPDW(cid:15)
DQG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD(cid:3)WUDQVIHUUHG(cid:3)WR
6$&66(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) QHHGHG(cid:3) WKH(cid:3) DXWRPDWHG
FRQYHUVLRQ(cid:3)V\VWHP(cid:3)IURP(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD
ZDV(cid:3) SURSHUO\(cid:3) FRQYHUWHG(cid:3) WR(cid:3) 6$&66(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) DOVR
FRQWHQGV(cid:3)WKDW(cid:3)ZKHQ(cid:3)LW(cid:3)WRRN(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)LWV
FRQWUDFW(cid:3) ZLWK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) LQFOXGH(cid:3) WKH(cid:3) DXWRPDWHG
FRQYHUVLRQ(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)SURSRVDO(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG
DOUHDG\(cid:3) FRPPLWWHG(cid:3) WR(cid:3) HGLWLQJ(cid:3) DQG(cid:3) YDOLGDWLQJ(cid:3) FRXQW\(cid:3) GDWD(cid:15)
LGHQWLI\LQJ(cid:3)GXSOLFDWH(cid:3)FDVHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ORDGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)GDWD(cid:3)LQWR
6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)DQ(cid:3)DGGLWLRQDO
(cid:7)(cid:20)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) WDVN(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV(cid:3) DOUHDG\(cid:3) FRQWUDFWXDOO\
(cid:23)(cid:28)
REOLJDWHG(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) PDVWHU(cid:3) FRQYHUVLRQ(cid:3) SODQ
SUHSDUHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3)DOVR(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW
/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)UHVSRQVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKHVH(cid:3)IXQFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)KROG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WHUPV(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)SURSRVDO(cid:3)DQG
DJUHHG(cid:3) WR(cid:3) SD\(cid:3) DGGLWLRQDO(cid:3) PRQH\(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) WDVN(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV
DOUHDG\(cid:3)REOLJDWHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RQVHTXHQWO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)SURWHFW(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)DQG(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)RI(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)KDV
SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)(cid:7)(cid:28)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)V\VWHP(cid:17)
6LPLODUO\(cid:15)(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) SURPLVHG(cid:3) LQ(cid:3) LWV(cid:3) SURSRVDO(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:3) DOO
GDWD(cid:3)PDSSLQJ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)<HW(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR
SURYLGH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)ZLWK(cid:3)GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3)DVVLVWDQFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
FRQWHQGV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)DGGHG(cid:3)WKH(cid:3)WDVN(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)EHFDXVH(cid:3)FRXQWLHV
QHHGHG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:3) WKHLU(cid:3) GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WDVN(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW
FRXOG(cid:3) KDYH(cid:3) EHHQ(cid:3) DYRLGHG(cid:3) LI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) KDG(cid:3) H[HUFLVHG(cid:3) GXH
GLOLJHQFH(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)IDFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
DGPLWWHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)VKLIWHG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:3)IURP
/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GHWHUPLQHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW
ZDV(cid:3) QRW(cid:3) IHDVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) KDYH(cid:3) D(cid:3) FRPSOHWH
XQGHUVWDQGLQJ(cid:3)RI(cid:3)HYHU\(cid:3)FRXQW\“V(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:17)
,Q(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WKDW(cid:3)LW
VKRXOG(cid:3)YHULI\(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:3)EHFDXVH
LW(cid:3) DSSHDUHG(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV(cid:3) SHUIRUPLQJ(cid:3) OHVV(cid:3) ZRUN(cid:3) WKDQ
SURPLVHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 1RQHWKHOHVV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DSSURYHG(cid:3) WKH(cid:3) FKDQJH(cid:3) LQ
UHVSRQVLELOLW\(cid:3) ZKHQ(cid:3) LW(cid:3) DSSURYHG(cid:3) WKH(cid:3) PDVWHU(cid:3) FRQYHUVLRQ(cid:3) SODQ
LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)RI(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)KDV
SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)SULFH(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)IRU
VXSSO\LQJ(cid:3)GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3)DVVLVWDQFH(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)FRVWLQJ(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)DQ(cid:3)H[WUD(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:15)
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:3) WR(cid:3) FRVWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQ(cid:3) H[WUD(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:3) PLOOLRQ(cid:15)(cid:3) WKH
FRXQWLHV(cid:3)KDG(cid:3)WR(cid:3)VSHQG
GDWD(cid:16)PDSSLQJ(cid:3) SURFHVV(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) WR(cid:3) VSHQG(cid:3) WKHLU(cid:3) RZQ
WKHLU(cid:3)RZQ(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)IRU(cid:3)D
UHVRXUFHV(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)WDVN(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)VXSSRVHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU
WDVN(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV
H[DPSOH(cid:15)(cid:3) RQH(cid:3) FRXQW\(cid:3) UHSRUWHG(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) VSHQW(cid:3) DSSUR[LPDWHO\
VXSSRVHG(cid:3)WR(cid:3)SHUIRUP(cid:17)
(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)GDWD(cid:3)PDSSLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$QRWKHU(cid:3)FRXQW\(cid:3)FODLPHG(cid:3)LW(cid:3)KDG
VSHQW(cid:3)DERXW(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)GDWD(cid:3)PDSSLQJ(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3),PSURSHUO\(cid:3),QFUHDVHG
E\(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3)0LOOLRQ(cid:3)WKH(cid:3)3ULFH(cid:3)RI
8VHU(cid:3)$FFHSWDQFH(cid:3)7HVWLQJ
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)IXUWKHU(cid:3)ZDVWHG(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)E\(cid:3)DJUHHLQJ(cid:3)WR
SD\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQ(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH
WHVWLQJ(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) ZDV(cid:3) DOUHDG\(cid:3) REOLJDWHG(cid:3) WR(cid:3) VXSSRUW
XQGHU(cid:3) WKH(cid:3) WHUPV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) RULJLQDO(cid:3) FRQWUDFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 8VHU(cid:3) DFFHSWDQFH
WHVWLQJ(cid:3)YHULILHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)RSHUDWHV(cid:3)SURSHUO\(cid:3)DQG
PHHWV(cid:3)WKH(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)QHHGV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WHUPV
(cid:24)(cid:19)
RI(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)WR(cid:3)DVVLVW(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
DQG(cid:3) WKH(cid:3) 4$(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) E\(cid:3) SURYLGLQJ(cid:3) DVVLVWDQFH(cid:3) ZLWK(cid:3) XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)SURSRVDO(cid:3)VWDWHV(cid:3)WKDW
LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)HIIRUW(cid:3)DQG(cid:3)SURYLGH
§DQ\(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)DVVLVWDQFH(cid:17)¤
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DJUHHG
WR(cid:3)SD\(cid:3)DQ(cid:3)DGGLWLRQDO
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZDV(cid:3)DPHQGHG(cid:3)PXOWLSOH(cid:3)WLPHV(cid:15)(cid:3)WKH
(cid:7)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)XVHU
VFRSH(cid:3)RI(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:3)IRU(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ
QHYHU(cid:3)FKDQJHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DJUHHG(cid:3)WR(cid:3)WKH
VXSSRUW(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG
FRQWUDFW“V(cid:3) VL[WK(cid:3) DQG(cid:3) ILQDO(cid:3) DPHQGPHQW(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) LQFOXGHG(cid:3) DQ
ZDV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)REOLJDWHG(cid:3)WR
DGGLWLRQDO(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) IRU(cid:3) XVHU(cid:3) DFFHSWDQFH(cid:3) WHVWLQJ(cid:3) VXSSRUW(cid:17)
SHUIRUP(cid:17)
1HLWKHU(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)QRU(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)DQ\
UHDVRQDEOH(cid:3) MXVWLILFDWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) LQFUHDVLQJ(cid:3) WKH(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) WR
/RFNKHHG(cid:17)(cid:3) (cid:3)7R(cid:3)GDWH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) KDV(cid:3) SDLG(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) DQ
DGGLWLRQDO(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKLV(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)DVVLVWDQFH(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3),QDSSURSULDWHO\(cid:3),QFUHDVHG
WKH(cid:3)3ULFH(cid:3)IRU(cid:3)7UDLQLQJ(cid:3)E\(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)0LOOLRQ
7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) SURWHFW(cid:3) WD[SD\HU(cid:3) GROODUV(cid:3) ZKHQ(cid:3) LW
LQDSSURSULDWHO\(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)E\(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH
WUDLQLQJ(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) IDFW(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) XOWLPDWHO\(cid:3) SDLG(cid:3) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) WR
/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)ZDV(cid:3)IODZHG(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)RQO\
(cid:21)(cid:24)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)XVHUV(cid:3)GLUHFWO\(cid:3)EHLQJ(cid:3)WUDLQHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)
/RFNKHHG“V(cid:3)SURSRVDO(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:26)(cid:3)PLOOLRQ(cid:15)
LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)DFFHSW(cid:3)§IXOO(cid:3)UHVSRQVLELOLW\¤(cid:3)IRU(cid:3)GHOLYHULQJ(cid:3)§DOO(cid:3)WUDLQLQJ¤
WR(cid:3)WKH(cid:3)HVWLPDWHG(cid:3)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)6$&66(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)PHDQW
WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)DW(cid:3)OHDVW(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)§WUDLQLQJ(cid:3)GD\V¤(cid:3)WR
6$&66(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)XVHUV(cid:3)HDFK(cid:3)UHFHLYLQJ(cid:3)ILYH
GD\V(cid:3) RI(cid:3) XVHU(cid:3) WUDLQLQJ(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) DV(cid:3) WKLV(cid:3) UHSRUW“V(cid:3) &KDSWHU(cid:3) (cid:20)
GLVFXVVHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)ZDV(cid:3)SRRU(cid:3)EHFDXVH(cid:3)LW(cid:3)ZDV(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)DQG
XVHUV(cid:3) ZHUH(cid:3) WUDLQHG(cid:3) RQ(cid:3) DQ(cid:3) XQVWDEOH(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) ZLWK(cid:3) WUDLQLQJ
PDWHULDOV(cid:3)WKDW(cid:3)ZHUH(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:3)DQG(cid:3)RXW(cid:3)RI(cid:3)GDWH(cid:17)
,Q(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DJUHHG(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)QHZ
WUDLQLQJ(cid:3)DSSURDFK(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)EHFDPH(cid:3)SDUW(cid:3)RI(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
QHZ(cid:3)DSSURDFK(cid:3) VLJQLILFDQWO\(cid:3) UHYLVHG(cid:3) WKH(cid:3) RULJLQDO(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) SODQ
DQG(cid:3)VKLIWHG(cid:3)WKH(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)D(cid:3)VXEVWDQWLDO(cid:3)QXPEHU
RI(cid:3) 6$&66(cid:3) XVHUV(cid:3) IURP(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) WR(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)QHZ(cid:3)SODQ(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WR(cid:3)WUDLQ(cid:3)OHVV(cid:3)WKDQ
(cid:20)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)6$&66(cid:3)XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)LQGLFDWHG
WKDW(cid:3)WKLV(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)ZRXOG(cid:3)LQFOXGH(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:3)WUDLQLQJ
GD\V(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)IHZHU(cid:3)WKDQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)DSSURDFK(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)RI(cid:3)SURYLGLQJ(cid:3)WKHVH(cid:3)VHUYLFHV
E\(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)GHVSLWH(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WUDLQHG(cid:3)IHZHU
SHRSOH(cid:3)DQG(cid:3)SURYLGHG(cid:3)IHZHU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)GD\V(cid:17)
(cid:24)(cid:20)
$OWKRXJK(cid:3) LW(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) SURGXFH(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) VKRZLQJ
HVWLPDWHV(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)FRVWV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SULFH
LQFUHDVH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)QHZ(cid:3)DSSURDFK(cid:3)ZDV(cid:3)MXVWLILHG(cid:3)EHFDXVH(cid:3)DOWKRXJK
/RFNKHHG(cid:3) WUDLQHG(cid:3) IHZHU(cid:3) SHRSOH(cid:3) GLUHFWO\(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) SURYLGHG(cid:3) WUDLQLQJ
PDWHULDOV(cid:15)(cid:3)VXSSOLHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FODVVURRPV(cid:3)IRU(cid:3)DQ(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI
XVHUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) LPSOHPHQW(cid:3) WKH(cid:3) QHZ(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) DSSURDFK(cid:15)
/RFNKHHG(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) WZR(cid:3) QHZ(cid:3) FODVVHV(cid:3) DQG(cid:3) FKDQJHG(cid:3) VHYHUDO
W\SHV(cid:3)RI(cid:3)LQVWUXFWLRQDO(cid:3)PDWHULDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW
GHWHUPLQH(cid:3)H[DFWO\(cid:3)KRZ(cid:3)PXFK(cid:3)WKHVH(cid:3)LWHPV(cid:3)ZRXOG(cid:3)FRVW(cid:17)
:H(cid:3)DVNHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZK\(cid:3)LW(cid:3)FRQWLQXHG(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)GHVSLWH
WKH(cid:3)QHJDWLYH(cid:3)SDUWLFLSDQW(cid:3)HYDOXDWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)UHSOLHG(cid:3)WKDW(cid:3)LW
ZDV(cid:3)QRW(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)YHQGRU(cid:3)WR(cid:3)NHHS(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)PDWHULDOV(cid:3)DV
FXUUHQW(cid:3)DV(cid:3)LW(cid:3)ZDQWHG(cid:3)EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ODSVH(cid:3)RI(cid:3)WLPH(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH
UHOHDVH(cid:3) RI(cid:3) D(cid:3) YHUVLRQ(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) XSGDWH(cid:3) RI(cid:3) WUDLQLQJ
PDWHULDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)IXUWKHU(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3) ZKHQ(cid:3) WKH(cid:3) WUDLQLQJ(cid:3) SODQ(cid:3) ZDV
GHYHORSHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DQWLFLSDWH(cid:3)WKH(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)FRQWLQXDOO\
XSGDWH(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)IHOW(cid:3)SD\PHQW
:H(cid:3)TXHVWLRQ(cid:3)KRZ(cid:3)ZHOO
ZDV(cid:3)MXVWLILHG(cid:3)VLQFH(cid:3)WKH(cid:3)SDUWLFLSDQWV(cid:3)ZHUH(cid:3)WUDLQHG(cid:3)KRZ(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH
WKH(cid:3)SDUWLFLSDQWV(cid:3)FRXOG
LQ(cid:3) D(cid:3) 6$&66(cid:3) HQYLURQPHQW(cid:3) DQG(cid:3) LW(cid:3) WKHUHIRUH(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) MXVWLI\
OHDUQ(cid:3)RQ(cid:3)DQ(cid:3)XQVWDEOH
ZLWKKROGLQJ(cid:3)SD\PHQW(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)YHQGRU(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)TXHVWLRQ(cid:3)KRZ(cid:3)ZHOO
V\VWHP(cid:3)ZLWK(cid:3)RXWGDWHG
WKH(cid:3) SDUWLFLSDQWV(cid:3) FRXOG(cid:3) OHDUQ(cid:3) RQ(cid:3) DQ(cid:3) XQVWDEOH(cid:3) V\VWHP(cid:3) ZLWK
PDWHULDOV(cid:17)
RXWGDWHG(cid:3)PDWHULDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3)0DQ\(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)ZH(cid:3)VXUYH\HG(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH
LQFRPSOHWH(cid:3)V\VWHP(cid:3)DQG(cid:3)RXWGDWHG(cid:3)PDWHULDOV(cid:3)FDXVHG(cid:3)WKH(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)WR
EH(cid:3)RI(cid:3)OLWWOH(cid:3)YDOXH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OVR(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)EHOLHYH(cid:3)LW(cid:3)ZDV(cid:3)LQDSSURSULDWH(cid:3)IRU(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)WR(cid:3)SD\(cid:3)IRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)EDVLV(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)LQDELOLW\(cid:3)WR(cid:3)MXVWLI\
ZLWKKROGLQJ(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SRRU(cid:3)WUDLQLQJ(cid:3)SURYLGHG(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)&DQQRW(cid:3)-XVWLI\(cid:3)D(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)0LOOLRQ
7DVN(cid:3),W(cid:3)$GGHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)&RQWUDFW
’XULQJ(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)RI(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)
ZH(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) D(cid:3) OLQH(cid:3) LWHP(cid:3) FDOOHG(cid:3) §LQFUHPHQWDO(cid:3) VRIWZDUH
PDLQWHQDQFH(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SULFH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)WDVN(cid:3)ZDV(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:26)(cid:15)(cid:20)(cid:26)(cid:19)(cid:3)D(cid:3)PRQWK(cid:15)(cid:3)RU
(cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DVNHG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)SXUSRVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WDVN(cid:3)DQG(cid:3)ZK\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DGGHG(cid:3)LW
WR(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) H[SODLQHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) WDVN
FRQVLVWHG(cid:3) RI(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) XSJUDGHV(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66(cid:3) HTXLSPHQW(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)WR
VXSSRUW(cid:3)LWV(cid:3)UHVSRQVH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ZH(cid:3)FDQQRW(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKLV(cid:3)WDVN
ZDV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQQRW
GHWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)ZDV(cid:3)UHDVRQDEOH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)RI
-XQH(cid:3) (cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) KDV(cid:3) VSHQW(cid:3) DSSUR[LPDWHO\
(cid:7)(cid:23)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)WKLV(cid:3)XQVXSSRUWHG(cid:3)WDVN(cid:17)
(cid:24)(cid:21)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3))DLOHG(cid:3)7R(cid:3))XOO\(cid:3)5HYLHZ
3ULFHV(cid:3)/LVWHG(cid:3)LQ(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[
7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) H[HFXWHG(cid:3) $PHQGPHQW(cid:3) 6L[(cid:3) ZLWKRXW(cid:3) D(cid:3) IXOO
XQGHUVWDQGLQJ(cid:3) RI(cid:3) KRZ(cid:3) PXFK(cid:3) LW(cid:3) ZDV(cid:3) SD\LQJ(cid:3) IRU(cid:3) FRPSXWHU
HTXLSPHQW(cid:3) DQG(cid:3) VRIWZDUH(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) IRXQG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW“V
/RFNKHHG“V(cid:3)VXSSRUWLQJ
VXSSRUWLQJ(cid:3)VFKHGXOHV(cid:15)(cid:3)SURYLGHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU
VFKHGXOHV(cid:3)IRU(cid:3)FRPSXWHU
HTXLSPHQW(cid:3) DQG(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) ZHUH(cid:3) LQDFFXUDWH(cid:3) DQG(cid:3) WRWDOHG
HTXLSPHQW(cid:3)DQG(cid:3)VRIWZDUH
(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SULFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH
ZHUH(cid:3)LQDFFXUDWH(cid:3)DQG
GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) IXOO\(cid:3) UHFRQFLOH(cid:3) WKH(cid:3) DPRXQWV(cid:3) EHIRUH
WRWDOHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)PRUH
H[HFXWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)DPHQGPHQW(cid:3)EHFDXVH(cid:3)LW(cid:3)EHOLHYHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SULFHV
WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)SULFH(cid:17)
ZHUH(cid:3)WKH(cid:3)EHVW(cid:3)HVWLPDWH(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)FRXOG(cid:3)UHFRQFLOH
FRVWV(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)DSSURYDO(cid:3)DQG(cid:3)LQYRLFH(cid:3)SURFHVVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)EHOLHYH
WKDW(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) XQGHUVWDQG(cid:3) WKH(cid:3) OHDVH(cid:3) DQG
PDLQWHQDQFH(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:15)(cid:3)QRU(cid:3)GLG(cid:3)LW(cid:3)WDNH(cid:3)WKH
WLPH(cid:3)WR(cid:3)XQGHUVWDQG(cid:3)WKHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)HQWHUHG
LQWR(cid:3)FRQWUDFWXDO(cid:3)REOLJDWLRQ(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)HQVXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURSULHW\(cid:3)RI(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:3)SULFHV(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)$OORZHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)7R(cid:3)3HUIRUP
:RUN(cid:3)%HIRUH(cid:3)([HFXWLQJ(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3)6L[
:H(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) LQVWDQFHV(cid:3) LQ(cid:3) ZKLFK(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) FRPSOHWHG
QHZ(cid:3)DQG(cid:3)DPHQGHG(cid:3)WDVNV(cid:3)IRU(cid:3)6$&66(cid:3)EHIRUH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)H[HFXWHG
$PHQGPHQW(cid:3)6L[(cid:3)LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)VXSSRUW(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)IRU
XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)WKH(cid:3)ZRUN(cid:3)LQ
6HSWHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) EHIRUH(cid:3) WKH(cid:3) DPHQGPHQW(cid:3) ZDV(cid:3) H[HFXWHG(cid:17)
6LPLODUO\(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWHG
FRQYHUVLRQ(cid:3) V\VWHP(cid:3) E\(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) WZR(cid:3) PRQWKV(cid:3) EHIRUH
H[HFXWLQJ(cid:3)$PHQGPHQW(cid:3) 6L[(cid:17)(cid:3) (cid:3) )LQDOO\(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3)QRWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) GDWD
FHQWHU(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)IRU(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)RI(cid:3)GDWD(cid:3)WR(cid:3)6$&66(cid:3)LQ
ERWK(cid:3) 6LHUUD(cid:3) DQG(cid:3) 3OXPDV(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) E\(cid:3) (cid:7)(cid:26)(cid:15)(cid:25)(cid:28)(cid:24)(cid:3) HDFK(cid:15)(cid:3) DOWKRXJK
FRQYHUVLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)ZHUH(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)LQ(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)ERWK
FRXQWLHV(cid:17)
:KHQ(cid:3)ZH(cid:3)DVNHG(cid:3)ZK\(cid:3)LW(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)SULFH(cid:3)RI(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)WDVNV
WKDW(cid:3)KDG(cid:3)DOUHDG\(cid:3)EHHQ(cid:3)FRPSOHWHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW
SURMHFW(cid:3)VWDII(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)VWRS(cid:3)ZRUN(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)GLG(cid:3)QRW
FRYHU(cid:3)WKH(cid:3)QHHGHG(cid:3)WDVNV(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DWWHPSWHG(cid:3)WR(cid:3)PHHW
WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)DW(cid:3)DOO(cid:3)FRVWV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)DOORZHG(cid:3)FRQYHUVLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR(cid:3)FRQWLQXH(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH
FRQWUDFW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)HQFRPSDVV(cid:3)WKLV(cid:3)ZRUN(cid:17)
(cid:24)(cid:22)
7KH(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)’RHV(cid:3)1RW(cid:3)+DYH(cid:3)$GHTXDWH
&RQWUROV(cid:3)2YHU(cid:3),WV(cid:3)$FFRXQWLQJ(cid:3)3URFHVVHV
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)KDYH(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)LQ(cid:3)SODFH(cid:3)WR
HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) WR(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) DUH(cid:3) DFFXUDWH(cid:3) DQG
DSSURSULDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LVVXHG(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)LQ
GXSOLFDWH(cid:3)DQG(cid:3)RYHUSD\PHQWV(cid:17)
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LVVXHG
PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)LQ
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)NQRZLQJO\(cid:3)LVVXHG
GXSOLFDWH(cid:3)DQG
/RFNKHHG(cid:3)WZR(cid:3)FKHFNV(cid:15)(cid:3)HDFK(cid:3)IRU(cid:3)RYHU(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:19)(cid:27)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)([SHFWLQJ(cid:3)WKH
RYHUSD\PHQWV(cid:17)
ILUVW(cid:3)FKHFN(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW
UHTXHVW(cid:3)D(cid:3)VWRS(cid:3)SD\PHQW(cid:3)WR(cid:3)VDIHJXDUG(cid:3)IXQGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8SRQ(cid:3)RXU(cid:3)LQTXLU\(cid:15)
WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) UHTXHVWHG(cid:3) D(cid:3) VWRS(cid:3) SD\PHQW(cid:3) LQ(cid:3) -DQXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:15)
(cid:20)(cid:28)(cid:3)PRQWKV(cid:3)DIWHU(cid:3)LW(cid:3)LVVXHG(cid:3)WKH(cid:3)GXSOLFDWH(cid:3)SD\PHQW(cid:17)
:H(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)RWKHU(cid:3)LQVWDQFHV(cid:3)RI(cid:3)GXSOLFDWH(cid:3)DQG(cid:3)RYHUSD\PHQWV
WKDW(cid:3) WRWDOHG(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:28)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) H[DPSOH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) SDLG
/RFNKHHG(cid:3)DSSUR[LPDWHO\(cid:3)(cid:7)(cid:25)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)RQH(cid:3)WDVN(cid:3)WKDW(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)LQ
WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DQRWKHU(cid:3)FDVH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQ
DGGLWLRQDO(cid:3) (cid:7)(cid:23)(cid:25)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) WDVN(cid:3) DOUHDG\(cid:3) FRPSOHWHG(cid:3) DQG(cid:3) SDLG(cid:17)
7KHVH(cid:3) H[DPSOHV(cid:3) VKRZ(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) GRHV(cid:3) QRW(cid:3) KDYH
DGHTXDWH(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)DUH(cid:3)DFFXUDWH(cid:3)DQG
DSSURSULDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)KDV(cid:3)SRRU
FRQWUROV(cid:3) RYHU(cid:3) LWV(cid:3) DFFRXQWLQJ(cid:3) SURFHGXUHV(cid:15)(cid:3) RWKHU(cid:3) LQDSSURSULDWH
SD\PHQWV(cid:3)PD\(cid:3)H[LVW(cid:3)WKDW(cid:3)ZH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)LGHQWLI\(cid:17)
(cid:24)(cid:23)
Chapter 4
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)$XWRPDWLRQ(cid:29)
:KHUH(cid:3)’R(cid:3):H(cid:3)*R(cid:3))URP(cid:3)+HUH"
&KDSWHU(cid:3)6XPPDU\
7
KH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH(cid:3) $XWRPDWHG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW
6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3)KDV(cid:3)VLJQLILFDQWO\(cid:3)FRPSRXQGHG(cid:3)&DOLIRUQLD“V
GDXQWLQJ(cid:3)WDVN(cid:3)RI(cid:3)DXWRPDWLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:17)
7KLV(cid:3)UHSRUW(cid:3)KDV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)GHVFULEHG(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)IDFWRUV(cid:3)WKDW
FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)UXVK(cid:3)WR
PHHW(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GLYHUVLW\(cid:3)DPRQJ(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH
