CSA
Summary
Read the report at California State Auditor ↗
January 1998
98011
rotiduA
etatS
ainrofilaC
Department of
Health Services:
Drug Treatment Authorization Requests
Continue To Increase
The first printed copy of each California State Auditor report is free.
Additional copies are $3 each.
Printed copies of this report can be obtained by contacting:
California State Auditor
Bureau of State Audits
660 J Street, Suite 300
Sacramento, California 95814
(916)445-0255 or TDD (916)445-0255 x 248
Permission is granted to reproduce reports.
C S A
ALIFORNIA TATE UDITOR
KURT R. SJOBERG MARIANNE P. EVASHENK
STATE AUDITOR CHIEF DEPUTY STATE AUDITOR
January 27, 1998 98011
Governor of California
President pro Tempore of the Senate
Speaker of the Assembly
State Capitol
Sacramento, California 95814
Dear Governor and Legislative Leaders:
Summary
T
he Bureau of State Audits presents the fourteenth in a
series of semiannual reports evaluating the way the
Department of Health Services (department) processes
reimbursement requests for certain prescribed drugs under
the California Medical Assistance Program (Medi-Cal). These requests
are known as drug treatment authorization requests
(TARs).
The department received 447,318 drug TARs from June through
November 1997, an increase of 368,820 (470 percent) over
that of our first six-month review period eight years ago, from
June through November 1990. There are two major reasons
for the increase. Although the number of Medi-Cal
beneficiaries has been decreasing recently, it is still higher than
during the first review period. Also, in November 1994, the
law reduced the limit of prescriptions from ten to six per month
that an individual beneficiary could have before a drug TAR
had to be submitted.
The department also processed 443,943 drug TARs from June
through November 1997, an increase of 366,661 (474 percent)
over that of the first six-month period we reviewed. The current
number represents the most activity since June through
November 1990; however, the increase is only 3,641 (less than
1 percent) more TARs than were processed during the previous
six-month period.
1
BUREAU OF STATE AUDITS
660 J Street, Suite 300, Sacramento, California 95814 Telephone: (916) 445-0255 Fax: (916) 327-0019
:KLOH(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) KDV(cid:3) ULVHQ
VXEVWDQWLDOO\(cid:3)VLQFH(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SHUFHQWDJH(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG
GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) FRPSDUHG(cid:3) WR(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) FRQWLQXHV(cid:3) WR
UHPDLQ(cid:3)ORZ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DYHUDJH(cid:3)PRQWK(cid:16)HQG(cid:3)EDFNORJ(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FXUUHQW
UHYLHZ(cid:3) SHULRG(cid:3) ZDV(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:21)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) RI(cid:3) DOO(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) UHFHLYHG(cid:17)
7KLV(cid:3)UHSUHVHQWV(cid:3)D(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:3)LPSURYHPHQW(cid:3)RYHU(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)SHULRGV
ZKHQ(cid:3) ZH(cid:3) IRXQG(cid:3) DYHUDJH(cid:3) EDFNORJV(cid:3) UDQJLQJ(cid:3) IURP(cid:3) D(cid:3) KLJK(cid:3) RI
(cid:22)(cid:23)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) LQ(cid:3) 0D\(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:3) WR(cid:3) D(cid:3) ORZ(cid:3) RI(cid:3) (cid:24)(cid:17)(cid:20)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) LQ
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:17)
1HLWKHU(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)QRU(cid:3)WKH(cid:3)6WRFNWRQ(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)ZDV(cid:3)DEOH(cid:3)WR
SURFHVV(cid:3)DOO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)E\
GHSDUWPHQW(cid:3) SROLF\(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) /RV(cid:3) $QJHOHV(cid:3) GUXJ(cid:3) XQLW(cid:3) WRRN(cid:3) WZR
ZRUNLQJ(cid:3)GD\V(cid:3)WR(cid:3)IXOO\(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:21)(cid:28)(cid:3)(cid:11)(cid:23)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:26)(cid:22)(cid:20)(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3)VDPSOHG(cid:3)WKDW(cid:3)ZHUH(cid:3)HLWKHU(cid:3)PDLOHG(cid:3)RU(cid:3)VXEPLWWHG(cid:3)YLD(cid:3)IDFVLPLOH
(cid:11)ID[(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) LWV(cid:3) FKLHI(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO(cid:3) FRQVXOWDQW(cid:15)(cid:3) WKH
GHOD\(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)ZDV(cid:3)FDXVHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)VORZ
V\VWHP(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)IRU(cid:3)GDWD
HQWU\ƒ(OHFWURQLF(cid:3) ’DWD(cid:3) 6\VWHPV(cid:3) (cid:11)(’6(cid:12)(cid:17)(cid:3) 7KH(cid:3) (’6(cid:3) V\VWHP(cid:3) ZDV
FRPSOHWHO\(cid:3) GRZQ(cid:3) IRU(cid:3) PRVW(cid:3) RI(cid:3) D(cid:3) GD\(cid:3) GXULQJ(cid:3) 2FWREHU(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
6WRFNWRQ(cid:3)XQLW(cid:3)DOVR(cid:3)WRRN(cid:3)ORQJHU(cid:3)WKDQ(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:3)WR(cid:3)IXOO\
SURFHVV(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:25)(cid:21)(cid:23)(cid:3)PDLOHG(cid:3)RU(cid:3)ID[HG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V
VDPSOHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHFLVLRQV(cid:3) DERXW(cid:3) WKHVH(cid:3) (cid:20)(cid:24)(cid:3) GUXJ
7$5V(cid:3) ZHUH(cid:3) DYDLODEOH(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) SURYLGHUV(cid:3) WKURXJK(cid:3) WKH(cid:3) 3URYLGHU
7HOHFRPPXQLFDWLRQV(cid:3)1HWZRUN(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)GD\(cid:17)
$GGLWLRQDOO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)IRXQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)IDLU(cid:16)KHDULQJ(cid:3)UHTXHVWV
ZHQW(cid:3)XS(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKLV(cid:3)ODWHVW(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRG(cid:17)(cid:3)(cid:3))URP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)VXEPLWWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI
6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:3) IDLU(cid:16)KHDULQJ(cid:3) UHTXHVWV(cid:3) DSSHDOLQJ(cid:3) GHQLDOV
RI(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KLV(cid:3) ILJXUH(cid:3) UHSUHVHQWV(cid:3) DQ(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) RI(cid:3) (cid:22)(cid:24)
(cid:11)(cid:23)(cid:28)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)SULRU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRG(cid:3)RI(cid:3)’HFHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)
WKURXJK(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
:H(cid:3) UHFRPPHQG(cid:3) WKDW(cid:3) WR(cid:3) HQVXUH(cid:3) LW(cid:3) LV(cid:3) SURPSWO\(cid:3) SURFHVVLQJ
GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) FRQWLQXH(cid:3) WR(cid:3) ZRUN(cid:3) ZLWK(cid:3) (’6(cid:3) WR
UHVROYH(cid:3) SUREOHPV(cid:3) ZLWK(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) DQG(cid:3) GDWD(cid:3) WUDQVPLVVLRQ
HTXLSPHQW(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)ILHOG(cid:3)RIILFH(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)PRQLWRU(cid:3)FORVHO\
WKH(cid:3)VFKHGXOLQJ(cid:3)RI(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:3)VWDII(cid:3)VR(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FDQ
SURFHVV(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)WKH(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)WLPH(cid:3)IUDPH(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)DOVR
UHFRPPHQG(cid:3)WKDW(cid:3)ZKHQ(cid:3)LWV(cid:3)FXUUHQW(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)HQGV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW
QHJRWLDWH(cid:3)WXUQDURXQG(cid:3)WLPH(cid:3)SURYLVLRQV(cid:3)LQWR(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WKDW
PRUH(cid:3)FORVHO\(cid:3)PDWFK(cid:3)LWV(cid:3)SROLF\(cid:3)RI(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:17)
(cid:21)
%DFNJURXQG
$XWKRUL]HG(cid:3) LQ(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:25)(cid:24)(cid:3) XQGHU(cid:3) 7LWOH(cid:3) ;,;(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HFXULW\
$FW(cid:15)(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)SURYLGHV(cid:3)D(cid:3)ZLGH(cid:3)DUUD\(cid:3)RI(cid:3)KHDOWK(cid:3)FDUH(cid:3)VHUYLFHV(cid:15)
LQFOXGLQJ(cid:3)SD\PHQW(cid:3)IRU(cid:3)SUHVFULSWLRQ(cid:3)GUXJV(cid:3)WR(cid:3)SXEOLF(cid:16)DVVLVWDQFH
UHFLSLHQWV(cid:3) DQG(cid:3) ORZ(cid:16)LQFRPH(cid:3) IDPLOLHV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GHSDUWPHQW
DGPLQLVWHUV(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)XQGHU(cid:3)7LWOH(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)&RGH(cid:3)RI
5HJXODWLRQV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6WDWH(cid:3) DQG(cid:3) IHGHUDO(cid:3) JRYHUQPHQWV(cid:3) MRLQWO\(cid:3) IXQG
0HGL(cid:16)&DO(cid:17)
0HGL(cid:16)&DO(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)PD\(cid:3)UHFHLYH(cid:3)SUHVFULSWLRQ(cid:3)GUXJV(cid:3)LGHQWLILHG
RQ(cid:3)D(cid:3)OLVW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)KDV(cid:3)HVWDEOLVKHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)OLVW(cid:15)(cid:3)NQRZQ(cid:3)DV(cid:3)WKH
0HGL(cid:16)&DO(cid:3) OLVW(cid:3) RI(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) GUXJV(cid:15)(cid:3) LQFOXGHV(cid:3) GUXJV(cid:3) IURP(cid:3) PRVW
WKHUDSHXWLF(cid:3)FDWHJRULHV(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)DQWLELRWLFV(cid:15)(cid:3)FDUGLDF(cid:3)GUXJV(cid:15)(cid:3)DQG
JDVWURLQWHVWLQDO(cid:3)GUXJV(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ(cid:3)D(cid:3)GRFWRU(cid:3)SUHVFULEHV(cid:3)D(cid:3)GUXJ(cid:3)QRW(cid:3)RQ
WKH(cid:3)OLVW(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)UHFLSLHQW(cid:3)H[FHHGV(cid:3)KLV(cid:3)RU(cid:3)KHU(cid:3)PRQWKO\(cid:3)OLPLW
RI(cid:3)VL[(cid:3)SUHVFULSWLRQV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:15)(cid:3)JHQHUDOO\(cid:3)D(cid:3)SKDUPDFLVW(cid:15)(cid:3)PXVW
UHFHLYH(cid:3)DXWKRUL]DWLRQ(cid:3)WR(cid:3)VHHN(cid:3)UHLPEXUVHPHQW(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRVW(cid:3)RI(cid:3)WKH
GUXJ(cid:11)V(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SURYLGHU“V(cid:3)UHTXHVW(cid:3)IRU(cid:3)DXWKRUL]DWLRQ(cid:3)LV(cid:3)NQRZQ(cid:3)DV(cid:3)D
GUXJ(cid:3)7$5(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)KDV(cid:3)WZR(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)WKDW
SURFHVV(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) RQH(cid:3) LQ(cid:3) /RV(cid:3) $QJHOHV(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) RWKHU(cid:3) LQ
6WRFNWRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)&XUUHQWO\(cid:15)(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)FDQ(cid:3)PDLO(cid:3)RU(cid:3)ID[(cid:3)WKHVH(cid:3)UHTXHVWV(cid:17)
’XULQJ(cid:3) WKLV(cid:3) UHYLHZ(cid:3) SHULRG(cid:15)(cid:3) WZR(cid:3) FKDQJHV(cid:3) RFFXUUHG(cid:3) WKDW
PD\(cid:3)GHFUHDVH(cid:3)WKH(cid:3)YROXPH(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IXWXUH(cid:17)(cid:3)(cid:3))LUVW(cid:15)
WKUHH(cid:3)QHZ(cid:15)(cid:3)KLJKO\(cid:3)XWLOL]HG(cid:3)DQWL(cid:16)SV\FKRWLF(cid:3)GUXJV(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ(cid:3)DGGHG
WR(cid:3)WKH(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)OLVW(cid:3)RI(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)GUXJV(cid:3)DQG(cid:3)WKXV(cid:3)QR(cid:3)ORQJHU(cid:3)UHTXLUH