6WDWH“V(cid:3)JRDO(cid:3)WR(cid:3)PD[LPL]H(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)PDQ\(cid:3)RI
WKH(cid:3) IDFWRUV(cid:3) WKDW(cid:3) OHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) ORVV
RI(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)LQ(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)DUH(cid:3)VWLOO(cid:3)SUHVHQW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)QHZ(cid:3)IDFWRUV
DUH(cid:3)FUHDWLQJ(cid:3)HYHQ(cid:3)PRUH(cid:3)SUHVVXUH(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WR(cid:3)IRUJH(cid:3)DKHDG(cid:17)
6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)KDV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)PLVVHG(cid:3)RQH(cid:3)PDMRU(cid:3)IHGHUDO
GHDGOLQH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)LV(cid:3)OLNHO\(cid:3)WR(cid:3)PLVV(cid:3)DQRWKHU(cid:3)WKLV(cid:3)\HDU(cid:17)(cid:3)(cid:3))DLOXUH(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)WKRVH
GHDGOLQHV(cid:3) FRXOG(cid:3) WULJJHU(cid:3) ODUJH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) SHQDOWLHV(cid:3) DQG(cid:3) SRVVLEO\
ODZVXLWV(cid:3)RI(cid:3)XQNQRZQ(cid:3)FRVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3))HGHUDO(cid:3)ODZ(cid:3)DQG(cid:3)SROLF\(cid:3)KDV(cid:3)FUHDWHG
D(cid:3)VLWXDWLRQ(cid:3)ZKHUH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)DXWRPDWLQJ(cid:3)VLPSO\(cid:3)WR(cid:3)DYRLG
IHGHUDO(cid:3) VDQFWLRQV(cid:3) DQG(cid:3) ODZVXLWV(cid:3) UDWKHU(cid:3) WKDQ(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) WKH
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DJHQFLHV
UHVSRQVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66(cid:3) PD\(cid:3) JLYH(cid:3) OLWWOH(cid:3) FRQVLGHUDWLRQ(cid:3) WR(cid:3) WKH
ZD\V(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)FRXOG(cid:3)LPSURYH(cid:3)LWV(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW
SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) DELOLW\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:15)(cid:3) VWDWH(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FRXQW\
JRYHUQPHQWV(cid:3)WR(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:3)DGGUHVV(cid:3)WKH(cid:3)LVVXHV(cid:3)GLVFXVVHG(cid:3)LQ(cid:3)WKLV
FKDSWHU(cid:3)ZLOO(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RU(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)QH[W
HIIRUW(cid:3)DW(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:17)
7R(cid:3)DYRLG(cid:3)D(cid:3)UHSHWLWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66“V(cid:3)IDLOXUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG
:HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)GR(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• &UHDWH(cid:3)D(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)OHG(cid:3)E\(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V
DQG(cid:3) VWDWH(cid:3) UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3) WR(cid:3) RYHUVHH(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
• $VN(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)FRQJUHVVLRQDO(cid:3)GHOHJDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)SXUVXH(cid:3)FKDQJHV
LQ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) JRYHUQLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
(cid:24)(cid:24)
• 3URYLGH(cid:3) KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3) VXSSRUW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) DQG(cid:3) FUHDWH
LQFHQWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)VROXWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)QHHGV(cid:17)
• ,PSURYH(cid:3) WKH(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG
:HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) ’DWD(cid:3) &HQWHU(cid:3) (cid:11)GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:12)(cid:3) DQG(cid:3) WKH
’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3) (cid:11)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:12)(cid:3) WKDW(cid:3) KDYH
DOORZHG(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:15)(cid:3) XQMXVWLILHG(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) DQG(cid:3) FRQWUDFW
DPHQGPHQWV(cid:3)WR(cid:3)JR(cid:3)XQGHWHFWHG(cid:17)
• (QVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)HQWLW\(cid:3)VHOHFWHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)WR
PDQDJH(cid:3)DQ\(cid:3)IXWXUH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ
HIIRUWV(cid:3)OHDUQV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)OHVVRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG
HPSOR\V(cid:3)JRRG(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:17)
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH(cid:3) VKRXOG(cid:3) PHPRULDOL]H(cid:3) &RQJUHVV(cid:3) WR
DPHQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) JRYHUQLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)6KRXOG
&UHDWH(cid:3)D(cid:3)*RYHUQDQFH(cid:3)&RXQFLO(cid:3)7R(cid:3)2YHUVHH
)XWXUH(cid:3)(IIRUWV(cid:3)DW(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW
(QIRUFHPHQW(cid:3)$XWRPDWLRQ
&DOLIRUQLD(cid:3)IDFHV(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)RUJDQL]DWLRQDO(cid:3)DQG(cid:3)SROLWLFDO(cid:3)EDUULHUV
WKDW(cid:3)LW(cid:3)PXVW(cid:3)RYHUFRPH(cid:3)EHIRUH(cid:3)LW(cid:3)FDQ(cid:3)VXFFHVVIXOO\(cid:3)DXWRPDWH(cid:3)WKH
FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) KLJKHVW(cid:3) OHYHOV(cid:3) RI
&DOLIRUQLD“V(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)PXVW(cid:3)FOHDUO\(cid:3)UHFRJQL]H(cid:3)WKHVH(cid:3)FKDOOHQJHV
EHIRUH(cid:3) VWDWH(cid:3) DQG(cid:3) FRXQW\(cid:3) H[HFXWLYHV(cid:3) DWWHPSW(cid:3) VROXWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU
8QOLNH(cid:3)PRVW(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:15)
H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)KDYH(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)QHHGV(cid:3)DQG
&DOLIRUQLD“V(cid:3)(cid:24)(cid:27)(cid:3)FRXQWLHV
SULRULWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QOLNH(cid:3)PRVW(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:15)(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)(cid:24)(cid:27)(cid:3)FRXQWLHV
ZRUN(cid:3)VRPHZKDW
ZRUN(cid:3) VRPHZKDW(cid:3) DXWRQRPRXVO\(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
DXWRQRPRXVO\(cid:3)WR
HQIRUFHPHQW(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 2SHUDWLRQV(cid:3) DUH(cid:3) QRW(cid:3) FHQWUDOL]HG(cid:3) QRU
SHUIRUP(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
GLUHFWO\(cid:3)FRQWUROOHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)UHVWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH
HQIRUFHPHQW(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)
KDQGV(cid:3)RI(cid:3)HOHFWHG(cid:3)FRXQW\(cid:3)RIILFLDOV(cid:17)
&KLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)GLIILFXOW(cid:3)SURJUDP(cid:3)WR(cid:3)DGPLQLVWHU
XQGHU(cid:3)DQ\(cid:3)FLUFXPVWDQFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SURJUDP(cid:3)GHDOV(cid:3)ZLWK(cid:3)WZR(cid:3)VXEMHFWV
RYHU(cid:3)ZKLFK(cid:3)SHRSOH(cid:3)FDQ(cid:3)EHFRPH(cid:3)YHU\(cid:3)HPRWLRQDO(cid:29)(cid:3)WKHLU(cid:3)FKLOGUHQ
DQG(cid:3)WKHLU(cid:3)PRQH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GG(cid:3)WR(cid:3)WKLV(cid:3)PL[(cid:3)D(cid:3)ODUJH(cid:3)VWDWH(cid:3)EXUHDXFUDF\(cid:15)
ORFDOO\(cid:3) HOHFWHG(cid:3) RIILFLDOV(cid:15)(cid:3) DWWRUQH\V(cid:15)(cid:3) MXGJHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) DGYRFDF\
JURXSV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) SURJUDP(cid:3) KDV(cid:3) D(cid:3) IRUPLGDEOH(cid:3) JURXS(cid:3) RI
VWDNHKROGHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V(cid:3)RSHUDWH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) ORFDO(cid:3) OHYHO(cid:15)(cid:3) VHQVLWLYLW\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SURJUDP(cid:3) LV
KHLJKWHQHG(cid:3)DQG(cid:3)LQWHUHVWV(cid:3)DUH(cid:3)GHHSO\(cid:3)YHVWHG(cid:17)
(cid:24)(cid:25)
*HWWLQJ(cid:3)FRXQW\(cid:15)(cid:3)VWDWH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)RIILFLDOV(cid:3)WR(cid:3)DJUHH(cid:3)XSRQ(cid:3)DQ
DSSURDFK(cid:3)IRU(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)KDV(cid:3)DOZD\V(cid:3)EHHQ(cid:3)FKDOOHQJLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWK
WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FKDOOHQJH(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)HYHQ(cid:3)JUHDWHU(cid:3)DV(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)TXHVWLRQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)DELOLW\
WR(cid:3) LQVWDOO(cid:3) VXFFHVVIXOO\(cid:3) D(cid:3) V\VWHP(cid:3) RI(cid:3) WKLV(cid:3) VL]H(cid:3) DQG(cid:3) VFRSH(cid:17)
&RQVHTXHQWO\(cid:15)(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) RI(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDP(cid:3)LV(cid:3) PRUH(cid:3) RI(cid:3) D(cid:3) SROLWLFDO(cid:3) SUREOHP(cid:3) WKDQ(cid:3) D
WHFKQLFDO(cid:3) SUREOHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) IDFW(cid:15)(cid:3) RWKHU(cid:3) VWDWHV(cid:3) KDYH(cid:3) VKRZQ(cid:3) WKDW
WHFKQRORJ\(cid:3)LV(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)WR(cid:3)DXWRPDWH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:17)
&DOLIRUQLD“V(cid:3)GHEDWH(cid:3)RQ(cid:3)IXWXUH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)ZLOO(cid:3)PRVW(cid:3)OLNHO\
IRFXV(cid:3)QRW(cid:3)RQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)EXW(cid:3)RQ(cid:3)ZKR(cid:3)ZLOO(cid:3)VSRQVRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)
KRZ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLOO(cid:3)RUJDQL]H(cid:3)DQG(cid:3)PDQDJH(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ZKLFK
DSSURDFK(cid:3)WR(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLOO(cid:3)WDNH(cid:17)
7KH(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V(cid:3)DUH(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IURQW(cid:3)OLQHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)DQG(cid:3)NQRZ(cid:3)WKHLU(cid:3)FRXQWLHV“(cid:3)QHHGV(cid:17)
&RXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V :LWKRXW(cid:3)WKHLU(cid:3)FRPPLWPHQW(cid:3)DQG(cid:3)GLUHFW(cid:3)LQYROYHPHQW(cid:15)(cid:3)DQ\(cid:3)HIIRUW(cid:3)DW
DUH(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IURQW(cid:3)OLQHV FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3) LV(cid:3) OLNHO\(cid:3) WR(cid:3) IDLO(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
RI(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW ZLOOLQJQHVV(cid:3)RI(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V(cid:3)WR(cid:3)DFFHSW(cid:3)UHVSRQVLELOLW\
HQIRUFHPHQW(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:17)(cid:3)ZLWKRXW IRU(cid:3) WKH(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) HIIRUWV(cid:3) ZLOO(cid:3) EH(cid:3) D(cid:3) NH\(cid:3) IDFWRU(cid:17)(cid:3) (cid:3) :LWK(cid:3) WKLV
WKHLU(cid:3)FRPPLWPHQW(cid:3)DQG UHVSRQVLELOLW\(cid:3)VKRXOG(cid:3)FRPH(cid:3)WKHLU(cid:3)FRPPLWPHQW(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG
LQYROYHPHQW(cid:15)(cid:3)DQ\(cid:3)HIIRUW(cid:3)LV WKH(cid:3)DFFRXQWDELOLW\(cid:3)IRU(cid:3)DFKLHYLQJ(cid:3)WKH(cid:3)JRDOV(cid:3)VHW(cid:3)IRUWK(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
OLNHO\(cid:3)WR(cid:3)IDLO(cid:17) DQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:17)
5HFRPPHQGDWLRQ(cid:29)(cid:3)(cid:3)7R(cid:3)VHFXUH(cid:3)WKH(cid:3)DJUHHPHQW(cid:3)DQG(cid:3)FRPPLWPHQW
RI(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) VWDNHKROGHUV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) +HDOWK
DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) VKRXOG(cid:3) FUHDWH(cid:3) D(cid:3) JRYHUQDQFH(cid:3) FRXQFLO
FKDUJHG(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) UHVSRQVLELOLW\(cid:3) IRU(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)FRXQFLO(cid:3)VKRXOG(cid:3)EH(cid:3)OHG
E\(cid:3)UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRXQW\(cid:3)GLVWULFW(cid:3)DWWRUQH\V(cid:3)DQG(cid:3)LQFOXGH
UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3) IURP(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) SRVVLEO\(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO
JRYHUQPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)UHFLSLHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)IXQGV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)PD\(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)UHWDLQ(cid:3)YHWR
SRZHU(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH
WKH(cid:3)EHVW(cid:3)LQWHUHVWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)ZKROH(cid:3)DUH(cid:3)SURWHFWHG(cid:17)
7KH(cid:3) FRXQFLO(cid:3) VKRXOG(cid:3) EH(cid:3) UHVSRQVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) VHOHFWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)WHDP(cid:3)DQG(cid:3)HQWLWLHV(cid:3)WKDW(cid:3)ZLOO(cid:3)OHDG(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWLRQ
HIIRUWV(cid:3)DQG(cid:3)SURFXUH(cid:3)WKH(cid:3)QHFHVVDU\(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)DQG(cid:3)HTXLSPHQW(cid:17)
7KH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)VKRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)GLUHFWLRQ(cid:3)RQ(cid:3)SROLFLHV(cid:3)EXW(cid:3)OHDYH
RSHUDWLRQDO(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)WR(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:15)(cid:3)ZKR(cid:3)VKRXOG(cid:3)EH
DFFRXQWDEOH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:17)
(cid:24)(cid:26)
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)6KRXOG
6HHN(cid:3)&KDQJHV(cid:3)LQ(cid:3))HGHUDO(cid:3)/DZV(cid:3)*RYHUQLQJ
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)$XWRPDWLRQ
)HGHUDO(cid:3) GHDGOLQHV(cid:3) DQG(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) PD\(cid:3) GULYH(cid:3) &DOLIRUQLD
WR(cid:3)DQRWKHU(cid:3)LOO(cid:16)FRQFHLYHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ
SURMHFW(cid:3)FRVWLQJ(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:3)EXW(cid:3)FDUU\LQJ(cid:3)QR(cid:3)JXDUDQWHHV(cid:3)RI
VXFFHVV(cid:3) RU(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FDSDFLW\(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) SUHVVXUH(cid:3) WR(cid:3) PHHW(cid:3) IHGHUDO
GHDGOLQHV(cid:3) ZDV(cid:3) RQH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) PRVW(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) IDFWRUV(cid:3) WKDW
FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)FXUUHQW(cid:3)IHGHUDO
GHDGOLQHV(cid:3)DQG(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)VDQFWLRQV(cid:3)DUH(cid:3)HQFRXUDJLQJ(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)WR
SXUVXH(cid:3)WKH(cid:3)FUHDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)FRQVRUWLD(cid:3)RI(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)FRXQW\(cid:3)V\VWHPV
OLQNHG(cid:3)E\(cid:3)D(cid:3)VWDWH(cid:3)V\VWHP(cid:3)(cid:11)D(cid:3)§K\EULG¤(cid:3)V\VWHP(cid:12)(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)D(cid:3)VLQJOH
VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3),URQLFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)8(cid:17)6(cid:17)(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK
DQG(cid:3)+XPDQ(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)RYHUVHHV(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)LVVXHV(cid:15)(cid:3)KDV
H[SUHVVHG(cid:3) VHULRXV(cid:3) FRQFHUQV(cid:3) DERXW(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR(cid:3) PRYH(cid:3) WRZDUGV
FRXQW\(cid:16)EDVHG(cid:3)V\VWHPV(cid:17)
$XWRPDWLQJ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3):URQJ(cid:3)5HDVRQV
,Q(cid:3)D(cid:3) QRUPDO(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) VHWWLQJ(cid:15)(cid:3) DQ(cid:3) RUJDQL]DWLRQ(cid:3) XQGHUWDNHV(cid:3) DQ
DXWRPDWLRQ(cid:3)SURMHFW(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)PHDQV(cid:3)WR(cid:3) LPSURYH(cid:3)WKH(cid:3) HIILFLHQF\(cid:3) RU
HIIHFWLYHQHVV(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)SDUWLFXODU(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)JRDO(cid:3)PD\
QRW(cid:3) DSSO\(cid:3) WR(cid:3) FXUUHQW(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) DXWRPDWLRQ
HIIRUWV(cid:3)LQ(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)LV(cid:3)XQGHUWDNLQJ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW
DQG(cid:3) IXWXUH(cid:3) UHODWHG(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR(cid:3) PHHW(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)LV(cid:3)XQGHUWDNLQJ
JRYHUQPHQW“V(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) IRU(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) UDWKHU(cid:3) WKDQ
6$&66(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)IHGHUDO
WR(cid:3)LPSURYH(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3))DLOXUH(cid:3)WR
UHTXLUHPHQWV(cid:3)IRU
FRPSO\(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) FRXOG(cid:3) FRVW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH
DXWRPDWLRQ(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)WR
PLOOLRQV(cid:3)RU(cid:3)HYHQ(cid:3)ELOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:3)LQ(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)VDQFWLRQV
LPSURYH(cid:3)WKH(cid:3)GHOLYHU\(cid:3)RI
DQG(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)ODZVXLWV(cid:17)
WKHVH(cid:3)VHUYLFHV(cid:17)
$XWRPDWLQJ(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)DOZD\V(cid:3)LPSURYH(cid:3)LWV(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:17)
0RVW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ODUJH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)LQ(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)KDYH(cid:3)DOUHDG\(cid:3)DXWRPDWHG
WKHLU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3)WKH
SHUIRUPDQFH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) ZLWK(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHPV(cid:3) YDULHV
JUHDWO\(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) VRPH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) VWDWHV(cid:3) WKDW(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) LQ
DFFRUGDQFH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)PD\(cid:3)KDYH(cid:3)DFWXDOO\
H[SHULHQFHG(cid:3)D(cid:3)GHFOLQH(cid:3)LQ(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)WUXO\(cid:3)LQWHUHVWHG(cid:3)LQ
LPSURYLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO
JRYHUQPHQW(cid:3)PXVW(cid:3)VKLIW(cid:3)LWV(cid:3)IRFXV(cid:3)DZD\(cid:3)IURP(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH
VDNH(cid:3) RI(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) DQG(cid:3) IURP(cid:3) SHQDOWLHV(cid:3) IRU(cid:3) QRQFRPSOLDQFH(cid:17)
,QVWHDG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)VKRXOG(cid:3)IRFXV(cid:3)RQ(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)DV
D(cid:3)PHDQV(cid:3)WR(cid:3)LPSURYH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:15)
DQG(cid:3)LW(cid:3)VKRXOG(cid:3)SURYLGH(cid:3)LQFHQWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)LPSURYHPHQW(cid:3)LQVWHDG(cid:3)RI
SHQDOL]LQJ(cid:3)IRU(cid:3)IDLOLQJ(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)DQ(cid:3)DUELWUDU\(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)
(cid:24)(cid:27)
8QUHDOLVWLF(cid:3)’HDGOLQHV
:HOIDUH(cid:3) UHIRUP(cid:3) UHTXLUHV(cid:3) FHQWUDOL]DWLRQ(cid:3) RI(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) IXQFWLRQV(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) VWDWH(cid:3) OHYHO(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) WKH
UHFHLSW(cid:3) DQG(cid:3) GLVEXUVHPHQW(cid:3) RI(cid:3) VXSSRUW(cid:3) FROOHFWLRQV(cid:15)(cid:3) ZKLFK
FRXQWLHV(cid:3) LQ(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) SHUIRUP(cid:17)(cid:3) (cid:3) )HGHUDO(cid:3) ODZ(cid:3) UHTXLUHV(cid:3) WKH
FHQWUDOL]HG(cid:3) FROOHFWLRQV(cid:3) DQG(cid:3) GLVEXUVHPHQW(cid:3) XQLW(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) EH(cid:3) NQRZQ
DV(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) ’LVEXUVHPHQW(cid:3) 8QLW(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) EH(cid:3) LQ(cid:3) SODFH(cid:3) E\
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)UHIRUP(cid:3)OHJLVODWLRQ
FUHDWHG(cid:3) RWKHU(cid:3) QHZ(cid:3) GDWD(cid:3) FROOHFWLRQ(cid:15)(cid:3) UHSRUWLQJ(cid:15)(cid:3) WUDFNLQJ(cid:15)(cid:3) DQG
PRQLWRULQJ(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
SURJUDP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)QHZ(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)LQFOXGH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• $(cid:3) FHQWUDO(cid:3) UHJLVWU\(cid:3) RI(cid:3) DOO(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) FDVHV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ
VXSSRUW(cid:3) RUGHUV(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) RU(cid:3) PRGLILHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) VWDWH(cid:3) DIWHU
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:17)
• $(cid:3)QHZ(cid:16)KLUH(cid:3)GLUHFWRU\(cid:17)
• $XWRPDWHG(cid:3) LQWHUIDFHV(cid:15)(cid:3) RU(cid:3) FRPSXWHUL]HG(cid:3) FRPPXQLFDWLRQV
EHWZHHQ(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)SXEOLF(cid:3)DQG(cid:3)SULYDWH(cid:3)HQWLWLHV(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)LPSURYH
WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) DELOLW\(cid:3) WR(cid:3) ORFDWH(cid:3) QRQFXVWRGLDO(cid:3) SDUHQWV(cid:15)(cid:3) LQLWLDWH
HQIRUFHPHQW(cid:3) DFWLRQV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FRRUGLQDWH(cid:3) ZLWK(cid:3) VWDWH(cid:3) SXEOLF
DVVLVWDQFH(cid:3)SURJUDPV(cid:17)
• ,QFUHDVHG(cid:3) FDVH(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) FDSDFLW\(cid:3) DQG(cid:3) QHZ(cid:3) GDWD
FROOHFWLRQ(cid:15)(cid:3) GDWD(cid:3) VHFXULW\(cid:15)(cid:3) FDVH(cid:3) PRQLWRULQJ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) FDVH
SURFHVVLQJ(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
• ,PSURYHG(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)RQ(cid:3)FROOHFWLRQ(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV(cid:17)
• 1HZ(cid:3)UXOHV(cid:3)DQG(cid:3)SROLFLHV(cid:3)UHJDUGLQJ(cid:3)GLVWULEXWLRQ(cid:3)RI(cid:3)SDVW(cid:16)GXH
FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) SD\PHQWV(cid:15)(cid:3) SDWHUQLW\(cid:15)(cid:3) FRRSHUDWLRQ(cid:15)(cid:3) QHZ
QRQFXVWRGLDO(cid:3) SDUHQW(cid:3) SURYLVLRQV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) PHGLFDO(cid:3) VXSSRUW
UHTXLUHPHQWV(cid:17)
• &DVH(cid:3)FODVVLILFDWLRQ(cid:3)JXLGHOLQHV(cid:17)
7KH(cid:3)H[WHQW(cid:3)RI(cid:3)FKDQJHV(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)E\(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)UHIRUP(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH
RI(cid:3)6$&66(cid:3)ZLOO(cid:3)OLNHO\(cid:3)FDXVH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)WR(cid:3)IDOO(cid:3)IXUWKHU(cid:3)EHKLQG(cid:3)LQ
PHHWLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) :HOIDUH
UHIRUP(cid:3)ZDV(cid:3)GHVLJQHG(cid:3)WR(cid:3)EXLOG(cid:3)XSRQ(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)DQG
DVVXPHG(cid:3)WKDW(cid:3)VWDWHV(cid:3)ZRXOG(cid:3)ILQLVK(cid:3)WKHLU(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHPV(cid:3)RQ
WLPH(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HFDXVH(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) KDV(cid:3) QR(cid:3) VWDWHZLGH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)SODFH(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)XQOLNHO\(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH
UHTXLUHPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:15)(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)
(cid:24)(cid:28)
)HGHUDO(cid:3)6DQFWLRQV(cid:3)DQG(cid:3)3HQDOWLHV
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)IDLOHG(cid:3)WR(cid:3)LQVWDOO(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) V\VWHP(cid:3) E\(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) DV(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) E\
IHGHUDO(cid:3)ODZ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R(cid:3)HQFRXUDJH(cid:3)FRPSOLDQFH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)ODZ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO
JRYHUQPHQW(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) ODUJH(cid:3) ILQDQFLDO(cid:3) VDQFWLRQV(cid:3) IRU(cid:3) VWDWHV
IDLOLQJ(cid:3) WR(cid:3) FRPSO\(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) QHZ(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 3RVVLEOH
VDQFWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)PLVVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQHV(cid:3)LQFOXGH
ORVV(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)7HPSRUDU\
$VVLVWDQFH(cid:3) WR(cid:3) 1HHG\(cid:3) )DPLOLHV(cid:3) (cid:11)7$1)(cid:12)(cid:3) %ORFN(cid:3) *UDQW(cid:3) 3URJUDP(cid:17)
’XULQJ(cid:3)WKH(cid:3)\HDU(cid:3)HQGLQJ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)7$1)(cid:3)JUDQW
DPRXQW(cid:3)ZDV(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:26)(cid:3)ELOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DOVR(cid:3)PD\(cid:3)ORVH(cid:3)DOO(cid:3)RI(cid:3)LWV
&KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) 3URJUDP(cid:3) IXQGLQJ(cid:17)(cid:3) (cid:3) ’XULQJ(cid:3) WKH(cid:3) \HDU(cid:3) HQGLQJ
-XQH(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)WRWDOHG(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RPELQHG
SHQDOWLHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)7$1)(cid:3)DQG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)SURJUDPV(cid:3)FRXOG(cid:3)EH
(cid:7)(cid:23)(cid:3)ELOOLRQ(cid:17)
&DOLIRUQLD(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)DORQH(cid:3)LQ(cid:3)PLVVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)RI
)HEUXDU\(cid:3) (cid:23)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:15)(cid:3) RQO\(cid:3) (cid:21)(cid:22)(cid:3) VWDWHV(cid:3) KDG(cid:3) V\VWHPV(cid:3) FHUWLILHG(cid:3) DV
PHHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6HYHUDO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ODUJHVW(cid:3)VWDWHV
DUH(cid:3) DPRQJ(cid:3) WKRVH(cid:3) QRW(cid:3) \HW(cid:3) FHUWLILHG(cid:30)(cid:3) WKHVH(cid:3) LQFOXGH(cid:3) )ORULGD(cid:15)
2KLR(cid:15)(cid:3) 3HQQV\OYDQLD(cid:15)(cid:3) 0LFKLJDQ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) ,OOLQRLV(cid:17)(cid:3) (cid:3) &RQJUHVVLRQDO
UHSUHVHQWDWLYHV(cid:3)IURP(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)DQG(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:3)DUH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)WR
UHGXFH(cid:3)WKH(cid:3)PRVW(cid:3)RQHURXV(cid:3)SHQDOWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)HYHQ(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH
VLJQLILFDQW(cid:3) UHOLHI(cid:3) SURSRVHG(cid:3) LQ(cid:3) OHJLVODWLRQ(cid:3) FXUUHQWO\(cid:3) EHIRUH
&RQJUHVV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SHQDOWLHV(cid:3) LPSRVHG(cid:3) ZLOO(cid:3) EH(cid:3) PHDVXUHG(cid:3) LQ
WHQV(cid:3)RI(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)GROODUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)WKHVH
SHQDOWLHV(cid:3)FRXOG(cid:3)WRWDO(cid:3)DV(cid:3)PXFK(cid:3)DV(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)QH[W
IRXU(cid:3)\HDUV(cid:17)
5HFRPPHQGDWLRQ(cid:29)(cid:3)(cid:3)6WDWH(cid:3)OHDGHUV(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)FRQWLQXH(cid:3)WR(cid:3)KHOS(cid:3)WKH
IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) UHFRJQL]H(cid:3) WKH(cid:3) XQLQWHQGHG(cid:3) HIIHFWV(cid:3) LWV
SROLFLHV(cid:3) DUH(cid:3) KDYLQJ(cid:3) RQ(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) HIIRUWV(cid:3) WR(cid:3) DXWRPDWH(cid:3) FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG
DVN(cid:3) &DOLIRUQLD“V(cid:3) FRQJUHVVLRQDO(cid:3) GHOHJDWLRQ(cid:3) WR(cid:3) SXUVXH(cid:3) FKDQJHV
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH
LQ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) DQG(cid:3) SROLFLHV(cid:3) JRYHUQLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
$JHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)DVN
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH
&DOLIRUQLD“V(cid:3)FRQJUHVVLRQDO
$JHQF\(cid:3) VKRXOG(cid:3) SXUVXH(cid:3) FKDQJHV(cid:3) LQ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) ODZV(cid:3) WR(cid:3) H[HPSW
GHOHJDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)SXUVXH
&DOLIRUQLD(cid:3) IURP(cid:3) VDQFWLRQV(cid:3) DQG(cid:3) H[SRVXUH(cid:3) WR(cid:3) SRWHQWLDO(cid:3) ODZVXLWV
FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ODZV
VWHPPLQJ(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)IHGHUDO(cid:3)GHDGOLQHV(cid:3)IRU
DQG(cid:3)SROLFLHV(cid:17)
DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG
SXUVXH(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ODZ(cid:3)DQG(cid:3)SROLFLHV(cid:3)WKDW(cid:3)ZLOO(cid:3)KHOS(cid:3)IRFXV
IXWXUH(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) HIIRUWV(cid:3) RQ(cid:3) LPSURYLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)SURFHVV(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)RQ(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)DUELWUDU\(cid:3)GHDGOLQHV
RU(cid:3)DXWRPDWLQJ(cid:3)WR(cid:3)DYRLG(cid:3)VDQFWLRQV(cid:3)DQG(cid:3)ODZVXLWV(cid:17)
:H(cid:3) IXUWKHU(cid:3) UHFRPPHQG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH(cid:3) PHPRULDOL]H
&RQJUHVV(cid:3)WR(cid:3)DPHQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ODZV(cid:3)WR(cid:3)DGGUHVV(cid:3)WKH(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)QRWHG
DERYH(cid:17)
(cid:25)(cid:19)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)6KRXOG(cid:3)3URYLGH(cid:3)+LJK(cid:16)/HYHO
6SRQVRUVKLS(cid:3)DQG(cid:3)&UHDWH(cid:3),QFHQWLYHV
IRU(cid:3),PSURYHPHQW
7KH(cid:3)ZLOOLQJQHVV(cid:3)RI(cid:3)&DOLIRUQLD“V(cid:3)KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3)RIILFLDOV(cid:3)WR(cid:3)FKDPSLRQ
WKH(cid:3)QHHG(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)D
NH\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RI(cid:3)IXWXUH(cid:3)HIIRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)([HFXWLYH(cid:16)OHYHO(cid:3)VSRQVRUVKLS
LV(cid:3) RQH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) PRVW(cid:3) FRPPRQ(cid:3) SUDFWLFHV(cid:3) DPRQJ(cid:3) OHDGLQJ
RUJDQL]DWLRQV(cid:3) NQRZQ(cid:3) IRU(cid:3) WKHLU(cid:3) VXFFHVV(cid:3) LQ(cid:3) LPSOHPHQWLQJ
LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)8(cid:17)6(cid:17)(cid:3)*HQHUDO
$FFRXQWLQJ(cid:3)2IILFH(cid:3)(cid:11)*$2(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)SULYDWH(cid:3)UHVHDUFK(cid:3)ILUPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)*$2
UHSRUWV(cid:3)WKDW(cid:3)H[HFXWLYH(cid:16)OHYHO(cid:3)VSRQVRUV(cid:3)FRPPXQLFDWH(cid:3)WKH(cid:3)JRDOV(cid:3)IRU
LPSURYHPHQW(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)FOHDU(cid:15)(cid:3)FRQFLVH(cid:3)YLVLRQ(cid:3)RU(cid:3)SULQFLSOH(cid:3)VWDWHPHQW
WKDW(cid:3) GHVFULEHV(cid:3) KRZ(cid:3) WKH(cid:3) RUJDQL]DWLRQ(cid:3) ZLOO(cid:3) XVH(cid:3) LQIRUPDWLRQ
WHFKQRORJ\(cid:3)WR(cid:3)LPSURYH(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:17)
&OHDUO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WR(cid:3)GHILQH(cid:3)H[DFWO\(cid:3)ZKDW(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)WU\LQJ
WR(cid:3) DFFRPSOLVK(cid:3) E\(cid:3) DXWRPDWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
SURJUDP(cid:3) FDQ(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FKDQFHV(cid:3) RI(cid:3) VXFFHVV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KLV
YLVLRQ(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)SDUWLFXODUO\(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)LI(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)UHVSRQG(cid:3)WR
WKH(cid:3) GLYHUVH(cid:3) RSLQLRQV(cid:3) DQG(cid:3) QHHGV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:15)(cid:3) FRXQWLHV(cid:15)(cid:3) DQG
IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)SROLF\(cid:3)PDNHUV(cid:3)ZLOO(cid:3)QHHG(cid:3)WR
HVWDEOLVK(cid:3)SULRULWLHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3))RUPDO(cid:3)SULRULWLHV(cid:3)KHOS(cid:3)SURMHFW
PDQDJHUV(cid:3)PDNH(cid:3)GLIILFXOW(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)E\(cid:3)GLUHFWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)WR
IRFXV(cid:3)RQ(cid:3)ZKDW(cid:3)LV(cid:3)PRVW(cid:3)LPSRUWDQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)FOHDUO\(cid:3)VWDWHG
SULRULWLHV(cid:3)OHDYHV(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)FULWHULD(cid:3)DJDLQVW(cid:3)ZKLFK
WR(cid:3)HYDOXDWH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WDNH(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)OHDG(cid:3)UROH(cid:3)LQ(cid:3)IXWXUH(cid:3)DXWRPDWLRQ
HIIRUWV(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)VKDUH(cid:3)LQ(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)ULVNV(cid:3)DQG
EHQHILWV(cid:3)RI(cid:3)WKDW(cid:3)UROH(cid:17)(cid:3)(cid:3)&XUUHQWO\(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)XQFOHDU(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)VDQFWLRQV
ZLOO(cid:3)DIIHFW(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)XQFOHDU(cid:3)DV(cid:3)WR(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)RU
KRZ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)ZLOO(cid:3)VKDUH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRVWV(cid:3)RI(cid:3)DQ\
IXWXUH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DUH(cid:3)FRQFHUQHG(cid:3)WKDW(cid:3)D(cid:3)ODFN(cid:3)RI
ILQDQFLDO(cid:3)SDUWLFLSDWLRQ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SDUW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IXWXUH
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)ZLOO(cid:3)SODFH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)DW(cid:3)D(cid:3)GLVDGYDQWDJH(cid:17)
2QH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ZD\V(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRXOG(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)VKDUH
WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)LQWHUHVWV(cid:3)LQ(cid:3)IXWXUH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)LV(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH
XVH(cid:3)RI(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)LQFHQWLYH(cid:3)IXQGV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)ILVFDO(cid:3)\HDU
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:16)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) SURYLGHG(cid:3) WKH
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)FRXOG(cid:3)UHGLUHFW(cid:3)D
FRXQWLHV(cid:3)ZLWK(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:28)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)LQFHQWLYH(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)IRU
SRUWLRQ(cid:3)RI(cid:3)LQFHQWLYH(cid:3)IXQGV
PHHWLQJ(cid:3) FHUWDLQ(cid:3) VWDQGDUGV(cid:3) RI(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) FRXOG
IRU(cid:3)IXWXUH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
UHGLUHFW(cid:3) D(cid:3) SRUWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WKHVH(cid:3) IXQGV(cid:3) IRU(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$QRWKHU(cid:3)RSWLRQ(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH
HIIRUWV(cid:17)
ILQDQFLDO(cid:3)LQFHQWLYHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)IRU(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)JRDOV
IRU(cid:3)LPSURYLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)WKURXJK
DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)&KDSWHU(cid:3)(cid:28)(cid:21)(cid:25)(cid:15)(cid:3)6WDWXWHV(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)VWDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)WKH
LQWHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)/HJLVODWXUH(cid:3)WR(cid:3)LQFOXGH(cid:3)D(cid:3)UHYLVHG(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:16)EDVHG
FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)LQFHQWLYH(cid:3)SURJUDP(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)%XGJHW(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:17)
(cid:25)(cid:20)
7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)D(cid:3)XQLTXH(cid:3)RSSRUWXQLW\(cid:3)WR(cid:3)WLH(cid:15)(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH
XVH(cid:3)RI(cid:3)LQFHQWLYH(cid:3)IXQGV(cid:15)(cid:3)VWDWH(cid:3)DQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRDOV(cid:3)IRU(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)LPSURYHPHQWV(cid:3)LQ(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:17)
5HFRPPHQGDWLRQ(cid:29)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) VKRXOG
SURYLGH(cid:3) KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3) VSRQVRUVKLS(cid:3) RI(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)DQG(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)JRDOV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DJHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)GHILQH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)SULRULWLHV(cid:3)IRU
PRYLQJ(cid:3)WKH(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3) IRUZDUG(cid:17)(cid:3) (cid:3) )LQDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) DJHQF\
VKRXOG(cid:3)FRQVLGHU(cid:3)LQQRYDWLYH(cid:3)ZD\V(cid:3)WR(cid:3)FUHDWH(cid:3)LQFHQWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:3)OHDGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:3)WR(cid:3)DFKLHYH(cid:3)WKH(cid:3)JRDOV(cid:3)RI
WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) DQG(cid:3) WR(cid:3) LPSURYH(cid:3) WKH
SHUIRUPDQFH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\
6KRXOG(cid:3),PSURYH(cid:3)3ROLFLHV(cid:3)DQG
3URFHGXUHV(cid:3)IRU(cid:3)&RQWUDFW
$PHQGPHQWV(cid:3)DQG(cid:3)3D\PHQWV
$V(cid:3)ZH(cid:3)GLVFXVV(cid:3)LQ(cid:3)&KDSWHU(cid:3)(cid:22)(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU
LQDGHTXDWHO\(cid:3) DGPLQLVWHUHG(cid:3) WKH(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) 0DUWLQ(cid:3) ,QIRUPDWLRQ
0DQDJHPHQW(cid:3)6\VWHPV(cid:3)(cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)3UREOHPV(cid:3)DVVRFLDWHG
ZLWK(cid:3) WKH(cid:3) DJHQFLHV“(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) IRU(cid:3) 6$&66
LQFOXGH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• ,QFUHDVLQJ(cid:3) E\(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:27)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) WKH(cid:3) DPRXQW(cid:3) SD\DEOH(cid:3) IRU
GHOLYHUDEOHV(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZDV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)REOLJDWHG(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:17)
• $GGLQJ(cid:3) D(cid:3) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:3) PLOOLRQ(cid:3) WDVN(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) ZLWKRXW
MXVWLILFDWLRQ(cid:3)RU(cid:3)H[SODQDWLRQ(cid:17)
• 8QGHUVWDWLQJ(cid:3) DPRXQWV(cid:3) SD\DEOH(cid:3) XQGHU(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) E\
(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)
• ,VVXLQJ(cid:3) DSSUR[LPDWHO\(cid:3) (cid:7)(cid:22)(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) LQ(cid:3) GXSOLFDWH(cid:3) DQG
RYHUSD\PHQWV(cid:17)
5HFRPPHQGDWLRQ(cid:29)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) +HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) VKRXOG
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH
UHYLHZ(cid:3)DOO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DPHQGPHQWV(cid:3)LQ(cid:3)TXHVWLRQ(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)KRZ
$JHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WKH
WKHVH(cid:3)LPSURSHU(cid:3)FKDQJHV(cid:3)RFFXUUHG(cid:3)DQG(cid:3)VHHN(cid:3)UHLPEXUVHPHQW(cid:3)IRU
/RFNKHHG(cid:3)FRQWUDFW
DQ\(cid:3)LQDSSURSULDWH(cid:3)SD\PHQWV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH
DPHQGPHQWV(cid:3)LQ(cid:3)TXHVWLRQ
DJHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)H[DPLQH(cid:3)WKH(cid:3)SROLFLHV(cid:3)DQG(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
DQG(cid:3)VHHN(cid:3)UHLPEXUVHPHQW
FHQWHU(cid:3) DQG(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) IRU(cid:3) UHYLHZLQJ(cid:3) SURSRVHG(cid:3) FRQWUDFW
IRU(cid:3)DQ\(cid:3)LQDSSURSULDWH
DPHQGPHQWV(cid:3) WR(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) KRZ(cid:3) DQG(cid:3) ZK\(cid:3) WKHVH(cid:3) DJHQFLHV
SD\PHQWV(cid:17)
DSSURYHG(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:3) DQG(cid:3) XQQHFHVVDU\(cid:3) FKDQJHV(cid:3) WR(cid:3) WKH
/RFNKHHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)
(cid:25)(cid:21)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHFRPPHQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)OHDUQ(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)OLWLJDWLRQ(cid:3)LW
LV(cid:3)QRZ(cid:3)DFWLYHO\(cid:3)HQJDJHG(cid:3)LQ(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)KLUHG
DQ(cid:3) RXWVLGH(cid:3) ODZ(cid:3) ILUP(cid:3) VSHFLDOL]LQJ(cid:3) LQ(cid:3) OLWLJDWLRQ(cid:3) UHODWLQJ(cid:3) WR
LQIRUPDWLRQ(cid:3) WHFKQRORJ\(cid:3) FRQWUDFWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) OLWLJDWLRQ(cid:3) ZLOO
XQGRXEWHGO\(cid:3) UHYHDO(cid:3) ZHDNQHVVHV(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) FRQWUDFWLQJ
SUDFWLFHV(cid:3)IRU(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG
:HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)WDNH(cid:3)DGYDQWDJH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)OHVVRQV(cid:3)OHDUQHG
IURP(cid:3)WKLV(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)VKRXOG(cid:3)FKDQJH
LWV(cid:3)FRQWUDFWLQJ(cid:3)SUDFWLFHV(cid:3)WR(cid:3)EHWWHU(cid:3)SURWHFW(cid:3)VWDWH(cid:3)LQWHUHVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)VKRXOG(cid:3)WKHQ(cid:3)VKDUH(cid:3)WKHVH(cid:3)OHVVRQV
ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)*HQHUDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)/HJLVODWXUH(cid:17)
)XWXUH(cid:3)3URMHFW(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)7HDPV
6KRXOG(cid:3)/HDUQ(cid:3))URP(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)3URMHFW
7R(cid:3) GHYHORS(cid:3) VXFFHVVIXOO\(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)QHHGV(cid:3)WR
DQDO\]H(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)OHDUQ(cid:3)IURP(cid:3)WKH
6WDWH“V(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)PLVWDNHV(cid:17)
(DUOLHU(cid:3)LQ(cid:3)WKLV(cid:3)FKDSWHU(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHFRPPHQGHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DJHQF\(cid:3)FUHDWH
D(cid:3) JRYHUQDQFH(cid:3) FRXQFLO(cid:3) WR(cid:3) RYHUVHH(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)HIIRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DOVR(cid:3) SURSRVHG(cid:3)WKDW(cid:3) WKH
JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)VHOHFW(cid:3)WKH(cid:3)SHRSOH(cid:3)DQG(cid:3)HQWLWLHV(cid:3)WR(cid:3)FDUU\(cid:3)RXW
WKH(cid:3)FRXQFLO“V(cid:3)SODQV(cid:3)DQG(cid:3)PDQDJH(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJO\(cid:15)(cid:3)ZH
DGGUHVV(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3)WR(cid:3)WKRVH(cid:3)SHRSOH(cid:3)DQG
2XU(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV HQWLWLHV(cid:3)UHVSRQVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)XSFRPLQJ(cid:3)SURMHFW(cid:17)
KLJKOLJKW(cid:3)WKRVH(cid:3)DUHDV(cid:3)RI
SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW 7KH(cid:3) ’HSDUWPHQW(cid:3) RI(cid:3) ,QIRUPDWLRQ(cid:3) 7HFKQRORJ\(cid:3) (cid:11)’2,7(cid:12)(cid:3) LV
IRXQG(cid:3)PRVW(cid:3)GHILFLHQW(cid:3)LQ UHVSRQVLEOH(cid:3) IRU(cid:3) HVWDEOLVKLQJ(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH
RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17) 6WDWH“V(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)’2,7
LVVXHG(cid:3) LWV(cid:3) 3URMHFW(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 0HWKRGRORJ\(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) LV(cid:3) SDUW
RI(cid:3)LWV(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3),QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)0DQXDO(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)3URMHFW
0DQDJHPHQW(cid:3) 0HWKRGRORJ\(cid:3) SURYLGHV(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) JXLGDQFH(cid:3) RQ
SURMHFW(cid:3)SODQQLQJ(cid:15)(cid:3)VWDUW(cid:16)XS(cid:15)(cid:3)H[HFXWLRQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FORVH(cid:16)RXW(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)ZLOO
QRW(cid:3)DWWHPSW(cid:3)WR(cid:3)UHSOLFDWH(cid:3)WKH(cid:3)JXLGDQFH(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)DOUHDG\(cid:3)DYDLODEOH
IURP(cid:3)WKLV(cid:3)GRFXPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),QVWHDG(cid:15)(cid:3)RXU(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3)KLJKOLJKW
WKRVH(cid:3)DUHDV(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WKDW(cid:3)ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)PRVW(cid:3)GHILFLHQW
GXULQJ(cid:3) RXU(cid:3) UHYLHZ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:3) DQG(cid:3) WKXV(cid:3) QHHG(cid:3) WKH
JUHDWHVW(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)DWWHQWLRQ(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)DJHQF\(cid:17)
(cid:25)(cid:22)
(VWDEOLVK(cid:3)D(cid:3)3URMHFW(cid:3)&KDUWHU
2QH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) WDVNV(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WHDP(cid:3) VKRXOG
XQGHUWDNH(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)SURMHFW(cid:3)FKDUWHU(cid:3)WKDW(cid:3)KDV(cid:3)WKH
IROORZLQJ(cid:3)SXUSRVHV(cid:29)
• ’HILQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)ERXQGDULHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQ(cid:3)WHUPV(cid:3)RI(cid:3)VFKHGXOH
DQG(cid:3)VFRSH(cid:17)
• )RUPDOL]LQJ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)FXUUHQW(cid:3)XQGHUVWDQGLQJ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)JRDOV(cid:15)
FRQVWUDLQWV(cid:15)(cid:3)UROHV(cid:15)(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)DVVXPSWLRQV(cid:17)
• 2EWDLQLQJ(cid:3)DSSURYDO(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)VSRQVRUV(cid:3)(cid:11)JRYHUQDQFH
FRXQFLO(cid:12)(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)WHDP“V(cid:3)SURMHFW(cid:3)GHILQLWLRQ(cid:17)
7KH(cid:3) SURMHFW(cid:3) FKDUWHU(cid:3) LV(cid:3) WKH(cid:3) VLQJOH(cid:3) PRVW(cid:3) LPSRUWDQW(cid:3) WRRO
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHU(cid:3)ZRXOG(cid:3)KDYH(cid:3)WR(cid:3)SODQ(cid:15)(cid:3)VWDUW(cid:15)(cid:3)FRQWURO(cid:15)
DQG(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)(VVHQWLDOO\(cid:15)(cid:3)D(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3) DQG(cid:3) SURMHFW(cid:3) VSRQVRUV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FKDUWHU(cid:3) KHOSV
PDQDJH(cid:3)WKH(cid:3)H[SHFWDWLRQV(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)SDUWLHV(cid:3)FRQFHUQHG(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWKRXW(cid:3)WKLV
FKDUWHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) FRXOG(cid:3) KDYH(cid:3) GLIILFXOW\(cid:3) NHHSLQJ(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)FRQVLVWHQW(cid:3)FRXUVH(cid:15)(cid:3)XQGHUVWDQGLQJ(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
ZLOO(cid:3) EH(cid:3) LQVWDOOHG(cid:15)(cid:3) RU(cid:3) DVVLJQLQJ(cid:3) DQG(cid:3) PDQDJLQJ(cid:3) WKH(cid:3) UHVRXUFHV
QHHGHG(cid:3)WR(cid:3)LPSOHPHQW(cid:3)WKH(cid:3)SODQ(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWKRXW(cid:3)VXFK(cid:3)SODQV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
ZRXOG(cid:3) LQHYLWDEO\(cid:3) PDQDJH(cid:3) E\(cid:3) §HYHQW¤(cid:3) UDWKHU(cid:3) WKDQ(cid:3) JXLGLQJ
DFFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) JRDOV(cid:15)(cid:3) UHVXOWLQJ(cid:3) LQ(cid:3) D(cid:3) SURMHFW(cid:3) WKDW(cid:3) LV(cid:3) ODWH(cid:15)(cid:3) RYHU
EXGJHW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)GHOLYHU(cid:3)SURPLVHG(cid:3)EHQHILWV(cid:17)
$SSHQGL[(cid:3) &(cid:3) RI(cid:3) ’2,7“V(cid:3) 3URMHFW(cid:3) 0DQDJHPHQW(cid:3) 0HWKRGRORJ\
PDQXDO(cid:3)SURYLGHV(cid:3)PRUH(cid:3)JXLGDQFH(cid:3)RQ(cid:3)SURMHFW(cid:3)FKDUWHUV(cid:17)
(VWDEOLVK(cid:3)0HDVXUDEOH(cid:3)*RDOV
DQG(cid:3)2EMHFWLYHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)3URMHFW
7R(cid:3)HYDOXDWH(cid:3)WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW
WHDP(cid:3) VKRXOG(cid:3) DOVR(cid:3) HVWDEOLVK(cid:3) PHDVXUDEOH(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) JRDOV
DQG(cid:3) REMHFWLYHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQW(cid:3) PDQGDWHG(cid:3) D(cid:3) VLQJOH
VWDWHZLGH(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)V\VWHP(cid:3)LQ(cid:3)WKH
)DPLO\(cid:3)6XSSRUW(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)QHYHU
HVWDEOLVKHG(cid:3) VXFK(cid:3) PHDVXUDEOH(cid:3) JRDOV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW
VXFK(cid:3) DV(cid:3) LPSURYLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SURJUDP(cid:15)
LQFUHDVLQJ(cid:3)FROOHFWLRQV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)UHGXFLQJ(cid:3)ODERU(cid:3)FRVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)GHYHORS(cid:3)VSHFLILF(cid:3)FULWHULD(cid:3)IRU(cid:3)PHDVXULQJ
WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)HIIRUW(cid:3)DSSHDUHG(cid:3)WR
IRFXV(cid:3) RQO\(cid:3) RQ(cid:3) FRPSO\LQJ(cid:3) ZLWK(cid:3) IHGHUDO(cid:3) UHTXLUHPHQWV(cid:3) UDWKHU
WKDQ(cid:3) LPSURYLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) DQG
SURFHVVHV(cid:17)
(cid:25)(cid:23)
3HUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV(cid:3)IRFXV(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)EHQHILWV(cid:15)(cid:3)FRVWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ULVNV(cid:3)RI
LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)DUH(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3) REMHFWLYHO\
HYDOXDWH(cid:3)SURMHFW(cid:3)RXWFRPHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU(cid:3)ZRUGV(cid:15)(cid:3)WKHVH(cid:3)PHDVXUHV(cid:3)DUH
3HUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV GHVLJQHG(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)DFFRPSOLVKPHQWV(cid:3)(cid:11)IRU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)LQFUHDVHG
IRFXV(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)EHQHILWV(cid:15) FROOHFWLRQV(cid:3)RU(cid:3)UHGXFHG(cid:3)ODERU(cid:3)FRVWV(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QFH(cid:3)WKH(cid:3)ULJKW(cid:3)PHDVXUHV
FRVWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ULVNV(cid:3)RI DUH(cid:3)FKRVHQ(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)DFW(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)FRPPRQ(cid:3)IRFXV(cid:3)IRU(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WR
LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\ WDUJHW(cid:3) SUREOHP(cid:3) DUHDV(cid:15)(cid:3) KLJKOLJKW(cid:3) VXFFHVVHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) JHQHUDOO\
SURMHFWV(cid:3)DQG(cid:3)DUH(cid:3)XVHG(cid:3)WR LQFUHDVH(cid:3) WKH(cid:3) UDWH(cid:3) RI(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) LPSURYHPHQW(cid:3) WKURXJK
REMHFWLYHO\(cid:3)PHDVXUH HQKDQFHG(cid:3)OHDUQLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)8OWLPDWHO\(cid:15)(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV(cid:3)HQDEOH
RUJDQL]DWLRQV(cid:3) WR(cid:3) REMHFWLYHO\(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) LQIRUPDWLRQ
SURMHFW(cid:3)RXWFRPHV(cid:17)
V\VWHP(cid:3) SURMHFWV(cid:3) DUH(cid:3)UHDOO\(cid:3) PDNLQJ(cid:3) D(cid:3) GLIIHUHQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) &RQYHUVHO\(cid:15)
ZLWKRXW(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)PHDVXUHV(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)RIWHQ(cid:3)GLIILFXOW(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH
WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RU(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFW(cid:17)
’HYHORS(cid:3)3URMHFW(cid:3)3ROLFLHV
7KH(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WHDP(cid:3) VKRXOG(cid:3) UHDFK(cid:3) FRQVHQVXV(cid:3) RQ
VWDQGDUG(cid:3) SUDFWLFHV(cid:3) LW(cid:3) ZLOO(cid:3) XVH(cid:3) WKURXJKRXW(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
SROLFLHV(cid:3)VKRXOG(cid:3)VHUYH(cid:3)DV(cid:3)UHIHUHQFH(cid:3)SRLQWV(cid:3)IRU(cid:3)DOO(cid:3)WHDP(cid:3)PHPEHUV
WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)KRZ(cid:3)WKH\(cid:3)VKRXOG(cid:3)KDQGOH(cid:3)VSHFLILF(cid:3)DVSHFWV(cid:3)RI(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) IROORZLQJ(cid:3) OLVW(cid:3) LQFOXGHV(cid:3) VRPH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) DUHDV(cid:3) WR
FRQVLGHU(cid:3)IRU(cid:3)IRUPDO(cid:3)SROLFLHV(cid:29)
• 3URMHFW(cid:3) UHFRUGNHHSLQJ(cid:3) (cid:11)VXFK(cid:3) DV(cid:3) PDLQWDLQLQJ(cid:3) D(cid:3) SURMHFW
OLEUDU\(cid:12)(cid:17)(cid:13)(cid:13)
• 3URMHFW(cid:3)WLPHNHHSLQJ(cid:3)DQG(cid:3)FRVW(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:17)(cid:13)(cid:13)
• 3URMHFW(cid:3)VWDWXV(cid:16)UHSRUWLQJ(cid:3)SUDFWLFHV(cid:17)(cid:13)(cid:13)
• &KDQJH(cid:3)FRQWURO(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
• 4XDOLW\(cid:3)FRQWURO(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
• 5LVN(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
• ,GHQWLILFDWLRQ(cid:3) RI(cid:3) WRROV(cid:3) VWDII(cid:3) ZLOO(cid:3) XVH(cid:3) (cid:11)VXFK(cid:3) DV(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)VRIWZDUH(cid:15)(cid:3)FRPSXWHU(cid:16)DLGHG(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)HQJLQHHULQJ
WRROV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)VR(cid:3)IRUWK(cid:12)(cid:17)
• 6WDQGDUGV(cid:3) WKH(cid:3) VWDII(cid:3) ZLOO(cid:3) IROORZ(cid:3) (cid:11)VXFK(cid:3) DV(cid:3) SURJUDPPLQJ
VWDQGDUGV(cid:3)DQG(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)VWDQGDUGV(cid:12)(cid:17)
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(cid:13)(cid:13):H(cid:3)GLVFXVV(cid:3)WKHVH(cid:3)LWHPV(cid:3)LQ(cid:3)PRUH(cid:3)GHWDLO(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)SDJHV(cid:17)
(cid:25)(cid:24)
• 3URMHFW(cid:3) PHHWLQJV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) WKH(cid:3) PHHWLQJV“(cid:3) IUHTXHQF\(cid:15)
DWWHQGHHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)IRUPDW(cid:17)
• &RRUGLQDWLRQ(cid:3)ZLWK(cid:3)H[WHUQDO(cid:3)HQWLWLHV(cid:17)
• (VWLPDWLRQ(cid:3)SUDFWLFHV(cid:3)DQG(cid:3)VWDQGDUGV(cid:17)
8VH(cid:3)6KRUWHU(cid:3)3URMHFW(cid:3)3KDVHV
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)QHHGV(cid:3)WR(cid:3)GLYLGH(cid:3)ODUJH(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)SURMHFWV(cid:3)OLNH(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)LQWR(cid:3)D(cid:3)VHULHV(cid:3)RI(cid:3)VPDOOHU(cid:15)(cid:3)PRUH(cid:3)PDQDJHDEOH
6KRUW(cid:3)SURMHFW(cid:3)SKDVHV VHJPHQWV(cid:3)RU(cid:3)SKDVHV(cid:3)WKDW(cid:3)ODVW(cid:3)QR(cid:3)ORQJHU(cid:3)WKDQ(cid:3)VL[(cid:3)PRQWKV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$
UHGXFH(cid:3)ULVN(cid:3)E\(cid:3)DOORZLQJ WDQJLEOH(cid:3) GHOLYHUDEOH(cid:3) VKRXOG(cid:3) EH(cid:3) SURYLGHG(cid:3) DQG(cid:3) HYDOXDWHG(cid:3) DW
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\ WKH(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)SKDVH(cid:17)(cid:3)(cid:3)0DNLQJ(cid:3)VKRUW(cid:3)SURMHFW(cid:3)SKDVHV
SUREOHPV(cid:3)HDUO\(cid:17) UHGXFHV(cid:3)ULVN(cid:3)E\(cid:3)DOORZLQJ(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)SUREOHPV(cid:3)HDUO\(cid:17)
7KH(cid:3)SURMHFW(cid:3)SODQ(cid:3)DOVR(cid:3)VKRXOG(cid:3)H[SODLQ(cid:3)WKH(cid:3)ZD\V(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)FDQ(cid:3)GHFLGH(cid:3)IRUPDOO\(cid:3)WR(cid:3)VWRS(cid:15)(cid:3)SURFHHG(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)FKDQJH
GLUHFWLRQV(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) FRPSOHWLRQ(cid:3) RI(cid:3) HDFK(cid:3) PLOHVWRQH(cid:3) RU(cid:3) SKDVH(cid:17)
$(cid:3) VXLWDEOH(cid:3) DQDORJ\(cid:3) LV(cid:3) EXLOGLQJ(cid:3) DQ(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) §KLJKZD\¤
IURP(cid:3) H[LW(cid:3) WR(cid:3) H[LW(cid:3) DQG(cid:3) QRW(cid:3) IURP(cid:3) FRDVW(cid:3) WR(cid:3) FRDVW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6XFK(cid:3) DQ
DSSURDFK(cid:3)DYRLGV(cid:3)ORFNLQJ(cid:3)LQWR(cid:3)WKH(cid:3)HQWLUH(cid:3)V\VWHP(cid:3)XS(cid:3)IURQW(cid:15)(cid:3)WKXV
PDNLQJ(cid:3) LW(cid:3) LPSRVVLEOH(cid:3) WR(cid:3) LQFRUSRUDWH(cid:3) LQWR(cid:3) WKH(cid:3) KLJKZD\
VXEVHTXHQW(cid:3)WHFKQRORJLFDO(cid:3)LPSURYHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3) ,I(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3)XVHV(cid:3) D