D(cid:3)7$5(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)VHFRQG(cid:3)FKDQJH(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)VWDWHZLGH(cid:3)HIIRUW(cid:3)WR(cid:3)SODFH
0HGL(cid:16)&DO(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)LQWR(cid:3)PDQDJHG(cid:3)FDUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)0DQDJHG(cid:3)FDUH(cid:3)SODQV
FRQWUDFW(cid:3) GLUHFWO\(cid:3) ZLWK(cid:3) SKDUPDFLHV(cid:3) WR(cid:3) GLVSHQVH(cid:3) GUXJV(cid:3) WR(cid:3) WKH
EHQHILFLDULHV(cid:3)DQG(cid:3)WKXV(cid:3)7$5V(cid:3)DUH(cid:3)QR(cid:3)ORQJHU(cid:3)UHTXLUHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)
DV(cid:3))LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:3)RQ(cid:3)SDJH(cid:3)(cid:24)(cid:3)VKRZV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURMHFWHG(cid:3)GHFUHDVHV(cid:3)LQ(cid:3)7$5
YROXPH(cid:3)KDYH(cid:3)QRW(cid:3)\HW(cid:3)PDWHULDOL]HG(cid:17)
’UXJ(cid:3)7$5V(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)LV(cid:3)GLYLGHG(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)DQG
6WRFNWRQ(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:15)(cid:3) EXW(cid:3)HDFK(cid:3) XQLW(cid:3) SURFHVVHV(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) WKH
VDPH(cid:3)ZD\(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)ID[HG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LQFOXGH(cid:3)WKH(cid:3)GDWH(cid:3)DQG
WLPH(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) ID[(cid:3) FRS\(cid:17)(cid:3) (cid:3) 0DLOHG(cid:16)LQ(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) DUH
GDWH(cid:16)VWDPSHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)GD\(cid:3)UHFHLYHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KRVH(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)E\(cid:3)HLWKHU(cid:3)ID[
RU(cid:3) PDLO(cid:3) DUH(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) E\(cid:3) FOHULFDO(cid:3) RU(cid:3) VXSSRUW(cid:3) VWDII(cid:3) IRU
FRPSOHWHQHVV(cid:3) DQG(cid:3) WKHQ(cid:3) VHQW(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V(cid:3) FRQWUDFWRU(cid:15)
(’6(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH\(cid:3)DUH(cid:3)WKHQ(cid:3)IRUZDUGHG(cid:3)IRU(cid:3)DGMXGLFDWLRQ
WR(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)OLFHQVHG(cid:3)SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
FRQVXOWDQWV(cid:3)PD\(cid:3)DSSURYH(cid:15)(cid:3)DSSURYH(cid:3)ZLWK(cid:3)PRGLILFDWLRQV(cid:15)(cid:3)GHQ\(cid:15)(cid:3)RU
UHWXUQ(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) WR(cid:3) UHTXHVW(cid:3) IXUWKHU(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) IURP(cid:3) WKH
SURYLGHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU(cid:3)D(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)UHDFKHV(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5
JRHV(cid:3)EDFN(cid:3)WR(cid:3)(’6(cid:3)IRU(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$W(cid:3)WKDW(cid:3)SRLQW(cid:15)(cid:3)D(cid:3)FRS\(cid:3)LV
UHWXUQHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:17)
(cid:22)
8QWLO(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)DOVR(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)9RLFH(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5(cid:3)6\VWHP(cid:3)(cid:11)9’76(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)0HGLFDO
WUDQVFULEHUV(cid:3) UHWULHYHG(cid:3) DQG(cid:3) W\SHG(cid:3) WKH(cid:3) LQIRUPDWLRQ(cid:3) RQWR(cid:3) IRUPV(cid:17)
7KHVH(cid:3) IRUPV(cid:3) ZHUH(cid:3) WKHQ(cid:3) IRUZDUGHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO
FRQVXOWDQWV(cid:15)(cid:3)ZKR(cid:3)IROORZHG(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)SURFHVV(cid:3)XVHG(cid:3)IRU(cid:3)PDLOHG(cid:16)LQ
RU(cid:3)ID[HG(cid:3)UHTXHVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)ZDV(cid:3)DOVR(cid:3)UHFRUGHG(cid:3)RQ(cid:3)9’76(cid:15)
ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)FRXOG(cid:3)DFFHVV(cid:3)DW(cid:3)DQ\(cid:3)WLPH(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH
VWDWXV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)UHTXHVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)RI(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)9’76(cid:3)ZDV
QR(cid:3)ORQJHU(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3)VXEPLW(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)EHFDXVH(cid:3)LW(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)FRVW
HIIHFWLYH(cid:17)
6FRSH(cid:3)DQG(cid:3)0HWKRGRORJ\
&KDSWHU(cid:3) (cid:26)(cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:3) 6WDWXWHV(cid:3) RI(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:15)(cid:3) UHTXLUHG(cid:3) WKH(cid:3) 2IILFH(cid:3) RI
WKH(cid:3) $XGLWRU(cid:3) *HQHUDO(cid:3) (cid:11)2$*(cid:12)(cid:3) WR(cid:3) SUHSDUH(cid:3) DQ(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) DQG
VXPPDU\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V(cid:3) VWDWLVWLFDO(cid:3) GDWD(cid:3) RQ(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:17)
6HFWLRQ(cid:3) (cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:24)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) :HOIDUH(cid:3) DQG(cid:3) ,QVWLWXWLRQV(cid:3) &RGH
PDQGDWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) 2$*(cid:3) VXEPLW(cid:3) D(cid:3) UHSRUW(cid:3) RQ(cid:3) GDWD(cid:3) DQG
D(cid:3) FRPSDUDWLYH(cid:3) DQDO\VLV(cid:3) RI(cid:3) FKDQJHV(cid:15)(cid:3) XVLQJ(cid:3) GDWD(cid:3) IURP
-XQH(cid:3) WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3) DV(cid:3) D(cid:3) EDVH(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH
EHJLQQLQJ(cid:3)RQ(cid:3))HEUXDU\(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:20)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)HYHU\(cid:3)VL[(cid:3)PRQWKV(cid:3)WKHUHDIWHU
XQWLO(cid:3) -DQXDU\(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:17)(cid:3) (cid:3) &KDSWHU(cid:3) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3) 6WDWXWHV(cid:3) RI(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)
(cid:11)*RYHUQPHQW(cid:3)&RGH(cid:3)6HFWLRQ(cid:3)(cid:27)(cid:24)(cid:23)(cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:12)(cid:15)(cid:3)GLUHFWV(cid:3)WKH(cid:3)%XUHDX(cid:3)RI(cid:3)6WDWH
$XGLWV(cid:3)WR(cid:3)DVVXPH(cid:3)WKHVH(cid:3)UHVSRQVLELOLWLHV(cid:17)
7R(cid:3)IXOILOO(cid:3)WKHVH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)GLG(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:29)
• 2EWDLQHG(cid:3)VWDWLVWLFDO(cid:3)GDWD(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)UHJDUGLQJ(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) E\(cid:3) 9’76(cid:15)(cid:3) ID[(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) PDLO(cid:15)(cid:3) DV(cid:3) ZHOO(cid:3) DV(cid:3) WKH
QXPEHU(cid:3)DSSURYHG(cid:15)(cid:3)PRGLILHG(cid:15)(cid:3)GHQLHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)UHWXUQHG(cid:17)
• 9HULILHG(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)DQG(cid:3)6WRFNWRQ(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV“(cid:3)SURFHVVHV
IRU(cid:3)FRPSLOLQJ(cid:3)PRQWKO\(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)VWDWLVWLFV(cid:3)IURP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
• &RQGXFWHG(cid:3)WHVWV(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)DUH
SURFHVVLQJ(cid:3)DOO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:17)
• 2EWDLQHG(cid:3)GDWD(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)GHQLHG
GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DSSHDOHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HUYLFHV
IURP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
(cid:23)
7KH(cid:3)1XPEHU(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5V
5HFHLYHG(cid:3)&RQWLQXHV(cid:3)7R(cid:3),QFUHDVH
$V(cid:3) VKRZQ(cid:3) LQ(cid:3) )LJXUH(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) UHFHLYHG
KDV(cid:3) LQFUHDVHG(cid:3) VXEVWDQWLDOO\(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) ’XULQJ(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) VL[(cid:16)PRQWK(cid:3) UHYLHZ(cid:15)(cid:3) WKH
SHULRG(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)UHFHLYHG
(cid:26)(cid:27)(cid:15)(cid:23)(cid:28)(cid:27)(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:17)(cid:3)(cid:3))URP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH\
UHFHLYHG(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:26)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:27)(cid:15)(cid:3)DQ(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)RI(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:27)(cid:15)(cid:27)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:11)(cid:23)(cid:26)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:17)
)URP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)UHFHLYHG
(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:24)(cid:3) (cid:11)(cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:3) SHUFHQW(cid:12)(cid:3) PRUH(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) WKDQ(cid:3) LW(cid:3) GLG(cid:3) GXULQJ
WKH(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)SHULRG(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKLV(cid:3)WLPH(cid:15)(cid:3)WKH
QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)HOLJLEOH(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)GHFUHDVHG(cid:17)(cid:3)(cid:3))LJXUH(cid:3)(cid:21)
LOOXVWUDWHV(cid:3)WKH(cid:3)WRWDO(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)HOLJLEOH(cid:3)0HGL(cid:16)&DO(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)DW
WKH(cid:3) HQG(cid:3) RI(cid:3) HDFK(cid:3) VL[(cid:16)PRQWK(cid:3) UHYLHZ(cid:3) SHULRG(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)
WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) $FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) D(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO
FRQVXOWDQW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:15)(cid:3)DOWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI
EHQHILFLDULHV(cid:3)KDV(cid:3)GHFUHDVHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)LQ(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)FDQ(cid:3)EH
SDUWLDOO\(cid:3) DWWULEXWHG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) JUHDWHU(cid:3) QXPEHU(cid:3) VXEPLWWHG(cid:3) SHU
EHQHILFLDU\(cid:3) FRPSDUHG(cid:3) WR(cid:3) WKRVH(cid:3) VXEPLWWHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3) SDVW(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q
DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) EHOLHYHV(cid:3) WKDW(cid:15)(cid:3) LQ(cid:3) JHQHUDO(cid:15)(cid:3) PRUH
SURYLGHUV(cid:3)DUH(cid:3)VXEPLWWLQJ(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH\(cid:3)KDYH(cid:3)EHFRPH
DZDUH(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)VLPSOH(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)GR(cid:3)VR(cid:17)
(cid:24)
3URYLGHUV(cid:3)(cid:3)6XEPLW(cid:3)WKH(cid:3)9DVW
0DMRULW\(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5V(cid:3)E\(cid:3))D[
$V(cid:3))LJXUH(cid:3)(cid:22)(cid:3)VKRZV(cid:15)(cid:3) SURYLGHUV(cid:3) FRQWLQXH(cid:3)WR(cid:3)VXEPLW(cid:3) PRVW(cid:3) GUXJ
7$5V(cid:3)E\(cid:3)ID[(cid:17)(cid:3)(cid:3))URP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)SURYLGHUV
ID[HG(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) (cid:23)(cid:22)(cid:25)(cid:15)(cid:27)(cid:27)(cid:21)(cid:3) (cid:11)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:26)(cid:3) SHUFHQW(cid:12)(cid:3) RI(cid:3) DOO(cid:3) GUXJ
7$5V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)UHSUHVHQWV(cid:3)DQ(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)RI(cid:3)(cid:24)(cid:17)(cid:26)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)WRWDO
QXPEHU(cid:3)ID[HG(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:17)
6HH(cid:3) $WWDFKPHQW(cid:3) $(cid:3) IRU(cid:3) GHWDLOV(cid:3) DERXW(cid:3) FKDQJHV(cid:3) LQ(cid:3) VXEPLVVLRQ
PHWKRGV(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)DQG(cid:3)ODVW(cid:3)SHULRGV(cid:3)UHYLHZHG(cid:17)
7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FHDVHG(cid:3)DFFHSWLQJ(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)E\(cid:3)9’76(cid:3)HIIHFWLYH
-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:25)(cid:19)(cid:3)GXULQJ(cid:3)-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
7KH(cid:3)FRQWLQXHG(cid:3)GHFUHDVH(cid:3)LQ(cid:3)PDLOHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LV(cid:3)OLQNHG(cid:3)WR(cid:3)D
SROLF\(cid:3) FKDQJH(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HIRUH(cid:3) $SULO(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) DOORZHG
SURYLGHUV(cid:3)WR(cid:3)VXEPLW(cid:3)E\(cid:3)ID[(cid:3)RU(cid:3)9’76(cid:3)RQO\(cid:3)WKRVH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)IRU
LQLWLDO(cid:3)VXSSOLHV(cid:3)RI(cid:3)SUHVFULEHG(cid:3)GUXJV(cid:3)DQG(cid:3)GUXJV(cid:3)WKDW(cid:3)EHQHILFLDULHV
XUJHQWO\(cid:3) QHHGHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) %HJLQQLQJ(cid:3) LQ(cid:3) $SULO(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3) KRZHYHU(cid:15)(cid:3) WKH
GHSDUWPHQW(cid:3)DOORZHG(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)WR(cid:3)ID[(cid:3)DOO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:15)(cid:3)D(cid:3)FKDQJH
WKDW(cid:3)GHFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)PDLOHG(cid:3)DQG(cid:3)LQFUHDVHG(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU
ID[HG(cid:17)
(cid:25)
7KLV(cid:3) GHFUHDVH(cid:3) ZDV(cid:3) ILUVW(cid:3) QRWHG(cid:3) GXULQJ(cid:3) WKH(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)PDLOHG(cid:3)WR
WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)GURSSHG(cid:3)(cid:24)(cid:26)(cid:17)(cid:24)(cid:3)SHUFHQW(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)PDLOHG
GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)FRQWLQXHG(cid:3)WR(cid:3)GHFUHDVH(cid:3)GXULQJ(cid:3) WKLV(cid:3)UHYLHZ(cid:3) SHULRG(cid:17)
,Q(cid:3)WKH(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)SHULRG(cid:3)IURP(cid:3)-XQH(cid:3)WR(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)RQO\
(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:26)(cid:25)(cid:3)ZHUH(cid:3)PDLOHG(cid:15)(cid:3)D(cid:3)GHFUHDVH(cid:3)RI(cid:3)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:25)(cid:27)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)IURP
WKH(cid:3)SULRU(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)SHULRG(cid:3)ZH(cid:3)UHYLHZHG(cid:17)
7KH(cid:3)1XPEHU(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5V(cid:3)3URFHVVHG
,QFUHDVHG(cid:3):LWK(cid:3)WKH(cid:3)1XPEHU(cid:3)5HFHLYHG
)LJXUH(cid:3) (cid:23)(cid:3) GLVSOD\V(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) SURFHVVHG
GXULQJ(cid:3) HDFK(cid:3) VL[(cid:16)PRQWK(cid:3) SHULRG(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)’XULQJ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRG(cid:15)(cid:3)WKH
GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)(cid:26)(cid:26)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:21)(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)FRPSDULVRQ(cid:15)(cid:3)IURP
-XQH(cid:3) WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKH\(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) (cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:3) DQ
LQFUHDVH(cid:3)RI(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:25)(cid:15)(cid:25)(cid:25)(cid:20)(cid:3)(cid:11)(cid:23)(cid:26)(cid:23)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:17)
(cid:26)
$WWDFKPHQW(cid:3) %(cid:3) SUHVHQWV(cid:3) D(cid:3) FRPSDULVRQ(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) QXPEHU(cid:3) RI
GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)IURP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
$WWDFKPHQW(cid:3)&(cid:3)FRPSDUHV(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DSSURYHG(cid:15)
PRGLILHG(cid:15)(cid:3) GHQLHG(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) UHWXUQHG(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)IURP(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)2I
WKH(cid:3) (cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:22)(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) WKH(cid:3) GUXJ(cid:3) XQLWV(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) IURP
-XQH(cid:3) WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) (cid:27)(cid:20)(cid:3) SHUFHQW(cid:3) ZHUH(cid:3) DSSURYHG(cid:15)
(cid:22)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)ZHUH(cid:3)PRGLILHG(cid:15)(cid:3)(cid:26)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)ZHUH(cid:3)GHQLHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)(cid:28)(cid:3)SHUFHQW
ZHUH(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)IRU(cid:3)IXUWKHU(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:17)
7KH(cid:3)%DFNORJ(cid:3)RI(cid:3)8QSURFHVVHG
’UXJ(cid:3)7$5V(cid:3))OXFWXDWHG
+LVWRULFDOO\(cid:15)(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)DQG(cid:3)6WRFNWRQ(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)KDYH
UHFHLYHG(cid:3)D(cid:3)ODUJH(cid:3)YROXPH(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)PRQWK(cid:17)
3URYLGHUV(cid:3)DOVR(cid:3)VXEPLW(cid:3)PRUH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)WKDQ(cid:3)XVXDO(cid:3)SULRU(cid:3)WR(cid:3)WKH
GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)EHLQJ(cid:3)FORVHG(cid:3)IRU(cid:3)H[WHQGHG(cid:3)SHULRGV(cid:15)(cid:3)VXFK(cid:3)DV(cid:3)ZHHNHQGV
RU(cid:3)KROLGD\V(cid:17)(cid:3)(cid:3)%RWK(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)DUH(cid:3)DZDUH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)EHFDXVH
RI(cid:3)ZHHNHQGV(cid:3)DQG(cid:3)KROLGD\V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH\(cid:3)WROG(cid:3)XV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH\(cid:3)WKHUHIRUH
SODQ(cid:3)IRU(cid:3)VXIILFLHQW(cid:3)SHUVRQQHO(cid:15)(cid:3)LQFOXGLQJ(cid:3)SKDUPDFLVWV(cid:15)(cid:3)GDWD(cid:16)HQWU\
VWDII(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)DQ\(cid:3)RWKHU(cid:3)QHFHVVDU\(cid:3)VWDII(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)WKH(cid:3)ODUJHU(cid:3)YROXPH
TXLFNO\(cid:3)DQG(cid:3)SURSHUO\(cid:17)
(cid:27)
$V(cid:3) )LJXUH(cid:3) (cid:24)(cid:3) LQGLFDWHV(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) KDG(cid:3) D(cid:3) EDFNORJ(cid:3) RI
GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)HDFK(cid:3)VL[(cid:16)PRQWK(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRG(cid:3)IURP
-XQH(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3) WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) %DFNORJJHG(cid:3) 7$5V(cid:3) DUH
WKRVH(cid:3) UHFHLYHG(cid:3) DQG(cid:3) ORJJHG(cid:3) LQ(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) EXW(cid:3) QRW
IXOO\(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)DV(cid:3)RI(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)VSHFLILF(cid:3)ZRUNGD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)’HSDUWPHQW
SROLF\(cid:3) UHTXLUHV(cid:3) WKDW(cid:3) DOO(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) LQFOXGHG(cid:3) LQ(cid:3) D
VSHFLILF(cid:3) ZRUNGD\“V(cid:3) EDFNORJ(cid:3) EH(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) E\(cid:3) (cid:24)(cid:3) S(cid:17)P(cid:17)(cid:3) RI(cid:3) WKH
IROORZLQJ(cid:3) ZRUNGD\(cid:17)(cid:3) (cid:3) $W(cid:3) WKH(cid:3) HQG(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) ODVW(cid:3) ZRUNLQJ(cid:3) GD\(cid:3) RI
WKH(cid:3)PRVW(cid:3)UHFHQW(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRG(cid:15)(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:21)(cid:25)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW
KDG(cid:3) (cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:22)(cid:3) XQSURFHVVHG(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) DQ(cid:3) LQFUHDVH(cid:3) RI(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:25)(cid:26)(cid:23)
(cid:11)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)RYHU(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:28)(cid:3)UHPDLQLQJ(cid:3)RQ(cid:3)0D\(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)WKH
ODVW(cid:3) ZRUNLQJ(cid:3) GD\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) SULRU(cid:3) UHSRUWLQJ(cid:3) SHULRG(cid:17)(cid:3) (cid:3) +RZHYHU(cid:15)
WKH(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)DUH
(cid:21)(cid:15)(cid:27)(cid:22)(cid:25)(cid:3)OHVV(cid:3)(cid:11)(cid:23)(cid:26)(cid:17)(cid:22)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)WKDQ(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:17)
$OPRVW(cid:3)(cid:28)(cid:24)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)EDFNORJ(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)ZHUH(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FKLHI
SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)EDFNORJ(cid:3)ZDV(cid:3)FDXVHG
E\(cid:3)D(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)(’6(cid:3)VWDII(cid:3)IRU(cid:3)SRVW(cid:3)UHYLHZ(cid:3)DQG(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\
DQG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)(’6(cid:3)V\VWHP“V(cid:3)VORZ(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WLPH(cid:17)(cid:3)(cid:3)3RVW(cid:3)UHYLHZ(cid:3)LV(cid:3)D
TXDOLW\(cid:3)FRQWURO(cid:3)FKHFN(cid:3)GXULQJ(cid:3) ZKLFK(cid:3)DQ\(cid:3)HUURUV(cid:3) DUH(cid:3) FRUUHFWHG
EHIRUH(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DUH(cid:3)VHQW(cid:3)EDFN(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:17)
7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)XV(cid:3)WKDW(cid:3)ZKLOH(cid:3)WKH(cid:3)EDFNORJ(cid:3)FUHDWHG(cid:3)QR
DGYHUVH(cid:3) HIIHFW(cid:3) IRU(cid:3) EHQHILFLDULHV(cid:15)(cid:3) LW(cid:3) PD\(cid:3) KDYH(cid:3) DIIHFWHG(cid:3) VRPH
SURYLGHUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6SHFLILFDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)DOWKRXJK(cid:3)WKH
SURYLGHU(cid:3)FRXOG(cid:3)GLVSHQVH(cid:3)WKH(cid:3)PHGLFDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)EHQHILFLDU\(cid:3)DIWHU
WKH(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)KDG(cid:3)DSSURYHG(cid:3)WKH(cid:3)7$5(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)ZRXOG(cid:3)EH
(cid:28)
XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)VXEPLW(cid:3)D(cid:3)FODLP(cid:3)XQWLO(cid:3)DIWHU(cid:3)(’6(cid:3)KDV(cid:3)LQSXW(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO
GHFLVLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ(cid:3)WKH(cid:3)GDLO\(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)GHDGOLQH(cid:3)DSSURDFKHV(cid:3)DQG(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3)UHPDLQ(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)DGMXGLFDWHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)KDV(cid:3)LQVWUXFWHG
WKH(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO(cid:3) FRQVXOWDQWV(cid:3) WR(cid:3) TXLFNO\(cid:3) UHYLHZ(cid:3) UHPDLQLQJ