VLPLODU(cid:3)DSSURDFK(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)WHDP(cid:3)VKRXOG(cid:3)HQVXUH
WKDW(cid:3)WKH\(cid:3)KDYH(cid:3)DFFHVV(cid:3)WR(cid:3)PXOWLSOH(cid:3)§H[LW(cid:3)UDPSV¤(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V
FRQWUDFWV(cid:3)ZLWK(cid:3)YHQGRUV(cid:17)
’HYHORS(cid:3)D(cid:3)0DVWHU(cid:3)3ODQ(cid:3)IRU(cid:3)$OO
RI(cid:3)WKH(cid:3)3KDVHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3URMHFW
%HFDXVH(cid:3) WKH(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WHDP(cid:3) ZLOO(cid:3) QHHG(cid:3) WR(cid:3) EUHDN(cid:3) WKLV
SURMHFW(cid:3)LQWR(cid:3)D(cid:3)VHULHV(cid:3)RI(cid:3)SKDVHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)WHDP(cid:3)VKRXOG(cid:3)DOVR(cid:3)GHYHORS
D(cid:3)PDVWHU(cid:3)SODQ(cid:3)WR(cid:3)VKRZ(cid:3)KRZ(cid:3)DOO(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SKDVHV(cid:3)ZLOO(cid:3)ILW(cid:3)WRJHWKHU(cid:17)
7KH(cid:3) PDVWHU(cid:3) SODQ(cid:3) VKRXOG(cid:3) SURYLGH(cid:3) KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3) HVWLPDWHV(cid:3) RI(cid:3) WKH
VWDUW(cid:3) DQG(cid:3) ILQLVK(cid:3) GDWHV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRUV“(cid:3) PDMRU(cid:3) GHOLYHUDEOHV(cid:15)
DQG(cid:3) WKH(cid:3) UHVRXUFHV(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) IRU(cid:3) HDFK(cid:3) SKDVH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) SODQ(cid:3) DOVR
VKRXOG(cid:3)FRPPXQLFDWH(cid:3)DQ(cid:3)XQGHUVWDQGLQJ(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)HDFK(cid:3)SKDVH(cid:3)ZLOO
DGYDQFH(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WRZDUGV(cid:3)WKH(cid:3)XOWLPDWH(cid:3)JRDO(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)/HJLVODWXUH
RU(cid:3)VWDWH(cid:3)DQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)FRQWURO(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)VKRXOG(cid:3)QRW(cid:3)FRQVLGHU(cid:3)WKH
PDVWHU(cid:3)SODQ(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)HVWLPDWHV(cid:3)ILQDO(cid:30)(cid:3)LQVWHDG(cid:15)(cid:3)WKRVH(cid:3)ZKR(cid:3)UHYLHZ
LW(cid:3) VKRXOG(cid:3) FRQVLGHU(cid:3) WKH(cid:3) SODQ(cid:3) D(cid:3) OLYLQJ(cid:3) GRFXPHQW(cid:3) WKDW(cid:3) WKH
PDQDJHPHQW(cid:3) WHDP(cid:3) PD\(cid:3) UHYLVH(cid:3) DV(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) SURJUHVVHV(cid:3) DQG
EHWWHU(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) EHFRPHV(cid:3) DYDLODEOH(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU(cid:3) H[DPSOH(cid:15)(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)VKRXOG(cid:3)UHYLVH(cid:3)WKLV(cid:3)PDVWHU(cid:3)SODQ(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:3)RI
HDFK(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
(cid:25)(cid:25)
3UHSDUH(cid:3)’HWDLOHG(cid:3)3ODQ(cid:3)IRU(cid:3)(DFK(cid:3)3KDVH
%HIRUH(cid:3) WKH(cid:3) EHJLQQLQJ(cid:3) RI(cid:3) HDFK(cid:3) QHZ(cid:3) SKDVH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP
VKRXOG(cid:3)GHYHORS(cid:3)D(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)WKDW(cid:3)SKDVH(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IROORZLQJ
DUH(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LWHPV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)SODQ(cid:3)VKRXOG(cid:3)GHVFULEH(cid:29)
• 7KH(cid:3)REMHFWLYH(cid:3)IRU(cid:3)WKLV(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
• 7KH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
• $(cid:3) VFKHGXOH(cid:3) IRU(cid:3) PDMRU(cid:3) WDVNV(cid:15)(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) PLOHVWRQHV
WKURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)SKDVH(cid:17)
• 3URMHFW(cid:3) UHVRXUFHV(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) IXQGLQJ(cid:15)(cid:3) VWDII(cid:15)(cid:3) HTXLSPHQW(cid:15)
IDFLOLWLHV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:17)
• ’HOLYHUDEOHV(cid:3)GHILQHG(cid:3)LQ(cid:3)TXDQWLWDWLYH(cid:3)DQG(cid:3)TXDOLWDWLYH(cid:3)WHUPV(cid:3)VR
WKDW(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)FDQ(cid:3)HYDOXDWH(cid:3)HDFK
GHOLYHUDEOH(cid:3)REMHFWLYHO\(cid:17)
• &RPSOHWLRQ(cid:3) FULWHULD(cid:3) GHILQHG(cid:3) LQ(cid:3) VXFK(cid:3) D(cid:3) PDQQHU(cid:3) WKDW(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) DQG(cid:3) VSRQVRUV(cid:3) NQRZ(cid:3) ZKHQ(cid:3) WKH(cid:3) VWDII(cid:3) RU
WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)KDV(cid:3)DFKLHYHG(cid:3)WKH(cid:3)REMHFWLYH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SKDVH(cid:17)
• $OO(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)DVVXPSWLRQV(cid:3)XVHG(cid:3)LQ(cid:3)SUHSDULQJ(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG
SODQ(cid:17)
• $Q\(cid:3)UHODWHG(cid:3)RU(cid:3)VXSSRUWLQJ(cid:3)GRFXPHQWV(cid:17)
7KH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)SODQ(cid:3)IRU(cid:3)HDFK(cid:3)SKDVH(cid:3)VKRXOG(cid:3)EHFRPH(cid:3)WKH(cid:3)EXGJHW
DQG(cid:3) SODQQLQJ(cid:3) GRFXPHQW(cid:3) XVHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH(cid:3) DQG(cid:3) E\
VWDWH(cid:3)DQG(cid:3)IHGHUDO(cid:3)FRQWURO(cid:3)DJHQFLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3)7KH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) FRXOG
SUHSDUH(cid:3)WKH(cid:3)SODQV(cid:3)RU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)FRXOG(cid:3)GHYHORS(cid:3)WKH
SODQV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IRUP(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)SURSRVDO(cid:17)
(VWDEOLVK(cid:3)3URMHFW(cid:3)/LEUDU\
7R(cid:3) SUHVHUYH(cid:3) SURMHFW(cid:3) NQRZOHGJH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) QHHGV(cid:3) WR
HVWDEOLVK(cid:3)D(cid:3)OLEUDU\(cid:3)IRU(cid:3)DOO(cid:3)PDMRU(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:17)
$V(cid:3)QRWHG(cid:3)LQ(cid:3)&KDSWHU(cid:3)(cid:22)(cid:15)(cid:3)QHLWKHU(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)QRU(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3) HVWDEOLVKHG(cid:3) DQ\(cid:3) SROLF\(cid:3) RU(cid:3) PHFKDQLVP(cid:3) WR(cid:3) FDSWXUH(cid:3) DQG
VWRUH(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) SURYLGH(cid:3) RU(cid:3) KDG(cid:3) GLIILFXOW\(cid:3) SURYLGLQJ
DGHTXDWH(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)UHVSRQG(cid:3)WR(cid:3)PDQ\(cid:3)RI(cid:3)RXU(cid:3)LQTXLULHV(cid:17)
(cid:25)(cid:26)
0RUH(cid:3) LPSRUWDQWO\(cid:15)(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) PHPEHUV(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) KDYH(cid:3) WKH
EHQHILW(cid:3) RI(cid:3) OHDUQLQJ(cid:3) IURP(cid:3) KLVWRULFDO(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) WKDW(cid:3) SUHFHGHG
WKHLU(cid:3)WHQXUH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
,Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)FUHDWLQJ(cid:3)D(cid:3)OLEUDU\(cid:15)(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)VKRXOG
GHYHORS(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DQG(cid:3) SURFHGXUHV(cid:3) IRU(cid:3) REWDLQLQJ(cid:15)(cid:3) PDLQWDLQLQJ(cid:15)
DQG(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)OLEUDU\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)OLEUDU\
VKRXOG(cid:3) VWRUH(cid:3) DOO(cid:3) UHODWHG(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) DOO(cid:3) SURMHFW
PHHWLQJ(cid:3)PLQXWHV(cid:15)(cid:3)DJHQGDV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)UHSRUWV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)VKRXOG
VWRUH(cid:3)DOO(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)E\(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:30)(cid:3)DOO(cid:3)SODQV(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ
XSGDWHG(cid:3) SURMHFW(cid:3) FKDUWHUV(cid:3) DQG(cid:3) VWUDWHJLF(cid:3) SODQV(cid:30)(cid:3) DQQXDO
UHSRUWV(cid:30)(cid:3)XSGDWHG(cid:3)DQG(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)FRVW(cid:16)EHQHILW(cid:3)DQDO\VHV(cid:30)(cid:3)FRQWUDFWV
DQG(cid:3) VXSSRUWLQJ(cid:3) GRFXPHQWV(cid:3) IRU(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) FRVWV(cid:30)(cid:3) FRQWUDFWRU
LQYRLFHV(cid:30)(cid:3)DQG(cid:3)VXPPDUL]HG(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)H[SHQGLWXUH(cid:3)VFKHGXOHV(cid:3)IRU
DOO(cid:3) FRVWV(cid:3) LQFXUUHG(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) DPRXQWV(cid:3) SDLG(cid:3) WR(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)VKRXOG(cid:3)GHVLJQDWH(cid:3)RQH(cid:3)SHUVRQ(cid:3)DV
SURMHFW(cid:3)OLEUDULDQ(cid:3)WR(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)DQG(cid:3)FRQWURO(cid:3)WKH(cid:3)GRFXPHQWV(cid:3)DQG
LQIRUPDWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)OLEUDU\(cid:17)
$FFRXQW(cid:3)IRU(cid:3)$OO(cid:3)3URMHFW(cid:3)&RVWV
$Q\(cid:3)HQWLW\(cid:3)PDQDJLQJ(cid:3)DQ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFW(cid:3)VKRXOG
HPSOR\(cid:3) D(cid:3) FRPSUHKHQVLYH(cid:3) PHWKRGRORJ\(cid:3) IRU(cid:3) SURMHFW(cid:3) FRVW
DFFRXQWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)VKRXOG(cid:3)XVH(cid:3)WKH
FRVW(cid:16)DFFRXQWLQJ(cid:3)V\VWHP(cid:3)WR(cid:3)FRPSDUH(cid:3)SHULRGLFDOO\(cid:3)WKH(cid:3)EXGJHWHG
H[SHQGLWXUHV(cid:3)ZLWK(cid:3)DFWXDO(cid:3)H[SHQGLWXUHV(cid:3)VR(cid:3)WKDW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)FDQ
LGHQWLI\(cid:3) DQ\(cid:3) YDULDQFHV(cid:3) DQG(cid:3) LQYHVWLJDWH(cid:3) WKH(cid:3) UHDVRQV(cid:3) IRU(cid:3) VXFK
YDULDQFHV(cid:17)
$(cid:3) IXQGDPHQWDO(cid:3) UXOH(cid:3) RI(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) LV(cid:3) WKDW(cid:3) \RX
FDQQRW(cid:3) FRQWURO(cid:3) \RXU(cid:3) UHVRXUFHV(cid:3) LI(cid:3) \RX(cid:3) GR(cid:3) QRW(cid:3) NQRZ(cid:3) KRZ
5HVRXUFHV(cid:3)FDQQRW(cid:3)EH WKRVH(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)DUH(cid:3)EHLQJ(cid:3)FRQVXPHG(cid:3)DQG(cid:3)E\(cid:3)ZKRP(cid:17)(cid:3)(cid:3)<HW(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)LV
FRQWUROOHG(cid:3)LI(cid:3)\RX(cid:3)GR(cid:3)QRW SUHFLVHO\(cid:3)WKH(cid:3)VLWXDWLRQ(cid:3)ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)DW(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)
NQRZ(cid:3)KRZ(cid:3)WKH\(cid:3)DUH 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) VWLOO(cid:3) FDQQRW(cid:3) DFFXUDWHO\(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) WKH(cid:3) WRWDO
FRQVXPHG(cid:3)DQG(cid:3)E\(cid:3)ZKRP(cid:17) DPRXQW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)VSHQW(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:3)WR(cid:3)GDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)ZH
FDQQRW(cid:3) GHWHUPLQH(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) DOO(cid:3) H[SHQGLWXUHV(cid:3) DUH(cid:3) UHDVRQDEOH
DQG(cid:3)DSSURSULDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKLV(cid:3)VDPH(cid:3)SUREOHP(cid:3)DW
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)LQ(cid:3)FRQQHFWLRQ(cid:3)ZLWK(cid:3)RXU(cid:3)DXGLW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH
$XWRPDWHG(cid:3):HOIDUH(cid:3)6\VWHP(cid:17)
7UDFN(cid:3)(PSOR\HH(cid:3)DQG(cid:3)&RQWUDFWRU
7LPH(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)3URMHFW
$OO(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:3)VKRXOG(cid:3)HVWDEOLVK(cid:3)D(cid:3)V\VWHP
RI(cid:3) WUDFNLQJ(cid:3) WKH(cid:3) WLPH(cid:3) VSHQW(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) YDULRXV(cid:3) WDVNV(cid:3) WKDW(cid:3) PDNH
XS(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $V(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) FDVH(cid:3) RI(cid:3) PDQ\(cid:3) RWKHU(cid:3) LQIRUPDWLRQ
WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:15)(cid:3)KXPDQ(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)FRQVXPHG(cid:3)WKH(cid:3)PDMRULW\(cid:3)RI
(cid:25)(cid:27)
UHVRXUFHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) $OWKRXJK(cid:3) HPSOR\HH(cid:3) DQG
FRQWUDFWRU(cid:3)WLPH(cid:3)FRPSRVHG(cid:3)D(cid:3)ODUJH(cid:3)SURSRUWLRQ(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:15)
ZH(cid:3)FRXOG(cid:3)ILQG(cid:3)QR(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)HYLGHQFH(cid:3)WKDW(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)NHSW(cid:3)WUDFN(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)ZHUH
EHLQJ(cid:3) XVHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) $JDLQ(cid:15)(cid:3) \RX(cid:3) FDQQRW(cid:3) FRQWURO(cid:3) WKH(cid:3) XVH(cid:3) RI(cid:3) \RXU
UHVRXUFHV(cid:3)LI(cid:3)\RX(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)NQRZ(cid:3)KRZ(cid:3)WKRVH(cid:3)UHVRXUFHV(cid:3)DUH(cid:3)EHLQJ
XVHG(cid:3)DQG(cid:3)E\(cid:3)ZKRP(cid:17)
,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:3) WR(cid:3) LQVWLWXWLQJ(cid:3) D(cid:3) WLPHNHHSLQJ(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)WHDP(cid:3)QHHGV(cid:3)WR(cid:3)FUHDWH(cid:3)D(cid:3)EXGJHW(cid:3)IRU(cid:3)HDFK(cid:3)WDVN(cid:3)DQG
WKHQ(cid:3)SHULRGLFDOO\(cid:3)FRPSDUH(cid:3)EXGJHWHG(cid:3)WLPH(cid:3)YHUVXV(cid:3)DFWXDO(cid:3)WLPH(cid:3)WR
LGHQWLI\(cid:3) DQ\(cid:3) VLJQLILFDQW(cid:3) YDULDQFHV(cid:3) DQG(cid:3) WR(cid:3) LQYHVWLJDWH(cid:3) VXFK
YDULDQFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)VKRXOG(cid:3)UHTXLUH(cid:3)WKDW(cid:3)LWV
FRQWUDFWRUV(cid:3)PDLQWDLQ(cid:3)VLPLODU(cid:3)PHWKRGV(cid:3)RI(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)WLPH(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:17)
5HDVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)3URMHFW(cid:3):KHQ
6LJQLILFDQW(cid:3)(YHQWV(cid:3)2FFXU
$V(cid:3)ZH(cid:3)H[SODLQ(cid:3)LQ(cid:3)&KDSWHU(cid:3)(cid:22)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DGHTXDWHO\
UHDVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:3)ZKHQ(cid:3)LW(cid:3)DFTXLUHG(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)IURP
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)VKRXOG(cid:3)XVH
VLJQLILFDQW(cid:3)HYHQWV(cid:3)DIIHFWLQJ(cid:3)D(cid:3)SURMHFW(cid:3)DV(cid:3)RSSRUWXQLWLHV(cid:3)WR(cid:3)UHDVVHVV
WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)SODQ(cid:3)DQG(cid:3)GLUHFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)([DPSOHV(cid:3)RI(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)HYHQWV
FRXOG(cid:3) LQFOXGH(cid:3) FKDQJHV(cid:3) LQ(cid:3) IHGHUDO(cid:3) RU(cid:3) VWDWH(cid:3) ODZV(cid:15)(cid:3) FKDQJHV(cid:3) LQ
WHFKQRORJ\(cid:3)DIIHFWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)DOWHUDWLRQV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)FKDQJHV(cid:3)SURYLGH(cid:3)RSSRUWXQLWLHV(cid:3)WR(cid:3)UHDVVHVV
WKH(cid:3)SURMHFW“V(cid:3)GLUHFWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3) SURMHFW
VKRXOG(cid:3)PRYH(cid:3)IRUZDUG(cid:15)(cid:3)FKDQJH(cid:3)GLUHFWLRQV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)VWRS(cid:17)(cid:3)(cid:3)$W(cid:3)WKH(cid:3)SRLQW
RI(cid:3) FKDQJH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) PDQDJLQJ(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) VKRXOG
FRPSOHWH(cid:3) D(cid:3) WKRURXJK(cid:3) HYDOXDWLRQ(cid:3) WR(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW“V
GLUHFWLRQ(cid:3)VWLOO(cid:3)PHHWV(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW(cid:3)JRDOV(cid:3)DQG(cid:3)WKDW(cid:3)SURJUHVV(cid:3)WR(cid:3)GDWH
VXSSRUWV(cid:3)WKRVH(cid:3)JRDOV(cid:17)
+HHG(cid:3):DUQLQJ(cid:3)6LJQV
3URMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)PXVW(cid:3)EH(cid:3)DWWHQWLYH(cid:3)WR(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)DERXW(cid:3)DFWXDO
RU(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)SUREOHPV(cid:3)DQG(cid:3)WDNH(cid:3)DGHTXDWH(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ(cid:3)WR
UHVROYH(cid:3) DQ\(cid:3) GHILFLHQFLHV(cid:3) EHIRUH(cid:3) WKH(cid:3) WHDP(cid:3) SURFHHGV(cid:3) ZLWK(cid:3) WKH
SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK(cid:3)WKLV(cid:3)VWDWHPHQW(cid:3)VHHPV(cid:3)REYLRXV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)IRXQG
WKDW(cid:3)ZDUQLQJV(cid:3)RQ(cid:3)6$&66(cid:3)DQG(cid:3)RWKHU(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)SURMHFWV(cid:3)ZHQW
XQKHHGHG(cid:3)DQG(cid:3)VXEVHTXHQWO\(cid:3)FUHDWHG(cid:3)SUREOHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6XFK(cid:3)ZDUQLQJ
VLJQV(cid:3)FDQ(cid:3)WDNH(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)IRUPV(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)WKHVH(cid:29)
• 3UREOHPV(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:15)(cid:3)TXDOLW\(cid:3)DVVXUDQFH
(cid:11)4$(cid:12)(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)LQGHSHQGHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)YDOLGDWLRQ
(cid:11),9(cid:9)9(cid:12)(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:17)
(cid:25)(cid:28)
• 4XHVWLRQV(cid:3)RU(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)UDLVHG(cid:3)E\(cid:3)FRQWURO(cid:3)DJHQFLHV(cid:17)
• 6LJQLILFDQW(cid:3)YDULDQFHV(cid:3)LQ(cid:3)VFKHGXOH(cid:3)RU(cid:3)EXGJHW(cid:17)
• /DFN(cid:3)RI(cid:3)NQRZOHGJH(cid:3)RU(cid:3)H[SHULHQFH(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SDUW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
WHDP(cid:3)RU(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:17)
• )DLOXUH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)WR(cid:3)PHHW(cid:3)WHFKQLFDO(cid:3)DQG
SHUIRUPDQFH(cid:3)VSHFLILFDWLRQV(cid:3)DQG(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
• ’HYLDWLRQV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)SODQ(cid:3)RU(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)GHYHORSPHQW
SURFHGXUHV(cid:17)
• 6LJQLILFDQW(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)V\VWHP(cid:3)RU(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
• )DLOXUH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) WR(cid:3) IROORZ(cid:3) XS(cid:3) RQ
SUHYLRXVO\(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)LVVXHV(cid:17)
• 3URPLVHV(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)WR(cid:3)FRUUHFW(cid:3)NQRZQ(cid:3)GHILFLHQFLHV
GXULQJ(cid:3)ODWHU(cid:3)SKDVHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
8VH(cid:3),QGHSHQGHQW(cid:3)9HULILFDWLRQ(cid:3)DQG
9DOLGDWLRQ(cid:3)&RQWUDFWRUV
7KH(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) WHDP(cid:3) VKRXOG(cid:3) FRQWLQXH(cid:3) WR(cid:3) XVH(cid:3) WKH
VHUYLFHV(cid:3) RI(cid:3) ,9(cid:9)9(cid:3) FRQWUDFWRUV(cid:3) IRU(cid:3) IXWXUH(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:3) HIIRUWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKH
LQGHSHQGHQFH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\
(cid:11)DJHQF\(cid:12)(cid:15)(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:15)(cid:3)VKRXOG(cid:3)VHOHFW(cid:3)WKH
,9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHUPRUH(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)PDNH(cid:3)FHUWDLQ(cid:3)WKDW(cid:3)FRQFHUQV
DERXW(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DUH(cid:3)HOHYDWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURSHU(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)DWWHQWLRQ(cid:15)
WKH(cid:3),9(cid:9)9(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)VKRXOG(cid:3)UHSRUW(cid:3)FRQFXUUHQWO\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)WHDP(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3) FRXQFLO(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3) DJHQF\(cid:15)(cid:3) WKH
’2,7(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3))LQDQFH(cid:3)(cid:11)’2)(cid:12)(cid:17)
3UHSDUH(cid:3)3HULRGLF(cid:3)3URJUHVV(cid:3)5HSRUWV
7KH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)VKRXOG(cid:3)SUHSDUH(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI
XVHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)NH\(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)PHPEHUV(cid:3)VKRXOG(cid:3)SUHSDUH
WKH(cid:3)PRVW(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)UHSRUWV(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)VXPPDUL]H(cid:3)WKH(cid:3)VWDWXV(cid:3)RI(cid:3)ZRUN
LQ(cid:3)WKHLU(cid:3)DUHDV(cid:3)RI(cid:3)UHVSRQVLELOLW\(cid:17)(cid:3)(cid:3)*HQHUDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWV(cid:3)VKRXOG
IRFXV(cid:3) RQ(cid:3) H[FHSWLRQV(cid:3) RU(cid:3) GHYLDWLRQV(cid:3) IURP(cid:3) SODQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) LVVXHV
GLVFXVVHG(cid:3) LQ(cid:3) D(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) SURJUHVV(cid:3) UHSRUW(cid:3) LQFOXGH(cid:15)(cid:3) EXW(cid:3) DUH(cid:3) QRW
OLPLWHG(cid:3)WR(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
(cid:26)(cid:19)
• ’HVFULSWLRQV(cid:3)RI(cid:3)WDVNV(cid:3)VWDUWHG(cid:3)DQG(cid:3)FRPSOHWHG(cid:17)
• ’DWHV(cid:3)RQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)GHOD\HG(cid:3)WDVNV(cid:3)DUH(cid:3)H[SHFWHG(cid:3)WR(cid:3)VWDUW(cid:17)
• ’DWHV(cid:3)H[SHFWHG(cid:3)IRU(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:3)RI(cid:3)RQJRLQJ(cid:3)WDVNV(cid:17)
• 1XPEHU(cid:3)RI(cid:3)KRXUV(cid:3)ZRUNHG(cid:3)E\(cid:3)VWDII(cid:3)RQ(cid:3)HDFK(cid:3)WDVN(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH
UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)
• (VWLPDWHG(cid:3)KRXUV(cid:3)WR(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)RQJRLQJ(cid:3)WDVNV(cid:17)
• $PRXQWV(cid:3)RI(cid:3)PDWHULDOV(cid:15)(cid:3)HTXLSPHQW(cid:15)(cid:3)IDFLOLWLHV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3) FRQWUDFWRU
H[SHQVHV(cid:3)LQFXUUHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)WDVN(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)HVWLPDWHG(cid:3)FRVWV(cid:3)WR
FRPSOHWH(cid:3)WKH(cid:3)WDVN(cid:3)(cid:11)SURMHFW(cid:3)FRVW(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:12)(cid:17)
• ’LVFXVVLRQ(cid:3) RI(cid:3) DQ\(cid:3) YDULDQFHV(cid:3) LQ(cid:3) EXGJHWHG(cid:3) YHUVXV(cid:3) DFWXDO
H[SHQGLWXUHV(cid:17)
• 6LJQLILFDQW(cid:3)SURMHFW(cid:3)SUREOHPV(cid:3)DQG(cid:3)FKDQJH(cid:3)UHTXHVWV(cid:3)LGHQWLILHG
GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)
:KHQ(cid:3)DSSURSULDWH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)WHDP(cid:3)FDQ(cid:3)VXPPDUL]H(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG
SURJUHVV(cid:3)UHSRUWV(cid:3)IRU(cid:3)KLJKHU(cid:3)OHYHOV(cid:3)RI(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$GGLWLRQDOO\(cid:15)
WKH(cid:3)WHDP(cid:3)VKRXOG(cid:3)SHULRGLFDOO\(cid:3)VXEPLW(cid:3)WKHVH(cid:3)KLJK(cid:16)OHYHO(cid:3)SURJUHVV
UHSRUWV(cid:3)WR(cid:3)DSSURSULDWH(cid:3)FRQWURO(cid:3)DJHQFLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RWKHU(cid:3)ZRUGV(cid:15)(cid:3)DW(cid:3)WKH
HQG(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)SKDVH(cid:3)RU(cid:3)PDMRU(cid:3)PLOHVWRQH(cid:15)(cid:3)WKHVH(cid:3)UHSRUWV(cid:3)VKRXOG(cid:3)JR
WR(cid:3)WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DJHQF\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)’2)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)’2,7(cid:15)
DQG(cid:3)WKH(cid:3)/HJLVODWLYH(cid:3)$QDO\VW“V(cid:3)2IILFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)LQ
D(cid:3)SURJUHVV(cid:3)UHSRUW(cid:3)LV(cid:3)RQO\(cid:3)XVHIXO(cid:3)LI(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)WLPHO\
PDQQHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) PXVW(cid:3) SUHSDUH(cid:3) DQG(cid:3) GLVWULEXWH(cid:3) WKHVH
UHSRUWV(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) DSSURSULDWH(cid:3) SHRSOH(cid:3) DQG(cid:3) HQWLWLHV(cid:3) WKH(cid:3) GD\
LPPHGLDWHO\(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)
8VH(cid:3)D(cid:3)9DOXH(cid:16)%DVHG(cid:3)3URFXUHPHQW(cid:3)$SSURDFK
7KH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) WUDGLWLRQDO(cid:3) FRQWUDFWLQJ(cid:3) SURFHVV(cid:3) UHTXLUHV(cid:3) WRR
PXFK(cid:3) WLPH(cid:3) DQG(cid:3) LV(cid:3) WRR(cid:3) LQIOH[LEOH(cid:3) WR(cid:3) PHHW(cid:3) WKH(cid:3) GHPDQGV(cid:3) RI(cid:3) D
7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)WUDGLWLRQDO
SURMHFW(cid:3) LQYROYLQJ(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) DXWRPDWLRQ(cid:17)
FRQWUDFWLQJ(cid:3)SURFHVV(cid:3)LV
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) WUDGLWLRQDO(cid:3) SURFXUHPHQW(cid:3) SURFHVV(cid:3) KDV(cid:3) \HW(cid:3) WR
WRR(cid:3)WLPH(cid:16)FRQVXPLQJ
VXFFHVVIXOO\(cid:3) SURGXFH(cid:3) PDQ\(cid:3) ODUJH(cid:15)(cid:3) QRWHZRUWK\(cid:3) DXWRPDWLRQ
DQG(cid:3)LQIOH[LEOH(cid:3)WR(cid:3)PHHW
SURMHFWV(cid:3) LQ(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) VKRXOG(cid:3) VHOHFW(cid:3) D(cid:3) FRQWUDFWRU
WKH(cid:3)GHPDQGV(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)FKLOG
EDVHG(cid:3) RQ(cid:3) ZKR(cid:3) KDV(cid:3) WKH(cid:3) EHVW(cid:3) DSSURDFK(cid:3) DQG(cid:3) PRVW(cid:3) TXDOLILHG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW
SHRSOH(cid:3)(cid:11)YDOXH(cid:16)EDVHG(cid:3)SURFXUHPHQW(cid:12)(cid:15)(cid:3)QRW(cid:3)ZKR(cid:3)TXRWHV(cid:3)WKH(cid:3)ORZHVW
SURMHFW(cid:17)
SULFH(cid:3)(cid:11)WUDGLWLRQDO(cid:3)SURFXUHPHQW(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)H[SHUWLVH(cid:3)DQG(cid:3)H[SHULHQFH
RI(cid:3)WKH(cid:3)LQGLYLGXDOV(cid:3)RQ(cid:3) D(cid:3)SURMHFW(cid:3) WHDP(cid:3) DUH(cid:3) PRUH(cid:3) LPSRUWDQW(cid:3) WR
SURMHFW(cid:3)VXFFHVV(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSXWDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3)3URMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3)QHHGV(cid:3)WKH(cid:3)IOH[LELOLW\(cid:3)WR(cid:3)VHOHFW(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)ZKR(cid:3)FDQ
(cid:26)(cid:20)
EHVW(cid:3)DGGUHVV(cid:3)WKH(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)QHHGV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)VKRXOG
EDVH(cid:3) LWV(cid:3) ILQDO(cid:3) FKRLFH(cid:3) RI(cid:3) D(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRU“V
H[SHULHQFH(cid:3)LQ(cid:3)DXWRPDWLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)SURJUDPV(cid:15)
UHOHYDQW(cid:3) H[SHUWLVH(cid:3) DQG(cid:3) H[SHULHQFH(cid:3) RI(cid:3) LWV(cid:3) VWDII(cid:15)(cid:3) SURMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3) H[SHUWLVH(cid:3) DQG(cid:3) PHWKRGV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) LWV(cid:3) WUDFN(cid:3) UHFRUG(cid:3) RI
VXFFHVVIXO(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)SURMHFWV(cid:17)(cid:3)(cid:3))XUWKHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)VKRXOG(cid:3)EH
EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)QHHGV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)QRW(cid:3)WKH(cid:3)WHFKQLFDO
VSHFLILFDWLRQV(cid:17)
3D\(cid:3)&RQWUDFWRUV(cid:3)IRU(cid:3)3HUIRUPDQFH
3URMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) VKRXOG(cid:3) RQO\(cid:3) DXWKRUL]H(cid:3) SD\PHQWV(cid:3) WR(cid:3) D
FRQWUDFWRU(cid:3) DIWHU(cid:3) LW(cid:3) KDV(cid:3) VXFFHVVIXOO\(cid:3) SURYLGHG(cid:3) D(cid:3) VSHFLILHG
3URMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW GHOLYHUDEOH(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKURXJKRXW(cid:3)WKH(cid:3)OLIH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:15)
VKRXOG(cid:3)RQO\(cid:3)DXWKRUL]H 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)ZRUN
SD\PHQWV(cid:3)DIWHU(cid:3)WKH WKHVH(cid:3)DJHQFLHV(cid:3)NQHZ(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)GHILFLHQW(cid:3)RU(cid:3)QRQH[LVWHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)QRWHG
FRQWUDFWRU(cid:3)VXFFHVVIXOO\ QXPHURXV(cid:3) H[DPSOHV(cid:3) LQ(cid:3) ZKLFK(cid:3) WKH(cid:3) DJHQFLHV(cid:3) SDLG(cid:3) /RFNKHHG
FRPSOHWHV(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:17) PLOOLRQV(cid:3) RI(cid:3) GROODUV(cid:3) IRU(cid:3) LQFRPSOHWH(cid:15)(cid:3) XQDFFHSWDEOH(cid:3) SODQQLQJ
GRFXPHQWV(cid:30)(cid:3) LQDGHTXDWH(cid:3) RU(cid:3) LQFRPSOHWH(cid:3) WHVWLQJ(cid:30)(cid:3) DQG(cid:3) SRRU
WUDLQLQJ(cid:3)FODVVHV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)VHH(cid:3)DQ\(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)HYLGHQFH(cid:3)WKDW
6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)RU(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)KHOG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DFFRXQWDEOH
IRU(cid:3)VXFFHVVIXOO\(cid:3)GHOLYHULQJ(cid:3)SURGXFWV(cid:3)RU(cid:3)VHUYLFHV(cid:3)XQWLO(cid:3)ODWH(cid:3)LQ(cid:3)WKH
SURMHFW(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)FRQWUDFWV(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)FOHDUO\(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• $(cid:3) GHWDLOHG(cid:3) GHVFULSWLRQ(cid:3) RI(cid:3) DOO(cid:3) GHOLYHUDEOHV(cid:3) GHILQHG(cid:3) LQ