7$5V(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)LI(cid:3)DQ\(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)GHQLHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)LV(cid:3)WKHQ
WR(cid:3)FRQWDFW(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)GLUHFWO\(cid:3)E\(cid:3)SKRQH(cid:3)WR(cid:3)LQIRUP(cid:3)WKHP(cid:3)LI(cid:3)DQ\
GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DUH(cid:3)GHQLHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)IHHO(cid:3)WKH(cid:3)QHHG
WR(cid:3)LQIRUP(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)GHOD\HG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)WKDW(cid:3)LW
SODQV(cid:3)WR(cid:3)DSSURYH(cid:3)EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)EHQHILFLDU\(cid:3)ZLOO
QRW(cid:3)EH(cid:3)DGYHUVHO\(cid:3)DIIHFWHG(cid:17)
$WWDFKPHQW(cid:3)%(cid:3)SURYLGHV(cid:3)GHWDLOHG(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI
XQSURFHVVHG(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) DW(cid:3) PRQWK(cid:3) HQG(cid:3) IURP(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)-XQH(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$OWKRXJK
WKH(cid:3)EDODQFH(cid:3)IRU(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)GHFUHDVHG(cid:3)LQ(cid:3)FRPSDULVRQ(cid:3)WR(cid:3)WKH
SULRU(cid:3) 1RYHPEHU(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) EDODQFHV(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) HQG(cid:3) RI(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK
2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:3)UDQJHG(cid:3)IURP(cid:3)(cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:19)(cid:3)WR(cid:3)(cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:24)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)IRU(cid:3)1RYHPEHU(cid:15)
WKH(cid:3)FKLHI(cid:3)SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)EDFNORJV(cid:3)IRU
6HSWHPEHU(cid:3) DQG(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) ELJJHVW(cid:3) EDFNORJV(cid:15)(cid:3) ZHUH
FDXVHG(cid:3)E\(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)(’6(cid:3)VWDII(cid:3)IRU(cid:3)SRVW(cid:3)UHYLHZ(cid:3)DQG(cid:3)GDWD
HQWU\(cid:3)DQG(cid:3)E\(cid:3)VORZ(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WLPH(cid:17)(cid:3)(cid:3)2WKHU(cid:3)IDFWRUV(cid:3)PD\
DOVR(cid:3)EH(cid:3)FRQWULEXWLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)EDFNORJ(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:15)
VXFK(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)XQGHU(cid:3)LWV(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:15)(cid:3)(’6
KDV(cid:3)VRPH(cid:3)OHHZD\(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)DOORZHG(cid:3)WR(cid:3)LQSXW(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:17)
$OVR(cid:15)(cid:3) FRPSXWHU(cid:3) HTXLSPHQW(cid:3) SUREOHPV(cid:3) FRQWLQXH(cid:3) WR(cid:3) KLQGHU(cid:3) WKH
SURPSW(cid:3)WXUQDURXQG(cid:3)RI(cid:3)VRPH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:17)
$IWHU(cid:3)D(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)KDV(cid:3)DGMXGLFDWHG(cid:3)D(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)JRHV(cid:3)EDFN
WR(cid:3)WKH(cid:3)(’6(cid:3)GDWD(cid:16)HQWU\(cid:3)VWDII(cid:15)(cid:3)ZKR(cid:3)SHUIRUP(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:17)
2QFH(cid:3)WKLV(cid:3)KDV(cid:3)RFFXUUHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FRQVLGHUV(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5
IXOO\(cid:3)SURFHVVHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)RQO\(cid:3)WKHQ(cid:3)FDQ(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)VXEPLW(cid:3)D(cid:3)FODLP
IRU(cid:3)SD\PHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)QRUPDOO\
PDLOV(cid:3) RU(cid:3) ID[HV(cid:3) WKH(cid:3) SURYLGHU(cid:3) D(cid:3) FRS\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5(cid:3) WKDW
GRFXPHQWV(cid:3)LWV(cid:3)VWDWXV(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)PD\(cid:3)FKRRVH(cid:3)WR
DFFHVV(cid:3) WKH(cid:3) UHVXOWV(cid:3) PRUH(cid:3) TXLFNO\(cid:3) E\(cid:3) XVLQJ(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V
WROO(cid:16)IUHH(cid:3)3URYLGHU(cid:3)7HOHFRPPXQLFDWLRQ(cid:3)1HWZRUN(cid:3)(cid:11)QHWZRUN(cid:12)(cid:3)SKRQH
OLQH(cid:17)(cid:3)(cid:3)%\(cid:3)DFFHVVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)QHWZRUN(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)FDQ(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH
VWDWXV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5(cid:3) DQG(cid:3) GLVSHQVH(cid:3) WKH(cid:3) PHGLFDWLRQ(cid:3) EHIRUH
UHFHLYLQJ(cid:3)WKH(cid:3)IRUPDO(cid:3)FRS\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)7$5(cid:17)
7KH(cid:3) GHSDUWPHQW“V(cid:3) FXUUHQW(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) ZLWK(cid:3) (’6(cid:3) DOORZV(cid:3) XS(cid:3) WR
(cid:21)(cid:23)(cid:3)KRXUV(cid:3)IRU(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:3)RI(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:3)SHUFHQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DGMXGLFDWHG
7$5V(cid:3)DQG(cid:3)XS(cid:3)WR(cid:3)WKUHH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\V(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:28)(cid:28)(cid:3)SHUFHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
FRQWUDFW(cid:3)DOVR(cid:3)DOORZV(cid:3) EHWZHHQ(cid:3) RQH(cid:3) DQG(cid:3) WZR(cid:3) ZRUNLQJ(cid:3) GD\V(cid:3)WR
SHUIRUP(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\(cid:3)RI(cid:3)7$5V(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)7$5V(cid:3)DUH(cid:3)ILUVW(cid:3)UHFHLYHG(cid:17)
(’6(cid:3)FRXOG(cid:3)WKHUHIRUH(cid:3)WDNH(cid:3)XS(cid:3)WR(cid:3)ILYH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\V(cid:3)WR(cid:3)FRPSOHWH
GDWD(cid:16)HQWU\(cid:3) DFWLYLWLHV(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) FOHDUO\(cid:3) H[FHHGV(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V
SROLF\(cid:3) RI(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) D(cid:3) 7$5(cid:3) ZLWKLQ(cid:3) RQH(cid:3) ZRUNLQJ(cid:3) GD\(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
ODWLWXGH(cid:3) SURYLGHG(cid:3) E\(cid:3) WKHVH(cid:3) FRQWUDFW(cid:3) SURYLVLRQV(cid:3) PD\(cid:3) EH(cid:3) D
FRQWULEXWLQJ(cid:3)IDFWRU(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)ELJJHU(cid:3)EDFNORJ(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)7$5V(cid:17)
(cid:20)(cid:19)
7KH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) DOVR(cid:3) FRQWLQXHV(cid:3) WR(cid:3) UHSRUW(cid:3) WKDW(cid:3) LQDGHTXDWH(cid:3) RU
LQVXIILFLHQW(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)RU(cid:3)GDWD(cid:16)WUDQVPLVVLRQ(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)UHVXOWV(cid:3)LQ
ORQJHU(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)WLPHV(cid:3)DQG(cid:3)FRQWULEXWHV(cid:3)WR(cid:3)EDFNORJJHG(cid:3)7$5V(cid:17)
7KH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) LQYHVWLJDWHG(cid:3) WKHVH(cid:3) LVVXHV(cid:3) DQG(cid:3) LQVWDOOHG
DGGLWLRQDO(cid:3)HTXLSPHQW(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)LQ(cid:3)DQ(cid:3)DWWHPSW
WR(cid:3)VSHHG(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)RI(cid:3)DOO(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)GDWD(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)WKDW(cid:3)ILHOG(cid:3)RIILFH(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3) LQ(cid:3) 2FWREHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) /RV(cid:3) $QJHOHV(cid:3) GUXJ(cid:3) XQLW“V
FRPSXWHU(cid:16)V\VWHP(cid:3) UHVSRQVH(cid:3) WLPH(cid:3) ZDV(cid:3) VWLOO(cid:3) VR(cid:3) VORZ(cid:3) WKDW(cid:3) (’6
UHFRQILJXUHG(cid:3)WKH(cid:3)FRPSXWHU(cid:3)V\VWHP(cid:3)VR(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)ZRXOG(cid:3)IORZ
PRUH(cid:3)TXLFNO\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FRQWLQXHV(cid:3)WR(cid:3)ZRUN(cid:3)ZLWK(cid:3)(’6(cid:3)WR
ILQG(cid:3)WKH(cid:3)EHVW(cid:3)VROXWLRQ(cid:17)
7KH(cid:3)FKLHI(cid:3)SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ
XQLW(cid:3)DOVR(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)KLULQJ(cid:3)IUHH]H(cid:3)PD\(cid:3)DIIHFW
WKH(cid:3) XQLW“V(cid:3) DELOLW\(cid:3) WR(cid:3) SURFHVV(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GHSDUWPHQW
KDV(cid:3) EHHQ(cid:3) XQDEOH(cid:3) WR(cid:3) UHSODFH(cid:3) WZR(cid:3) FRQVXOWDQWV(cid:3) ZKR(cid:3) KDYH
UHFHQWO\(cid:3)OHIW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)IRU(cid:3)RWKHU(cid:3)HPSOR\PHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)
WZR(cid:3)FRQVXOWDQWV(cid:3)DUH(cid:3)DZD\(cid:3)EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)PHGLFDO(cid:3)DQG(cid:3)IDPLO\(cid:3)OHDYHV(cid:17)
)LJXUH(cid:3)(cid:25)(cid:3)GHSLFWV(cid:3)WKH(cid:3)DYHUDJH(cid:3)SHUFHQWDJH(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3)DW(cid:3)PRQWK(cid:3)HQG(cid:3)IRU(cid:3)DOO(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)SHUFHQWDJH
RI(cid:3) XQSURFHVVHG(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) DW(cid:3) PRQWK(cid:16)HQG(cid:3) KDV(cid:3) LQFUHDVHG(cid:3) LQ
HDFK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ODVW(cid:3)IRXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)SHULRGV(cid:15)(cid:3)DOWKRXJK(cid:3)EDFNORJJHG(cid:3)7$5V
DUH(cid:3) FRQVLGHUDEO\(cid:3) UHGXFHG(cid:3) IURP(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) QLQH(cid:3) UHYLHZ(cid:3) SHULRGV
FRYHULQJ(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)WKURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:17)
(cid:20)(cid:20)
’UXJ(cid:3)7$5(cid:3)6WDWLVWLFV(cid:3)$SSHDU(cid:3)5HDVRQDEOH
7R(cid:3)DVVHVV(cid:3)WKH(cid:3)DFFXUDF\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)FRPSLODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)GUXJ
7$5(cid:3) VWDWLVWLFV(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) VDPSOHG(cid:3) VWDWLVWLFV(cid:3) IRU(cid:3) $XJXVW(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH
GHSDUWPHQW(cid:3)PDLQWDLQV(cid:3)GDLO\(cid:3)EDWFK(cid:16)HQWU\(cid:3)ORJV(cid:3)WKDW(cid:3)GRFXPHQW(cid:3)WKH
GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) LW(cid:3) KDV(cid:3) SURFHVVHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) :H(cid:3) UHFRQFLOHG(cid:3) WKH(cid:3) WRWDOV(cid:3) RQ
WKH(cid:3) EDWFK(cid:16)HQWU\(cid:3) ORJV(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) VWDWLVWLFV(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V
FRPSLODWLRQ(cid:17)(cid:3) (cid:3) ,Q(cid:3) DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) UHYLHZHG(cid:3) VHOHFWHG(cid:3) EDWFK(cid:16)HQWU\
ORJV(cid:3)DQG(cid:3)UHFRQFLOHG(cid:3)WKH(cid:3)GHWDLO(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)DFWXDO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5
EDWFKHV(cid:3) PDLQWDLQHG(cid:3) DW(cid:3) WKH(cid:3) GUXJ(cid:3) XQLWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) GHSDUWPHQW“V
FRPSLODWLRQ(cid:3)DSSHDUV(cid:3)UHDVRQDEOH(cid:17)
7KH(cid:3)’HSDUWPHQWnV(cid:3)3ROLF\(cid:3),V(cid:3)/HVV
6WULFW(cid:3)7KDQ(cid:3))HGHUDO(cid:3)7LPH(cid:3)/LPLWV
6HFWLRQ(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:21)(cid:26)(cid:11)G(cid:12)(cid:11)(cid:24)(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)6RFLDO(cid:3)6HFXULW\(cid:3)$FW(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)
UHTXLUHV(cid:3)VWDWHV(cid:3)WR(cid:3)UHVSRQG(cid:3)WR(cid:3)DOO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:3)KRXUV(cid:3)RI