TXDQWLWDWLYH(cid:3)DQG(cid:3)TXDOLWDWLYH(cid:3)WHUPV(cid:3)WR(cid:3)IDFLOLWDWH(cid:3)LQGHSHQGHQW
DVVHVVPHQW(cid:3)RI(cid:3)FRPSOHWLRQ(cid:17)
• ’ROODU(cid:3)DPRXQWV(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)SDLG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)XSRQ(cid:3)VXFFHVVIXO
FRPSOHWLRQ(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)GHOLYHUDEOH(cid:17)
• §6WRS(cid:3)RU(cid:3)JR¤(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)SRLQWV(cid:3)DQG(cid:3)FDQFHOODWLRQ(cid:3)FODXVHV(cid:3)LI(cid:3)WKH
FRQWUDFWRU(cid:3)IDLOV(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH(cid:3)WKH(cid:3)GHOLYHUDEOHV(cid:3)DV(cid:3)UHTXLUHG(cid:17)
7KH(cid:3) JRYHUQDQFH(cid:3) FRXQFLO(cid:3) VKRXOG(cid:3) DOVR(cid:3) FRQVLGHU(cid:3) IXUWKHU(cid:3) XVH(cid:3) RI
LQQRYDWLYH(cid:3) FRQWUDFWLQJ(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:3) WKDW(cid:3) SURYLGH(cid:3) ILQDQFLDO
LQFHQWLYHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3) IRU(cid:3) VXFFHVVIXO(cid:3) FRPSOHWLRQ(cid:17)(cid:3) (cid:3) )RU
H[DPSOH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) )UDQFKLVH(cid:3) 7D[(cid:3) %RDUG(cid:3) LPSOHPHQWHG(cid:3) D(cid:3) ODUJH(cid:15)
VWDWHZLGH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)SD\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU
RQO\(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)VDYLQJV(cid:3)UHDOL]HG(cid:3)DIWHU(cid:3)LQVWDOOLQJ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OVR(cid:15)
WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)7UDQVSRUWDWLRQ(cid:3)KDV(cid:3)EHHQ(cid:3)VXFFHVVIXO(cid:3)LQ(cid:3)XVLQJ
FDVK(cid:3)LQFHQWLYHV(cid:3)WR(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)ZKR(cid:3)ILQLVK(cid:3)EULGJH(cid:3)UHSDLUV(cid:3)DKHDG(cid:3)RI
VFKHGXOH(cid:17)
(cid:26)(cid:21)
6KDUH(cid:3)5LVN(cid:3):LWK(cid:3)&RQWUDFWRUV
$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:3) RI(cid:3) 6$&66(cid:3)DQG(cid:3) RWKHU(cid:3) KLJK(cid:16)SURILOH(cid:3) SURMHFW(cid:3)IDLOXUHV(cid:15)
PXFK(cid:3) DWWHQWLRQ(cid:3) KDV(cid:3) IRFXVHG(cid:3) RQ(cid:3) VKDULQJ(cid:3) WKH(cid:3) ULVNV(cid:3) ZLWK
FRQWUDFWRUV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GLVFXVVLRQV(cid:3) WHQG(cid:3) WR(cid:3) IRFXV(cid:3) RQ
OLTXLGDWHG(cid:3)GDPDJHV(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)DQG(cid:3)VHFXULW\(cid:3)LQVWUXPHQWV(cid:3)VXFK(cid:3)DV
OHWWHUV(cid:3)RI(cid:3)FUHGLW(cid:3)DQG(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)ERQGV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)WKRURXJKO\
H[SORUH(cid:3)WKHVH(cid:3)LVVXHV(cid:3)WR(cid:3)PDNH(cid:3)VSHFLILF(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3)DV(cid:3)WR
ZKHWKHU(cid:3) RU(cid:3) KRZ(cid:3) WR(cid:3) FKDQJH(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) OLTXLGDWHG(cid:3) GDPDJHV
DQG(cid:3) LWV(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:3) ERQG(cid:3) SUDFWLFHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) DUH
FRQFHUQHG(cid:3)WKDW(cid:3)RYHUHPSKDVLV(cid:3)RQ(cid:3) WKHVH(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:3) PD\(cid:3) KDYH
DGYHUVH(cid:3)HIIHFWV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)UHTXLULQJ(cid:3)KLJK(cid:3)GROODU
DPRXQWV(cid:3)IRU(cid:3)OLTXLGDWHG(cid:3)GDPDJHV(cid:3)DQG(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:3)ERQGV(cid:3)FRXOG
OLPLW(cid:3)FRPSHWLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)RQO\(cid:3)WKRVH(cid:3)ILUPV(cid:3)ZLWK(cid:3)YHU\(cid:3)GHHS(cid:3)SRFNHWV(cid:17)
0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)ZLOO(cid:3)OLNHO\(cid:3)SD\(cid:3)D(cid:3)SUHPLXP(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)FRQWUDFWRU
WDNLQJ(cid:3)RQ(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)LWV(cid:3)FXVWRPDU\(cid:3)VKDUH(cid:3)RI(cid:3)ULVN(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)SURMHFW(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3) ZKLOH(cid:3) WKHVH(cid:3) LQVWUXPHQWV(cid:3) SURYLGH(cid:3) IRU(cid:3) VRPH(cid:3) OHYHO(cid:3) RI
UHLPEXUVHPHQW(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)IDLOV(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)HQVXUH(cid:3)VXFFHVV
RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3) RWKHU(cid:3) WHFKQLTXHV(cid:3) FRXOG(cid:3) KHOS(cid:3) DFKLHYH(cid:3) VRPH(cid:3) RI
WKH(cid:3)VDPH(cid:3)JRDOV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)RXU(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV
VKRXOG(cid:3) VKLIW(cid:3) D(cid:3) SURSRUWLRQDWH(cid:3) VKDUH(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:3) ULVN(cid:3) EDFN
WR(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)RXU(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQV(cid:3)WR(cid:3)EUHDN
6RPH(cid:3)SURSRUWLRQDWH(cid:3)VKDUH WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)DQG(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)LQWR(cid:3)VKRUWHU(cid:3)SKDVHV(cid:15)(cid:3)SD\(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU
RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)ULVN(cid:3)VKRXOG IRU(cid:3)SHUIRUPDQFH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)DGGLQJ(cid:3)§VWRS(cid:3)RU(cid:3)JR¤(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)SRLQWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH
EH(cid:3)ERUQH(cid:3)E\(cid:3)WKH FRQWUDFW(cid:3)ZLOO(cid:3)KHOS(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRUV(cid:3)XQGHUVWDQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH\(cid:3)ZLOO(cid:3)RQO\
FRQWUDFWRU(cid:17) UHFHLYH(cid:3) SD\PHQW(cid:3) IRU(cid:3) VXFFHVVIXO(cid:3) SHUIRUPDQFH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) ULVN(cid:3) HDFK
FRQWUDFWRU(cid:3) ZRXOG(cid:3) DVVXPH(cid:3) LV(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) ZLOO(cid:3) QRW(cid:3) UHFHLYH(cid:3) SD\(cid:3) IRU
XQVXFFHVVIXO(cid:3) RU(cid:3) XQVDWLVIDFWRU\(cid:3) ZRUN(cid:3) DQG(cid:3) WKDW(cid:3) LWV(cid:3) PRVW(cid:3) UHFHQW
GHOLYHUDEOH(cid:3)FRXOG(cid:3)EH(cid:3)LWV(cid:3)ODVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)ULVN(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)HYHQW
WKH(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)LWV(cid:3)REOLJDWLRQV(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)ORVV(cid:3)RI(cid:3)WLPH
DQG(cid:3)WKH(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)ILQG(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)WR(cid:3)WDNH(cid:3)XS(cid:3)ZKHUH(cid:3)WKH
IRUPHU(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)OHIW(cid:3)RII(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK(cid:3)WKHVH(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)GR(cid:3)QRW
DGGUHVV(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)FRPSHQVDWHG(cid:3)IRU(cid:3)GDPDJHV(cid:15)(cid:3)WKH\
GR(cid:3) OLPLW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) H[SRVXUH(cid:3) E\(cid:3) HQVXULQJ(cid:3) PRUH(cid:3) IUHTXHQW
HYDOXDWLRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)HIIRUWV(cid:17)
5HYLHZ(cid:3)DQG(cid:3)$SSURYH(cid:3)$OO(cid:3)6WDIILQJ(cid:3)&KDQJHV
$OO(cid:3)VWDWH(cid:3)FRQWUDFWV(cid:3)QHHG(cid:3)WR(cid:3)FRQWDLQ(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZ(cid:3)WKH
6WDWH(cid:3)WR(cid:3)UHYLHZ(cid:3)DQG(cid:3)DSSURYH(cid:3)DQ\(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)FRQWUDFWRU“V(cid:3)VWDII
RQ(cid:3) WKH(cid:3) SURMHFW(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0RUHRYHU(cid:15)(cid:3) SURMHFW(cid:3) PDQDJHPHQW(cid:3) VKRXOG
FRQWLQXDOO\(cid:3)HQIRUFH(cid:3)WKHVH(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SURSRVHG
VWDII(cid:3) PHPEHUV(cid:15)(cid:3) SDUWLFXODUO\(cid:3) WKRVH(cid:3) LQ(cid:3) NH\(cid:3) SRVLWLRQV(cid:15)(cid:3) KDYH(cid:3) WKH
H[SHULHQFH(cid:3)DQG(cid:3)H[SHUWLVH(cid:3)QHHGHG(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
(cid:26)(cid:22)
:H(cid:3)IRXQG(cid:3)WKDW(cid:3)DOWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)FRQWDLQ
D(cid:3)SURYLVLRQ(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WR(cid:3)DSSURYH(cid:3)DQG(cid:3)GLVDSSURYH
FKDQJHV(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRU“V(cid:3) VWDII(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) DOZD\V
HQIRUFH(cid:3)WKLV(cid:3)SURYLVLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DOVR(cid:3)IRXQG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)GLG(cid:3)QRW
FRRSHUDWH(cid:3) ZLWK(cid:3) DQ(cid:3) DVVHVVPHQW(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) H[SHULHQFH(cid:3) DQG
TXDOLILFDWLRQV(cid:3)RI(cid:3)LWV(cid:3)VWDII(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)D
UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDV(cid:3)QR(cid:3)DVVXUDQFH(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG“V(cid:3)VWDII(cid:3)KDG(cid:3)WKH
H[SHULHQFH(cid:3) DQG(cid:3) H[SHUWLVH(cid:3) QHFHVVDU\(cid:3) WR(cid:3) FRPSOHWH(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66
SURMHFW(cid:3)VXFFHVVIXOO\(cid:17)
7KRURXJKO\(cid:3)5HYLHZ(cid:3)$OO(cid:3)&RQWUDFW(cid:3)$PHQGPHQWV
$OWKRXJK(cid:3)WKLV(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQ(cid:3)VKRXOG(cid:3)EH(cid:3)XQQHFHVVDU\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)QHHG
WR(cid:3)XQGHUVFRUH(cid:3)WKH(cid:3)LPSRUWDQFH(cid:3)RI(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHPHQW(cid:3)FDUHIXOO\
H[DPLQLQJ(cid:3) WKH(cid:3) FRQWUDFWRU“V(cid:3) H[LVWLQJ(cid:3) REOLJDWLRQV(cid:3) XQGHU(cid:3) WKH
FRQWUDFW(cid:3) EHIRUH(cid:3) DJUHHLQJ(cid:3) WR(cid:3) DQ\(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) FKDQJHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 3URMHFW
PDQDJHPHQW(cid:3) VKRXOG(cid:3) IXOO\(cid:3) VXSSRUW(cid:3) DOO(cid:3) DPHQGPHQWV(cid:3) WR(cid:3) WKH
FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)H[SODQDWLRQV(cid:3)ZK\(cid:3)WKH(cid:3)DPHQGPHQW(cid:3)LV(cid:3)QHFHVVDU\(cid:15)
ZK\(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)DJUHHPHQW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)FRYHU(cid:3)WKH(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)ZRUN(cid:15)
DQG(cid:3)FDOFXODWLRQV(cid:3)RI(cid:3)DQ\(cid:3)FKDQJHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)DPRXQWV(cid:3)SD\DEOH(cid:3)XQGHU
WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)(cid:3)’XULQJ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)DQG(cid:3)WKH
GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) PDGH(cid:3) PLOOLRQV(cid:3) RI(cid:3) GROODUV(cid:3) RI(cid:3) LQDSSURSULDWH(cid:3) DQG
XQVXSSRUWHG(cid:3)FKDQJHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)
3HUPLVVLRQ(cid:3)WR(cid:3))DLO
7KH(cid:3) 6WDWH(cid:3) QHHGV(cid:3) WR(cid:3) FUHDWH(cid:3) DQ(cid:3) HQYLURQPHQW(cid:3) WKDW(cid:3) YDOXHV(cid:3) D
SURMHFW(cid:3)PDQDJHU(cid:3)ZKR(cid:3)UHFRJQL]HV(cid:3)ZKHQ(cid:3)D(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFW(cid:3)LV
RII(cid:3) FRXUVH(cid:3) RU(cid:3) KDV(cid:3) SUREOHPV(cid:3) DQG(cid:3) WKHQ(cid:3) WDNHV(cid:3) DFWLRQ(cid:3) WR(cid:3) VWRS
7KH(cid:3)IHDU(cid:3)RI(cid:3)IDLOXUH(cid:3)GULYHV WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)RU(cid:3)FKDQJH(cid:3)GLUHFWLRQV(cid:3)EHIRUH(cid:3)DQ\(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)SUREOHPV
VXUIDFH(cid:17)(cid:3)(cid:3)$FFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)DQ(cid:3)LQGXVWU\(cid:3)UHYLHZ(cid:3)RI(cid:3)FRPPHUFLDO(cid:3)DQG
PDQ\(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV
JRYHUQPHQW(cid:3) WHFKQRORJ\(cid:3) SURMHFWV(cid:15)(cid:3) DV(cid:3) PDQ\(cid:3) DV(cid:3) (cid:22)(cid:19)(cid:3) SHUFHQW
DQG(cid:3)H[HFXWLYHV(cid:3)WR
RI(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WHFKQRORJ\(cid:3)SURMHFWV(cid:3)DUH(cid:3)FDQFHOHG(cid:3)EHIRUH(cid:3)WKH\(cid:3)DUH
FRQWLQXH(cid:3)LQYHVWLQJ(cid:3)WLPH
FRPSOHWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)KDOI(cid:3)RI(cid:3)WKRVH(cid:3)WKDW(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)§IDLO¤
DQG(cid:3)PRQH\(cid:3)LQ(cid:3)IDLOLQJ
RXWULJKW(cid:3)DUH(cid:3)QHDUO\(cid:3)WZR(cid:3)WLPHV(cid:3)RYHU(cid:3)EXGJHW(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)PDQ\
SURMHFWV(cid:3)UDWKHU(cid:3)WKDQ
SURMHFWV(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)6$&66(cid:3)SURFHHG(cid:3)ORQJ(cid:3)DIWHU(cid:3)WKH(cid:3)VLJQV(cid:3)RI(cid:3)IDLOXUH
DFNQRZOHGJH(cid:3)WKH
DUH(cid:3) LGHQWLILHG(cid:15)(cid:3) UHVXOWLQJ(cid:3) LQ(cid:3) XQQHFHVVDU\(cid:3) ORVVHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) IHDU(cid:3) RI
SUREOHPV(cid:17)
IDLOXUH(cid:3)GULYHV(cid:3)PDQ\(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)DQG(cid:3)H[HFXWLYHV(cid:3)WR(cid:3)FRQWLQXH
LQYHVWLQJ(cid:3) WLPH(cid:3) DQG(cid:3) PRQH\(cid:3) LQ(cid:3) IDLOLQJ(cid:3) SURMHFWV(cid:3) UDWKHU(cid:3) WKDQ
WR(cid:3)DFNQRZOHGJH(cid:3)WKH(cid:3)SUREOHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)ZH(cid:3)H[SHFW(cid:3)SURMHFW(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)WR
PDNH(cid:3)JRRG(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)WR(cid:3)VWRS(cid:15)(cid:3)JR(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)FKDQJH(cid:3)GLUHFWLRQV(cid:3)DW(cid:3)WKH
FRPSOHWLRQ(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)SURMHFW(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)QHHG(cid:3)VRPH(cid:3)UHDVRQ
WR(cid:3)EHOLHYH(cid:3)WKDW(cid:3)VXFK(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)ZLOO(cid:3)QRW(cid:3)HQG(cid:3)WKHLU(cid:3)FDUHHUV(cid:17)
(cid:26)(cid:23)
:H(cid:3) FRQGXFWHG(cid:3) WKLV(cid:3) UHYLHZ(cid:3) XQGHU(cid:3) WKH(cid:3) DXWKRULW\(cid:3) YHVWHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) 6WDWH(cid:3) $XGLWRU(cid:3) E\
6HFWLRQ(cid:3)(cid:27)(cid:24)(cid:23)(cid:22)(cid:3)HW(cid:3)VHT(cid:17)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)*RYHUQPHQW(cid:3)&RGH(cid:3)DQG(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)JHQHUDOO\(cid:3)DFFHSWHG
JRYHUQPHQWDO(cid:3)DXGLWLQJ(cid:3)VWDQGDUGV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)OLPLWHG(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WR(cid:3)WKRVH(cid:3)DUHDV(cid:3)VSHFLILHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)DXGLW
VFRSH(cid:3)VHFWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)UHSRUW(cid:17)
5HVSHFWIXOO\(cid:3)VXEPLWWHG(cid:15)
.857(cid:3)5(cid:17)(cid:3)6-2%(5*
6WDWH(cid:3)$XGLWRU
’DWH(cid:29) 0DUFK(cid:3)(cid:20)(cid:27)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)
6WDII(cid:29) )UHG(cid:3))RUUHU(cid:15)(cid:3)$VVLVWDQW(cid:3)6WDWH(cid:3)$XGLWRU(cid:15)(cid:3)&3$
7DPP\(cid:3)%RZOHV(cid:15)(cid:3)&3$
0LFKDHO(cid:3)7LOGHQ(cid:15)(cid:3)&3$
-DPHV(cid:3)%HDXVROHLO(cid:15)(cid:3)&3$
&KULVWRSKHU(cid:3)+DUULV(cid:15)(cid:3)&3$
*D\DWUL(cid:3)3DWHO
(cid:26)(cid:24)
7KLV(cid:3)EODQN(cid:3)SDJH(cid:3)LQVHUWHG(cid:3)IRU(cid:3)UHSURGXFWLRQ(cid:3)SXUSRVHV(cid:3)RQO\(cid:17)
(cid:26)(cid:25)
Appendix A
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU“V
$QDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG
6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)$OWHUQDWLYHV(cid:3)+DV(cid:3)/LWWOH(cid:3)9DOXH
6XPPDU\
,
Q(cid:3)VSULQJ(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU
(cid:11)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:12)(cid:3)EHJDQ(cid:3)H[DPLQLQJ(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHPV
WKDW(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) PLJKW(cid:3) XVH(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) HYHQW(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH
$XWRPDWHG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) 6\VWHP(cid:3) (cid:11)6$&66(cid:12)(cid:3) IDLOHG(cid:17)(cid:3) 7KH(cid:3) GDWD
FHQWHU“V(cid:3)JRDO(cid:3)ZDV(cid:3)WR(cid:3)KDYH(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)UHDGLO\(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)VR(cid:3)WKDW
WKRVH(cid:3)LQ(cid:3)FKDUJH(cid:3)FRXOG(cid:3)PDNH(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)LI(cid:3)6$&66(cid:3)ZDV(cid:3)IXUWKHU
GHOD\HG(cid:3) RU(cid:3) WHUPLQDWHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) LVVXHG(cid:3) LWV(cid:3) 6$&66
$OWHUQDWLYH(cid:3) 5HSRUW(cid:3) LQ(cid:3) 6HSWHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH
VRRQ(cid:3)PDGH(cid:3)FOHDU(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)QRW(cid:3)UHO\(cid:3)XSRQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUW(cid:3)IRU(cid:3)LWV
DQDO\VLV(cid:3) RI(cid:3) DOWHUQDWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW
DXWRPDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)FULWHULD(cid:3)XVHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)DUH
JHQHULF(cid:3)DQG(cid:3)DW(cid:3)VXFK(cid:3)D(cid:3)KLJK(cid:3)OHYHO(cid:3)WKDW(cid:3)RQH(cid:3)ZRXOG(cid:3)ILQG(cid:3)LW(cid:3)GLIILFXOW
WR(cid:3)GUDZ(cid:3)FRQFOXVLRQV(cid:3)DERXW(cid:3)ZKLFK(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)ZRXOG
PDNH(cid:3)D(cid:3)JRRG(cid:3)FKRLFH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU“V(cid:3)UHSRUW(cid:3)GRHV
QRW(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)UHOLDEOH(cid:3)RU(cid:3)FRPSOHWH(cid:3) HVWLPDWH(cid:3) RI(cid:3) FRVWV(cid:3) IRU(cid:3) WKH
DOWHUQDWLYHV(cid:15)(cid:3)WKXV(cid:3)GUDZLQJ(cid:3)DQ(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)SLFWXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)HIIRUW
LQYROYHG(cid:3)LQ(cid:3)KHOSLQJ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)PDNH(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVLWLRQ(cid:3)WR(cid:3)DQ(cid:3)LQWHULP
VROXWLRQ(cid:17)
%DFNJURXQG
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)EHJDQ(cid:3)ZRUN(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)$OWHUQDWLYH(cid:3)5HSRUW(cid:3)LQ
0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3) ZKHQ(cid:3) LW(cid:3) EHFDPH(cid:3) DSSDUHQW(cid:3) WKDW(cid:3) 6$&66(cid:3) KDG(cid:3) D
VLJQLILFDQW(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) SUREOHPV(cid:3) WKDW(cid:3) /RFNKHHG(cid:3) 0DUWLQ
,QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)6\VWHPV(cid:3)(cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)UHVROYHG(cid:17)
%HOLHYLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)WKLV(cid:3)HIIRUW(cid:3)FRXOG(cid:3)EH(cid:3)FULWLFDO(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)IXWXUH
SODQV(cid:3)IRU(cid:3)DXWRPDWLQJ(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)H[DPLQHG
WKH(cid:3)UHSRUW(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)LWV(cid:3)XVHIXOQHVV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)HYHQW(cid:3)6$&66(cid:3)IDLOHG(cid:17)
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)WHUPLQDWHG(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)LQ
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)QRZ(cid:3)ILQGV(cid:3)LWVHOI(cid:3)KDYLQJ(cid:3)WR(cid:3)DVVHVV
DOWHUQDWLYHV(cid:15)(cid:3)MXVW(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DQWLFLSDWHG(cid:17)
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LVVXHG(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO(cid:3)6$&66(cid:3)$OWHUQDWLYH(cid:3)5HSRUW(cid:3)RQ
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)EHOLHYH(cid:3)WKDW(cid:3)ZH(cid:3)QHHG(cid:3)WR
SRLQW(cid:3)RXW(cid:3)WKH(cid:3)ZHDNQHVVHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUW(cid:3)WR(cid:3)DYRLG(cid:3)WKH(cid:3)SRVVLELOLW\
(cid:26)(cid:26)
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)RU(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)PLJKW(cid:3)UHO\(cid:3)XSRQ(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)LW
DW(cid:3) VRPH(cid:3) ODWHU(cid:3) GDWH(cid:3) WR(cid:3) PDNH(cid:3) LPSRUWDQW(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) IRU(cid:3) PRYLQJ
IRUZDUG(cid:3)ZLWK(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:17)
7KH(cid:3)5HSRUW(cid:3)3URYLGHV(cid:3)D(cid:3):HDN
$QDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)$OWHUQDWLYHV
$OWKRXJK(cid:3) WLPH(cid:3) DQG(cid:3) EXGJHW(cid:3) SUHYHQWHG(cid:3) DQ(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) RI(cid:3) HYHU\
SRWHQWLDO(cid:3)RSWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)PD\(cid:3)KDYH(cid:3)DUELWUDULO\(cid:3)OLPLWHG
WKH(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:3)LW(cid:3)FKRVH(cid:3)WR(cid:3)DQDO\]H(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LQFOXGHG
HYHU\(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZKLFK(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)ZDQWHG(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)VROXWLRQ(cid:15)
LQFOXGLQJ(cid:3) WZR(cid:3) V\VWHPV(cid:3) WKDW(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) H[LVW(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)H[FOXGHG(cid:3)UHDO(cid:3)VROXWLRQV(cid:3)IURP(cid:3)RWKHU(cid:3)VWDWHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)HYDOXDWHG(cid:3)VL[(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)DXWRPDWHG(cid:3)V\VWHPV(cid:3)WKDW(cid:3)&DOLIRUQLD
FRXQWLHV(cid:3) KDG(cid:3) GHYHORSHG(cid:3) RU(cid:3) XVHG(cid:3) DQG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) KDG
ZDQWHG(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)WR(cid:3)FRQVLGHU(cid:3)DV(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)VROXWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) GLG(cid:3) QRW(cid:3) FRQVLGHU(cid:3) DQ\(cid:3) VRIWZDUH(cid:3) DSSOLFDWLRQ(cid:3) IURP
DQRWKHU(cid:3)VWDWH(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)LW(cid:3)DV(cid:3)D
§VWDWHZLGH¤(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)(cid:11)NQRZQ(cid:3)DV(cid:3)§OHYHO(cid:3),,(cid:3)FHUWLILHG¤(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)WKHQ(cid:3)IXUWKHU(cid:3)OLPLWHG(cid:3)WKH(cid:3)ILHOG(cid:3)E\(cid:3)FKRRVLQJ(cid:3)WR(cid:3)HYDOXDWH
RQO\(cid:3) :\RPLQJ“V(cid:3) V\VWHP(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) ZDV(cid:3) MXVW(cid:3) (cid:20)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) (cid:20)(cid:26)(cid:3) VWDWH
V\VWHPV(cid:3) FHUWLILHG(cid:3) DV(cid:3) OHYHO(cid:3) ,,(cid:17)(cid:3) (cid:3) 2WKHU(cid:3) VWDWHV(cid:3) KDYH(cid:3) VRIWZDUH
DSSOLFDWLRQV(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)IRU(cid:3)PHHWLQJ(cid:3)DOO
WKH(cid:3))DPLO\(cid:3)6XSSRUW(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)H[FHSW(cid:3)IRU(cid:3)WKH
UHTXLUHPHQW(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) SURJUDP(cid:3) EH(cid:3) RSHUDWHG(cid:3) VWDWHZLGH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6XFK
DSSOLFDWLRQV(cid:3)DUH(cid:3)§OHYHO(cid:3),(cid:3)FHUWLILHG(cid:17)¤(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FKRVH(cid:3)WR
UHTXLUH(cid:3)WKDW(cid:3)RXW(cid:16)RI(cid:16)VWDWH(cid:3)V\VWHPV(cid:3)EH(cid:3)OHYHO(cid:3),,(cid:3)FHUWLILHG(cid:3)EXW(cid:3)GLG(cid:3)QRW
DSSO\(cid:3)WKLV(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)ZKHQ(cid:3)LW(cid:3)SLFNHG(cid:3)WKH(cid:3)VL[(cid:3)DSSOLFDWLRQV(cid:3)XVHG
E\(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) FRXQWLHV(cid:15)(cid:3) QRQH(cid:3) RI(cid:3) ZKLFK(cid:3) LV(cid:3) FHUWLILHG(cid:3) DV(cid:3) HLWKHU
OHYHO(cid:3),(cid:3)RU(cid:3),,(cid:17)
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)VWDWHG(cid:3)H[SOLFLWO\(cid:3)RQ(cid:3)SDJH(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
$OWHUQDWLYH(cid:3)5HSRUW(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)FDSDELOLWLHV(cid:3)RI(cid:3)HDFK
V\VWHP(cid:30)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3)UHVXOWLQJ(cid:3)DQDO\VLV(cid:3) IDLOV(cid:3) WR(cid:3) VKRZ(cid:3) FOHDUO\
KRZ(cid:3) ZHOO(cid:3) HDFK(cid:3) DOWHUQDWLYH(cid:3) PHHWV(cid:3) FRXQW\(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) SURFHVV
UHTXLUHPHQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)DOVR(cid:3)JLYHV(cid:3)D(cid:3)IDOVH(cid:3)LPSUHVVLRQ(cid:3)RI(cid:3)HDFK
DSSOLFDWLRQ“V(cid:3)FDSDELOLWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHSRUW(cid:3)LQGLFDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)DOO(cid:3)RI(cid:3)WKH
&DOLIRUQLD(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)DSSOLFDWLRQV(cid:3)HYDOXDWHG(cid:3)§XVH(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD
EXVLQHVV(cid:3) PRGHO¤(cid:3) EXW(cid:3) GRHV(cid:3) QRW(cid:3) GHVFULEH(cid:3) WKLV(cid:3) PRGHO(cid:15)(cid:3) ZKLFK
SURFHVVHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRGHO(cid:3)DUH(cid:3)PRVW(cid:3)LPSRUWDQW(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)ZKLFK(cid:3)SURFHVVHV
WKH(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)PHHWV(cid:3)RU(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:17)
1R(cid:3) VLQJOH(cid:3) §&DOLIRUQLD(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) PRGHO¤(cid:3) H[LVWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR
WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:15)(cid:3) OHJDO(cid:3) SURFHVVHV(cid:3) DUH(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) DPRQJ(cid:3) WKH
(cid:24)(cid:27)(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RXUWV(cid:3)LQ(cid:3)HDFK(cid:3)FRXQW\(cid:3)UHTXLUH(cid:3)GLIIHUHQW
VHTXHQFHV(cid:3) RI(cid:3) HYHQWV(cid:3) DQG(cid:3) GLIIHUHQW(cid:3) GRFXPHQWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ’LVWULFW
DWWRUQH\V“(cid:3)RIILFHV(cid:3)PD\(cid:3)DVVLJQ(cid:3)FDVHV(cid:3)WR(cid:3)ZRUNHUV(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)FKLOG
VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)IXQFWLRQ(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)WKH\(cid:3)PD\(cid:3)DVVLJQ(cid:3)HDFK(cid:3)FDVH(cid:3)WR
D(cid:3)VLQJOH(cid:3)ZRUNHU(cid:3)ZKR(cid:3)KDQGOHV(cid:3)LW(cid:3)IURP(cid:3)§FUDGOH(cid:3)WR(cid:3)JUDYH(cid:17)¤
(cid:26)(cid:27)
,URQLFDOO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) VWDWHV(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) $OWHUQDWLYH
5HSRUW(cid:3)WKDW(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GLVDGYDQWDJHV(cid:3)RI(cid:3)XVLQJ(cid:3)PXOWLSOH(cid:3)FRPSXWHU
V\VWHPV(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)VROXWLRQ(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)DGGLWLRQDO(cid:3)HIIRUW(cid:3)QHHGHG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH
VWDQGDUG(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) SROLFLHV(cid:3) DFURVV(cid:3) WKH(cid:3) FRXQWLHV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)GHVFULEH(cid:3)ZKDW(cid:3)WKHVH(cid:3)VWDQGDUG
SROLFLHV(cid:3)DUH(cid:3)RU(cid:3)VKRXOG(cid:3)EH(cid:15)(cid:3)LQGLFDWH(cid:3)WKH(cid:3)HIIRUW(cid:3)RU(cid:3)FRVWV(cid:3)QHFHVVDU\
WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)V\VWHPV(cid:3)PHHW(cid:3)FRXQW\(cid:3)EXVLQHVV(cid:3)SURFHVVHV(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)H[SODLQ
KRZ(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) ZRXOG(cid:3) JHW(cid:3) DOO(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) WR(cid:3) DJUHH(cid:3) WR(cid:3) VWDQGDUG
EXVLQHVV(cid:3)SROLFLHV(cid:3)DQG(cid:3)SURFHGXUHV(cid:17)
)RU(cid:3)DQRWKHU(cid:3)PHDVXUH(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)DOWHUQDWLYH“V(cid:3)FDSDELOLWLHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU“V(cid:3)UHSRUW(cid:3)LQGLFDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)DOO(cid:3)VL[(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)DSSOLFDWLRQV(cid:3)XVHG
E\(cid:3) &DOLIRUQLD(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) KDYH(cid:3) XVHU(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) WKUHH
RI(cid:3)WKH(cid:3)VL[(cid:3)KDYH(cid:3)WHFKQLFDO(cid:3)GRFXPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)JLYHV
QR(cid:3)LQGLFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3) WKH(cid:3) TXDOLW\(cid:3) RI(cid:3) WKLV(cid:3) GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) EXW(cid:3) RQO\
VWDWHV(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)KDV(cid:3)LW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)UHSUHVHQWDWLYH(cid:3)IURP(cid:3)D(cid:3)ODUJH
&DOLIRUQLD(cid:3) FRXQW\(cid:3) LQGLFDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) TXDOLW\(cid:3) RI(cid:3) XVHU
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) DOWHUQDWLYH(cid:3) DSSOLFDWLRQV(cid:3) UDQJHV(cid:3) IURP
SRRU(cid:3) WR(cid:3) YHU\(cid:3) JRRG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0HUHO\(cid:3) LQGLFDWLQJ(cid:3) WKDW(cid:3) D(cid:3) V\VWHP(cid:3) KDV
GRFXPHQWDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)VXIILFLHQW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)GHFLGH(cid:3)EHWZHHQ
DOWHUQDWLYH(cid:3)VRIWZDUH(cid:17)
8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)XVHG(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)FULWHULD(cid:3)LQ(cid:3)WKH
DQDO\VLV(cid:3)WKDW(cid:3)DUH(cid:3)JHQHULF(cid:3)DQG(cid:3)DW(cid:3) VXFK(cid:3) D(cid:3) KLJK(cid:3) OHYHO(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) LV
GLIILFXOW(cid:3)WR(cid:3)GUDZ(cid:3)D(cid:3)FRQFOXVLRQ(cid:3)DERXW(cid:3)ZKLFK(cid:3)DSSOLFDWLRQ(cid:3)ZRXOG
EH(cid:3)D(cid:3)JRRG(cid:3)VROXWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)SUHVHQWHG(cid:3)WKH(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)ZLWK
WZR(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WHQ(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)FULWHULD(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SULRU(cid:3)SDUDJUDSKV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU“V(cid:3) HYDOXDWLRQ(cid:3) DJDLQVW(cid:3) WKH(cid:3) FULWHULRQ
§PHHWV(cid:3) IHGHUDO(cid:3) OHYHO(cid:3) ,(cid:3) UHTXLUHPHQWV¤(cid:3) JLYHV(cid:3) QR(cid:3) LQGLFDWLRQ(cid:3) RI
ZKLFK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)VSHFLILHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO
JRYHUQPHQW(cid:3)DUH(cid:3)PHW(cid:15)(cid:3)SDUWLDOO\(cid:3)PHW(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)QRW(cid:3)PHW(cid:3)DW(cid:3)DOO(cid:3)E\(cid:3)HDFK
V\VWHP(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GDWD(cid:3) FHQWHU“V(cid:3) HYDOXDWLRQ(cid:3) DJDLQVW(cid:3) WKH(cid:3) FULWHULRQ
§VFDODELOLW\¤(cid:3) SURYLGHV(cid:3) QR(cid:3) LQGLFDWLRQ(cid:3) RI(cid:3) KRZ(cid:3) LW(cid:3) GHULYHG(cid:3) LWV
FRQFOXVLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)SHUIRUP(cid:3)IRUPDO(cid:3)WHVWV(cid:3)WR
SURYH(cid:3)VFDODELOLW\(cid:17)(cid:3)(cid:3))LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FKRVH(cid:3)DQ(cid:3)HYDOXDWLRQ
FULWHULRQ(cid:3)ODEHOHG(cid:3)§SURGXFWLRQ(cid:3)VWDWXV¤(cid:3)WR(cid:3)FRPSDUH(cid:3)V\VWHPV(cid:17)(cid:3)(cid:3)2I
FRXUVH(cid:15)(cid:3)DOO(cid:3)VL[(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:3)DUH(cid:3)LQ(cid:3)SURGXFWLRQ(cid:30)(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)ZK\
WKH\(cid:3)DUH(cid:3)EHLQJ(cid:3)FRQVLGHUHG(cid:3)DV(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:17)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)WKH(cid:3)6$&66(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
SURSRVHG(cid:3)E\(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)SODQQHG(cid:3)E\(cid:3)6DQ(cid:3)’LHJR(cid:3)DQG
.HUQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)(cid:3)ERWK(cid:3)RI(cid:3)ZKLFK(cid:3)DUH(cid:3)VRIWZDUH(cid:3)DSSOLFDWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)GR
QRW(cid:3)\HW(cid:3)H[LVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RIWZDUH(cid:3)WKDW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)H[LVW(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)D(cid:3)VROXWLRQ(cid:3)WKDW
FRXQWLHV(cid:3)FDQ(cid:3)SLFN(cid:3)WR(cid:3)VWDELOL]H(cid:3)WKHLU(cid:3)SURJUDP(cid:3)ZKLOH(cid:3)WKH\(cid:3)FRQYHUW
WKH(cid:3)SURJUDP(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHSRUW“V(cid:3)LQFOXVLRQ(cid:3)RI
DSSOLFDWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)H[LVW(cid:3)RQO\(cid:3)LQ(cid:3)FRQFHSW(cid:3)VHUYHV(cid:3)QR(cid:3)SXUSRVH(cid:3)LQ
HYDOXDWLQJ(cid:3)DOWHUQDWLYHV(cid:3)DQG(cid:3)SURYLGHV(cid:3)QR(cid:3)PHDQLQJIXO(cid:3)LQIRUPDWLRQ
WR(cid:3)WKH(cid:3)UHDGHU(cid:17)
(cid:26)(cid:28)
7KH(cid:3)5HSRUWnV(cid:3)&RVW(cid:3)(VWLPDWHV
$UH(cid:3)8QUHOLDEOH
$OWKRXJK(cid:3)QXPHURXV(cid:3)FRVW(cid:3)HVWLPDWHV(cid:3)DSSHDU(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3) FRXOG(cid:3) QRW(cid:3) YDOLGDWH(cid:3) WKH(cid:3) HVWLPDWHV(cid:3) WR(cid:3) HQVXUH(cid:3) DQ
§DSSOHV(cid:16)WR(cid:16)DSSOHV¤(cid:3) FRPSDULVRQ(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KDW(cid:3) LV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) FRVWV(cid:3) IRU(cid:3) RQH
DOWHUQDWLYH(cid:3)FDQQRW(cid:3)EH(cid:3)FRPSDUHG(cid:3)WR(cid:3)DQRWKHU(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)GDWD
FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)LQFOXGH(cid:3)DOO(cid:3)FRVWV(cid:3)IRU(cid:3)HDFK(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:17)(cid:3)(cid:3)0RUHRYHU(cid:15)
HLWKHU(cid:3) E\(cid:3) GHVLJQ(cid:3) RU(cid:3) E\(cid:3) HUURU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) UHSRUW(cid:3) IDLOV(cid:3) WR(cid:3) LQFOXGH
VLJQLILFDQW(cid:3)FRVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)FRVWV(cid:3)FRXOG(cid:3)EH(cid:3)GLIIHUHQW
WKDQ(cid:3)WKRVH(cid:3)VKRZQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKHVH(cid:3)GLIIHUHQFHV(cid:3)FRXOG(cid:3)EH
VLJQLILFDQW(cid:17)
)RU(cid:3)HDFK(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:3)FRQVLGHUHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)SUHVHQWV(cid:3)WHQ
FDWHJRULHV(cid:3) RI(cid:3) FRVWV(cid:15)(cid:3) VXFK(cid:3) DV(cid:3) GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3) VXSSRUW(cid:15)(cid:3) DQG
PDLQWHQDQFH(cid:3)DQG(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QIRUWXQDWHO\(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:15)(cid:3)ZKHQ(cid:3)LW(cid:3)ZDV(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)HVWLPDWH(cid:3)UHOLDEO\(cid:3)WKH(cid:3)FRVWV
IRU(cid:3) D(cid:3) SDUWLFXODU(cid:3) FDWHJRU\(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) DVVXPHG(cid:3) D(cid:3) FRQVHUYDWLYH(cid:3) (cid:11)KLJKHU(cid:12)
FRVW(cid:3) IRU(cid:3) WKHVH(cid:3) FDWHJRULHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) WKH(cid:3) FDVH(cid:3) RI(cid:3) WZR(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) WKUHH
DOWHUQDWLYHV(cid:3)HYDOXDWHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHSRUW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DVVXPHG
WKDW(cid:3) WKHUH(cid:3) ZDV(cid:3) HVVHQWLDOO\(cid:3) QR(cid:3) GLIIHUHQFH(cid:3) LQ(cid:3) FRVWV(cid:3) IRU(cid:3) ILYH(cid:3) RI
WKH(cid:3)WHQ(cid:3)FDWHJRULHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)DVVXPSWLRQ(cid:3)GLPLQLVKHV(cid:3)WKH(cid:3)XVHIXOQHVV
RI(cid:3) WKH(cid:3) FRVW(cid:3) FRPSDULVRQV(cid:3) EHFDXVH(cid:3) LW(cid:3) HOLPLQDWHV(cid:3) IURP
FRQVLGHUDWLRQ(cid:3) DQ\(cid:3) UHDO(cid:3) GLIIHUHQFHV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) WKH(cid:3) DOWHUQDWLYHV(cid:17)
&RQYHUVHO\(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) UHPDLQLQJ(cid:3) FRVW(cid:3) FRPSDULVRQV(cid:3) WDNH(cid:3) RQ(cid:3) HYHQ
JUHDWHU(cid:3)DQG(cid:3)SHUKDSV(cid:3)XQPHULWHG(cid:3)LPSRUWDQFH(cid:17)
7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU“V(cid:3)UHSRUW(cid:3)DOVR(cid:3)H[FOXGHV(cid:3)D(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)UHDO(cid:3)FRVWV(cid:15)
XQGHUHVWLPDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)IXOO(cid:3)FRVWV(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU
H[DPSOH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)H[FOXGHV(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)FRVWV(cid:3)IURP(cid:3)LWV
HYDOXDWLRQ(cid:29)
• (cid:7)(cid:21)(cid:24)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)VHFRQG(cid:3)WUDQVLWLRQ(cid:3)RI(cid:3) FRXQWLHV(cid:3) IURP(cid:3) D
FRQVRUWLXP(cid:3) RI(cid:3) PXOWLSOH(cid:3) DXWRPDWHG(cid:3) V\VWHPV(cid:3) WR(cid:3) D(cid:3) VLQJOH(cid:15)
VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHP(cid:3)FXUUHQWO\(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)E\(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ODZ(cid:17)
• (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)+HOS(cid:3)’HVN(cid:17)
• (cid:7)(cid:21)(cid:25)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)IRU(cid:3)FKDQJHV(cid:3)WR(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)DSSOLFDWLRQV(cid:3)EHFDXVH
RI(cid:3)IHGHUDO(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)ZHOIDUH(cid:3)UHIRUP(cid:3)OHJLVODWLRQ(cid:17)
• (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)GXH(cid:3)WR(cid:3)DQ(cid:3)HUURU(cid:3)LQ(cid:3)FDOFXODWLQJ(cid:3)FRVWV(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH
GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:3) LGHQWLILHG(cid:3) DIWHU(cid:3) WKH(cid:3) 6$&66(cid:3) $OWHUQDWLYH(cid:3) 5HSRUW
ZDV(cid:3)LVVXHG(cid:17)
(cid:27)(cid:19)
• 8QNQRZQ(cid:3)FRVWV(cid:3)IRU(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3) D(cid:3) FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)MXGJHG
LQFRPSOHWH(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)LWV(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)HDFK
DOWHUQDWLYH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)XVHG(cid:3)D(cid:3)SOXV(cid:3)(cid:11)§(cid:14)¤(cid:12)(cid:3)VLJQ(cid:3)WR(cid:3)LQGLFDWH
WKH(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:3)V\VWHP(cid:3)PHW(cid:3)D(cid:3)VSHFLILF(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)FULWHULRQ(cid:15)
D(cid:3)PLQXV(cid:3)(cid:11)§(cid:16)§(cid:12)(cid:3)VLJQ(cid:3)WR(cid:3)LQGLFDWH(cid:3)LW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)GRW(cid:3)(cid:11)§ ¤(cid:12)(cid:3)VLJQ
l
WR(cid:3)LQGLFDWH(cid:3)WKH(cid:3)DOWHUQDWLYH(cid:3)SDUWLDOO\(cid:3)PHW(cid:3)WKH(cid:3)FULWHULRQ(cid:3)RU(cid:3)WKH
GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)NQRZ(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)LW(cid:3)PHW(cid:3)WKH(cid:3)FULWHULRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R
FRPSDUH(cid:3) FRPSDUDEOH(cid:3) V\VWHPV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) UHSRUW(cid:3) QHHGHG(cid:3) WR(cid:3) DGG
WR(cid:3) WKH(cid:3) FRVW(cid:3) RI(cid:3) WKDW(cid:3) DOWHUQDWLYH(cid:3) WKH(cid:3) H[SHQVH(cid:3) LQYROYHG(cid:3) LQ
EULQJLQJ(cid:3)D(cid:3)§(cid:16)¤(cid:3)UDWLQJ(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)§(cid:14)¤(cid:3)UDWLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHSRUW(cid:3)GLG(cid:3)QRW
LQFOXGH(cid:3)WKHVH(cid:3)FRVWV(cid:17)
$V(cid:3)D(cid:3)UHVXOW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)SUHVHQWV(cid:3)DQ(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)SLFWXUH(cid:3)RI
WKH(cid:3)HIIRUW(cid:3)LQYROYHG(cid:3)LQ(cid:3)WUDQVLWLRQLQJ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)DQ(cid:3)LQWHULP
V\VWHP(cid:17)
(cid:27)(cid:20)
%ODQN(cid:3)SDJH(cid:3)LQVHUWHG(cid:3)IRU(cid:3)UHSURGXFWLRQ(cid:3)SXUSRVHV(cid:3)RQO\(cid:17)
(cid:27)(cid:21)
Appendix B
&KURQRORJ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG
&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)6\VWHP(cid:3)3URMHFW
7LPH (YHQW ’HVFULSWLRQ
$XWRPDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:3)3URJUDP
(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:24)(cid:16)(cid:27)(cid:25) 7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV 7KH(cid:3)SXUSRVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPPLWWHH(cid:3)ZDV(cid:3)WR
(cid:11)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)’LVWULFW RYHUVHH(cid:3)GHYHORSPHQW(cid:3)RI(cid:3)DXWRPDWLRQ(cid:3)IRU(cid:3)WKH
$WWRUQH\V“(cid:3)$VVRFLDWLRQ(cid:3)(cid:11)DVVRFLDWLRQ(cid:12)(cid:3)DORQJ 6WDWH“V(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW(cid:3)HQIRUFHPHQW(cid:3)(cid:11)&6((cid:12)
ZLWK(cid:3)RWKHU(cid:3)RUJDQL]DWLRQV(cid:3)IRUPHG(cid:3)D(cid:3)MRLQW SURJUDP(cid:17)
FRPPLWWHH(cid:17)
-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27) 7KH(cid:3)8QLWHG(cid:3)6WDWHV(cid:3)&RQJUHVV(cid:3)SDVVHG(cid:3)WKH 7KH(cid:3)DFW(cid:3)PDQGDWHG(cid:3)IXOO\(cid:3)RSHUDWLRQDO(cid:15)
)DPLO\(cid:3)6XSSRUW(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:3)(cid:11)DFW(cid:12)(cid:17) DXWRPDWHG(cid:15)(cid:3)VLQJOH(cid:15)(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)&6((cid:3)V\VWHPV
LQ(cid:3)HDFK(cid:3)VWDWH(cid:3)E\(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:30)(cid:3)LW(cid:3)JDYH
(cid:28)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VWDWHV(cid:3)IRU
GHVLJQLQJ(cid:15)(cid:3)GHYHORSLQJ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LPSOHPHQWLQJ
WKH(cid:3)V\VWHPV(cid:17)
-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27) 7KH(cid:3)DVVRFLDWLRQ(cid:3)HQGRUVHG(cid:3)D(cid:3)VWDWHZLGH ,Q(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DVVRFLDWLRQ(cid:3)VLJQHG(cid:3)D
DXWRPDWLRQ(cid:3)SODQ(cid:17) UHVROXWLRQ(cid:3)WR(cid:3)DXWRPDWH(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)&6(
SURJUDP(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:15)(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3)3URMHFW(cid:3)3ODQQLQJ(cid:3)3KDVH
-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28) 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)VXEPLWWHG(cid:3)WKH(cid:3)LQLWLDO 7KH(cid:3)$3’(cid:3)HVWLPDWHG(cid:3)SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:3)DW
$GYDQFH(cid:3)3ODQQLQJ(cid:3)’RFXPHQW(cid:3)(cid:11)$3’(cid:12)(cid:3)IRU (cid:7)(cid:25)(cid:28)(cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:30)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW
WKH(cid:3)6WDWHZLGH(cid:3)$XWRPDWHG(cid:3)&KLOG(cid:3)6XSSRUW GLVDSSURYHG(cid:3)WKH(cid:3)$3’(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
6\VWHP(cid:3)(cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17) VXEPLWWHG(cid:3)DQ(cid:3)XSGDWHG(cid:3)$3’(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH
IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)DSSURYHG(cid:3)LQ
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28)(cid:17)
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19) 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)FRQMXQFWLRQ(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH 7KH(cid:3)UHSRUW(cid:3)DQG(cid:3)QHZ(cid:3)$3’(cid:3)HVWLPDWHG(cid:3)WRWDO
SODQQLQJ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)(cid:11)’HORLWWH(cid:3)(cid:9)(cid:3)7RXFKH(cid:12)(cid:15) SURMHFW(cid:3)FRVWV(cid:3)DW(cid:3)(cid:7)(cid:28)(cid:28)(cid:15)(cid:20)(cid:27)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:20)(cid:15)(cid:3)H[FOXGLQJ
SUHSDUHG(cid:3)D(cid:3))HDVLELOLW\(cid:3)6WXG\(cid:3)5HSRUW(cid:3)DQG(cid:3)D SODQQLQJ(cid:3)FRVWV(cid:30)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW
’HVLJQ(cid:18),PSOHPHQWDWLRQ(cid:3)$3’(cid:17) DSSURYHG(cid:3)WKH(cid:3)$3’(cid:3)LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:17)
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19) 7KH(cid:3)JRYHUQRU(cid:3)DSSURYHG(cid:3)6HQDWH(cid:3)%LOO(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:20)(cid:27)(cid:17) &DOLIRUQLD(cid:3)ODZ(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR
GHYHORS(cid:3)6$&66(cid:3)E\(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)ZLWK
FRQQHFWLRQV(cid:3)WR(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)&RXQW\“V(cid:3)&6(
V\VWHP(cid:17)
(cid:27)(cid:22)
7LPH (YHQW ’HVFULSWLRQ
7KH(cid:3)3URMHFW(cid:3)’HVLJQ(cid:3)3KDVH
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:20) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)SXEOLVKHG(cid:3)D(cid:3)UHTXHVW(cid:3)IRU(cid:3)SURSRVDOV 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)SURSRVDOV
IRU(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:17) IURP(cid:3)IRXU(cid:3)YHQGRUV(cid:3)LQ(cid:3)-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU
HYDOXDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURSRVDOV(cid:15)(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
LVVXHG(cid:3)LWV(cid:3)LQWHQW(cid:3)WR(cid:3)DZDUG(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WR
/RFNKHHG(cid:3)0DUWLQ(cid:3),QIRUPDWLRQ(cid:3)0DQDJHPHQW
6\VWHPV(cid:3)(cid:11)/RFNKHHG(cid:12)(cid:15)(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)WKDW(cid:3)RQH(cid:3)RI
WKH(cid:3)RWKHU(cid:3)YHQGRUV(cid:3)SURWHVWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SURWHVW
ZDV(cid:3)UHVROYHG(cid:3)LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)
-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21) 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)UHTXHVWHG(cid:3)D(cid:3)IHGHUDO(cid:3)ZDLYHU 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)DSSURYHG(cid:3)WKH
WR(cid:3)H[FOXGH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)IURP(cid:3)LWV(cid:3)VWDWHZLGH UHTXHVW(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)FRQGLWLRQ(cid:3)UHTXLULQJ(cid:3)WKH
V\VWHP(cid:17) 6WDWH(cid:3)WR(cid:3)GHYHORS(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)WKDW(cid:3)KDV
FRPSXWHU(cid:3)FRQQHFWLRQV(cid:3)WR(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV“
V\VWHP(cid:17)
7KH(cid:3)3URMHFW(cid:3),PSOHPHQWDWLRQ(cid:3)3KDVH
’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21) 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)H[HFXWHG(cid:3)LWV(cid:3)(cid:7)(cid:26)(cid:24)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19) 7KH(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)FRYHUHG(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP“V
FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)/RFNKHHG(cid:17) GHYHORSPHQW(cid:15)(cid:3)HTXLSPHQW(cid:15)(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:15)
WUDLQLQJ(cid:15)(cid:3)IHGHUDO(cid:3)FHUWLILFDWLRQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)RQJRLQJ
PDLQWHQDQFH(cid:3)WKURXJK(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22) /RFNKHHG(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH /RFNKHHG(cid:3)EHJDQ(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH
1HZ(cid:3)(QJODQG(cid:3)&6((cid:3)V\VWHP(cid:15)(cid:3)ZKLFK SURMHFWƒJHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)SODQQHG(cid:3)WR(cid:3)WUDQVIHU(cid:3)WR(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:17)
-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22) 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)SXEOLVKHG(cid:3)ILQDO 7LWOHG(cid:3)§$XWRPDWHG(cid:3)6\VWHPV(cid:3)IRU(cid:3)&KLOG
UHTXLUHPHQWV(cid:3)IRU(cid:3)FHUWLILFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)DXWRPDWHG 6XSSRUW(cid:3)(QIRUFHPHQW(cid:29)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)*XLGH(cid:3)IRU(cid:3)6WDWHV(cid:15)¤
&6((cid:3)V\VWHPV(cid:17) WKH(cid:3)GRFXPHQW(cid:3)LQFOXGHV(cid:3)(cid:21)(cid:25)(cid:28)(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
$XJXVW(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22) 7KH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)TXDOLW\(cid:3)DVVXUDQFH(cid:3)(cid:11)4$(cid:12) 7KH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG
FRQWUDFWRU(cid:3)UDLVHG(cid:3)FRQFHUQV(cid:3)UHJDUGLQJ(cid:3)WKH VWDII(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)XQGHUVWDQG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)IRU
JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17) GHFHQWUDOL]HG(cid:3)GDWD(cid:3)DQG(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)WDNHQ(cid:3)DQ\
FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQV(cid:3)WR(cid:3)UHVROYH(cid:3)LVVXHV
UHJDUGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22) /RFNKHHG(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDO(cid:3)V\VWHP 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)FRQGLWLRQDOO\(cid:3)DSSURYHG(cid:3)WKH
GHVLJQ(cid:17) JHQHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:3)DQG(cid:3)WKHQ(cid:3)SDLG
/RFNKHHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:30)
KRZHYHU(cid:15)(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)FRPSOHWHG
WKLV(cid:3)GHVLJQ(cid:3)DV(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)EHJDQ(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)QH[W
SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFWƒWKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP
GHVLJQ(cid:17)
(cid:27)(cid:23)
7LPH (YHQW ’HVFULSWLRQ
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23) /RFNKHHG(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP 6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG
GHVLJQ(cid:17) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)ZKHQ
/RFNKHHG(cid:3)SURPLVHG(cid:3)WR(cid:3)IL[(cid:3)GHILFLHQFLHV(cid:3)LQ
WKH(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)V\VWHP(cid:3)GHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)
WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)DSSURYH(cid:3)WKLV(cid:3)GHVLJQ
XQWLO(cid:3)-XO\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:17)
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23) /RFNKHHG(cid:3)EHJDQ(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)6$&66(cid:17) /RFNKHHG(cid:3)QRWLILHG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66
ZDV(cid:3)UHDG\(cid:3)DQG(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)IRU(cid:3)XVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)LQ(cid:3)0DUFK(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG
WKDW(cid:3)V\VWHP(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)EH(cid:3)HYDOXDWHG
DQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)UHDG\(cid:3)IRU(cid:3)WKH
QH[W(cid:3)SKDVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFWƒXVHU
DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:17)
$SULO(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)EHJDQ(cid:3)XVHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)RI 8VHU(cid:3)DFFHSWDQFH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)ZDV(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)LQ
6$&66(cid:17) 6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:30)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)4$
FRQWUDFWRU(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)LQ(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:3)WKDW
WKH(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)IDLOHG(cid:17)
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24) 7KH(cid:3)SURMHFW(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:3)WUDQVIHUUHG %HJLQQLQJ(cid:3)LQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)VHYHUDO(cid:3)SURMHFW
IURP(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG VWDII(cid:3)WUDQVIHUUHG(cid:3)IURP(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)WR(cid:3)WKH
:HOIDUH(cid:3)$JHQF\(cid:3)’DWD(cid:3)&HQWHU(cid:3)(cid:11)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:12)(cid:17) GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:17)
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24) 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)H[WHQGHG(cid:3)WR ,Q(cid:3)$XJXVW(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)IRU(cid:3)VWDWHV(cid:3)WR DOVR(cid:3)H[WHQGHG(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQGLQJ(cid:3)DOORZHG
LPSOHPHQW(cid:3)VLQJOH(cid:15)(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)V\VWHPV(cid:17) DW(cid:3)WKH(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)UDWH(cid:3)IRU(cid:3)H[SHQGLWXUHV
LGHQWLILHG(cid:3)E\(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)VSHQW
E\(cid:3)6HSWHPEHU(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24) /RFNKHHG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)EHJDQ %HWZHHQ(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:3)DQG
LPSOHPHQWLQJ(cid:3)6$&66(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17) ’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)6$&66(cid:3)ZDV(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)LQ
(cid:21)(cid:22)(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)DPHQGHG(cid:3)WKH &RQWUDFW(cid:3)FRVWV(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)E\(cid:3)DSSUR[LPDWHO\
FRQWUDFW(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)ODVW(cid:3)WLPH(cid:17) (cid:7)(cid:21)(cid:28)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)WRWDO(cid:3)RI(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:17)
-DQXDU\(cid:16)$SULO 6$&66(cid:3)HQWHUHG(cid:3)DQ(cid:3)DVVHVVPHQW(cid:3)SHULRG(cid:3)IRU 7KH(cid:3)SXUSRVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WHPSRUDU\(cid:3)VXVSHQVLRQ
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25) HYDOXDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)SURMHFW(cid:3)DUHDV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)6WDWH ZDV(cid:3)WR(cid:3)VWDELOL]H(cid:3)WKH(cid:3)VHYHQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WKDW
WHPSRUDULO\(cid:3)VXVSHQGHG(cid:3)IXUWKHU(cid:3)LQVWDOODWLRQ KDG(cid:3)6$&66(cid:3)LQVWDOOHG(cid:3)E\(cid:3)IL[LQJ(cid:3)H[LVWLQJ
RI(cid:3)6$&66(cid:17) SUREOHPV(cid:17)
/RFNKHHG(cid:3)GHYHORSHG(cid:3)D(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ
SODQ(cid:17)
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)UHVXPHG(cid:3)LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)LQ
WKH(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25) )HGHUDO(cid:3)V\VWHP(cid:3)FHUWLILFDWLRQ(cid:3)UHYLHZHUV 7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)JRYHUQPHQW(cid:3)QRWHG(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)GUDIW
HYDOXDWHG(cid:3)6$&66(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)LI(cid:3)LW(cid:3)ZRXOG UHSRUW(cid:3)WKDW(cid:3)6$&66(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)VHYHUDO
PHHW(cid:3)DOO(cid:3)IHGHUDO(cid:3)IXQFWLRQDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17) IXQFWLRQDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:17)
(cid:27)(cid:24)
7LPH (YHQW ’HVFULSWLRQ
-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) ,Q(cid:3)D(cid:3)OHWWHU(cid:3)WR(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DJDLQ(cid:3)VXVSHQGHG(cid:3)IXUWKHU
)DPLO\(cid:3)6XSSRUW(cid:3)&RXQFLO(cid:15)(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)FRXQWLHV“ LQVWDOODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)6$&66(cid:3)LQ(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
EHKDOI(cid:15)(cid:3)H[SUHVVHG(cid:3)GLVVDWLVIDFWLRQ(cid:3)ZLWK
6$&66(cid:17)
-DQXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)HQJDJHG(cid:3)/RJLFRQ(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)6$&66 /RJLFRQ(cid:3)LVVXHG(cid:3)WZR(cid:3)UHSRUWV(cid:15)(cid:3)RQH(cid:3)LQ
SURMHFW“V(cid:3)LQGHSHQGHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DQG )HEUXDU\(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)RWKHU(cid:3)LQ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
YDOLGDWLRQ(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:17) UHSRUWV(cid:3)GRFXPHQWHG(cid:3)D(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)QXPEHU
RI(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK(cid:3)6$&66(cid:3)DQG(cid:3)FRQFOXGHG
WKDW(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW(cid:3)KDG(cid:3)D(cid:3)KLJK(cid:3)ULVN(cid:3)RI(cid:3)IDLOLQJ(cid:17)
)HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) /RFNKHHG(cid:3)GUDIWHG(cid:3)DQRWKHU(cid:3)FRUUHFWLYH(cid:3)DFWLRQ 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)GLVDSSURYHG(cid:3)WKH(cid:3)SODQ(cid:3)DQG
SODQ(cid:17) VWRSSHG(cid:3)SD\LQJ(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)LQYRLFHV(cid:17)
)HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)LVVXHG(cid:3)D(cid:3)OHWWHU(cid:3)RI(cid:3)FRQFHUQ 7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DGYLVHG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)RI(cid:3)WKH
DERXW(cid:3)6$&66“V(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)/RFNKHHG(cid:17) §IXQGDPHQWDO(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6$&66
DSSOLFDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)GDWH(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOWLQJ
LQDELOLW\(cid:3)RI(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)XVH(cid:3)WKH(cid:3)DXWRPDWHG
V\VWHP(cid:3)WR(cid:3)RSHUDWH(cid:3)PDQGDWHG(cid:3)FKLOG(cid:3)VXSSRUW
HQIRUFHPHQW(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:17)¤
0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 6DQ(cid:3))UDQFLVFR(cid:3)ZDV(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)FRXQW\(cid:3)WR %\(cid:3)$XJXVW(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)IRXU(cid:3)RWKHU(cid:3)FRXQWLHV
GLVFRQWLQXH(cid:3)XVLQJ(cid:3)6$&66(cid:17) GLVFRQWLQXHG(cid:3)RSHUDWLQJ(cid:3)6$&66(cid:17)
$XJXVW(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)LVVXHG(cid:3)D(cid:3)§(cid:23)(cid:24)(cid:16)GD\(cid:3)FXUH¤(cid:3)OHWWHU(cid:3)WR 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)JDYH(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)(cid:23)(cid:24)(cid:3)GD\V(cid:3)WR