UHFHLSW(cid:3)UHJDUGOHVV(cid:3)RI(cid:3)KRZ(cid:3)WKH\(cid:3)DUH(cid:3)GHOLYHUHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:17)
7KH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)DQG(cid:3)+XPDQ(cid:3)6HUYLFHV“(cid:3)+HDOWK
&DUH(cid:3))LQDQFLQJ(cid:3)$GPLQLVWUDWLRQ(cid:3)(cid:11)+&)$(cid:12)(cid:3)XSKROGV(cid:3)WKLV(cid:3)SRVLWLRQ(cid:17)
3ULRU(cid:3)WR(cid:3)$SULO(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)XVHG(cid:3)6HFWLRQ(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:25)(cid:3)RI(cid:3)WKH
:HOIDUH(cid:3) DQG(cid:3) ,QVWLWXWLRQV(cid:3) &RGH(cid:3) DV(cid:3) LWV(cid:3) VWDQGDUG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) VHFWLRQ
UHTXLUHV(cid:3) WKDW(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW“V(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO(cid:3) FRQVXOWDQWV
SURFHVV(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LQ(cid:3)DQ(cid:3)DYHUDJH(cid:3)RI(cid:3)ILYH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
GHSDUWPHQW(cid:3)GHILQHV(cid:3)D(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:3)DV(cid:3)RQH(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)0HGL(cid:16)&DO
GUXJ(cid:3) XQLW(cid:3) LV(cid:3) RSHQ(cid:3) IRU(cid:3) EXVLQHVV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) H[FOXGHV(cid:3) 6DWXUGD\V(cid:15)
6XQGD\V(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)VWDWH(cid:3)KROLGD\V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)VHFWLRQ(cid:3)DOVR(cid:3)VWDWHV(cid:3)WKDW(cid:3)LI(cid:3)WKH
SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)PDNH(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)GUXJ
7$5(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)GD\V(cid:3)RI(cid:3)UHFHLYLQJ(cid:3)LW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)UHTXHVW(cid:3)LV(cid:3)FRQVLGHUHG
DSSURYHG(cid:17)
,Q(cid:3)$SULO(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FKDQJHG(cid:3)LWV(cid:3)SROLF\(cid:3)WR(cid:3)FRQIRUP
PRUH(cid:3)FORVHO\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:3)DQG(cid:3)GLUHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ
XQLWV(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)DOO(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
GHSDUWPHQW(cid:3)LQWHUSUHWHG(cid:3)§RQH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\¤(cid:3)WR(cid:3)PHDQ(cid:3)WKDW(cid:3)DQ\
GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)EHIRUH(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:3)ZLOO(cid:3)EH
SURFHVVHG(cid:3)E\(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\(cid:17)(cid:3)(cid:3),WV(cid:3)QHZ(cid:3)SROLF\
KDV(cid:3) KDG(cid:3) WKH(cid:3) JUHDWHVW(cid:3) LPSDFW(cid:3) RQ(cid:3) PDLOHG(cid:16)LQ(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) DV
SUHYLRXV(cid:3)SROLF\(cid:3)DOORZHG(cid:3)VWDII(cid:3)ILYH(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)GD\V(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)PDLO
UHTXHVWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5V(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)E\(cid:3)ID[(cid:3)ZHUH(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)SURFHVVHG
ZLWKLQ(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:3)KRXUV(cid:17)
$OWKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)FXUUHQW(cid:3)SROLF\(cid:3)FRQIRUPV(cid:3)PRUH(cid:3)FORVHO\
WR(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDO(cid:3)UHJXODWLRQV(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)VWLOO(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)UHTXLUH(cid:3)SURFHVVLQJ
ZLWKLQ(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:3)KRXUV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)UHFHLYHV(cid:3)D
GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)DW(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)D(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)7KXUVGD\(cid:15)(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)QHZ(cid:3)SROLF\(cid:15)(cid:3)VWDII
PLJKW(cid:3)QRW(cid:3)FRPSOHWH(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)XQWLO(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3))ULGD\(cid:15)(cid:3)DQ
(cid:20)(cid:21)
HODSVHG(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)KRXUV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DQRWKHU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)D(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5
UHFHLYHG(cid:3) DIWHU(cid:3) (cid:24)(cid:3) S(cid:17)P(cid:17)(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) ILUVW(cid:3) ZRUNGD\(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) PRQWK(cid:3) LV
FRQVLGHUHG(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)VHFRQG(cid:3)ZRUNGD\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRQWK(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
GHFLVLRQ(cid:3) UHQGHUHG(cid:3) RQ(cid:3) WKDW(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5(cid:3) PXVW(cid:3) EH(cid:3) DYDLODEOH(cid:3) WR
WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)QR(cid:3)ODWHU(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)WKLUG(cid:3)ZRUNGD\(cid:3)RI(cid:3)WKH
PRQWK(cid:15)(cid:3)D(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)HODSVHG(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)DOPRVW(cid:3)(cid:23)(cid:27)(cid:3)KRXUV(cid:17)
’XULQJ(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)DXGLWV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)ZHUH(cid:3)LQIRUPHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)+&)$(cid:3)ZRXOG
LVVXH(cid:3)D(cid:3)IRUPDO(cid:3)RSLQLRQ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)QHZ(cid:3)SROLFLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q
-XQH(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3)D(cid:3)UHSUHVHQWDWLYH(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)+&)$(cid:3)QRZ(cid:3)GRHV(cid:3)QRW
SODQ(cid:3)WR(cid:3)LVVXH(cid:3)D(cid:3)IRUPDO(cid:3)RSLQLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)+&)$(cid:3)VWLOO(cid:3)XSKROGV(cid:3)WKH
(cid:21)(cid:23)(cid:16)KRXU(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)WLPH(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)DFNQRZOHGJHV(cid:3)WKDW(cid:3)LQ
VRPH(cid:3) FDVHV(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) WLPH(cid:3) IRU(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) ZLOO(cid:3) H[FHHG
(cid:21)(cid:23)(cid:3)KRXUVƒIRU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) UHFHLYHV(cid:3) WKHP
GXULQJ(cid:3)QRQEXVLQHVV(cid:3)KRXUV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WKHVH(cid:3)FDVHV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)+&)$(cid:3)DOORZV(cid:3)WKH
GHSDUWPHQW(cid:3)WR(cid:3)H[FHHG(cid:3)WKH(cid:3)IHGHUDOO\(cid:3)PDQGDWHG(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)WLPH
DV(cid:3)ORQJ(cid:3)DV(cid:3)HPHUJHQF\(cid:3)GUXJV(cid:3)DUH(cid:3)VWLOO(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)WR(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:17)
7KH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)&RGH(cid:3)RI(cid:3)5HJXODWLRQV(cid:15)(cid:3)7LWOH(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)6HFWLRQ(cid:3)(cid:24)(cid:20)(cid:19)(cid:24)(cid:25)(cid:15)
H[HPSWV(cid:3) HPHUJHQF\(cid:3) VHUYLFHV(cid:3) IURP(cid:3) SULRU(cid:3) DXWKRUL]DWLRQ(cid:17)
$FFRUGLQJO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)UHTXLUH(cid:3)D(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)IRU
HPHUJHQF\(cid:3)VLWXDWLRQV(cid:17)
3URFHVVLQJ(cid:3)7LPHV(cid:3)([FHHG
’HSDUWPHQW(cid:3)3ROLF\
’XULQJ(cid:3)WKLV(cid:3)DXGLW(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)UHYLHZHG(cid:3)D(cid:3)FRPELQHG(cid:3)WRWDO(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:26)(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:3)WKDW(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)ID[HG(cid:3)RU(cid:3)PDLOHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
UHFHLYLQJ(cid:3)XQLWV(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:11)(cid:28)(cid:26)(cid:3)SHUFHQW(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)WKHP(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)RQH
ZRUNGD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)6WRFNWRQ(cid:3)DQG(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV
WRRN(cid:3)WZR(cid:3)GD\V(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)VXEPLWWHG(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH
PDLO(cid:3) RU(cid:3) ID[(cid:17)(cid:3) (cid:3) $IWHU(cid:3) GLVFXVVLQJ(cid:3) WKHVH(cid:3) (cid:23)(cid:23)(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:3) ZLWK
WKH(cid:3)UHVSHFWLYH(cid:3)PDQDJHUV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WZR(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)OHDUQHG(cid:3)WKDW
IRU(cid:3)VRPH(cid:3)RI(cid:3)WKHVH(cid:3)7$5V(cid:3)WKH(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3) ZHUH(cid:3) DYDLODEOH(cid:3) WR(cid:3) WKH
SURYLGHU(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)RQH(cid:3)GD\(cid:3)LQ(cid:3)DFFRUGDQFH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V
SROLF\(cid:15)(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)7$5V(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)EHHQ(cid:3)IXOO\(cid:3)SURFHVVHG(cid:17)
7KH(cid:3)6WRFNWRQ(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)IXOO\(cid:3)SURFHVV(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V
EHFDXVH(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:3)KDG(cid:3)QRW(cid:3)\HW(cid:3)DFFRPSOLVKHG
SRVW(cid:3)UHYLHZ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO(cid:3)VWHS(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)7$5(cid:17)(cid:3)(cid:3)8QWLO(cid:3)WKH
ILQDO(cid:3)VWHS(cid:3)LV(cid:3)FRPSOHWHG(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)LV(cid:3)XQDEOH(cid:3)WR(cid:3)VXEPLW(cid:3)D(cid:3)FODLP
WR(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRVW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SUHVFULSWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)WKHVH
(cid:20)(cid:24)(cid:3)7$5V(cid:15)(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)ZHUH(cid:3)DEOH(cid:3)WR(cid:3)DVFHUWDLQ(cid:3)ZLWKLQ
RQH(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) GD\(cid:3) ZKHWKHU(cid:3) WKHLU(cid:3) 7$5V(cid:3) KDG(cid:3) EHHQ(cid:3) DSSURYHG(cid:15)
GHQLHG(cid:15)(cid:3) PRGLILHG(cid:15)(cid:3) RU(cid:3) UHWXUQHG(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KLV(cid:3) LV(cid:3) EHFDXVH(cid:3) ZKHQ(cid:3) WKH
GHSDUWPHQW“V(cid:3)SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQWV(cid:3)UHDFK(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)RQ(cid:3)D
7$5(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)GHFLVLRQ(cid:3)LV(cid:3)LPPHGLDWHO\(cid:3)ORJJHG(cid:3)LQWR(cid:3)D(cid:3)GDWDEDVH(cid:3)WKDW(cid:3)LV
DFFHVVLEOH(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHUV(cid:3)YLD(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)QHWZRUN(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH
/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)GLG(cid:3)QRW(cid:3)PHHW(cid:3)WKH(cid:3)RQH(cid:16)GD\(cid:3)WXUQDURXQG(cid:3)IRU
WKH(cid:3) UHPDLQLQJ(cid:3) (cid:21)(cid:28)(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) DOWKRXJK(cid:3) LW(cid:3) GLG(cid:3) SURFHVV(cid:3) WKHVH
(cid:20)(cid:22)
7$5V(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) VHFRQG(cid:3) EXVLQHVV(cid:3) GD\(cid:3) IROORZLQJ(cid:3) WKH(cid:3) GD\(cid:3) WKDW