/RFNKHHG(cid:17) FRUUHFW(cid:3)DOO(cid:3)GHILFLHQFLHV(cid:3)WKDW(cid:3)FRXOG(cid:3)EH
FRUUHFWHG(cid:3)LQ(cid:3)6$&66(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)SURYLGH
DGHTXDWH(cid:3)DVVXUDQFHV(cid:3)WKDW(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)ZRXOG
EH(cid:3)DEOH(cid:3)WR(cid:3)FXUH(cid:3)LWV(cid:3)RWKHU(cid:3)EUHDFKHV(cid:3)DQG
SHUIRUP(cid:3)LWV(cid:3)IXWXUH(cid:3)REOLJDWLRQV(cid:3)RQ(cid:3)WKH
6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)
6HSWHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 7KH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)LWV(cid:3)6$&66 7KH(cid:3)UHSRUW(cid:3)FRQVLGHUHG(cid:3)WKUHH(cid:3)WHFKQLFDO
$OWHUQDWLYH(cid:3)5HSRUW(cid:15)(cid:3)D(cid:3)ILQDO(cid:3)HYDOXDWLRQ(cid:3)RI DOWHUQDWLYHV(cid:29)(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)V\VWHP(cid:3)RSHUDWHG
DOWHUQDWLYH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHPV(cid:3)WKDW(cid:3)FRXQWLHV FHQWUDOO\(cid:15)(cid:3)D(cid:3)V\VWHP(cid:3)GLVWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)FRXQWLHV(cid:15)
FRXOG(cid:3)XVH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)HYHQW(cid:3)6$&66(cid:3)IDLOHG(cid:17) DQG(cid:3)PXOWLSOH(cid:3)V\VWHPV(cid:3)RSHUDWHG(cid:3)E\(cid:3)JURXSV
(cid:11)FRQVRUWLD(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)FRXQWLHV(cid:17)
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)DQG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)PXWXDOO\(cid:3)DJUHHG 7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)KDG(cid:3)SDLG(cid:3)/RFNKHHG(cid:3)(cid:7)(cid:23)(cid:27)(cid:3)PLOOLRQ
WR(cid:3)WHUPLQDWH(cid:3)WKH(cid:3)FRQWUDFW(cid:17) WR(cid:3)GDWH(cid:3)DQG(cid:3)LQFXUUHG(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:3)PLOOLRQ(cid:3)LQ
NQRZQ(cid:3)6$&66(cid:3)FRVWV(cid:17)
(cid:27)(cid:25)
Agency(cid:146)s response to the report provided as text only:
STATE OF CALIFORNIA Department of Aging
HEALTH AND WELFARE AGENCY Department of Alcohol and Drug Programs
Department of Community Services and
Office of the Secretary Development
1600 Ninth Street, Room´ 460 Department of Developmental Services
Emergency Medical Services Authority
Sacramento, CA 95814 Employment Development Department
Telephone (916) 654-3454 FAX (916) 654-3343 Department of Health Services
Health and Welfare Data Center
Managed Risk Medical Insurance Board
March 11, 1998 Department of Mental Health
Department of Rehabilitation
Department of Social Services
Mr. Kurt R. Sjoberg Office of Statewide Health Planning and
Development
California State Auditor
Bureau of State Audits
660 J Street, Suite 300
Sacramento, California 95814
Dear Mr. Sjoberg:
The Health and Welfare Agency has reviewed the Bureau of State Audits' draft
report entitled, "Lockheed Martin Information Management Systems Failed To Deliver
and the State Poorly Managed the Statewide Automated Child Support System"
(SACSS). The Agency's response to the audit report is attached. We appreciate the
thorough and professional efforts of the audit staff in reviewing the SACSS project as
well as the constructive recommendations provided. In general, the State agrees with
the recommendations of the Auditor.
As described in our response, the State has already implemented many changes
and improvements in the way it manages large application development projects, many
of which are the result of the State's experience with SACSS. All of these
improvements are aimed at reducing the risks associated with such projects and
increasing their chances for success.
If you have any questions regarding our response to the report, please feel free
to contact us at (916) 654-3454.
Sincerely,
Thomas McCaffery
For
SANDRA R. SMOLEY, R.N.
Secretary
Enclosure
87
STATE’S RESPONSE TO THE STATE AUDITOR’S REPORT ON THE STATEWIDE
AUTOMATED CHILD SUPPORT SYSTEM (SACSS)
Introduction
The problems with the SACSS project never went unrecognized and were never ignored, and the
State has protected its interests throughout the project. The State’s termination of the SACSS
project in November 1997 was the culmination of a long effort to salvage the project. For
example, in January 1996 the State suspended the installation of SACSS for five months to
address system defects experienced during the initial, small county implementation. Again in
January 1997, the State suspended installation after Lockheed Martin IMS (Lockheed) failed to
bring the system up in a large county as required by the contract.
In February 1997, the State gave Lockheed notice of breach and stopped making contract
payments for its services. Over the next few months, the State requested and reviewed
Lockheed’s proposals to correct the system problems. In August 1997, the State formally asked
Lockheed to provide assurances of its ability to meet its obligations.
Finally, in November 1997, after concluding that Lockheed’s assurances were not adequate, the
State terminated the project altogether. The State reached this decision only after lengthy
negotiations with Lockheed, and after discussions and consultations with the counties, the
Independent Verification and Validation (IV&V) vendor, the federal government, the
Legislature, and others.
The State’s efforts, however, were directed toward finding a solution that would meet the needs
of all the stakeholders. The State reserved all rights in the termination process and is currently
seeking compensation from Lockheed for all existing and future damages.
Ensuring Future Success
The State believes that an understanding of the history of SACSS is critical to the success of the
State’s automation efforts in the future. Among the most important factors affecting SACSS
were the following:
• The SACSS vendor did not deliver the system it agreed to deliver. In the future, vendors
and the staff they propose to use must be selected on the basis of a demonstrated and
relevant history of successful contract performance.
• The SACSS vendor assured the State that it could and would fix known defects in the
SACSS software and in the system and, on that basis, moved forward to additional stages
of the project. When faced with tough choices, state managers should not have to trust in
the capability and willingness of a vendor to fix problems. Instead, they must be able to
assess performance on the basis of measurable standards and have the authority to use
those measurements to make and enforce decisions.
• The SACSS project proceeded under the threat of the imposition of onerous penalties if
federal certification deadlines were not met. The federal government must begin to
recognize that inflexible and disproportionately severe penalty provisions can
88
significantly complicate decision-making when managers encounter serious vendor
deficiencies.
• The State’s procurement and contracting practices at the inception of the SACSS project
were quite different than they are today. Procurement and contracting practices must
protect the State’s rights and interests through the use of pre-qualifications of competing
vendors; the inclusion of strong, clear contractual protections; and the use of specific and
enforceable measurements of progress.
• The State did not fully appreciate the importance of investing up front in project
management infrastructure. The management environment in automation projects must
be made flexible and adaptable by including essential project management tools and
infrastructure throughout the life of the project.
Since the termination of SACSS, the State has been working closely with the counties, the
federal government, legislative staff, advocacy groups, and state control agencies to finalize a
new plan to implement a successful child support automation system in California. The State
believes this process demonstrates it has learned from its experience with SACSS, and this
knowledge is shaping the way the State plans for the future. For example, the State’s plan for
automating child support calls for the following:
• Employing an alternative procurement process.
• Writing contracts that expressly impose on the vendor the risks associated with the
vendor’s failure to perform.
• Dividing the project into more manageable phases.
• Requiring rigorous pre-implementation testing of new or modified software applications.
• Implementing full-time contract and document management functions.
• Contracting for IV&V technical and programmatic consultants to review products as well
as vendor system engineering through the life of the project.
Based on the experience of SACSS and the input of many parties, the State is finalizing a plan
that includes these elements to automate child support enforcement in California. This plan will
meet the short-term business needs of the counties within existing constraints, and will result in a
statewide system that will be certifiable by the federal government as well as acceptable to the
county district attorneys, who are responsible for delivering child support services in California.
Why SACSS Failed
The State is committed to identifying the lessons to be learned from the project’s failure, and to
avoiding a repetition of the failure in similar settings in the future.
The following discussion summarizes the lessons to be learned.
89
Lockheed Failed to Deliver on its Promises
The fundamental cause of the failure of the SACSS project was Lockheed’s inability to create
and deliver the automated data processing system it agreed to deliver under its contract with the
State.
Lesson: The State, in negotiating future software design contracts, must ensure that it selects
vendors with well-qualified personnel and a demonstrated history of successful
contract performance, and that, at every step of the project, the State requires vendor
compliance with contract specifications. The State is including in its future plans for
child support automation all of the elements intended to ensure vendor compliance
with contract obligations.
Misplaced Faith in the Contractor
At several stages in the SACSS project, the State accepted Lockheed’s representations that the
vendor could and would fix known defects in the software and in the system. On that basis, the
State moved forward to successive stages of the project. Some flexibility in contract
administration is normal and desirable. In this case, however, the State’s desire to keep the
project on schedule contributed to the State’s inclination to trust Lockheed’s assurances that it
would deliver on its promises. Had the State understood earlier that the known software defects
were symptomatic of fundamental flaws in the basic software application and, ultimately, that
Lockheed would not be able to fix them, decisions at critical junctures would have been different
and might have lead to an earlier decision to terminate the contract.
Lesson: Instead of depending upon contractors’ assurances that they can and will perform, the
State must institute processes for better qualifying responsible contractors during
procurement. In addition, the State must write contracts that have clearly defined
deliverables, adequate protections for the State, and performance-based
measurements of success. Further, the State must institute project management
processes, including standardized reporting systems. Finally, the State must require
continuous independent validations of the work products and plans of its contractors.
Federal Incentives and Penalties
From the outset, the SACSS project was a response to Congress’s requirement in the Family
Support Act of 1988 that all states implement statewide automated child support enforcement
programs as a condition of qualifying for billions of dollars of federal aid for child support and
welfare programs. Experience in California and elsewhere has demonstrated that the federally
imposed certification deadlines - initially October 1, 1995, and later October 1, 1997, - were
ambitious, particularly for large states with diverse service delivery models. Many management
decisions in the course of the SACSS project were driven by a desire, in the face of deficient
vendor performance, to keep the project on schedule and continue to qualify for federal funding.
Lesson: The federal requirements, deadlines, and penalties for statewide automated child
support enforcement systems may or may not be necessary to ensure that states meet
the goals of Congress. But, if they are imposed, then other aspects or characteristics
of such projects must counterbalance the effect of these constraints so that decision-
90
making entails a minimum level of risk. For example, projects should be divided into
smaller and more manageable phases and components, so no single decision
necessarily impacts the future course of the entire project. (The risk in this approach
is that project phases will not necessarily coincide with standard state budget cycle
processes.)
Federal requirements should not drive decision-making if the effort to meet the
requirements comes into competition with the goal of delivering a quality product.
The State must establish the relative priority of conflicting goals, such as meeting
federal requirements versus delivering a quality product.
A Different Procurement and Contracting Environment in the Early 1990s
The procurement and contracting practices in the late 1980s and early 1990s were quite different
than they are today. Ten years ago, Requests for Proposal (RFP) and vendor contracts were
generally standardized, often using inflexible “boilerplate” language that may or may not have
been appropriate to the needs of large application development projects. Decisions to select a
particular vendor were often based on the merits of imprecise marketing proposals and a bid
price.
Both procurements and contracts have traditionally tended to encompass all or most aspects of
automation projects - including design, development, implementation, and, in some cases, even
maintenance and operation - no matter how large and complex the project. Most importantly, it
should be recognized that, since traditional procurements in California take one to two years, the
negative financial and political consequences of contract termination are often much greater for
the State than for the vendor. Such procurement and contracting factors can result in situations
that require difficult “all-or-nothing” decisions, with only uncertain protections for the State and
imprecise standards against which to evaluate options. The State believes such factors seriously
limited the ability of state managers on the SACSS project to make appropriate decisions and to
motivate the vendor to produce a quality product.
Lesson: The State generally agrees with the Auditor’s recommendations in the areas of
procurement and contracting. Already, in response to the Department of Information
Technology’s (DOIT) and the Department of General Services’ (DGS) reforms, the
State recognizes that vendor promises are not an acceptable substitute for
demonstrated capability and specific performance-based measurements of progress.
Similarly, contracts are starting to include strong protections of the State’s rights and
interests, specific identification of deliverables, and performance-based
measurements of progress. As the Auditor recommends, vendor compensation will be
linked to the success of project phases (or the project overall) instead of poorly
defined deliverables.
Inadequate Investment in Project Management Infrastructure
The failure of the SACSS project may have been less costly if the State had recognized the
importance of investing up front in project infrastructure elements that are now beginning to be
recognized as essential. These include elements such as the early, continuous and comprehensive
involvement of IV&V contractors; full-time contract managers (as distinguished from project
91
managers) and document librarians; annual third party audits of projects; and automated
budgeting and accounting systems. In the difficult budget environment of the early 1990s, when
California was deep in a recession, such investments were viewed as non-essential relative to
other, more urgent, priorities of the public.
Lesson: Appropriate management tools must be available so that important decisions may be
consistently made well. Such project management infrastructure is initially expensive,
but it should routinely be included in all project plans and budgets. As the State plans
for the future of child support enforcement automation, all of the project management
infrastructure elements believed essential for sound decision-making and the ultimate
success of the project will be included. The State considers the investment in project
infrastructure to be an essential insurance policy against many of the problems that
led to the termination of the SACSS project.
The State’s Summary of Responses to Key Recommendations
The State is committed to fully understanding and learning from the failure of the SACSS
project. A detailed response to the Auditor’s recommendations is included later in this response.
The following points summarize the State’s responses to the Auditor’s key recommendations:
• The State supports the creation of a child support automation advisory council, including
representation from the county district attorneys, rather than a governance council led by
representatives of the district attorneys charged with responsibility for the automation
effort. The State is ultimately accountable for the delivery of child support enforcement
automation under federal regulations, and no subset of California’s 58 district attorneys
could truly represent the interests of all the district attorneys.
• The State supports efforts to change federal laws relating to child support automation
and, in concert with the counties, has been actively working with congressional staff to
propose legislation to reduce federal penalties and increase planning flexibility. The State
also agrees that the State Legislature should actively support these efforts.
• The Health and Welfare Agency (Agency) agrees that high-level sponsorship of child
support enforcement and other major automation efforts is critical. The Agency and
DOIT have been actively involved in planning for the future of child support automation.
In addition, the Agency and its departments are assessing the best options to ensure that
the counties meet their responsibilities and fully contribute to the success of the child
support automation effort.
• As discussed later in this response, the Health and Welfare Agency Data Center (Data
Center) and the Department of Social Services (Social Services) have already introduced
many changes in their policies and procedures to ensure that effective contract
management and financial controls are in place.
• The State is confident that the ongoing management of the child support automation
effort, as well as of the other major automation efforts in the Agency, has taken into
account all of the lessons of SACSS. The State’s overall response to the Auditor’s report
specifies the numerous policies, processes, and management tools and techniques the
State is employing in its effort to automate child support enforcement in California.
92
THE STATE’S RESPONSE TO CHAPTER 1
Lockheed Martin Information Management Systems failed to deliver on its
promises for the Statewide Automated Child Support System
The State agrees Lockheed materially breached its contract. Among Lockheed’s breaches were
the following:
• Lockheed missed significant contract milestones, including large county implementation.
• Lockheed’s SACSS application was defective:
(cid:132) The system’s financial accounts were not accurate; the system generated
inaccurate billings and inaccurately accounted for and allocated receipts.
(cid:132) The system generated inaccurate and unauditable summary reports in both the
financial and case management areas.
(cid:132) The system produced forms inaccurately, if at all.
(cid:132) The system data was unstable and inaccurate; the system improperly transferred
data from case to case, randomly and unpredictably.
• Lockheed failed to design a system that would perform at speeds consistent with contract
requirements or that could perform in counties with large caseloads and multiple system
users.
• Lockheed’s SACSS user interface was complex, non-intuitive, illogical, and inconsistent
from screen to screen.
• Lockheed failed to provide adequately functioning case management and system tools.
• Lockheed failed to maintain adequate source code documentation, making defect repair
and system maintenance impossible.
All of these factors led the State ultimately to conclude that it had no choice other than contract
termination.
93
THE STATE’S RESPONSE TO CHAPTER 2
The State did not heed the warning signs
Finding: Figure 2.1 - The State’s inadequate action on early warning
signs...Cost taxpayers millions of dollars
The State responded to warning signs through all stages of the project. Project management
worked to develop the best course of action in light of the serious deficiencies with the product
and Lockheed’s assurances that the deficiencies would be resolved and the approaching federal
deadline. The State believed Lockheed when it said that it had the technical and managerial
resources to deliver a quality system.
The implication of the audit finding is that the State should have dealt more aggressively with the
vendor or terminated the contract at an earlier stage. In retrospect, this may be true. The State
was attempting to make a complicated project work while under the threat of serious federal
penalties.
Finding: Social Services and the Data Center did not resolve staffing
concerns
The State agrees that staffing concerns were not always resolved. However, Social Services and
the Data Center recognized the problems related to Lockheed’s staff skills and experience and
the high turnover rate. Both Social Services and the Data Center raised staffing concerns with
Lockheed and in some instances successfully induced Lockheed to make staffing changes.
Soon after contract award, state managers met with Lockheed to express their concern regarding
the experience of the technical and management staff Lockheed proposed. Lockheed replied that
its staff exceeded the requirements set by the State in the RFP.
On several occasions thereafter, the State’s project managers raised staffing concerns with
Lockheed, especially the high staff turnover, the management team qualifications and technical
staff experience. On two occasions, Lockheed agreed and replaced project managers at the
State’s request.
Finding: Social Services proceeded with the project without resolving significant
deficiencies reported during design phase
The State acknowledges there were deficiencies in the design phase. Although the State
recognized the problems and raised concerns with Lockheed about the deficiencies, the State
received Lockheed’s assurances that they could and would fix the problems.
94
Finding: Social Services proceeded with the project despite problems with
system testing
When the initial system test identified problems, Lockheed attempted to modify the software to
correct them. After integration re-testing, Lockheed reported that the problems had been
corrected, leading the State to believe that the software quality was better than the original
system test results had indicated.
Rather than repeat the lengthy system test process, project management required Lockheed to
perform a requirements verification in parallel with the first phase of User Acceptance Testing
(UAT). Management accepted Lockheed’s position that it could correct remaining system
defects during pilot county conversion.
Finding: SACSS failed User Acceptance Testing
Project management determined that proceeding with the first phase of UAT would be
acceptable provided Lockheed continued to correct problems identified during system testing
and performed requirements validation testing. While SACSS failed the formal criteria for
passing UAT, the State decided to proceed to test the application in pilot counties for a number
of reasons.
• The State felt it was imperative to test SACSS under realistic performance conditions,
which required installing the application in a pilot county. Testing through UAT uses
simulated case data, which lacks the complex interrelations of production data and cannot
expose every application error.
• The State believed the defects identified in the UAT would not prevent operational
testing.
• The State wanted to install the system in pilot counties before October 1, 1995, to try to
avoid a loss of enhanced federal funding for the SACSS project.
When SACSS was tested in a live environment in the six pilot counties, a number of the system’s
application defects became apparent. In January 1996, four months after pilot county
implementation began, the State suspended implementation and required Lockheed to develop
the first Corrective Action Plan (CAP) to fix these defects. The State resumed implementation in
May 1996 based on Lockheed’s corrections of some of the problems and its assertions that the
remaining problems could be fixed in a short period.
95
THE STATE’S RESPONSE TO CHAPTER 3
The State mismanaged the SACSS project and wasted millions of taxpayers
dollars
*
The State categorically disagrees with the suggestion that its management decisions contributed
to the failure of SACSS. The SACSS project failed because Lockheed failed to deliver an
automated data processing system in accordance with its contract. The State is currently in
litigation with Lockheed to recover damages due to the failure of SACSS.
Finding: The Department of Social Services did not establish goals and
objectives for SACSS
Social Services established programmatic goals for the SACSS program in 1990. The
programmatic goals were published in the Statewide Automated Child Support System booklet
prepared in January 1991. There were three primary goals:
• Improve the quality of services to the public through automation.
• Improve efficiency and effectiveness of the child support enforcement program.
• Ensure compliance with federal and state requirements.
In addition, each goal had several objectives. For example, one objective was to provide timely
payments to the family. Another was to automatically provide prompt notification of case status
to the family.
Finding: The State did not plan for maintenance of project information
The Auditor is correct in noting that the maintenance of project information has been inadequate.
However, this has not been due to a lack of recognition of the problem. The immense volume of
documentation overwhelmed the limited staff resources. In the fiscal year 1995/96 Budget
Change Proposal, the project requested an administrative support position to manage the
project’s documentation. The requested position was deleted in favor of other budget priorities.
In Fall 1997, the Data Center made creation of a documentation tracking system a high priority
and implemented an automated system to catalog and track all project documentation. As of
February 1998, contract deliverables, project county data and all newly created documentation,
including correspondence and financial records, are being actively managed and tracked. In
addition, a project librarian has been assigned to maintain the project’s central library. All project
managers, supervisors and key staff received the Department of General Services’ (DGS) records
management training as part of an overall effort to improve management processes at the project.
*California State Auditor(cid:146)s comments on this response begin on page 109.
96
Finding: The State did not establish satisfactory contract penalty and risk-
sharing provisions
The State agrees with the Auditor’s underlying goals. The State would benefit by requiring every
vendor to bear a reasonable share of the risk of contract failure.