WKH(cid:3)7$5V(cid:3)ZHUH(cid:3)UHFHLYHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUHIRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)LPSDFW(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHUV
DQG(cid:3)WKH(cid:3)EHQHILFLDULHV(cid:3)LQ(cid:3)WKHVH(cid:3)LQVWDQFHV(cid:3)ZDV(cid:3)PLQLPDO(cid:17)
$FFRUGLQJ(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FKLHI(cid:3) SKDUPDFHXWLFDO(cid:3) FRQVXOWDQW(cid:3) RI(cid:3) WKH
/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHOD\(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW
ZDV(cid:3) FDXVHG(cid:3) E\(cid:3) VORZ(cid:3) (’6(cid:3) V\VWHP(cid:3) UHVSRQVH(cid:3) WLPH(cid:3) DQG(cid:3) DQ
LQRSHUDEOH(cid:3)V\VWHP(cid:3)GXULQJ(cid:3)PRVW(cid:3)RI(cid:3))ULGD\(cid:15)(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)
7KH(cid:3)(’6(cid:3)LV(cid:3)UHVSRQVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)LQLWLDO(cid:3)DV(cid:3)ZHOO(cid:3)DV(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD(cid:3)HQWU\
RI(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)UHYLHZHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)SKDUPDFHXWLFDO(cid:3)FRQVXOWDQWV(cid:17)
$(cid:3) KLJKHU(cid:3) YROXPH(cid:3) RI(cid:3) VXEPLVVLRQV(cid:3) FUHDWHV(cid:3) D(cid:3) EDFNORJ(cid:3) LQ(cid:3) LWV
GDWD(cid:16)HQWU\(cid:3)DFWLYLWLHV(cid:3)DQG(cid:3)LQFUHDVHV(cid:3)WKH(cid:3)RYHUDOO(cid:3)WXUQDURXQG(cid:3)WLPH(cid:17)
$V(cid:3) PHQWLRQHG(cid:3) RQ(cid:3) SDJH(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3) WR(cid:3) PHHW(cid:3) WKH(cid:3) RQH(cid:16)ZRUNLQJ(cid:16)GD\
GHDGOLQH(cid:3)LQ(cid:3)WKRVH(cid:3)LQVWDQFHV(cid:3)ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)KDV(cid:3)UHDFKHG(cid:3)D
GHFLVLRQ(cid:3) WR(cid:3) GHQ\(cid:3) D(cid:3) 7$5(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) KDV(cid:3) LQVWUXFWHG(cid:3) WKH
SKDUPDFHXWLFDO(cid:3) FRQVXOWDQW(cid:3) WR(cid:3) LQIRUP(cid:3) WKH(cid:3) SURYLGHU(cid:3) GLUHFWO\(cid:3) RI
WKH(cid:3) GHFLVLRQ(cid:17)(cid:3) (cid:3) $OVR(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) KDV(cid:3) UHTXHVWHG(cid:3) WKDW(cid:3) WKH
FRQVXOWDQW(cid:3)QRWH(cid:3)WKLV(cid:3)GHQLDO(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IURQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)7$5(cid:17)
,Q(cid:3)SULRU(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SHULRGV(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)FDOFXODWHG(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)LW
ZDV(cid:3)WDNLQJ(cid:3)WR(cid:3)SURFHVV(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH\(cid:3)FRPSOLHG
ZLWK(cid:3)VWDWH(cid:3)UHTXLUHPHQWV(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ZH(cid:3)YDOLGDWHG(cid:3)WKHLU(cid:3)FDOFXODWLRQV(cid:17)
+RZHYHU(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)0DUFK(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FRQGXFWHG(cid:3)D(cid:3)VWXG\
FRQFOXGLQJ(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)PHWKRG(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3)SUHSDUH(cid:3)WKH(cid:3)FDOFXODWLRQV
ZDV(cid:3)LQHIILFLHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)GLUHFWHG(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:3)WR(cid:3)VWRS(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKLV
PHWKRG(cid:3) WR(cid:3) FDOFXODWH(cid:3) WXUQDURXQG(cid:3) WLPH(cid:17)(cid:3) (cid:3) $OWKRXJK(cid:3) WKH(cid:3) VWXG\
VXJJHVWHG(cid:3) DQ(cid:3) DOWHUQDWLYH(cid:15)(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) LV(cid:3) QRW(cid:3) SODQQLQJ(cid:3) WR
LPSOHPHQW(cid:3)DQ(cid:3)LQWHULP(cid:3)PHWKRGRORJ\(cid:3)EHFDXVH(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)XSFRPLQJ
V\VWHP(cid:3)UHGHVLJQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)H[SHFWV(cid:3)WR(cid:3)LPSOHPHQW
D(cid:3) UHGHVLJQHG(cid:3) 7$5V(cid:3) V\VWHP(cid:3) WKDW(cid:3) LQFOXGHV(cid:3) DQ(cid:3) DXWRPDWHG
FDOFXODWLRQ(cid:3)RI(cid:3)SURFHVVLQJ(cid:3)WLPHV(cid:17)
,QIRUPDWLRQ(cid:3)RQ(cid:3)’UXJ(cid:3)7$5
)DLU(cid:3)+HDULQJV(cid:3)DQG(cid:3)&RPSODLQWV
6HFWLRQ(cid:3) (cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:24)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) :HOIDUH(cid:3) DQG(cid:3) ,QVWLWXWLRQV(cid:3) &RGH
UHTXLUHV(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) WR(cid:3) UHSRUW(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) /HJLVODWXUH(cid:3) WKH
QXPEHU(cid:3) RI(cid:3) IDLU(cid:3) KHDULQJV(cid:3) UHTXHVWHG(cid:15)(cid:3) DSSURYHG(cid:15)(cid:3) GHQLHG(cid:15)
DQG(cid:3)SHQGLQJ(cid:3)IRU(cid:3)DOO(cid:3)GHQLHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HQHILFLDULHV(cid:3)UHTXHVW(cid:3)IDLU
KHDULQJV(cid:3) WKURXJK(cid:3) WKH(cid:3) ’HSDUWPHQW(cid:3) RI(cid:3) 6RFLDO(cid:3) 6HUYLFHV(cid:3) (cid:11)’66(cid:12)(cid:17)
)URP(cid:3) -XQH(cid:3) WKURXJK(cid:3) 1RYHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:3) IDLU(cid:16)KHDULQJ
UHTXHVWV(cid:3)ZHUH(cid:3)VXEPLWWHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)’66(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)DQ(cid:3)LQFUHDVH(cid:3)RI(cid:3)(cid:22)(cid:24)
(cid:11)(cid:23)(cid:28)(cid:3) SHUFHQW(cid:12)(cid:3) IURP(cid:3) WKH(cid:3) SULRU(cid:3) UHYLHZ(cid:3) SHULRG(cid:15)(cid:3) ’HFHPEHU(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)
WKURXJK(cid:3)0D\(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:3)2I(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:3)UHTXHVWV(cid:3)VXEPLWWHG(cid:15)(cid:3)(cid:27)(cid:22)(cid:3)ZHUH
ZLWKGUDZQ(cid:3)RU(cid:3)GLVPLVVHG(cid:15)(cid:3)(cid:27)(cid:3)ZHUH(cid:3)GHQLHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)GHFLVLRQV(cid:3)RQ(cid:3)WKH
UHPDLQLQJ(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:3)ZHUH(cid:3)VWLOO(cid:3)SHQGLQJ(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:17)
(cid:20)(cid:23)
5HFRPPHQGDWLRQV
7R(cid:3) HQVXUH(cid:3) WKDW(cid:3) LW(cid:3) LV(cid:3) SURPSWO\(cid:3) SURFHVVLQJ(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5V(cid:15)(cid:3) ZH
UHFRPPHQG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)WDNH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)VWHSV(cid:29)
• &RQWLQXH(cid:3)WR(cid:3)PRQLWRU(cid:3)FORVHO\(cid:3) WKH(cid:3) VFKHGXOLQJ(cid:3) RI(cid:3) GDWD(cid:16)HQWU\
VWDII(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)FDQ(cid:3)SURFHVV(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)WKH
UHTXLUHG(cid:3)WLPH(cid:3)IUDPH(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LW(cid:3)HVWLPDWHV(cid:3)LW
ZLOO(cid:3)UHFHLYH(cid:17)
• :KHQ(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)FXUUHQW(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)H[SLUHV(cid:15)(cid:3)QHJRWLDWH
WKH(cid:3)WXUQDURXQG(cid:3)WLPH(cid:3)IRU(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)FRQWUDFW(cid:3)WR
PRUH(cid:3)FORVHO\(cid:3)PDWFK(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)SROLF\(cid:3)RI(cid:3)RQH(cid:3)ZRUNLQJ
GD\(cid:17)
• &RQWLQXH(cid:3)WR(cid:3)ZRUN(cid:3)ZLWK(cid:3)(’6(cid:3)WR(cid:3)LQYHVWLJDWH(cid:3)SUREOHPV(cid:3)ZLWK
FRPSXWHU(cid:3) DQG(cid:3) GDWD(cid:3) WUDQVPLVVLRQ(cid:3) HTXLSPHQW(cid:3) DW(cid:3) WKH
/RV(cid:3)$QJHOHV(cid:3)ILHOG(cid:3)RIILFH(cid:17)
• &RQWLQXH(cid:3)ZLWK(cid:3)LWV(cid:3)SODQ(cid:3)WR(cid:3)UHLQVWDWH(cid:3)SURFHGXUHV(cid:3)IRU(cid:3)PRQLWRULQJ
SURFHVVLQJ(cid:3)WLPHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)PHWKRGRORJ\(cid:3)IRU(cid:3)WKLV(cid:3)SODQ(cid:3)VKRXOG(cid:29)
(cid:222) %H(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)VDPSOH(cid:3)RI(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)RQ(cid:3)D
PRQWKO\(cid:3)RU(cid:3)TXDUWHUO\(cid:3)EDVLV(cid:30)
(cid:222) +DYH(cid:3)VHSDUDWH(cid:3)FDOFXODWLRQV(cid:3)IRU(cid:3)PDLOHG(cid:3)DQG(cid:3)ID[HG(cid:3)GUXJ
7$5V(cid:30)
(cid:222) )HDWXUH(cid:3)HDV\(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)PLQLPDO(cid:3)QHHG(cid:3)IRU
VWDII(cid:3)WLPH(cid:30)(cid:3)DQG
(cid:222) %H(cid:3)FRQVLVWHQWO\(cid:3)DSSOLHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW“V(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLWV(cid:17)
(cid:20)(cid:24)
:H(cid:3)FRQGXFWHG(cid:3)WKLV(cid:3)UHYLHZ(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)DXWKRULW\(cid:3)YHVWHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)6WDWH(cid:3)$XGLWRU(cid:3)E\
6HFWLRQ(cid:3)(cid:27)(cid:24)(cid:23)(cid:22)(cid:3)HW(cid:3)VHT(cid:17)(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)*RYHUQPHQW(cid:3)&RGH(cid:3)DQG(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)JHQHUDOO\(cid:3)DFFHSWHG
JRYHUQPHQWDO(cid:3)DXGLWLQJ(cid:3)VWDQGDUGV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)OLPLWHG(cid:3)RXU(cid:3)UHYLHZ(cid:3)WR(cid:3)WKRVH(cid:3)DUHDV(cid:3)VSHFLILHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)DXGLW
VFRSH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)UHSRUW(cid:17)
5HVSHFWIXOO\(cid:3)VXEPLWWHG(cid:15)
.857(cid:3)5(cid:17)(cid:3)6-2%(5*
6WDWH(cid:3)$XGLWRU
’DWH(cid:29) -DQXDU\(cid:3)(cid:21)(cid:26)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)
6WDII(cid:29) 6WHYHQ(cid:3)0(cid:17)(cid:3)+HQGULFNVRQ(cid:15)(cid:3)$XGLW(cid:3)3ULQFLSDO
’H/\QQ(cid:3)&KHQH\
9LUJLQLD(cid:3)$QGHUVRQ(cid:3)-RKQVRQ
(cid:20)(cid:25)
$WWDFKPHQWV
$ &RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV
5HFHLYHG(cid:3)E\(cid:3)0HDQV(cid:3)RI(cid:3)’HOLYHU\
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
% &RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV(cid:3)3URFHVVHG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
& &RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV
$SSURYHG(cid:15)(cid:3)0RGLILHG(cid:15)(cid:3)’HQLHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)5HWXUQHG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
(cid:20)(cid:26)
%ODQN(cid:3)SDJH(cid:3)LQVHUWHG(cid:3)IRU(cid:3)UHSURGXFWLRQ(cid:3)SXUSRVHV(cid:3)RQO\(cid:17)
(cid:20)(cid:27)
$WWDFKPHQW(cid:3)$
&RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV
5HFHLYHG(cid:3)E\(cid:3)0HDQV(cid:3)RI(cid:3)’HOLYHU\
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
0RQWKO\
7HOHSKRQH )D[ 0DLO 9’76 7RWDO
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19) -XQH (cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:27)(cid:28) (cid:19) (cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:24) (cid:19) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:23)
-XO\ (cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:24) (cid:28)(cid:27)(cid:24) (cid:28)(cid:15)(cid:28)(cid:28)(cid:19) (cid:19) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:19)
$XJXVW (cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:25) (cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:25)(cid:20) (cid:27)(cid:15)(cid:25)(cid:26)(cid:28) (cid:19) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:25)
6HSWHPEHU (cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:27) (cid:20)(cid:15)(cid:25)(cid:23)(cid:25) (cid:26)(cid:15)(cid:24)(cid:20)(cid:26) (cid:19) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:21)(cid:20)
2FWREHU (cid:21)(cid:15)(cid:28)(cid:24)(cid:24) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:23) (cid:27)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:19) (cid:19) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:28)
1RYHPEHU (cid:21)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:22) (cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:23)(cid:28) (cid:26)(cid:15)(cid:25)(cid:19)(cid:25) (cid:19) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:28)(cid:22)(cid:27)