Finding: The Department of Social Services failed to manage project costs
While the SACSS cost management methodology met state and federal cost accounting
standards, Social Services acknowledges that project costs must be managed more effectively.
Social Services is committed to improving its cost reporting system for automation projects.
Working with state and federal personnel, Social Services is instituting new cost control
techniques, including internal controls. These will provide the task level cost detail needed to
control project costs and support new ad hoc report generation with task level detail.
Finding: Counties not using SACSS spent more than $13 million for personal
computers and printers
The State strongly disagrees with the notion that the counties not on SACSS received no child
support enforcement benefits from the investment in personal computers (PCs) and printers.
Counties used the new automated equipment to substantially improve the efficiency of their child
support enforcement efforts.
For example, San Diego County acquired nearly 600 new PCs through the SACSS project prior
to the scheduled implementation of SACSS. Using these PCs in their child support collections
activities prior to SACSS, San Diego County was able to achieve the following:
Table 1. San Diego County, PC-assisted automation contributions
SSSSSAAAAANNNNNDDDDDIIIIIEEEEEGGGGGOOOOO 11111999999999944444 11111999999999977777
COUNTY WITHOUTPCs WITHSACSSPCs
Total (gross)collections F $45.5million $78.5million
CasesfiledQ 4,000 40,000
Casesserved QG 1,000 37,000
Checksreceived Q 14,000/month 40,000/month
AFDC(distributed)collections F $27.3million $50.6million
F
Total (gross) collections and AFDC (distributed) collections data based on State Child Support Management Information
System data for state fiscal years 1993/94 and 1996/97
Q Based on (gross) collection data reported by San Diego County for calendar years 1994 and 1997
G
Non-custodial parent issued summons and complaint regarding parental obligations
The $23.2 million increase in Aid to Families with Dependent Children (AFDC) recouped,
resulted in direct savings to the State of $10.9 million from San Diego County alone.
At the same time, San Diego County reduced the number of days between receipt and
disbursement of payments from 15 to 1. Without the SACSS PCs, these improvements could not
97
have been made. Also, the SACSS project was the only vehicle available to San Diego County to
acquire PCs, as both the state and federal governments had frozen all other expenditures for child
support automation. Given the fact the State fully expected to complete the SACSS project in all
counties, and installation of PCs in San Diego County and other counties was one of the stated
project goals (“improve the quality of services to the public through automation”), the State
believes the purchases were fully appropriate and justified.
The Auditor states the equipment in some counties has “never been used” and is “sitting in
storage.” This statement is misleading. The Data Center contacted the two counties cited by the
Auditor and confirmed that in one, the stored equipment consists of a single leased Voice
Response Unit awaiting shipment to Lockheed. The other county is storing its SACSS PCs until
a software licensing issue is resolved with Lockheed. The Auditor provided the State with no
other instances of stored equipment. To the State’s knowledge, all other SACSS PCs are in
productive use in the child support programs in the counties.
In counties that never received the SACSS application, the full benefit of statewide child support
enforcement automation may not have been realized. The counties have, however, installed and
used the equipment effectively for child support enforcement. The Auditor’s implication that the
investment was wasted is groundless.
Finding: The Data Center did not assess SACSS project upon takeover
The Data Center assessed the SACSS project when it assumed the management responsibility.
The Auditor was provided copies of the transition documents. At the same time that the Data
Center assumed responsibility for SACSS, the Data Center assumed responsibility for the Child
Welfare Services/Case Management System (CWS/CMS), the Statewide Automated Welfare
System (SAWS), and the Statewide Fingerprint Imaging System (SFIS). With limited resources,
the Data Center initially and successfully focused its efforts on saving the CWS/CMS project,
which was in imminent danger of failing.
Finding: The State paid Lockheed for incomplete contract deliverables
The Data Center has improved its contract management practices and will continue to implement
effective processes. The Data Center has established a contract deliverables tracking system,
which makes deliverables clear and consistent with contract intent. In addition, the Data Center
has now assigned responsibility for contract management to one individual whose sole
responsibility is to ensure that the contract deliverables are met before the vendor is paid.
The State acknowledges that there is room for improvement. However, Social Services and the
Data Center did critically review invoices, and there were many instances in which the State
withheld payments on invoices due to unsatisfactory vendor deliverables. The data in the
following table shows the total amount withheld from Lockheed exceeded $1.7 million. In
addition to these amounts, the State cut off payments to Lockheed for contractual services in
February 1997.
98
Table 2. Withheld payments due to unacceptable deliverables
IIIIINNNNNVVVVVOOOOOIIIIICCCCCEEEEE DDDDDAAAAATTTTTEEEEE AAAAAMMMMMOOOOOUUUUUNNNNNTTTTT
NUMBER OFINVOICE WITHHELD
Fivepercentfor November1994 $107,838
DetailedDesign
501337 December8,1995 $113,457
501343 December8,1995 $35,540
501346 December8,1995 $12,367
501348 October12,1995 $4,632
501350 November15,1995 $1,200
501351 November15,1995 $92,353
501540 December8,1995 $324
501843 May10,1996 $75,980
501930 June7,1996 $100,925
502014 July9,1996 $12,025
502106 August15,1996 $10,308
502206 October2,1996 $18,039
502274 November5,1996 $117,950
502322 December2,1996 $170,124
502207s October2,1996 $516,732
502105 August15,1996 $378,841
TTTTTOOOOOTTTTTAAAAALLLLL $$$$$11111,,,,,777776666688888,,,,,666663333355555
Finding: Social Services paid Lockheed for incomplete design documents
The State believed at the time that conditional approvals and partial payments were prudent
management choices in light of the then-existing circumstances.
Finding: The State paid for incomplete and unacceptable project plans
The contract required Lockheed to deliver six distinct plans as a single deliverable. Lockheed
provided all six, four in final and two in draft. The State accepted the four plans delivered in
final. Of the two draft plans, the State concluded the IV&V vendor, not Lockheed, should
develop one-the Risk Analysis Plan. The State partially accepted the other draft plan-Disaster
Recovery Plan. Because Lockheed had substantially completed the unified deliverable, the State
paid Lockheed the contract price, less the normal ten percent withholding.
99
Finding: The Data Center poorly negotiated and executed Amendment Six
(and other related findings)
The Auditor in these sections of the report criticizes the State for several decisions made during
the course of the negotiation of Amendment Six to the Lockheed contract. The negotiation of the
amendment was a long and complex process, and the State elects not to attempt to explain each
individual decision in this response. The negotiations arose out of the experiences of the vendor
and the State during the early phases of the project and, from the State’s perspective, out of the
strong desire to ensure that the project would continue to move forward. As with any negotiation,
the two sides frequently held different views with respect to the issues being addressed in the
negotiation and with respect to the most appropriate means of addressing the issues in
Amendment Six. The final terms of the amendment were the product of negotiation, and were
not (and could not have been) dictated by either the State or the vendor. The Auditor does not
criticize every aspect of Amendment Six. As to those provisions the Auditor does criticize, the
State exercised its best judgment in attempting to negotiate provisions that would best
accomplish the State’s goal of implementing a statewide child support enforcement automated
system within the federal imposed time constraints.
Finding: The State failed to fully review prices listed in Amendment Six
The Auditor cites no examples of inappropriate payments for these equipment leases. The terms
of the contract required that the equipment lease costs be reconciled against the actual hardware
and software inventory once Lockheed submitted an invoice. The Data Center reconciled the
lease costs submitted on the invoices against the actual inventory. Again, no inappropriate
payments were made.
Finding: The State allowed Lockheed to perform work before executing
Amendment Six
The Data Center allowed Lockheed to perform work before the execution of Amendment Six in
its efforts to meet the federal deadlines.
Finding: The Data Center does not have adequate controls over its
accounting processing
The Data Center acknowledges that in 1995 it did not have adequate accounting systems to
handle projects the size of SACSS. The Data Center has improved its accounting processes since
that time and is looking at further improvements. On July 1, 1997, the Data Center installed
PeopleSoft, a project cost and accounting system, which will be fully integrated by June 30,
1998. This system will help identify duplicate payments, and track project costs and
encumbrances.
100
THE STATE’S RESPONSE TO CHAPTER 4
Child Support Automation: Where do we go from here?
Over the past year, the Data Center has initiated changes similar to those recommended by the
Auditor in this audit. The table below shows the Data Center’s actions.
Table 3. Recommendation action status
AAAAAUUUUUDDDDDIIIIITTTTTOOOOORRRRR'''''SSSSS RRRRREEEEECCCCCOOOOOMMMMMMMMMMEEEEENNNNNDDDDDAAAAATTTTTIIIIIOOOOONNNNN AAAAACCCCCTTTTTIIIIIOOOOONNNNN AAAAACCCCCTTTTTIIIIIOOOOONNNNN
TAKEN PLANNED
CreateaGovernanceCounciltooverseefutureeffortsatchildsupport
Donotagree
enforcementautomation.
Seekchangesinfederallawsgoverningchildsupportenforcement 33
automation.
Providehighlevelsponsorshipandcreateincentivesforimprovement. •
33
Improvepoliciesandproceduresovercontractamendmentsandpayments.
33
Establishaprojectcharter.
33
Establishmeasurablegoalsandobjectivesfortheproject. •
33
Establishprojectpolicies. •
33
3
Useshorterprojectphases. •
3
Developamasterplanforallthephasesoftheproject.
3
Prepareadetailedplanforeachphase.
3
Establishaprojectlibrary.
3
Accountforallprojectcosts.
Trackemployeeandcontractortimeontheproject. 3
Reassesstheprojectwhensignificanteventsoccur. 3
3
Heedwarningsigns.
3
UseindependentIV&Vcontractors.
3
Prepareperiodicprogressreports.
3
Utilizeavalue-basedprocurementapproach.
3
Payforperformanceforcontractors.
3
Shareriskwithcontractors.
Reviewandapproveallstaffingchanges. 3
Thoroughlyreviewallcontractamendments. 3
3
Permissiontofail.
101
Recommendation: Create a governance council to oversee future efforts at
child support enforcement automation
The State understands the intent of this recommendation and agrees that the district attorneys
must be continuously involved in the effort to achieve statewide automation of the child support
enforcement program in California. However, it is not clear a governance council such as that
proposed by the Auditor could be successful. Under federal regulations, Social Services is
ultimately accountable for the delivery of the State’s child support enforcement automation
system. Certainly, the involvement of the district attorneys is critical. But, in the State’s
experience, a governance body is only effective when it has the authority to make final decisions,
is ultimately responsible for success, and has the authority to propose budgets. The proposed
governance council would not have these attributes. Furthermore, it is not appropriate that a
council led by the district attorneys should make decisions and commitments about the direction
and staffing of the project when the State is accountable for the outcome. Given that the State’s
58 district attorneys are individually accountable to the counties they represent, it may be
impossible to identify any subset of the district attorneys that could truly be accountable for the
interests and actions of all the district attorneys.
In the case of other automation projects in the Agency, including the SAWS and CWS/CMS
projects, the involvement of critical stakeholders is ensured through advisory bodies that meet at
regular internals to assess the progress of the projects and to advise the project managers on
outstanding project issues. For example, the SAWS project has the County Automated Welfare
Systems Advisory Council which meets monthly and includes representatives from each of the
four county consortia, the California Welfare Directors Association, Social Services, and the
Data Center. In the case of CWS/CMS, an executive steering committee also has monthly
meetings. The State suggests a similar advisory body for child support enforcement automation
could serve the same ends as the Auditor’s proposed governance council without the difficulties
associated with a council, as described above.
Recommendation: Seek changes in federal laws governing child support
enforcement automation
The State has been actively seeking legislative changes that would reduce the penalties
California could incur for failure to meet the October 1, 1997, federal deadline. Legislation to
accomplish this goal was passed by the U.S. House of Representatives on March 4, 1998. Along
with the counties, the State will continue to work with congressional members to ensure that this
new legislation, which would provide for reduced penalties and flexible funding to support
California’s proposed alternative configuration system, will become law.
The State agrees with the Auditor’s recommendation that the Legislature support efforts to
amend federal law to address penalties and improvement of the child support enforcement
process.
Recommendation: The State should provide high-level sponsorship and create
incentives for improvement
The State has brought together stakeholders including the district attorneys, legislative staff,
federal government staff, etc., to help set the direction for the new statewide child support
102
enforcement system. The State will continue to involve stakeholders in the setting of the goals
and priorities. Project management will turn the high-level goals into measurable goals and
milestones.
As a partner in the success of the new statewide child support enforcement system, the counties
are expected to meet their responsibilities. The State is assessing methods for ensuring
compliance with federal and state requirements.
Recommendation: The Agency should improve policies and procedures over
contract amendments and payments
The State has made improvements in its contract management policies and procedures. For
example, at the project level:
• Increased investment in the project’s infrastructure (tools and processes; project librarian;
improved budgeting process; contract tracking tool; and improved accounting tool).
• Improved internal oversight (IV&V and a proposed yearly project audit).
• Improved RFP process and contract negotiations (alternative procurement process; cost
and schedule control; shorter phases; measurable deliverables; project plans and
milestones).
• Initiated payment recoupment steps (including stop payments and partial payment of
invoices).
Recommendation: Establish a project charter
A charter for the new statewide child support enforcement system will be included in the
federally required Advance Planning Documents (APD), DOIT required project oversight
reports, and other appropriate documents.
Recommendation: Establish measurable goals and objective for the project
In accordance with the requirements of both DOIT and the federal government, the project will
establish measurable goals and objectives. These goals and measurements will be described in
the charter, the APD, and the Feasibility Study Report (FSR). The project’s conceptual design
for the new statewide child support enforcement system includes the automated collection of
performance metrics, which allows state and federal agencies to assess the State’s and counties’
compliance and performance.
Recommendation: Develop project policies
Since the fall of 1997, the project has been developing policies consistent with DOIT’s Project
Management Methodology, on which the Auditor’s recommendations are based. These include
library procedures, cost accounting, documentation standards, software standards, project status
reporting, and internal fiscal and accounting policies. The project has developed a programming
guide for software toolset, and a vendor guide designed to standardize vendor status reporting
and deliverable submittals.
103
Recommendation: Use shorter project phases
For the new statewide child support enforcement system, the Data Center has proposed to
approach the activities required to implement the State Disbursement Unit (SDU), State Central
Registry (SCR) and achieve Level II certification as discrete phases that have short timelines.
The duration of each phase is twelve months or less, and is divided into sub-phases with
milestones and deliverables that occur at three to four month intervals.
Recommendation: Develop a master plan for all of the phases of the project
The Data Center will use a contract management methodology consistent with DOIT’s Project
Management Methodology. Each vendor will provide a master project plan and regular updates
and a work breakdown structure for all tasks on the project plan.
The State will develop a Contract Data Requirements List (for the SDU/SCR state procurement)
which lists every deliverable required from the vendor and the date at which it is due. The vendor
will use this to derive their master plan. For each task on the master plan, the vendor will include
all deliverables, all internal and external milestones, and all dependencies.
Recommendation: Prepare detailed plan for each phase
The Data Center will require the vendor to prepare a detailed project plan with subsidiary phases
and a detailed task description for every task within that phase. Cost and schedule control plans
will detail personnel, resources, schedule and dependencies for a task, as well as a method for
evaluating task progress.
Recommendation: Establish a project library
In Fall 1997, the Data Center made creation of a project library and project tracking system a
high priority. A comprehensive system was developed to catalog and track all project
documentation. Currently, contract deliverables are being tracked using this new tool, and newly
created documentation, including correspondence and financial records, are being actively
managed and tracked.
The project’s current budget documents include funding requests for project librarian and
consultant resources to maintain and enhance the project’s management software tools.
Recommendation: Account for all project costs
While the SACSS cost management methodology met state and federal cost accounting
standards, Social Services acknowledges the project costs must be managed more effectively.
Social Services is working to improve its cost reporting system for future automation projects.
104
Social Services is looking at a methodology for the California State Accounting and Reporting
System (CALSTARS) that will incorporate unique coding structures including:
• New Program Cost Accounts (PCA).
• Development of new reporting tools that can produce detailed ad hoc reports.
• Modified federal financial working papers containing accumulated federal reporting
data to provide improved project information.
The Data Center has already installed PeopleSoft, which accounts for costs at the project level.
Recommendation: Track employee and contractor time on the project
Both Social Services and the Data Center track state employee time by PCAs, which are linked
to categories such as: administrative, project management, meetings, conversion, and training.
The State intends to require all vendors to comply with a formal Cost/Schedule Status Reporting
(C/SSR) methodology, as recommended by the Program Management Institute, a nationally
recognized information technology (IT) standards body. This industry standard process requires
the vendor to develop a work breakdown structure for the entire project and assign resources and
start/end dates for each phase.
Recommendation: Reassess the project when significant events occur
The Data Center’s project management has already begun to implement the processes necessary
to reliably track project status and identify problems early. These processes are consistent with
DOIT’s Project Management Methodology including the development of project plans, cost and
schedule control, and IV&V.
Working with the oversight agencies, Social Services and the Data Center will determine those
events that require project reassessment and the criteria for reporting to the oversight agencies.
Events under consideration include failure to meet a major milestone, failure to correct cost or
schedule variances, or submission of an unacceptable significant deliverable.
Recommendation: Heed warning signs
The State agrees prudent project management requires a process to detect problems and to
initiate actions to resolve the problems before they become critical. For the new statewide child
support enforcement system, project management will follow a process to detect and resolve
problems by collecting critical data, using the following process:
• Determine key metrics, such as C/SSR variances, milestones, and quality metrics.
• Develop monthly reports that display the key metrics gathered against the anticipated
values of the key metrics.
• Distribute the monthly reports to control agencies and the IV&V vendor.
105
Recommendation: Use independent verification and validation contractors
The Data Center has been using IV&V vendors on major automation projects since 1996.
Currently, the project’s IV&V vendor reports independently to DOIT and other control agencies.
The State concurs with this recommendation and intends to continue to use IV&V vendors on IT
projects.
Recommendation: Prepare periodic progress reports
The State agrees timely information is essential for both the project management and the
oversight agencies. The State is requiring that the SDU/SCR adhere to a cost/schedule control
methodology, as recommended by the Project Management Institute and required by the
Department of Defense on high-risk projects. This methodology requires the vendor to generate
schedule and cost status reports on a monthly basis.
Recommendation: Use a value-based procurement approach
In January 1998, the Data Center began planning a procurement strategy based on obtaining the
best value for the State. The Data Center proposed an alternative procurement approach using an
initial Concept Definition/Validation (CD/V) phase followed by a Full-Scale Development
(FSD) phase. The CD/V phase will be performed, in parallel, by two to four vendor teams. Each
team will independently prepare a General System Design document, a Concept of Operations
document, an Interface Requirements Specification, a technical proposal and cost proposal.
Upon completion of the CD/V phase, the State will select the best vendor team to perform the
FSD. The contract award will be based on the Office of Federal Procurement Policy guidelines
for a “Best Value” contract. This procurement strategy has been reviewed favorably by DGS as
well as the California Child Support Automation Advisory Group.
Recommendation: Pay for performance for contractors
The Data Center has proposed to DGS and DOIT an alternative procurement strategy that would
address this recommendation. This strategy is based on clearly defined and measurable
deliverables, standard cost/schedule control methodologies, and vendor incentives.
For example, the Data Center intends to structure the contract to entice the vendor to finish early
and, in addition, to decrease the amount the vendor can earn if the vendor does not meet contract
completion deadlines.
Recommendation: Share risk with contractors
The State concurs with the Auditor regarding the potential negative consequences of over-
dependency on the use of liquidated damages and security instruments. As described previously,
the Data Center is working with DGS and DOIT to implement an alternative procurement
strategy based on innovative methods of risk sharing. For example, the Data Center is separating
the contract into several phases with “stop or go” points. In addition, as noted above, the contract
will incorporate provisions designed to encourage the vendor to meet or beat schedule deadlines
and to discourage the vendor from missing schedule deadlines.
106
Recommendation: Review and approve all staffing changes
In all of its current consultant contracts, the project’s management maintains and exercises the
right to review and approve all staffing changes. Any future contracts that are entered into will
contain the necessary provisions, and project management will monitor all key positions
carefully to ensure that the contractor’s staff maintains sufficient expertise to successfully
complete the project.
Recommendation: Thoroughly review all contract amendments
This recommendation addresses the need to document the rationale for contract amendments that
change the scope of work or modify tasks or deliverables. While Social Services and the Data
Center have challenged some of the Auditor’s findings that specific SACSS payments were
inappropriate or unsupported, the State concurs that a review of all contract amendments is a
basic requirement.
Recommendation: Permission to fail
The State believes that such an environment exists today for decision-making on all major IT
projects. Project managers consult regularly and frequently on important decisions with advisory
committees that include all stakeholders; with senior department and control agency managers;
and with the Agency.
107
THE STATE’S RESPONSE TO APPENDIX A
The Health and Welfare Agency Data Center’s analysis of SACSS alternatives has
little value
The Data Center’s alternatives analysis was begun as a preliminary examination of possible
options to SACSS in light of the problems with the project. However, the State decided to
postpone completing a full analysis of the options while it was in the final stages of the
negotiations with Lockheed. As a consequence, the September 16, 1997, report was not intended
to be a complete and comprehensive evaluation of the options. The Auditor attaches more weight
to this report than it was intended to have, interpreting it as a significant state and county
planning document. The report had value as a preliminary alternatives analysis.
108
Comments
&DOLIRUQLD(cid:3)6WDWH(cid:3)$XGLWRU“V(cid:3)&RPPHQWV
RQ(cid:3)WKH(cid:3)5HVSRQVH(cid:3))URP(cid:3)WKH
+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\
7
R(cid:3)SURYLGH(cid:3)FODULW\(cid:3)DQG(cid:3)SHUVSHFWLYH(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)DUH(cid:3)FRPPHQWLQJ(cid:3)RQ
WKH(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3):HOIDUH(cid:3)$JHQF\“V(cid:3)(cid:11)6WDWH(cid:12)(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WR(cid:3)RXU
DXGLW(cid:3)UHSRUW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)QXPEHUV(cid:3)FRUUHVSRQG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHUV(cid:3)ZH
KDYH(cid:3)SODFHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHVSRQVH(cid:17)
,Q(cid:3)&KDSWHUV(cid:3)(cid:21)(cid:3)DQG(cid:3)(cid:22)(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHSHDWHGO\(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)SRRU(cid:3)PDQDJHPHQW
GHFLVLRQV(cid:3)PDGH(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH(cid:3)WKDW(cid:3)FRQWULEXWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFW“V
IDLOXUH(cid:3)DQG(cid:3)UHVXOWHG(cid:3)LQ(cid:3)PLOOLRQV(cid:3)RI(cid:3)WD[SD\HU(cid:3)GROODUV(cid:3)ZDVWHG(cid:17)
2XU(cid:3)SRLQW(cid:3)LV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV(cid:3)GLG(cid:3)QRW
HVWDEOLVK(cid:3) PHDVXUDEOH(cid:3) JRDOV(cid:3) DQG(cid:3) REMHFWLYHV(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWHZLGH
$XWRPDWHG(cid:3) &KLOG(cid:3) 6XSSRUW(cid:3) 6\VWHP(cid:3) (cid:11)6$&66(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) EURDG(cid:3) DQG
XQTXDQWLILHG(cid:3) JRDOV(cid:3) OLVWHG(cid:3)LQ(cid:3) WKH(cid:3) UHVSRQVH(cid:3) ZRXOG(cid:3) QRW(cid:3) KHOS(cid:3) WR
REMHFWLYHO\(cid:3)HYDOXDWH(cid:3)WKH(cid:3)VXFFHVV(cid:3)RU(cid:3)IDLOXUH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)
&RQWUDU\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH“V(cid:3)DVVHUWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)UHSRUW(cid:3)WKDW(cid:3)FRXQWLHV
UHFHLYHG(cid:3) QR(cid:3) FKLOG(cid:3) VXSSRUW(cid:3) HQIRUFHPHQW(cid:3) EHQHILWV(cid:3) IURP(cid:3) WKH
LQYHVWPHQW(cid:3)LQ(cid:3)6$&66(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:17)
7KH(cid:3)6WDWH(cid:3)LV(cid:3)PLVVLQJ(cid:3)RXU(cid:3)SRLQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)2XU(cid:3)FRQFHUQ(cid:3)LV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)6WDWH
GLUHFWHG(cid:3)FRXQWLHV(cid:3)WR(cid:3)SXUFKDVH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)SUHPDWXUHO\
WR(cid:3)WDNH(cid:3)DGYDQWDJH(cid:3)RI(cid:3)IHGHUDO(cid:3)HQKDQFHG(cid:3)IXQGLQJ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH
FRXQWLHV(cid:3) DUH(cid:3) QRW(cid:3) XVLQJ(cid:3) WKLV(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) HTXLSPHQW(cid:3) WR(cid:3) RSHUDWH
6$&66(cid:17)
C:H(cid:3) FDQQRW(cid:3) DFFRXQW(cid:3) IRU(cid:3) WKH(cid:3) GLVFUHSDQFLHV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) WKH
LQIRUPDWLRQ(cid:3) SURYLGHG(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) FRXQW\(cid:3) UHJDUGLQJ
WKH(cid:3)VWRUDJH(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)HTXLSPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RXU(cid:3)VXUYH\(cid:15)
WKLV(cid:3)FRXQW\(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)XV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)SXUFKDVHG(cid:3)PRUH(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
RI(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) HTXLSPHQW(cid:15)(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) SHUVRQDO(cid:3) FRPSXWHUV(cid:3) DQG
SULQWHUV(cid:15)(cid:3)WKDW(cid:3)KDV(cid:3)QRW(cid:3)EHHQ(cid:3)XVHG(cid:17)
7KH(cid:3)+HDOWK(cid:3) DQG(cid:3) :HOIDUH(cid:3) $JHQF\(cid:3) ’DWD(cid:3) &HQWHU“V(cid:3) (cid:11)GDWD(cid:3) FHQWHU(cid:12)
ZULWWHQ(cid:3) UHVSRQVH(cid:3) DV(cid:3) VKRZQ(cid:3) RQ(cid:3) SDJH(cid:3) (cid:23)(cid:24)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) UHSRUW(cid:15)(cid:3) LV
LQGLFDWLYH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)LQDGHTXDWH(cid:3)DVVHVVPHQW(cid:3)LW(cid:3)FRQGXFWHG
XSRQ(cid:3) WDNHRYHU(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) WKH(cid:3) WUDQVLWLRQ(cid:3) GRFXPHQWV
SURYLGHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FHQWHU(cid:3)DQG(cid:3)IRXQG(cid:3)QR(cid:3)HYLGHQFH(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)KDG
SHUIRUPHG(cid:3)D(cid:3)PHDQLQJIXO(cid:3)RU(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)DQDO\VLV(cid:3)RI(cid:3)DQ\(cid:3)DUHD(cid:3)RI(cid:3)WKH
6$&66(cid:3)SURMHFW(cid:17)
(cid:20)(cid:19)(cid:28)
:H(cid:3) FDQQRW(cid:3) XQGHUVWDQG(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH“V(cid:3) MXVWLILFDWLRQ(cid:3) LQ(cid:3) SD\LQJ
/RFNKHHG(cid:3)IRU(cid:3)LQFRPSOHWH(cid:3)DQG(cid:3)XQDFFHSWDEOH(cid:3)SODQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FRQWUDFW
VSHFLILFDOO\(cid:3) VWDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 6WDWH(cid:3) ZRXOG(cid:3) SD\(cid:3) RQO\(cid:3) XSRQ
DFFHSWDQFH(cid:3)RI(cid:3)ILQDO(cid:3)YHUVLRQV(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)VL[(cid:3)SODQV(cid:3)IRU(cid:3)ZKLFK(cid:3)/RFNKHHG
ZDV(cid:3)UHVSRQVLEOH(cid:17)
:H(cid:3)LQWHQWLRQDOO\(cid:3)OHIW(cid:3)PDQ\(cid:3)GHWDLOV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SRZHUV(cid:3)DQG(cid:3)GXWLHV(cid:3)RI
WKH(cid:3)JRYHUQDQFH(cid:3)FRXQFLO(cid:3)XQVSHFLILHG(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH\(cid:3)ZRXOG(cid:3)QHHG
WR(cid:3)EH(cid:3)QHJRWLDWHG(cid:3)DQG(cid:3)DJUHHG(cid:3)XSRQ(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)HOHFWHG(cid:3)RIILFLDOV(cid:3)RI(cid:3)WKH
6WDWH(cid:17)(cid:3) (cid:3) 1HYHUWKHOHVV(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) VHH(cid:3) QR(cid:3) UHDVRQ(cid:3) ZK\(cid:3) D(cid:3) JRYHUQDQFH
FRXQFLO(cid:3)FRXOG(cid:3)QRW(cid:3)EH(cid:3)YHVWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)DWWULEXWHV(cid:3)WKH(cid:3)DJHQF\(cid:3)ILQGV
ODFNLQJ(cid:3)LQ(cid:3)RXU(cid:3)UHFRPPHQGDWLRQ(cid:17)
(cid:20)(cid:20)(cid:19)
cc: Members of the Legislature
Office of the Lieutenant Governor
Attorney General
State Controller
Legislative Analyst
Assembly Office of Research
Senate Office of Research
Assembly Majority/Minority Consultants
Senate Majority/Minority Consultants
Capitol Press Corps