7RWDO (cid:20)(cid:27)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:25) (cid:27)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:24) (cid:24)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:24)(cid:26) (cid:19) (cid:26)(cid:27)(cid:15)(cid:23)(cid:28)(cid:27)
0RQWKO\(cid:3)$YHUDJH (cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:22) (cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:20) (cid:27)(cid:15)(cid:26)(cid:20)(cid:19) (cid:19) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:27)(cid:22)
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) -XQH (cid:19) (cid:26)(cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:28)(cid:23) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:20) (cid:25)(cid:19) (cid:26)(cid:25)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:24)
-XO\ (cid:19) (cid:26)(cid:27)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:23) (cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:24)(cid:24) (cid:19) (cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:28)(cid:27)(cid:28)
$XJXVW (cid:19) (cid:25)(cid:28)(cid:15)(cid:25)(cid:22)(cid:19) (cid:20)(cid:15)(cid:26)(cid:25)(cid:23) (cid:19) (cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:23)
6HSWHPEHU (cid:19) (cid:26)(cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:28)(cid:19) (cid:20)(cid:15)(cid:28)(cid:20)(cid:25) (cid:19) (cid:26)(cid:25)(cid:15)(cid:25)(cid:19)(cid:25)
2FWREHU (cid:19) (cid:27)(cid:19)(cid:15)(cid:25)(cid:23)(cid:28) (cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:24)(cid:26) (cid:19) (cid:27)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:25)
1RYHPEHU (cid:19) (cid:24)(cid:28)(cid:15)(cid:24)(cid:27)(cid:24) (cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:22) (cid:19) (cid:25)(cid:19)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:27)
7RWDO (cid:19) (cid:23)(cid:22)(cid:25)(cid:15)(cid:27)(cid:27)(cid:21) (cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:26)(cid:25) (cid:25)(cid:19) (cid:23)(cid:23)(cid:26)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:27)
0RQWKO\(cid:3)$YHUDJH (cid:19) (cid:26)(cid:21)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:23) (cid:20)(cid:15)(cid:26)(cid:21)(cid:28) (cid:20)(cid:19) (cid:26)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:24)(cid:22)
6RXUFH(cid:29) &DOLIRUQLD(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV
(cid:20)(cid:28)
$WWDFKPHQW(cid:3)%
&RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV(cid:3)3URFHVVHG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
8QSURFHVVHG 7$5V 7RWDO 7RWDO
7$5V(cid:3)DW 5HFHLYHG $YDLODEOH 3URFHVVHG 3HUFHQW
%HJLQQLQJ ’XULQJ 7R(cid:3)%H ’XULQJ 8QSURFHVVHG RI(cid:3)7$5V
RI(cid:3)0RQWK 0RQWK 3URFHVVHG 0RQWK 7$5V 3URFHVVHG
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19) -XQH (cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:19) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:23) (cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:21)(cid:26)(cid:23) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:20)(cid:24) (cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:24)(cid:28) (cid:26)(cid:28)(cid:17)(cid:28)(cid:26)(cid:8)
-XO\ (cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:24)(cid:28) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:19) (cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:28) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:23) (cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:28)(cid:24) (cid:27)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:22)
$XJXVW (cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:28)(cid:24) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:25) (cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:25)(cid:25)(cid:20) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:21) (cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:24)(cid:28) (cid:27)(cid:26)(cid:17)(cid:19)(cid:23)
6HSWHPEHU (cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:24)(cid:28) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:21)(cid:20) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:25)(cid:27)(cid:19) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:23) (cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:25) (cid:27)(cid:22)(cid:17)(cid:21)(cid:28)
2FWREHU (cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:25) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:28) (cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:25)(cid:23)(cid:24) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:22) (cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:23)(cid:21) (cid:27)(cid:22)(cid:17)(cid:26)(cid:24)
1RYHPEHU(cid:13) (cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:26)(cid:26) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:28)(cid:22)(cid:27) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:24) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:23) (cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:20) (cid:27)(cid:21)(cid:17)(cid:26)(cid:26)
7RWDO (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:22)(cid:25) (cid:26)(cid:27)(cid:15)(cid:23)(cid:28)(cid:27) (cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:23) (cid:26)(cid:26)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:21) (cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:27)(cid:24)(cid:21)
0RQWKO\(cid:3)$YHUDJH (cid:21)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:28) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:27)(cid:22) (cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:24)(cid:21)(cid:21) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:27)(cid:27)(cid:19) (cid:21)(cid:15)(cid:25)(cid:23)(cid:21) (cid:27)(cid:21)(cid:17)(cid:28)(cid:27)(cid:8)
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) -XQH (cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:28) (cid:26)(cid:25)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:24) (cid:26)(cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:23) (cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:26)(cid:23) (cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:19)(cid:13)(cid:13) (cid:28)(cid:23)(cid:17)(cid:28)(cid:24)(cid:8)
-XO\ (cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:19) (cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:28)(cid:27)(cid:28) (cid:27)(cid:22)(cid:15)(cid:26)(cid:28)(cid:28) (cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:24)(cid:22)(cid:24) (cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:28)(cid:20) (cid:28)(cid:23)(cid:17)(cid:28)(cid:20)
$XJXVW (cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:28)(cid:20) (cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:23) (cid:26)(cid:24)(cid:15)(cid:22)(cid:27)(cid:24) (cid:26)(cid:19)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:20) (cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:23) (cid:28)(cid:22)(cid:17)(cid:27)(cid:22)
6HSWHPEHU (cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:23) (cid:26)(cid:25)(cid:15)(cid:25)(cid:19)(cid:25) (cid:27)(cid:19)(cid:15)(cid:28)(cid:26)(cid:19) (cid:26)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:28)(cid:22) (cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:24)(cid:26) (cid:27)(cid:28)(cid:17)(cid:28)(cid:19)
2FWREHU (cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:24)(cid:26) (cid:27)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:25) (cid:28)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:22) (cid:27)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:24) (cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:22)(cid:19) (cid:28)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:27)
1RYHPEHU (cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:22)(cid:19) (cid:25)(cid:19)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:27) (cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:27) (cid:25)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:24) (cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:22) (cid:28)(cid:23)(cid:17)(cid:26)(cid:24)
7RWDO (cid:21)(cid:25)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:20) (cid:23)(cid:23)(cid:26)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:27) (cid:23)(cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:28) (cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:22) (cid:21)(cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:24)
0RQWKO\(cid:3)$YHUDJH (cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:26) (cid:26)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:24)(cid:22) (cid:26)(cid:27)(cid:15)(cid:28)(cid:20)(cid:19) (cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:28)(cid:20) (cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:22)(cid:25) (cid:28)(cid:22)(cid:17)(cid:26)(cid:26)(cid:8)
6RXUFH(cid:29) &DOLIRUQLD(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV
(cid:3)(cid:13)7KH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)PDWFK(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)EHJLQQLQJ(cid:3)RI
1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)PDQDJHU(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)6DQ(cid:3))UDQFLVFR(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)KDV(cid:3)VLQFH(cid:3)EHHQ(cid:3)FORVHG(cid:15)(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)XQLW(cid:3)VWDII(cid:3)GLG(cid:3)D(cid:3)KDQG(cid:3)FRXQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DFWXDO
XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)IRXQG(cid:3)WKH(cid:3)XQLW“V(cid:3)DFFRXQWLQJ(cid:3)UHFRUGV(cid:3)RYHUVWDWHG(cid:3)E\(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)DW(cid:3)WKH
HQG(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRQWK(cid:17)(cid:3)(cid:3)%HFDXVH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)ILQGLQJ(cid:15)(cid:3)XQLW(cid:3)VWDII(cid:3)DGMXVWHG(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5V(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)DW(cid:3)WKH(cid:3)EHJLQQLQJ(cid:3)RI(cid:3)1RYHPEHU(cid:17)
(cid:13)(cid:13)7KH(cid:3)DPRXQWV(cid:3)LQ(cid:3)WKLV(cid:3)FROXPQ(cid:3)VKRXOG(cid:3)HTXDO(cid:3)WKH(cid:3)DPRXQW(cid:3)RI(cid:3)7$5V(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)OHVV(cid:3)WKH(cid:3)WRWDO(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)GXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)PRQWK(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH
GHSDUWPHQW“V(cid:3)UHFRUGV(cid:3)IRU(cid:3)XQSURFHVVHG(cid:3)7$5V(cid:3)UHIOHFW(cid:3)DQ(cid:3)DPRXQW(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)IURP(cid:3)WKLV(cid:3)FDOFXODWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DERYH(cid:3)DPRXQW(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)VQDSVKRW(cid:3)RI(cid:3)DFWXDO
XQSURFHVVHG(cid:3)7$5V(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)ODVW(cid:3)GD\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PRQWK(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)VWDWHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)GLIIHUHQFH(cid:3)LV(cid:3)GXH(cid:3)WR(cid:3)UHSRUWLQJ(cid:3)SURFHGXUH(cid:3)YDULDQFHV(cid:3)FDXVHG(cid:3)E\(cid:3)7$5V
WKDW(cid:3)DUH(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)DQG(cid:3)ODWHU(cid:3)UHVXEPLWWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)D(cid:3)7$5(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)DQG(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)LQ(cid:3)RQH(cid:3)PRQWK(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)ODWHU(cid:3)UHVXEPLWWHG(cid:3)DQG
SURFHVVHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)PRQWK(cid:15)(cid:3)ZRXOG(cid:3)EH(cid:3)UHSRUWHG(cid:3)DV(cid:3)UHFHLYHG(cid:3)WZLFH(cid:3)EXW(cid:3)SURFHVVHG(cid:3)RQO\(cid:3)RQFH(cid:17)
(cid:21)(cid:19)
$WWDFKPHQW(cid:3)&
&RPSDULVRQ(cid:3)RI(cid:3)’UXJ(cid:3)7UHDWPHQW(cid:3)$XWKRUL]DWLRQ(cid:3)5HTXHVWV
$SSURYHG(cid:15)(cid:3)0RGLILHG(cid:15)(cid:3)’HQLHG(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)5HWXUQHG
-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)-XQH(cid:3)7KURXJK(cid:3)1RYHPEHU(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26)
7RWDO
$SSURYHG(cid:13) 0RGLILHG(cid:13) ’HQLHG(cid:13) 5HWXUQHG(cid:13) 3URFHVVHG
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:19) -XQH (cid:28)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:19) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:20) (cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:25) (cid:23)(cid:22)(cid:27) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:20)(cid:24)
-XO\ (cid:28)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:28) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:27) (cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:20) (cid:20)(cid:15)(cid:25)(cid:21)(cid:25) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:25)(cid:23)
$XJXVW (cid:27)(cid:15)(cid:28)(cid:27)(cid:19) (cid:21)(cid:15)(cid:25)(cid:24)(cid:19) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:24) (cid:27)(cid:21)(cid:26) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:19)(cid:21)
6HSWHPEHU (cid:26)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:21) (cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:23)(cid:26) (cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:25)(cid:24) (cid:26)(cid:25)(cid:19) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:23)
2FWREHU (cid:27)(cid:15)(cid:22)(cid:26)(cid:26) (cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:24) (cid:20)(cid:15)(cid:25)(cid:28)(cid:27) (cid:27)(cid:20)(cid:22) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:22)
1RYHPEHU (cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:22) (cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:20) (cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:24) (cid:27)(cid:19)(cid:24) (cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:23)
7RWDOV (cid:24)(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:20) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:22)(cid:21) (cid:28)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:19) (cid:24)(cid:15)(cid:21)(cid:25)(cid:28) (cid:26)(cid:26)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:21)
3HUFHQW(cid:3)RI(cid:3)’LVSRVLWLRQ(cid:3)7RWDO (cid:25)(cid:24) (cid:20)(cid:25) (cid:20)(cid:21) (cid:26) (cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:8)
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:26) -XQH (cid:24)(cid:28)(cid:15)(cid:27)(cid:25)(cid:26) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:19) (cid:24)(cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:22) (cid:25)(cid:15)(cid:25)(cid:24)(cid:23) (cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:27)(cid:26)(cid:23)
-XO\ (cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:23) (cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:21) (cid:24)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:25) (cid:25)(cid:15)(cid:27)(cid:27)(cid:22) (cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:24)(cid:22)(cid:24)
$XJXVW (cid:24)(cid:26)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:19) (cid:20)(cid:15)(cid:28)(cid:25)(cid:19) (cid:23)(cid:15)(cid:27)(cid:26)(cid:25) (cid:25)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:24) (cid:26)(cid:19)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:20)
6HSWHPEHU (cid:24)(cid:28)(cid:15)(cid:19)(cid:28)(cid:28) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:19) (cid:24)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:22) (cid:25)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:20) (cid:26)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:28)(cid:22)
2FWREHU (cid:25)(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:27) (cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:19) (cid:25)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:25) (cid:26)(cid:15)(cid:20)(cid:26)(cid:20) (cid:27)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:24)
1RYHPEHU (cid:23)(cid:28)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:20) (cid:20)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:27) (cid:23)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:24) (cid:24)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:20) (cid:25)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:24)
7RWDOV (cid:22)(cid:25)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:28) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:26)(cid:19) (cid:22)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:24)(cid:28) (cid:22)(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:24) (cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:22)
3HUFHQW(cid:3)RI(cid:3)’LVSRVLWLRQ(cid:3)7RWDO (cid:27)(cid:20) (cid:22) (cid:26) (cid:28) (cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:8)
6RXUFH(cid:29)(cid:3)(cid:3)&DOLIRUQLD(cid:3)’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV
(cid:13)$Q(cid:3)DSSURYHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)ZDV(cid:3)DXWKRUL]HG(cid:3)DV(cid:3)VXEPLWWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)PRGLILHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)ZDV(cid:3)FKDQJHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)LQ(cid:3)VRPH(cid:3)ZD\(cid:3)DQG(cid:3)WKHQ
DSSURYHG(cid:3)(cid:11)IRU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)D(cid:3)FKDQJH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)TXDQWLW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)UHTXHVWHG(cid:15)(cid:3)D(cid:3)FKDQJH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)WLPH(cid:3)IRU(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)LV(cid:3)DSSURYHG(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)WKH(cid:3)GHQLDO
RI(cid:3)RU(cid:3)FKDQJH(cid:3)WR(cid:3)RQH(cid:3)GUXJ(cid:3)UHTXHVW(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)ZLWK(cid:3)VHYHUDO(cid:3)UHTXHVWV(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)GHQLHG(cid:3)GUXJ(cid:3)7$5(cid:3)ZDV(cid:3)UHMHFWHG(cid:3)DV(cid:3)VXEPLWWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)GUXJ
7$5(cid:3)ODFNV(cid:3)VXIILFLHQW(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)WR(cid:3)PDNH(cid:3)D(cid:3)GHFLVLRQ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GUXJ(cid:3)XQLW(cid:3)UHWXUQV(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)SURYLGHU(cid:3)IRU(cid:3)FODULILFDWLRQ(cid:17)
(cid:21)(cid:20)
Blank page inserted for reproduction purposes only
22
STATE OF CALIFORNIA - HEALTH AND WELFARE AGENCY PETE WILSON, Governor
DEPARTMENT OF HEALTH SERVICES
714/744 P STREET
P.O. BOX 942732
SACRAMENTO, CA 94234-7320
(916) 657-1425
January 20, 1998
Mr. Kurt R. Sjoberg
State Auditor
Bureau of State Audits
660 J Street, Suite 300
Sacramento, CA 95814
Dear Mr. Sjoberg:
Thank you for the opportunity to comment on the draft report of your most recent audit
mandated by Chapter 716, Statutes of 1992, regarding the processing of drug Treatment
Authorization Requests (TARs). While the majority of the statements in the draft are accurate,
we would like to clarify one of the assumptions made in the context of this report.
Specifically, the item of concern to us is the discussion regarding the number of
unprocessed drug TARs at the end of the six-month review period. The automated reports from
which you gleaned the data regarding unprocessed drug TARs do not reflect the actual number of
*
unprocessed TARs at the end of any given month. That report is actually a snapshot of the status
of the fiscal intermediary(cid:146)s TAR file on the last working day of the month. Those TARs
identified in that report as (cid:147)unprocessed(cid:148) are actually TARs that have been adjudicated by the
Pharmacy Sections(cid:146) professional staff and are awaiting (cid:147)post review(cid:148) by the fiscal intermediary
staff. The decisions rendered on those TARs are available to the submitter of those TARs, within
the time limits specified by the Department(cid:146)s policy, via the Provider Telecommunications
Network.
The Department has commenced a complete redesign of the TAR system and we plan to
address and resolve this (cid:147)problem(cid:148) through the redesign.
We hope this clarifies our policies and procedures with regard to the timely processing of drug
TARs and that you will consider this response when finalizing your report. Should you have
additional questions or need further clarification, please feel free to contact Mr. Virgil J. Toney, Jr.,
Chief, Medi-Cal Operations Division, at (916) 657-0582.
Sincerely,
S. Kimberly BelshØ
Director
*The California State Auditor(cid:146)s comments on this reponse begin on page 25.
23
Blank page inserted for reproduction purposes only
24
&RPPHQWV
&DOLIRUQLD(cid:3)6WDWH(cid:3)$XGLWRU“V(cid:3)&RPPHQWV
RQ(cid:3)WKH(cid:3)5HVSRQVH(cid:3))URP(cid:3)WKH
’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV
7R(cid:3)SURYLGH(cid:3)FODULW\(cid:3)DQG(cid:3)SHUVSHFWLYH(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)DUH(cid:3)FRPPHQWLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH
’HSDUWPHQW(cid:3)RI(cid:3)+HDOWK(cid:3)6HUYLFHV“(cid:3)(cid:11)GHSDUWPHQW(cid:12)(cid:3)UHVSRQVH(cid:3)WR(cid:3)RXU
DXGLW(cid:3)UHSRUW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)QXPEHUV(cid:3)FRUUHVSRQG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHUV(cid:3)ZH(cid:3)KDYH
SODFHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UHVSRQVH(cid:17)
:H(cid:3)GR(cid:3)QRW(cid:3)DJUHH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)GHSDUWPHQW(cid:3)RQ(cid:3)WKLV(cid:3)SRLQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)ZH
VWDWHG(cid:3) RQ(cid:3) SDJH(cid:3) (cid:28)(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3) UHSRUW(cid:15)(cid:3) EDFNORJJHG(cid:3) 7$5V(cid:3) DUH(cid:3) WKRVH
UHFHLYHG(cid:3) DQG(cid:3) ORJJHG(cid:3) LQ(cid:3) E\(cid:3) WKH(cid:3) GHSDUWPHQW(cid:3) EXW(cid:3) QRW(cid:3) IXOO\
SURFHVVHG(cid:3)DV(cid:3)RI(cid:3)(cid:24)(cid:3)S(cid:17)P(cid:17)(cid:3)RQ(cid:3)D(cid:3)VSHFLILF(cid:3)ZRUNGD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)2Q(cid:3)SDJH(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:3)ZH
H[SODLQ(cid:3) WKDW(cid:3) IRU(cid:3) D(cid:3) GUXJ(cid:3) 7$5(cid:3) WR(cid:3) EH(cid:3) IXOO\(cid:3) SURFHVVHG(cid:3) WKH
GHSDUWPHQW“V(cid:3)FRQWUDFWRU(cid:15)(cid:3)(’6(cid:15)(cid:3)PXVW(cid:3)KDYH(cid:3)FRPSOHWHG(cid:3)ILQDO(cid:3)GDWD
HQWU\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)7$5(cid:3)RQWR(cid:3)WKH(cid:3)GDWDEDVH(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)KDV(cid:3)QRW(cid:3)RFFXUUHG(cid:3)IRU
WKHVH(cid:3)EDFNORJJHG(cid:3)7$56(cid:17)
(cid:21)(cid:24)
cc: Members of the Legislature
Office of the Lieutenant Governor
Attorney General
State Controller
Legislative Analyst
Assembly Office of Research
Senate Office of Research
Assembly Majority/Minority Consultants
Senate Majority/Minority Consultants
Capitol Press Corps